ETH ร่วง 60% แต่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมกลับทุ่มเทเต็มที่

Ether ลดลง 60% จากจุดสูงสุดในปี 2025 และ 36% ในปี 2026 เพียงปีเดียว แต่ JPMorgan, BlackRock และ Citi ยังคงสร้างบน Ethereum ต่อไป นี่คือสิ่งที่พวกเขามองเห็น

Ether ซื้อขายใกล้ $1,900 ซึ่งเป็นการลดลง 60% จากจุดสูงสุดในปี 2025 ระดับ $3,000 ดูเหมือนจะไกลเกินไป และความไม่พอใจของผู้ค้ารายย่อยกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

แต่สถาบันการเงินรายใหญ่ไม่ได้ถอยออกไป กลับทำในทางตรงกันข้าม

ตามรายงานของ Cointelegraph บน X การยอมรับของสถาบันต่อเครือข่าย Ethereum เร่งตัวขึ้นแม้ราคาของ Ether จะน่าผิดหวัง JPMorgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank และ BlackRock ล้วนเปิดตัวโครงการบนเชนโดยใช้ Ethereum ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตั้งแต่กองทุนที่เป็นโทเคน ไปจนถึงเลเยอร์-2 ที่เน้นเฉพาะ และ stablecoin ที่ออกโดยธนาคาร เครือข่ายนี้ไม่ได้สูญเสียพื้นที่ในระดับสถาบัน

ต้องอ่าน: จากรางรถไฟแบบดั้งเดิมสู่บล็อกเชน ทำไมธนาคารใหญ่ถึงเดิมพันในโทเคน

เรื่อง TVL ที่ไม่มีใครพูดถึง

ETH ทำผลงานได้ต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวม 9% ในสองเดือนแรกของปี 2026 ปริมาณการซื้อขายใน DEX บน Ethereum ลดลง 55% ในช่วงหกเดือน Solana ลดลงเพียง 21% ในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวเลขเหล่านี้ดูเหมือนจะไม่ดีสำหรับผู้ถือ ETH

แต่เรื่องปริมาณการซื้อขายนั้น พลาดบางสิ่งไป Ethereum ถือครอง 57% ของมูลค่ารวมที่ล็อคอยู่ในบล็อกเชนทั้งหมด มูลค่า 52.4 พันล้านดอลลาร์ เมื่อรวมเลเยอร์-2 เช่น Base, Arbitrum, Polygon และ Optimism เข้ามา ส่วนแบ่งนี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 65% TVL ของ Solana อยู่ที่ 6.4 พันล้านดอลลาร์ BNB Chain มีมูลค่ารวมเพียง 5.5 พันล้านดอลลาร์

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ปริมาณ DEX ของ Ethereum ลดลงเหลือ 56.5 พันล้านดอลลาร์ จากจุดสูงสุด 128.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 ในขณะที่ Solana ทำได้ 95.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ การลดลงนี้ส่งผลต่อค่าธรรมเนียมเครือข่ายและรายได้จาก DApp อย่างไรก็ตาม ไม่มีเชนคู่แข่งรายใดที่ใกล้เคียงกับมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ของ Ethereum เลย

คุณอาจสนใจ: การระดมทุน ETH กลับเป็นบวก ขณะที่เงินไหลเข้า 262 ล้านดอลลาร์ ทำลายแนวโน้ม 35 วัน

Ethereum ยังครองส่วนแบ่งตลาด 68% ในสินทรัพย์ในโลกจริง สำหรับสถาบันที่สร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบโทเคน สิ่งนี้สำคัญมาก แม้แต่ Hyperliquid ซึ่งเป็นเชนใหม่ที่ประสบความสำเร็จสูง ก็ถือครอง TVL เพียง 1.5 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น

Vitalik กำลังเขียนใหม่ชั้นฐานอย่างเงียบๆ

Vitalik Buterin ได้เปลี่ยนโฟกัสไปที่ความสามารถในการขยายตัวของเลเยอร์ฐาน เมื่อรายงานโดย Cointelegraph บน X การเปลี่ยนแปลงที่เสนอโดย Buterin รวมถึงการตรวจสอบบล็อกแบบขนาน การปรับค่าแก๊สให้สอดคล้องกับเวลาการดำเนินการจริง และการนำ Zero-Knowledge Ethereum Virtual Machine มาใช้ ZK-EVM ที่ชั้นฐานจะลดการพึ่งพา rollups ซึ่งเปลี่ยนแปลงสถาปัตยกรรมในแบบที่นักวิจารณ์บอกว่าไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

กลยุทธ์ rollup ถูกโจมตี เชนคู่แข่งอย่าง Tron และ Solana ปัจจุบันนำหน้า Ethereum ในค่าธรรมเนียมเครือข่าย Cointelegraph ระบุว่าการตัดสินใจสนับสนุนค่าใช้จ่าย rollup นี้ ถูกมองว่าเป็นความล้มเหลวบางส่วนโดยผู้สังเกตการณ์

ยังน่าศึกษา: CEO BlackRock เรียกร้องให้มีการโทเคนในบล็อกเชนเดียว

Buterin แนะนำให้กลุ่มส่วนน้อยของเครือข่ายเข้าร่วมในการอัปเกรด ZK-EVM ในช่วงแรกก่อนที่ระบบการยืนยันบล็อกบังคับจะเข้ามาใช้ นอกจากนี้ยังมีแผนงานชัดเจนสำหรับความต้านทานควอนตัม โดยใช้ลายเซ็นบนชั้นฉันทามติที่สร้างบนระบบพิสูจน์ที่เน้นความเป็นส่วนตัว Buterin ยอมรับว่าลายเซ็นที่ต้านทานควอนตัมมีขนาดใหญ่ขึ้นและตรวจสอบได้ยากขึ้น โซลูชันแบบ lattice ยังคงไม่มีประสิทธิภาพ วิธีแก้คือการรวมลายเซ็นแบบ recursive บนโปรโตคอลและการคำนวณล่วงหน้าด้วยเวกเตอร์เพื่อช่วยลดค่าแก๊ส

สถาบันเล่นเกมแตกต่างกัน

ผลการดำเนินงานด้านราคาแทบไม่บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดในเครือข่ายที่สถาบันกำลังสร้างอย่างแข็งขัน ความแตกต่างระหว่างความไม่พอใจของรายย่อยและความเชื่อมั่นของสถาบันชัดเจนมากใน Ethereum ขณะนี้

การกระจายอำนาจและความไว้วางใจใช้เวลาหลายปีในการสร้าง Ethereum มีความได้เปรียบด้านการเป็นผู้นำที่ไม่มี “ฆ่า ETH” รายใดทำลายได้ ยังไม่ใช่ Solana, Tron หรือเลเยอร์-1 ใดที่นำหน้าในค่าธรรมเนียม

ดูเพิ่มเติม: กระแส ETF และคลังสินค้าบริษัทแตกต่างกัน ขณะที่ Bitcoin คงเสถียรหลังการขายออก