นอกเหนือจากตลาดสหรัฐฯ: เหตุใดหุ้นละตินอเมริกากำลังสร้างตลาดขาขึ้นเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง

ในขณะที่กระแสการลงทุนทั่วโลกให้ความสนใจกับตลาดสหรัฐฯ เงินทุนส่วนเกินกลับสะสมในตลาดเกิดใหม่ ส่งผลให้หุ้นในละตินอเมริกาพุ่งขึ้น ดัชนีในละตินอเมริกาให้ผลตอบแทนดีกว่าทั้งเกณฑ์วัดตลาดเกิดใหม่โดยรวมและ S&P 500 โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในปีนี้ หลังจากการปรับตัวขึ้นที่ทำกำไรได้ 55.67% ในปี 2025

ดัชนีละตินอเมริกาพุ่งแรง ขณะที่นักลงทุนหันหนีจากตลาดที่เป็นที่ยอมรับแล้ว

ในขณะที่ตลาดสหรัฐฯ ดึงดูดปริมาณการลงทุนมากที่สุด เงินทุนส่วนเกินก็ยังคงมองหาการกระจายความเสี่ยงในตลาดทางเลือก และละตินอเมริกาก็ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวนี้

ดัชนีอย่าง MSCI Emerging Markets Latin America Index ซึ่งรวบรวมหุ้นที่มีความสำคัญจำนวนมากในตลาดละตินอเมริกา ได้ผ่านช่วงขาขึ้นอย่างรุนแรง เนื่องจากนักลงทุนมองหาวิธีป้องกันความเสี่ยงจาก “ฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์ (AI)” ในตลาดที่ปกติถูกมองข้าม

ตามรายงานของ Bloomberg ดัชนีนี้ทำสถิติการเพิ่มขึ้น 20% ในปีนี้ ซึ่งนับเป็นหนึ่งในจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1991 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักลงทุนกำลังเดิมพันกับการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้นในประเทศสำคัญ รวมถึงบราซิลและโคลอมเบีย ซึ่งอาจทำให้เกิดการปรับทิศจากประชาธิปไตยที่เอนซ้ายไปสู่รัฐบาลฝ่ายขวา พร้อมทั้งกระตุ้นมาตรการปฏิรูปที่ช่วยพยุงตลาด

การพุ่งขึ้นครั้งนี้เป็นการต่อยอดผลงานของดัชนีในปี 2025 เมื่อดัชนีปรับขึ้นมากกว่า 50% โดยทำผลงานเหนือกว่าตัวเลขของตลาดเกิดใหม่ที่ใกล้เคียงกัน และยังมากกว่าสำหรับ SPX อีกด้วย

บราซิลกำลังเป็นศูนย์กลางของพายุ ขณะที่ประธานาธิบดี Lula จะต้องเผชิญกับฟลาวิโอ โบลโซนาโร ลูกชายของอดีตประธานาธิบดี Jair Bolsonaro ในการเลือกตั้งที่จะมาถึง ไม่ว่าจะเกิดผลลัพธ์ใด นักลงทุนอย่าง Stanley Druckenmiller ก็ได้เข้าไปวางเดิมพันกับอนาคตของบราซิล โดยลงทุนใน iShares MSCI Brazil ETF หรือ EWZ ซึ่งเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ที่ติดตามหุ้นบราซิล

Otavio Costa ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Azuria Capital LLC กำลังพิจารณาความเป็นไปได้ของการเติบโตแบบพุ่งของหุ้นละตินอเมริกา โดยมีบราซิลเป็นตัวขับเคลื่อน ในการแสดงความคิดเห็นต่อสถานการณ์ตลาดบราซิล เขากล่าวว่า:

“เศรษฐกิจที่กำลังจะถูกปลดปล่อยด้วยการปรับสมดุลระดับโลกที่หันออกจากสินทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ในตลาดหุ้นที่ยังคงถูกประเมินมูลค่าต่ำอย่างเป็นประวัติศาสตร์ กำลังเกิดตลาดขาขึ้นระยะยาว (secular bull market)”

นอกจากนี้ นักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังละทิ้งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) แล้วตรงไปยังแหล่งที่มาเลย โดยรายงานระบุว่าการซื้อจากต่างประเทศพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี

FAQ

• เหตุใดนักลงทุนจึงหันมาใช้ละตินอเมริกาเพื่อการกระจายความเสี่ยง?
  นักลงทุนต้องการกระจายความเสี่ยงออกจากสภาพคล่องส่วนเกินในตลาดสหรัฐฯ ส่งผลให้เกิดความสนใจอย่างมากต่อหุ้นของ ละตินอเมริกา
• ผลการดำเนินงานของ MSCI Emerging Markets Latin America Index เป็นอย่างไร?
  ดัชนีนี้พุ่งขึ้น 20% ในปีนี้ ถือเป็นหนึ่งในจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ 1991 ขณะที่นักลงทุนเดิมพันกับการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในประเทศอย่างบราซิลและโคลอมเบีย
• ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันความสนใจการลงทุนในบราซิลคืออะไร?
  การเลือกตั้งที่กำลังจะเกิดขึ้นและความเป็นไปได้ของการปฏิรูปภายใต้ ประธานาธิบดี Lula กำลังดึงดูดเงินลงทุน โดยมีบุคคลสำคัญอย่าง Stanley Druckenmiller ที่ลงทุนใน iShares MSCI Brazil ETF (EWZ)
• ผู้เชี่ยวชาญมองว่าอนาคตของหุ้นละตินอเมริกาเป็นอย่างไร?
  Otavio Costa จาก Azuria Capital คาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะคึกคักของหุ้นละตินอเมริกาในไม่ช้า โดยชี้ว่าบราซิลอาจเป็นตลาดที่ถูกประเมินมูลค่าต่ำ ซึ่งพร้อมสำหรับ secular bull market