Northern Trust เข้าสู่ตลาดคลังสินทรัพย์โทเคนด้วย BNY

Northern Trust Asset Management (NTAM) ได้ก้าวเข้าสู่การเงินบล็อกเชนอีกครั้ง เมื่อวันที่ 2 มีนาคม บริษัทได้เปิดตัวหุ้นในกลุ่ม NIF Treasury Instruments Portfolio ที่เป็นโทเค็น ไม่นานมานี้ การเคลื่อนไหวนี้นำผู้เล่นรายใหญ่ในวงการการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่พื้นที่สินทรัพย์โทเค็นที่เติบโตอย่างรวดเร็ว NTAM จัดการสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงกลยุทธ์สภาพคล่องประมาณ 355 พันล้านดอลลาร์

ที่สำคัญ หุ้นโทเค็นใหม่นี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงกองทุนพื้นฐาน แต่สร้างบันทึกดิจิทัลบนบล็อกเชนเป็นภาพสะท้อน ผลิตภัณฑ์นี้สามารถเข้าถึงลูกค้าสถาบันผ่านแพลตฟอร์ม LiquidityDirect ของ BNY Mellon ซึ่งขับเคลื่อนโดยเครือข่าย GS DAP ของ Goldman Sachs

ก้าวสำคัญเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล

การเปิดตัวนี้เป็นการเข้าสู่ตลาดโทเค็นครั้งแรกของ NTAM ก่อนหน้านี้ บริษัทเน้นด้านโครงสร้างพื้นฐานและการวิจัยมากกว่า ตอนนี้จึงนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เป็นจริงและได้รับการควบคุมให้กับลูกค้า การเปิดตัวนี้ยังต่อยอดจากความร่วมมือก่อนหน้านี้ระหว่าง BNY Mellon กับ Goldman Sachs ในด้านโซลูชันเงินตลาดโทเค็น

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่แค่การทดสอบ ผลิตภัณฑ์นี้พร้อมใช้งานและออกแบบสำหรับการใช้งานจริงในระดับสถาบัน โพล่า คาร์ หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์ของ NTAM กล่าวว่า การโทเค็นสามารถปรับปรุงความรวดเร็วในการชำระเงินและให้ความโปร่งใสมากขึ้นสำหรับนักลงทุน กล่าวง่ายๆ ก็คือ บริษัทต้องการให้กองทุนของตนทำงานได้ราบรื่นมากขึ้นในโลกดิจิทัล

วิธีการทำงานของกองทุนโทเค็น?

โครงสร้างยังคงรักษาความระมัดระวังตามดีไซน์ กองทุนพื้นฐานยังคงลงทุนในตราสารหนี้สหรัฐระยะสั้นและรีโปที่เกี่ยวข้อง เป้าหมายยังคงเป็นการรักษาทุน สภาพคล่อง และรายได้ที่มั่นคง กองทุนยังคงมุ่งหวังให้มูลค่าสุทธิของทรัพย์สิน (NAV) คงที่ที่ 1.00 ดอลลาร์ สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือชั้นการบันทึกข้อมูล บล็อกเชนสร้างภาพสะท้อนดิจิทัลของความเป็นเจ้าของ ซึ่งสามารถปรับปรุงความโปร่งใสและลดแรงเสียดทานในการดำเนินงาน

นอกจากนี้ การโทเค็นอาจช่วยให้การชำระเงินรวดเร็วขึ้นในอนาคต ด้วยความสามารถในการเคลื่อนย้ายหลักประกันได้ดีขึ้น สำหรับตอนนี้ การเข้าถึงจำกัดเฉพาะนักลงทุนสถาบันเท่านั้น ผู้ใช้รายย่อยยังไม่ได้รับการรวมอยู่ในขั้นตอนนี้ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์เงินตลาดแบบดั้งเดิมกำลังค่อยๆ ย้ายเข้าสู่ระบบบนเชน

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นกำลังร้อนแรงขึ้น

เวลานี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ การเปิดเผยความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแบบโทเค็นกำลังเข้าใกล้ตลาดมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า บางการประมาณการชี้ว่า ผลิตภัณฑ์เงินตลาดโทเค็นอาจแตะ 25-30 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2026 ในขณะเดียวกัน คาดการณ์โดยบริษัทอย่าง PwC ประมาณว่าสินทรัพย์โทเค็นอาจแตะ 10 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030

NTAM เข้าร่วมกับผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ ที่สำรวจพื้นที่นี้ เช่น BlackRock และ Franklin Templeton ซึ่งได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์พันธบัตรบนเชนในลักษณะเดียวกัน พวกเขากำลังเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำให้กลายเป็นสะพานเชื่อมสู่การนำบล็อกเชนมาใช้ในระดับสถาบัน

ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญต่ออุตสาหกรรม?

ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมมองว่านี่เป็นสัญญาณอีกประการหนึ่งว่าการโทเค็นกำลังเคลื่อนจากทฤษฎีสู่ความเป็นจริง แทนที่จะเป็นเพียงการทดลอง บริษัทจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่มากขึ้นกำลังลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานจริง ในขณะเดียวกัน การเปิดตัวของ Northern Trust ยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง ผลิตภัณฑ์นี้เป็นแบบอนุญาต เฉพาะสถาบันเท่านั้น และอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างเข้มงวด ดังนั้นนี่คือวิวัฒนาการ ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงแบบฉับพลัน

อย่างไรก็ตาม ทิศทางชัดเจน เมื่อกองทุนดั้งเดิมจำนวนมากเข้าสู่ระบบบล็อกเชน สะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัลก็ยิ่งแข็งแกร่งขึ้น หากการนำไปใช้ยังคงดำเนินต่อไปในอัตรานี้ พันธบัตรรัฐบาลโทเค็นอาจกลายเป็นส่วนสำคัญของสภาพคล่องในระดับสถาบันในอนาคต