Grayscale ระบุสามเหตุผลสำหรับการจัดสรรคริปโตในระยะยาวท่ามกลางการลดลงของตลาด

Grayscale Investments ในบทวิเคราะห์ตลาดล่าสุด ได้ระบุข้อโต้แย้งหลักสามประการที่สนับสนุนการจัดสรรคริปโตเคอร์เรนซีในระยะยาว แม้ในช่วงที่ sector กำลังเผชิญกับการลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดรวมลดลงประมาณ 10.8% ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026

ผู้จัดการสินทรัพย์ชี้ให้เห็นความสัมพันธ์เสริมกันระหว่างเทคโนโลยีบล็อกเชนและปัญญาประดิษฐ์ การเร่งแนวโน้ม stablecoin และการ tokenization ที่ได้รับแรงหนุนจากความชัดเจนด้านกฎระเบียบจากกฎหมาย GENIUS และสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่สนับสนุนเป็นปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณาสำหรับนักลงทุนระยะยาว ดัชนี FTSE/Grayscale Crypto Sectors ซึ่งลดลง 26% ตั้งแต่วันที่ 30 มกราคมถึง 5 กุมภาพันธ์ ได้ฟื้นตัวขึ้น 4% ในสิ้นเดือน พร้อมกับปริมาณการซื้อขายและความผันผวนโดยประมาณที่มีเสถียรภาพ

ภาค AI แสดงความสามารถในการฟื้นตัวท่ามกลางการลดลงของตลาดโดยรวม

การวิเคราะห์ของ Grayscale เปิดเผยว่า กลุ่มปัญญาประดิษฐ์ในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเป็นกลุ่มที่ทำผลงานดีที่สุดในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีการลดลงที่น้อยกว่ากลุ่มอื่น ความสามารถในการทำผลงานที่เหนือกว่ามาจากความสนใจใหม่ใน AI agents—ซอฟต์แวร์อัตโนมัติที่สามารถดำเนินเป้าหมายซับซ้อนโดยอิสระในนามของผู้ใช้

นวัตกรรมทางเทคโนโลยีในกลุ่มนี้ดูเหมือนจะเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะกับการเพิ่มขึ้นของระบบที่อิงตัวแทน รายงานชี้ให้เห็น OpenClaw ซึ่งเป็นผู้ช่วยด้านประสิทธิภาพที่โฮสต์ในเครื่องท้องถิ่น ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในโครงการโอเพ่นซอร์สที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ เป็นตัวอย่างของการพัฒนาที่เร่งตัวขึ้น โครงการที่แสดงผลงานแข็งแกร่งได้แก่ Kite AI ซึ่งเน้นการชำระเงินด้วย stablecoin native ของตัวแทน และ Pippin AI ซึ่งพัฒนาบน AI agents บนเชน

Grayscale เน้นย้ำว่า บล็อกเชนและปัญญาประดิษฐ์เป็นเทคโนโลยีเสริมกันมากกว่าที่จะแข่งขันกัน “บล็อกเชนจะเป็นรางการเงินสำหรับ AI agents เนื่องจากข้อได้เปรียบบางประการเหนือการเงินแบบธนาคารแบบดั้งเดิม” รายงานระบุ ขณะที่สินทรัพย์คริปโตลดลงพร้อมกับหุ้นซอฟต์แวร์ในช่วงตลาดซบเซา ผู้จัดการสินทรัพย์แนะนำว่านักลงทุนอาจแยกแยะเทคโนโลยีที่ถูกรบกวนโดย AI กับเทคโนโลยีที่เสริมกันในที่สุด

แนวโน้ม Stablecoin และ Tokenization ได้รับความสนใจจากสถาบัน

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะการผ่านกฎหมาย GENIUS ในปี 2025 กำลังสนับสนุนการลงทุนของสถาบันใน stablecoin และสินทรัพย์ที่เป็น tokenized การดำเนินการล่าสุดโดยบริษัทชั้นนำต่าง ๆ ยิ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตของ sector นี้

รายงานระบุว่า Meta อาจลงทุนใหม่ใน stablecoin หลังจากหยุดโครงการ Libra/Diem เนื่องจากแรงกดดันด้านกฎระเบียบในอดีต บริษัท Stripe ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงิน ระบุในจดหมายประจำปีว่า “การชำระเงินด้วย stablecoin กำลังพัฒนาอย่างเงียบ ๆ และไม่หยุดยั้ง ขณะที่การนำไปใช้ในโลกจริงยังคงดำเนินต่อไป” นอกจากนี้ BlackRock ประกาศว่าจะบูรณาการกองทุนตลาดเงิน tokenized ของตน BUIDL กับ UniswapX ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจของสถาบันต่อโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่ากฎหมาย CLARITY จะยังล่าช้าในวุฒิสภา แต่ Grayscale ชี้ให้เห็นว่าการผ่านกฎหมายนี้อาจช่วยอำนวยความสะดวกในการไหลเข้าของทุนสถาบันเข้าสู่กลุ่มสินทรัพย์นี้มากขึ้น โดยการสร้างกรอบกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

สภาพเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง

Grayscale ระบุว่าสหรัฐฯ มีเศรษฐกิจที่แข็งแรง โดยมีบางตัวชี้วัดที่บ่งชี้ถึงโอกาสการเติบโตเพิ่มเติม สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคนี้ถูกมองว่าสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี

รายงานรับรู้ถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ แต่ตั้งคำถามว่าสิ่งที่ผู้ได้รับการเสนอชื่อแสดงออกมาในอดีตในฐานะผู้ว่าการ Fed จะเป็นไปในแนว hawkish เท่าที่บางมุมมองอาจบ่งชี้หรือไม่ “การลงทุนเกินความจำเป็นใน AI เป็นความเสี่ยงในระยะกลาง แต่ความเร็วของนวัตกรรมยังคงรวดเร็ว และยังคงมีการขาดแคลนความจุศูนย์ข้อมูล” Grayscale ระบุ

ปฏิกิริยาของตลาดต่อการแต่งตั้ง Kevin Warsh แทน Jerome Powell เป็นประธาน Fed เป็นเชิงลบ แต่ Grayscale สงสัยว่าประธานคนใหม่จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดเท่าที่ตลาดคาดหวังจากคำแถลงในอดีตหรือไม่

สภาพตลาดเริ่มนิ่งหลังจากการลดลงในเดือนกุมภาพันธ์

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในต้นเดือนกุมภาพันธ์ โดยมูลค่าตลาดรวมลดลงประมาณ 10.8% ในสัปดาห์แรก Bitcoin ร่วงลงแตะ 60,000 ดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์หลักอื่น ๆ ก็มีการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนี FTSE/Grayscale Crypto Sectors ลดลง 26% ตั้งแต่วันที่ 30 มกราคมถึง 5 กุมภาพันธ์

อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่ามีการฟื้นตัวตามมา โดยดัชนีฟื้นตัวขึ้น 4% ในสิ้นเดือน ตัวชี้วัดต่าง ๆ รวมถึงปริมาณการซื้อขายและความผันผวนโดยประมาณก็มีเสถียรภาพ ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพตลาดได้กลับสู่ภาวะปกติหลังจากความตกใจในช่วงแรกที่เกิดจากการลดลงของหุ้นซอฟต์แวร์เติบโตสูงและหุ้นเทคโนโลยีในระยะเริ่มต้น

การวิเคราะห์ของ Grayscale เสนอแนวทางการเติบโตของคริปโตในระยะยาว โดยอิงจากปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้ แม้ผู้จัดการสินทรัพย์จะยอมรับโดยนัยว่าผู้ลงทุนต้องประเมินความเสี่ยงและระยะเวลาที่เหมาะสมอย่างรอบคอบ เนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาดซึ่งอาจส่งผลต่อผลตอบแทนระยะสั้น แม้จะมีโอกาสในระยะยาวก็ตาม

คำถามที่พบบ่อย: แนวความคิดการลงทุนคริปโตระยะยาวของ Grayscale

ข้อโต้แย้งหลักสามประการของ Grayscale สำหรับการจัดสรรคริปโตในระยะยาวคืออะไร?

Grayscale ระบุว่า: (1) ความสัมพันธ์เสริมกันระหว่างบล็อกเชนและปัญญาประดิษฐ์ โดยบล็อกเชนจะเป็นรางการเงินสำหรับ AI agents; (2) แนวโน้ม stablecoin และ tokenization ที่เร่งตัวขึ้นซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความชัดเจนด้านกฎระเบียบจากกฎหมาย GENIUS และการยอมรับของบริษัทอย่าง Meta, Stripe และ BlackRock; และ (3) สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่สนับสนุนด้วยเศรษฐกิจที่แข็งแรงและเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง

ภาค AI ในคริปโตเคอร์เรนซีทำผลงานอย่างไรในช่วงตลาดเดือนกุมภาพันธ์?

กลุ่ม AI เป็นกลุ่มที่ทำผลงานดีที่สุดในหมู่ sector ของคริปโตในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีการลดลงที่น้อยกว่ากลุ่มอื่น โครงการอย่าง Kite AI และ Pippin AI แสดงผลงานแข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความสนใจใหม่ใน AI agents และนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่เร่งตัวขึ้น เช่น โครงการ OpenClaw ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในโครงการโอเพ่นซอร์สที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์

สถานะปัจจุบันของการฟื้นตัวของตลาดคริปโตหลังจากภาวะซบเซาในเดือนกุมภาพันธ์เป็นอย่างไร?

หลังจากดัชนี FTSE/Grayscale Crypto Sectors ลดลง 26% ตั้งแต่วันที่ 30 มกราคมถึง 5 กุมภาพันธ์ ดัชนีได้ฟื้นตัวขึ้นประมาณ 4% ในสิ้นเดือน ตัวชี้วัดเช่นปริมาณการซื้อขายและความผันผวนโดยประมาณก็มีเสถียรภาพ ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพตลาดได้กลับสู่ภาวะปกติหลังจากความตกใจในช่วงแรกที่เกิดจากการลดลงของหุ้นซอฟต์แวร์เติบโตสูงและหุ้นเทคโนโลยีในระยะเริ่มต้น