ความขัดแย้งในอิหร่านมีความเสี่ยงต่อแฮชเรตของบิทคอยน์ในระดับจำกัด แม้จะมีการเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรคริปโตมูลค่า 7.8 พันล้านดอลลาร์ก็ตาม

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมและผู้ดำเนินการเหมืองกล่าวว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลกับอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อเครือข่าย Bitcoin ทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นการโต้แย้งกับการคาดการณ์บนโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับการล่มสลายของแฮชเรตและการขาย BTC ขนาดใหญ่

ในขณะที่อิหร่านได้สร้างระบบนิเวศคริปโตมูลค่า 7.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรผ่านการขุดที่สนับสนุนโดยรัฐและการใช้ stablecoin นักวิเคราะห์ประมาณว่าประเทศนี้มีสัดส่วนแฮชเรตน้อยกว่า 5% ของทั่วโลก โดยมีผลกระทบต่อความปลอดภัยของเครือข่ายหรือเวลาบล็อกน้อยมาก แม้ว่าการดำเนินการจะหยุดชะงักก็ตาม ความขัดแย้งนี้ก็ได้กระตุ้นให้เกิดการไหลออกของคริปโตจากตลาดแลกเปลี่ยนในอิหร่าน Nobitex ถึง 700% และทำให้เกิดความสนใจใหม่เกี่ยวกับวิธีที่สินทรัพย์ดิจิทัลทำหน้าที่เป็นเส้นชีวิตของระบอบการปกครองและเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงของพลเมืองท่ามกลางความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของแฮชเรต

Wolfie Zhao หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ TheMinerMag กล่าวว่า ความขัดแย้งนี้ “ไม่ใช่เรื่องที่น่ากังวลอย่างมากสำหรับ Bitcoin” โดยปฏิเสธคำแนะนำว่าการไฟฟ้าดับในอิหร่านจะส่งผลกระทบต่อเครือข่ายอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่านักขุดรายบุคคลอาจเผชิญกับความไม่แน่นอน แต่ขนาดของผลกระทบนั้นไม่เทียบเท่ากับวิกฤตทั่วโลกในอดีต เช่น การปราบปรามการขุดในจีนปี 2021

Ethan Vera ซีโอโอของ Luxor Technology เน้นย้ำว่า แม้กิจกรรมการขุดในอิหร่านจะหยุดชะงัก ก็จะไม่มีผลกระทบต่อเวลาบล็อกและความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin เลย Vera ประมาณว่าสัดส่วนแฮชเรตของอิหร่านต่ำกว่า 1% และอุตสาหกรรมในประเทศนี้ประกอบด้วยเอกชนและบริษัทจีนเก่าแก่ที่ดำเนินงานในระดับที่ไม่มากนัก

ข้อมูลจาก CoinWarz ระบุว่า แฮชเรตของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 986 EH/s เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ หลังจากการโจมตีครั้งแรก เพิ่มขึ้นเป็นสูงสุด 1,136 EH/s ในวันที่ 1 มีนาคม ก่อนจะลดลงมาใกล้เคียง 1,000 EH/s กลไกการปรับความยากอัตโนมัติของเครือข่ายจะชดเชยการลดลงของแฮชเรตที่ยั่งยืนโดยทำให้การผลิตบล็อกง่ายขึ้นสำหรับนักขุดที่เหลือ

การคาดการณ์บนโซเชียลมีเดียเตือนว่าการหยุดชะงักของกริดไฟฟ้าในอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่อแฮชเรตทั่วโลกระหว่าง 2% ถึง 5% ซึ่งอาจทำให้เครื่องขุดประมาณ 427,000 เครื่องหยุดทำงานและกระตุ้นการขาย Bitcoin มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมมองว่าการประมาณการเหล่านี้เป็นการเกินจริงเมื่อพิจารณาจากขนาดการดำเนินงานของอิหร่านและความสามารถในการรับมือของเครือข่าย

ระบบนิเวศคริปโตมูลค่า 7.8 พันล้านดอลลาร์ของอิหร่านที่หลบเลี่ยงการคว่ำบาตร

อิหร่านได้ทำให้การขุดคริปโตถูกกฎหมายในปี 2019 เป็นกลยุทธ์ในการหลบเลี่ยงระบบการเงินที่ใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นหลักและลดผลกระทบจากการคว่ำบาตรระหว่างประเทศ ผู้ขุดที่ได้รับใบอนุญาตจะได้รับไฟฟ้าราคาถูกในแลกเปลี่ยนกับการขาย Bitcoin ที่ขุดได้ให้กับธนาคารกลาง ซึ่งจะนำคริปโตไปใช้ในกระบวนการชำระเงินระหว่างประเทศนอกระบบ SWIFT

เศรษฐศาสตร์น่าทึ่งมาก ต้นทุนการขุดต่อ Bitcoin ในอิหร่านประมาณ 1,300 ดอลลาร์ เทียบกับราคาตลาดใกล้ 68,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีกำไรจากพลังงานประมาณ 50 เท่า ซึ่งช่วยให้อิหร่านสามารถเปลี่ยนทรัพยากรพลังงานที่ถูกคว่ำบาตรเป็นสภาพคล่องระดับโลกที่ไม่ถูกคว่ำบาตร

บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Chainalysis คาดการณ์ว่า ระบบนิเวศคริปโตของอิหร่านในปี 2025 มีมูลค่า 7.78 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับ GDP ของประเทศอธิปไตยขนาดเล็ก ผลการศึกษาชี้ให้เห็นว่ามีเงินไหลเข้าเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ที่เชื่อมโยงกับที่อยู่ของ IRGC (กองกำลังปฏิวัติอิสลาม) โดย Wallet ที่เชื่อมโยงกับ IRGC คิดเป็นมากกว่า 50% ของเงินไหลเข้าในไตรมาสที่สี่ กิจกรรมที่เพิ่มขึ้นมักสัมพันธ์กับการขยายตัวของกิจกรรมทางทหารและความไม่สงบภายในประเทศ

Stablecoins โดยเฉพาะ USDT กลายเป็นชั้นการชำระเงินคู่ขนาน ตามข้อมูลของ Elliptic ธนาคารกลางอิหร่านสะสม USDT อย่างน้อย 507 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ในสภาพแวดล้อมที่ถูกคว่ำบาตร USDT ทำหน้าที่เป็นดอลลาร์เงา โดยผูกกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและดำเนินการนอกระบบธนาคารแบบเดิม

สำหรับชาวอิหร่านธรรมดาที่เผชิญกับภาวะเศรษฐกิจล่มสลาย คริปโตเคอเรนซีเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอีกแบบ เมื่อค่าเรียลลดลงกว่า 96% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ พลเมืองใช้ Bitcoin เป็นเกราะป้องกันภาวะเงินเฟ้ออย่างรุนแรง การถอนเงินจากตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นในช่วงประท้วงและการตัดการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต ขณะที่เงินทุนเคลื่อนเข้าสู่กระเป๋าเงินส่วนตัวเพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุมทุน

ความเปราะบางของโครงสร้างพื้นฐานกริดไฟฟ้าคุกคามการดำเนินงานเหมือง

โครงสร้างพื้นฐานการขุดของอิหร่านขึ้นอยู่กับกริดไฟฟ้าของประเทศซึ่งเผชิญกับความตึงเครียดอย่างมาก ประมาณการว่ามีเครื่องขุดประมาณ 700,000 เครื่องทั่วประเทศที่ใช้ไฟฟ้าประมาณ 2,000 เมกะวัตต์ต่อวัน ซึ่งเทียบเท่ากับเมืองขนาดกลาง รายงานบางฉบับระบุว่าสูงสุดถึง 95% ของกิจกรรมการขุดอาจเป็นการดำเนินการผิดกฎหมาย โดยมีการดำเนินงานขนาดใหญ่ที่เชื่อมโยงกับ IRGC ซึ่งได้รับไฟฟ้าในอัตราพิเศษ

โรงพยาบาลประสบกับไฟฟ้าดับเป็นช่วงๆ ครัวเรือนประสบกับการขาดแคลนพลังงานตามฤดูกาล และเจ้าหน้าที่รัฐออกคำสั่งห้ามการขุดเป็นระยะเพื่อบรรเทาความตึงเครียดของกริด หากการโจมตีทางทหารต่อเนื่องลดความสามารถของกริดลง 30-50% การดำเนินงานเหมืองอาจไม่เพียงแต่ลดลงตามสัดส่วน แต่ถึงขั้นล่มสลายได้ เครื่องขุดต้องการไฟฟ้าต่อเนื่องและเสถียรภาพ ซึ่งการจ่ายไฟเป็นช่วงๆ ทำให้การดำเนินงานไม่สามารถทำกำไรได้

การกำจัดแฮชเรตทั่วโลกของอิหร่านประมาณ 2-5% อย่างกะทันหันจะทำให้เวลาบล็อกของ Bitcoin ช้าลงชั่วคราว ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น และเกิดการปรับความยากลำบากในเชิงลบก่อนที่รางวัลการขุดจะถูกแจกจ่ายใหม่ไปยังผู้ดำเนินการในที่อื่น โดยทางเทคนิคเครือข่ายจะปรับตัวได้ แต่ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ผลกระทบนี้มีความสำคัญมากขึ้น

หากรายได้จากคริปโตของอิหร่านประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปีหายไป ระบอบการปกครองจะสูญเสียเส้นทางการแลกเปลี่ยนเงินตราที่ไม่สามารถคว่ำบาตรได้ ความยืดหยุ่นในการชำระเงินทางการค้าจะลดลง และแรงกดดันทางการเงินจะเพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อตลาดและพลวัตดอลลาร์

ความขัดแย้งนี้ได้กระตุ้นการไหลออกของคริปโตจำนวนมากจากอิหร่านแล้ว Elliptic รายงานว่าปริมาณการทำธุรกรรมออกจาก Nobitex ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ เพิ่มขึ้น 700% ในไม่กี่นาทีหลังการโจมตีครั้งแรก ซึ่งอาจเป็นการหนีทุนเมื่อผู้ใช้ย้ายเงินไปยังแพลตฟอร์มต่างประเทศ

ปฏิกิริยาตลาดโดยรวมทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น หุ้นร่วงลง และราคาน้ำมันดิบพุ่งแตะ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยมีการคาดการณ์ว่าจะทะลุ 100 ดอลลาร์หากความตึงเครียดยังคงดำเนินต่อไป ข้อมูลราคาผู้ผลิตที่แข็งแกร่งกว่าคาดทำให้แนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐซับซ้อนขึ้น ตลาดต้องสมดุลระหว่างความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ การคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

สำหรับ Bitcoin สถานการณ์นี้สร้างความตึงเครียดในระยะสั้น ดอลลาร์แข็งค่ากดดันสินทรัพย์เสี่ยง ความผันผวนเพิ่มขึ้น และสภาพคล่องลดลง ในระยะยาว ภาวะเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างเสริมแนวคิดทองคำดิจิทัล ความไม่เสถียรของสกุลเงินเฟียตเสริมสร้างแนวคิดการป้องกัน และตลาดเกิดใหม่มองหาแนวทางเลือกอื่นนอกระบบดอลลาร์

นักวิเคราะห์จาก StoneX Fawad Razaqzada กล่าวว่า ภูมิหลังที่สนับสนุนดอลลาร์มาจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นและความต้องการที่ปลอดภัย “สหรัฐอเมริกายังคงเป็นประเทศพลังงานอิสระในระดับสูง ในขณะที่ยุโรปและเอเชียบางส่วนยังไม่เป็นเช่นนั้น หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่ ราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่นำเข้าพลังงานมากขึ้นเรื่อยๆ”

ความเป็นกลางทางภูมิรัฐศาสตร์ของ Bitcoin

การทดลองใช้คริปโตของอิหร่านสะท้อนความเป็นจริงที่กว้างขึ้น: Bitcoin เป็นกลางทางการเมือง แต่มีผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ ระบบโครงสร้างพื้นฐานเดียวกันที่ช่วยให้ผู้ประท้วงหลบเลี่ยงการควบคุมทุนก็ช่วยให้ระบอบการปกครองหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรได้เช่นกัน Stablecoins ทำหน้าที่เป็นดอลลาร์เงาสำหรับทั้งรัฐและพลเมืองทั่วไป

คริปโตไม่ผูกติดกับอุดมการณ์ใดโดยธรรมชาติ เป็นโครงสร้างพื้นฐาน และโครงสร้างพื้นฐานนั้นปรับตัวตามผู้ควบคุม ในอิหร่าน โครงสร้างนี้เปลี่ยนพลังงานสนับสนุนในราคาถูกให้กลายเป็นสภาพคล่องระดับโลกในขณะเดียวกันก็เป็นเครื่องป้องกันความล้มเหลวของสกุลเงินให้ประชาชน

ตอนนี้มีหลายสถานการณ์ที่กำลังดำเนินอยู่ หากความขัดแย้งยังจำกัดอยู่ โครงสร้างพื้นฐานอาจได้รับการควบคุมและการดำเนินการขุดยังคงดำเนินต่อไป หากความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐานรุนแรงขึ้น แฮชเรตจะลดลงอย่างรวดเร็ว การขุดในอิหร่านล่มสลาย รายได้หยุดชะงัก และการกระจายการขุดทั่วโลกจะเกิดขึ้น

ตลาดจะจับตาระดับน้ำมันดิบ Brent โมเมนตัมดอลลาร์ แนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ และแฮชเรตของเครือข่าย Bitcoin อย่างใกล้ชิด แผนภูมิแฮชเรตของ Bitcoin เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ติดตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้โดยตรง เมื่อกริดไฟฟ้าหายไป แฮชเรตจะหายไปด้วย และเป็นหนึ่งในเส้นชีวิตทางการเงินที่เงียบที่สุดของอิหร่านก็เช่นกัน

คำถามที่พบบ่อย: ความขัดแย้งในอิหร่านและการขุด Bitcoin

อิหร่านคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของแฮชเรต Bitcoin ทั่วโลก?

ประมาณการแตกต่างกัน โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าอิหร่านมีส่วนแบ่งน้อยกว่า 1% ถึง 5% ของแฮชเรตทั่วโลก นักวิเคราะห์จาก TheMinerMag และ Luxor Technology ชี้ว่าข้อมูลที่น่าเชื่อถือที่สุดคือส่วนที่ต่ำกว่านี้ ซึ่งหมายความว่าการหยุดชะงักใดๆ จะมีผลกระทบต่อความปลอดภัยของเครือข่ายหรือเวลาบล็อกน้อยมาก

อิหร่านใช้คริปโตอย่างไรเพื่อหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร?

อิหร่านทำให้การขุดเป็นกิจกรรมที่ถูกกฎหมายในปี 2019 โดยอนุญาตให้ผู้ดำเนินการที่ได้รับใบอนุญาตใช้ไฟฟ้าราคาถูกแลกกับการขาย Bitcoin ที่ขุดได้ให้กับธนาคารกลาง ซึ่ง BTC จะถูกนำไปใช้ในกระบวนการชำระเงินระหว่างประเทศนอกระบบ SWIFT รัฐบาลยังสะสม stablecoins เช่น USDT ซึ่งทำหน้าที่เป็นดอลลาร์เงา สำหรับการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน

ความขัดแย้งนี้อาจส่งผลต่อชาวอิหร่านธรรมดาที่ใช้คริปโตอย่างไร?

ชาวอิหร่านหันมาใช้คริปโตเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้ออย่างรุนแรง โดยค่าเรียลสูญเสียมูลค่ากว่า 96% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ การถอนเงินจากตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 700% หลังการโจมตี แรงกดดันจากการตัดการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐานอาจจำกัดการเข้าถึงเงินทุน ขณะที่ความไม่เสถียรของสกุลเงินทำให้คริปโตกลายเป็นเครื่องมือในการอยู่รอดทางการเงิน