ที่มา: ลิว เจียาเหลียน
BTC ที่ค้างคืนในวันพฤหัสบดีหลังจากตกอย่างรวดเร็วไปยังระดับ 96k ได้ยึดตัวอย่างมั่นคง ตลอดทั้งตลาดสกุลเงินดิจิตอลก็ยืนหยัดอย่างแข็งแกร่ง ชะลอการพังขณะ
ตั้งแต่เดือนกันยายนปีนี้เป็นต้นมา ฟิดเดอรัลเรซเซอร์ได้ลดอัตราดอกเบี้ยของเงินทุนโดยรวมสามครั้ง รวมทั้งสิ้น 100 คะแนนเบสิคพอยต์ จาก 525-550 ลดลงเป็น 425-450
!
ผิดปกติอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีก็พลิกกลับตั้งแต่เดือนกันยายนและเพิ่มขึ้นเกือบ 100bp ภายในสิ้นปีจากประมาณ 360 เป็นประมาณ 460
!
นี่เป็นจุดสูงบางส่วนในเดือนเมษายน และเป็นจุดสูงในปี 2007 ก่อนหน้านี้ 17 ปี
!
สิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2007 ไม่จําเป็นต้องพูด ในปีนั้นวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์เริ่มแพร่กระจายในสหรัฐอเมริกาและในที่สุดก็จุดชนวนวิกฤตการณ์ทางการเงินที่กวาดล้างโลก ในปี 2008 Satoshi Nakamoto ได้รับแรงบันดาลใจในการคิดค้น Bitcoin
ขณะนี้ ฟีดเดอรัลรีเดอร์ลดดอกเบี้ย 100bp อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 100bp ความเลวทราบมาก เหมือนจะสูญเสียการควบคุมดอกเบี้ยของฟีดเดอรัลรีเดอร์ ยิ่งลดดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยในตลาดยิ่งสูง!
!
ผู้รู้จักว่าฟีดเดอรัลริเซอร์ให้ความรู้เกี่ยวกับการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระบบจัดการจักรวาล (Fed) - หรือง่ายๆ ก็คือการแทรกแซงอัตราดอกเบี้ยในตลาด - ควรทราบว่าการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในตลาดโดยตรงได้ แต่จะผ่านการซื้อขายหุ้นอเมริกันอย่างที่เรียกว่ากองทุนตลาดสาธารณะ โดยใช้หุ้นอเมริกันเป็นเครื่องมือเพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยในตลาด
ตัวอย่างเช่นในระยะเวลาประชุมผู้สนับสนุนการประชุมในเดือนธันวาคม 2024 มีสองรายการดังนี้:
-
ดําเนินการตามสัญญาซื้อคืนแบบยืนข้ามคืนด้วยอัตราการเสนอราคาขั้นต่ํา 4.5% และวงเงินการดําเนินงานรวม 500 พันล้านดอลลาร์
-
ดําเนินการตามสัญญาซื้อคืนแบบค้างคืนข้ามคืนด้วยอัตราดอกเบี้ย 4.25% และวงเงินรายวัน 160 พันล้านดอลลาร์สําหรับคู่สัญญารายเดียว อัตรานี้ถูกกําหนดที่ระดับล่างสุดของช่วงเป้าหมายสําหรับอัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางเพื่อสนับสนุนการดําเนินนโยบายการเงินอย่างมีประสิทธิภาพและการทํางานที่ราบรื่นของตลาดกองทุนระยะสั้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพันธบัตรมีสัดส่วนผกผัน สิ่งนี้เพียงอย่างเดียวทําให้ผู้คนจํานวนมากสับสน
หากเฟดขายพันธบัตรสหรัฐฯ ในอัตราดอกเบี้ย 4.25% และปิดพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อัตราดอกเบี้ย 4.5% จะสามารถตรึงอัตราดอกเบี้ยในตลาดในช่วง 425-450 ได้หรือไม่?
ไม่ได้เห็นแน่นอน
ตัวอย่างเช่นก่อนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2024 ช่วงอัตราดอกเบี้ยที่ควบคุมโดยสำนักงานดุลยศาสตร์ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 525-550 แต่อัตราดอกเบี้ยในตลาดหนี้ของสหรัฐฯ ลดลงมาถึงระดับต่ำสุดที่ 360 และตัวบวกดอกเบี้ยที่ความแตกต่างอยู่ที่ประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์
นี่หมายถึงอะไร? นี่หมายถึงตลาดซื้อหุ้นของสหรัฐที่หลงเชื่อใน ‘ราคาเป้าหมาย’ ที่ถูกกว่า
แน่นอนว่าธนาคารแห่งสหรัฐฯทำธุรกรรมกับธนาคารใหญ่ที่ระบุเท่านั้น คนทั่วไปไม่สามารถเข้าร่วมได้โดยตรง
ตลาดไม่เป็นขาขึ้นจริง ๆ ในพันธบัตรสหรัฐหรือลูกแกะรายย่อยถูกหลอกเข้าสู่เกมโดยที่ปรึกษาการลงทุนหรือไม่?
เอาล่ะ จริงๆ แล้ว Jiao Chain ยังจำได้ถึงช่วงเวลานั้น ๆ ที่โพสต์กระจายอยู่ทั่วเน็ต โฆษณาหุ้นสหรัฐ และเชิญชวนให้เข้าร่วม
เมื่อมองกลับไปดูจากรูปภาพ ความเห็นทางสาธารณะที่นำมานั้นควรจะเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงเดือนกันยายน ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มการลดลงของอัตราดอกเบี้ยหนี้ของสหรัฐฯ ไปถึงเดือนกันยายนก็เป็นการปิดการแข่งขันแล้ว
คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย การแข่งขันในตลาด และตรรกะเป็นอย่างไร? หรือจะพูดให้เชื่อว่าเป็นเรื่องขาย?
โจเลนคิดว่าอาจจะเป็นแบบนี้ พูดเลยว่านายท่านดูสิ ฟีดเดอรัลเรสเพิ่งจะเปิดช่องทางลดดอกเบี้ย ทำไมยังไม่ซื้อหุ้นทรัพย์สูงรายได้เพิ่มค่า? หลังจากโบราณนี้ก็จะไม่มีร้านนี้แล้ว รอให้เดอรัลเรสลดอัตราดอกเบี้ยลงมาแล้วก็จะเหลือแต่หุ้นทรัพย์สหรัฐที่มีดอกเบี้ยต่ำให้ซื้อเท่านั้น
น่าเสียดายที่กฎของตลาดทางการเงินเป็นอย่างแน่นอนว่าฟังคำแนะนำการลงทุนของคนอื่นเพื่อตัดสินใจ ไม่ว่าจะเสียเงินหรือโดนหลอก
การลดดอกเบี้ยเปิดเผย ตลาดหุ้นโดยรวมล้มตลาด ผู้ลงทุนหนีบางส่วน
อะไรคือสาเหตุของการถูกฝัง? ตรรกะที่ฝังอยู่นั้นง่ายมากนั่นคือธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยตลาดมีความเสี่ยงนั่นคือสิ่งที่เรียกว่าความเสี่ยงที่ยอมรับได้เพิ่มขึ้นเงินทุนขายพันธบัตรสหรัฐเพื่อไล่ล่าหุ้นสหรัฐที่มีความเสี่ยงสูงพันธบัตรตกและหุ้นเพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯเพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลง
แต่ถ้าคุณคิดอีกครั้ง คุณคิดว่าทุกสิ่งที่เกิดขึ้นจากทุกสิ่งที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งราคาต่อหุ้นขึ้นอยู่กับมูลค่าเงินลงทุนจากทุกสิ่งที่เกิดขึ้น
ยังถูกบังคับให้กลัวการเกิดเงินเงินเพิ่มเติมในอนาคตหรือ?
!
