แนสแด็กขออนุมัติจาก SEC สำหรับตัวเลือกไบนารีบนดัชนี Nasdaq 100

เนสแด็ก อินค. ได้ยื่นข้อเสนอให้คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) พิจารณาเพื่อจดทะเบียนสัญญาตัวเลือกไบนารีที่เชื่อมโยงกับดัชนี Nasdaq 100 และ Nasdaq 100 Micro Index ซึ่งอนุญาตให้นักเทรดวางเดิมพันแบบใช่หรือไม่บนผลการดำเนินงานของดัชนี

“ตัวเลือกผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้อง” ที่เสนอจะมีราคาตั้งแต่ 0.01 ดอลลาร์ถึง 1 ดอลลาร์ สะท้อนความน่าจะเป็นในตลาดว่าข้อกำหนดเฉพาะจะเป็นจริงหรือไม่ และเป็นการเข้าสู่ตลาดผลิตภัณฑ์ที่สะท้อนกลไกตลาดทำนายภายใต้เขตอำนาจของ SEC เป็นครั้งแรกของผู้ดำเนินการแลกเปลี่ยน

ตัวเลือกไบนารีที่เสนอของ Nasdaq คืออะไร?

สัญญาที่เสนอเป็นตัวเลือกไบนารี ซึ่งเป็นโครงสร้างอนุพันธ์แบบง่ายที่ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับว่าข้อเสนอใช่หรือไม่จะเป็นจริงหรือไม่ หากเงื่อนไขที่กำหนดเกิดขึ้น สัญญาจะจ่ายจำนวนเงินคงที่ หากไม่เกิดขึ้น สัญญาจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า สัญญานี้จะจดทะเบียนบนดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งติดตามบริษัทขนาดใหญ่ที่สุด 100 แห่งที่ซื้อขายบน Nasdaq รวมถึง Nvidia Corp. และ Apple Inc. และเวอร์ชันไมโครของดัชนี

เอกสารของ Nasdaq อธิบายว่าสินค้าเหล่านี้เปิดโอกาสให้นักเทรดแสดงมุมมองระยะสั้นต่อหนึ่งในเกณฑ์อ้างอิงหุ้นที่ได้รับความนิยมมากที่สุด โดยมีราคาที่อยู่ระหว่างหนึ่งเซนต์ถึงหนึ่งดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนความน่าจะเป็นโดยรวมของตลาดว่าผลลัพธ์จะเกิดขึ้นหรือไม่

สินค้าเหล่านี้แตกต่างจากตลาดทำนายที่มีอยู่เดิมอย่างไร?

ข้อเสนอนี้วางตำแหน่งให้ Nasdaq เข้าสู่ตลาดทำนายภายใต้การกำกับดูแลของ SEC ซึ่งแตกต่างจากแพลตฟอร์มคู่แข่งที่อยู่ภายใต้การกำกับของคณะกรรมการซื้อขายอนุพันธ์ล่วงหน้า (CFTC) เช่น Kalshi, Polymarket และ Crypto.com ซึ่งดำเนินการเป็นตลาดอนุพันธ์ที่ได้รับการกำกับดูแล (DCMs) ที่เสนอขายสัญญากิจกรรมที่เชื่อมโยงกับผลลัพธ์ในโลกจริง เช่น การเลือกตั้ง ข้อมูลเศรษฐกิจ และกิจกรรมวัฒนธรรม

ตัวเลือกไบนารีเคยถูกควบคุมโดย SEC ในฐานะผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ ในขณะที่สัญญากิจกรรมบนแพลตฟอร์มทำนายอยู่ภายใต้เขตอำนาจของ CFTC ความแตกต่างด้านกฎระเบียบนี้กลายเป็นจุดสนใจ เนื่องจากตลาดแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มคริปโตต่างก็ปรับรูปแบบการซื้อขายแบบทำนาย

เส้นทางด้านกฎระเบียบของ Nasdaq คืออะไร?

ข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎนี้อยู่ระหว่างการพิจารณาของ SEC โดยยังไม่มีระยะเวลาที่แน่นอนสำหรับการตัดสินใจ เอกสารนี้เป็นการเริ่มต้นช่วงเวลารับฟังความคิดเห็นสาธารณะและกระบวนการตรวจสอบโดยคณะกรรมการ ซึ่งภายใต้การนำของประธาน Paul Atkins ได้แสดงความเปิดกว้างในการประเมินว่าตลาดทำนายอยู่ภายใต้กรอบกฎหมายปัจจุบันอย่างไร

Atkins เคยกล่าวว่าบางตลาดทำนายอาจมีเขตอำนาจซ้อนทับกันระหว่าง SEC กับ CFTC ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญที่หน่วยงานให้ความสนใจ

คู่แข่งของ Nasdaq ในตลาดนี้คือใคร?

Nasdaq เข้าร่วมกลุ่มผู้ดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนและบริษัทการเงินดั้งเดิมที่กำลังเข้าสู่ผลิตภัณฑ์แนวทำนาย:

• Cboe Global Markets Inc. วางแผนเปิดตัวสัญญากิจกรรมที่เน้นเหตุการณ์ทางธุรกิจและตลาด โดยอยู่ระหว่างการหารือกับโบรกเกอร์เพื่อเสนอขายสัญญาใช่หรือไม่
• CME Group Inc. ได้ร่วมมือกับ FanDuel ซึ่งเป็นแผนกการพนันกีฬาออนไลน์ของ Flutter Entertainment Plc เพื่อพัฒนาแอปพลิเคชันสำหรับตลาดทำนาย
• Intercontinental Exchange Inc. ซึ่งเป็นเจ้าของตลาดหุ้นนิวยอร์ก ลงทุนสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์ใน Polymarket ในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งประเมินมูลค่าพลาตฟอร์มทำนายไว้ที่ 9 พันล้านดอลลาร์
• Coinbase เพิ่งเปิดตัวตลาดทำนายบนแพลตฟอร์มของตน ให้เทรดเดอร์สินทรัพย์ดิจิทัลเข้าถึงสัญญาที่อิงเหตุการณ์
• Gemini ได้รับการอนุมัติจาก CFTC ในเดือนธันวาคม 2025 ให้ดำเนินการเป็นตลาดอนุพันธ์ที่ได้รับการแต่งตั้ง ซึ่งอนุญาตให้เสนอผลิตภัณฑ์ทำนายที่ได้รับการควบคุมให้กับลูกค้าสหรัฐ

บริบทตลาดเป็นอย่างไร?

กลุ่มตัวเลือกดัชนี Nasdaq 100 เป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีการซื้อขายอย่างคึกคักที่สุดในโลก โดยตัวเลือกที่หมดอายุในแต่ละวันคิดเป็นสัดส่วนมากที่สุดของปริมาณการซื้อขาย สัญญาไบนารีจะเป็นเครื่องมือเสริมสำหรับนักเทรดที่ต้องการความง่ายในการเปิดรับความเคลื่อนไหวของดัชนี

ตลาดทำนายสร้างมูลค่าการซื้อขายหลายพันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ในปีที่ผ่านมา ซึ่งสร้างความสนใจจากทั้งภาคการเงินดั้งเดิมและคริปโตในผลิตภัณฑ์การซื้อขายตามเหตุการณ์ เอกสารของ Nasdaq เป็นความพยายามครั้งแรกของผู้ดำเนินการตลาดหุ้นรายใหญ่ของสหรัฐในการนำสัญญาไบนารีที่เชื่อมโยงกับดัชนีหุ้นกว้างเข้าสู่การกำกับดูแลของ SEC ซึ่งอาจขยายตลาดสำหรับเครื่องมือแนวทำนาย

คำถามที่พบบ่อย

1. สัญญาไบนารีที่เสนอของ Nasdaqทำงานอย่างไร?

สัญญาจะอนุญาตให้นักเทรดวางตำแหน่งใช่หรือไม่ว่าดัชนี Nasdaq 100 หรือ Nasdaq 100 Micro Index จะเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนด ราคาจะอยู่ระหว่าง 0.01 ดอลลาร์ถึง 1 ดอลลาร์ตามความน่าจะเป็นในตลาด หากเงื่อนไขเกิดขึ้นเมื่อหมดอายุ ผู้ซื้อจะได้รับผลตอบแทนคงที่ หากไม่เกิดขึ้น สัญญาจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า

2. ความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างข้อเสนอของ Nasdaq กับแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket คืออะไร?

สัญญาไบนารีของ Nasdaqจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ SEC ในฐานะผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ ส่วนแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket และ Kalshi ดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC ในฐานะตลาดอนุพันธ์ที่เสนอขายสัญญากิจกรรม ความแตกต่างด้านเขตอำนาจนี้สะท้อนโครงสร้างกฎหมายที่แตกต่างกัน: สัญญาไบนารีอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ ในขณะที่สัญญากิจกรรมเป็นอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ CFTC

3. หากได้รับการอนุมัติ สัญญาไบนารีของ Nasdaqจะเปิดตัวเมื่อใด?

ยังไม่มีระยะเวลาที่แน่นอน SEC ต้องตรวจสอบข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎนี้ เผยแพร่เพื่อรับฟังความคิดเห็นสาธารณะ และออกคำอนุมัติหรือไม่อนุมัติ กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายเดือน ขึ้นอยู่กับลำดับความสำคัญของคณะกรรมการและคำถามหรือการแก้ไขที่อาจเกิดขึ้นระหว่างการตรวจสอบ