Binance Research ได้เผยแพรรายงานชื่อ “Finance Without Frontiers” โดยโต้แย้งว่าช่วงการเติบโตครั้งถัดไปของคริปโตจะถูกกำหนดน้อยลงด้วยการเก็งกำไร และมากขึ้นด้วยบทบาทในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินสำหรับผู้คนและตลาดที่ยังเข้าถึงบริการธนาคารแบบดั้งเดิมได้ไม่ทั่วถึง จากรายงาน ระบุว่า ผู้ใหญ่ราว 1.3 พันล้านคนยังไม่ได้รับบริการทางการเงินในระดับโลก ขณะที่ช่องว่างเชิงโครงสร้างในการเข้าถึงการเงินนั้นกว้างกว่านั้นมาก: ผู้ใหญ่ 4.7 พันล้านคนไม่มีสิทธิ์เข้าถึงสินเชื่อหรือเงินกู้ ผู้ใหญ่ 3.6 พันล้านคนในประเทศที่มีรายได้ต่ำและปานกลางไม่ใช้การชำระเงินแบบดิจิทัลหรือบัตร และผู้ฝากเงิน 1.4 พันล้านคนในตลาดเหล่านั้นไม่ได้รับดอกเบี้ยจากเงินฝาก
การเข้าถึงผ่านมือถือเปลี่ยนโฉมความครอบคลุมทางการเงิน
Binance Research ชี้ว่าโทรศัพท์มือถือคือปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนความครอบคลุมทางการเงิน รายงานระบุว่า ผู้ใหญ่ที่ยังไม่ได้บัญชีการเงิน 900 ล้านคนเป็นเจ้าของโทรศัพท์มือถือ ขณะที่ 530 ล้านคนเป็นเจ้าของสมาร์ทโฟน การมีโทรศัพท์มือถืออย่างแพร่หลายนี้ทำให้ “คอขวด” เปลี่ยนจากการสร้างการกระจายบริการทางการเงินแบบกายภาพ ไปสู่การสร้างเครื่องมือดิจิทัลที่ทำได้ตามกฎ เชื่อถือได้ และมีต้นทุนต่ำ เช่น วอลเล็ต แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์
สเตเบิลคอยน์มุ่งลดต้นทุนการชำระเงินข้ามพรมแดน
รายงานยกให้การชำระเงินข้ามพรมแดนเป็นกรณีการใช้งานที่เป็นประโยชน์ที่สุดสำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยคริปโต การโอนเงินแบบดั้งเดิมผ่าน SWIFT มีต้นทุนขั้นต่ำ 20 ดอลลาร์ และใช้เวลาตั้งแต่ไม่กี่วันขึ้นไป ในขณะที่การโอนสเตเบิลคอยน์บนเครือข่ายประสิทธิภาพสูงอาจมีค่าใช้จ่ายเพียง 0.0001 ดอลลาร์ และชำระได้แทบจะทันที ความต่างด้านต้นทุนนี้มีนัยสำคัญเป็นพิเศษสำหรับตลาดรายได้ต่ำและปานกลาง ซึ่งจำนวนเงินส่งกลับมักมีขนาดเล็ก และค่าธรรมเนียมแบบคงที่มักกลายเป็นภาระที่ถดถอยมากขึ้น
Binance Research ระบุว่าปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์ที่ปรับตามปัจจัยแล้วแซง Visa ในปี 2024 และกำลังเข้าใกล้ระดับ 8 ล้านล้านดอลลาร์ต่อเดือน จากข้อมูลของ Artemis รายงานมองว่าสเตเบิลคอยน์ทำหน้าที่เป็น “รางการชำระราคา” มากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ใช่เพียงหลักทรัพย์ค้ำประกันเพื่อการเทรด
การโทเคไนซ์ขยายการเข้าถึงการลงทุน
Binance Research เชื่อมโยงความครอบคลุมทางการเงินเข้ากับการเข้าถึงการลงทุนในวงกว้าง รายงานระบุว่าผู้ใหญ่ราว 630 ล้านคนมีบัญชีโบรกเกอร์ออนไลน์ ขณะที่การเข้าถึงตลาดสหรัฐยังต่ำกว่ามากอย่างมีนัยสำคัญ แม้ตลาดหุ้นของสหรัฐจะคิดเป็นราวครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดรวมทั่วโลก หุ้นโทเคไนซ์และผลิตภัณฑ์สินทรัพย์โลกแห่งความจริงอาจลดความไม่สอดคล้องนี้ได้ โดยการทำให้เกิด “การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน” ชั่วโมงการเทรดที่ขยายออกไป และการเข้าถึงผ่านแพลตฟอร์มที่เป็นเนทีฟของคริปโต
จากรายงาน ปริมาณการเทรดแบบเฉลี่ยย้อนหลัง 7 วันใน TradFi perpetuals เพิ่มขึ้น 16 เท่าในปี 2026 ขณะที่มูลค่าตลาดของการโทเคไนซ์ขยายตัวราว 180% ในช่วงปีที่ผ่านมา
ตลาดเอกชนยังเป็นช่องว่างด้านการเข้าถึง
รายงานระบุตลาดเอกชนเป็นช่องว่างที่ขยายกว้างขึ้นระหว่างนักลงทุนสถาบันกับนักลงทุนรายย่อย Binance Research อ้างข้อมูลที่แสดงว่า 87% ของบริษัทในสหรัฐที่มีรายได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ถูกถือครองแบบเอกชน นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ ยังอยู่ในสถานะเป็นบริษัทเอกชนได้นานขึ้น โดยอายุเฉลี่ยก่อนเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มจาก 8 ปี เป็น 14 ปี ครอบคลุมช่วงปี 2024 ถึง 2025
Binance Research ประเมินว่าโทเคไนซ์เครดิตเอกชนและโทเคไนซ์หุ้นเอกชนในปัจจุบันรวมกันอยู่ราว 2.7 พันล้านดอลลาร์บนเชน แม้จะยังเล็กเมื่อเทียบกับจักรวาลตลาดเอกชนที่กว้างกว่า แต่มีนัยสำคัญเชิงทิศทาง
ตลาดเกิดใหม่ขับเคลื่อนการใช้คริปโตรูปแบบหลายผลิตภัณฑ์
ข้อมูลภายในของ Binance Research ตอกย้ำแนวคิดเรื่องความครอบคลุมทางการเงิน สัดส่วนผู้ใช้ของ Binance จากตลาดเกิดใหม่เพิ่มจาก 49% ในปี 2020 เป็น 77% ในปี 2026 ผู้ใช้ที่มีการใช้งานตั้งแต่ 2 ผลิตภัณฑ์ขึ้นไปคิดเป็น 24% ของผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมด ขณะที่ผู้ใช้ที่มีการใช้งานตั้งแต่ 3 ผลิตภัณฑ์ขึ้นไปคิดเป็น 14% ในกลุ่มผู้ใช้ที่ใช้หลายผลิตภัณฑ์นี้ 83% อยู่ในตลาดเกิดใหม่
พฤติกรรมของสเตเบิลคอยน์สะท้อนรูปแบบที่คล้ายกัน ประมาณ 28% ของผู้ใช้ที่มียอดคงเหลือพอร์ตอย่างน้อย 10 ดอลลาร์ มีอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของพอร์ตอยู่ในสเตเบิลคอยน์ เพิ่มขึ้นจาก 4% ในปี 2020 ในตลาดเกิดใหม่ สัดส่วนนี้เพิ่มขึ้นเป็น 36% ขณะที่ 73% ของผู้ฝากสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกอยู่ในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้กำลังใช้แพลตฟอร์มคริปโตเพื่อการออม การถือครองเพื่อรับความเสี่ยงแบบดอลลาร์ การชำระเงิน และการบริหารการเงินในภาพรวม ไม่ได้ใช้เพื่อเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว
เอเจนต์ AI ในฐานะผู้เข้าร่วมทางเศรษฐกิจ
รายงานเสนอเอเจนต์ AI เป็นหมวดหมู่ใหม่ของผู้เข้าร่วมทางเศรษฐกิจที่ต้องใช้ “เงินที่ตั้งโปรแกรมได้” “ตัวตนที่ไม่ต้องขออนุญาต” และ “การชำระที่ประกอบเข้าด้วยกันได้” (composable settlement) Binance Research ระบุว่า นับตั้งแต่ปี 2025 ได้เปิดตัวเอเจนต์มากกว่า 17,000 ราย ประมาณ 19% ของกิจกรรมบนเชนเป็นแบบอัตโนมัติหรือมีพฤติกรรมเป็นเอเจนต์ และ 76% ของปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์ขับเคลื่อนโดยบอท รายงานวางกรอบแนวคิดนี้ว่าเป็นการเพิ่มอีกหนึ่งชั้นให้กับข้อโต้แย้งด้านโครงสร้างพื้นฐาน: หากซอฟต์แวร์เอเจนต์อัตโนมัติเริ่มทำธุรกรรมในระดับขนาดใหญ่ การชำระแบบตั้งโปรแกรมได้ที่ต้นทุนต่ำอาจมีความสำคัญมากกว่ารางบัตรหรือระบบธนาคารแบบเดิม
การกำกับดูแลและความทนทานของโครงสร้างพื้นคงมีความสำคัญ
Binance Research สรุปว่าโครงสร้างพื้นฐานบนเชนควรได้รับการรวมไว้ในบทสนทนาเรื่องความครอบคลุมทางการเงิน แม้คริปโตยังไม่ได้แก้ปัญหาความครอบคลุมทางการเงินทั้งหมด รายงานระบุว่า สเตเบิลคอยน์ สินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์ และผลิตภัณฑ์การออมที่ใช้คริปโตยังคงเผชิญความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ การดำเนินงาน การดูแลรักษาสินทรัพย์ สภาพคล่อง และการคุ้มครองผู้บริโภค
รายงานระบุว่าเส้นทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ความทนทานของโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์ และว่าผู้ให้บริการแบบดั้งเดิมจะปรับตัวหรือไม่ตามโมเดลต้นทุนต่ำที่แสดงให้เห็นผ่าน “รางบนเชน” สำหรับอุตสาหกรรมการเงิน ข้อความคือการยอมรับคริปโตในตลาดเกิดใหม่เชื่อมโยงกับช่องว่างจริงด้านการชำระเงิน การออม ผลตอบแทน สินเชื่อ และการเข้าถึงการลงทุนมากขึ้น หากช่องว่างเหล่านั้นยังไม่ได้รับการแก้ไขโดยสถาบันแบบดั้งเดิม การเงินบนเชนอาจยังคงเติบโตเป็นอีกชั้นหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลก
