อาร์เธอร์ เฮย์ส เชื่อมโยงความขัดแย้งในอิหร่านกับแนวโน้มผ่อนคลายของเฟดที่อาจเกิดขึ้น คาดการณ์แนวโน้มบิทคอยน์ปรับตัวขึ้น

ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX อาร์เธอร์ เฮย์ส ได้เผยแพร่เรียงความเมื่อวันที่ 2 มีนาคม 2026 โต้แย้งว่าการมีส่วนร่วมทางทหารของสหรัฐอเมริยานานกับอิหร่านจะเพิ่มความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยและขยายปริมาณเงิน ซึ่งในที่สุดจะเป็นประโยชน์ต่อราคาบิทคอยน์

เฮย์สได้นำเสนอการวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์ที่แสดงให้เห็นว่าทุกประธานาธิบดีตั้งแต่ปี 1985 ได้เปิดปฏิบัติการทางทหารในตะวันออกกลาง ตามด้วยรอบผ่อนคลายของเฟด และชี้ให้เห็นว่าความขัดแย้งในปัจจุบันกับอิหร่านจะเป็นไปตามแบบเดิม บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ใกล้ 66,200 ดอลลาร์ในเวลาที่เผยแพร่ ลดลงประมาณ 47% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ที่ 126,000 ดอลลาร์ โดยดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตชี้ให้เห็นถึงความรู้สึกกลัวสุดขีด

แบบแผนทางประวัติศาสตร์ของการมีส่วนร่วมทางทหารและนโยบายของเฟด

เฮย์สได้ศึกษาระยะเวลาสี่ทศวรรษของปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐในตะวันออกกลางและความสัมพันธ์กับนโยบายการเงินของธนาคารกลาง ผลการวิเคราะห์พบว่ามีสามกรณีที่การรบใหญ่ตามมาด้วยการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลาง

ในช่วงสงครามอ่าวเปอร์เซียปี 1990 ภายใต้ประธานาธิบดีจอร์จ ฮ.ดับเบิลยู. บุช คณะกรรมการเปิดตลาดของเฟด (FOMC) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในการประชุมครั้งแรกหลังจากสงครามเริ่มต้น แต่ก็ส่งสัญญาณว่าการผ่อนคลายอาจจำเป็นหากสงครามดำเนินต่อไป เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม 1990 โดยอ้างว่าสงครามเป็นปัจจัยที่ซับซ้อนต่อผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจ คำแถลงของคณะกรรมการอ้างถึง “ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น” และ “ผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจที่ไม่เป็นที่น่าพอใจซึ่งเกิดจากเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง” เป็นปัจจัยที่ทำให้การกำหนดนโยบายการเงินซับซ้อนขึ้น

หลังจากเหตุการณ์โจมตีเมื่อวันที่ 11 กันยายน 2001 และสงครามต่อต้านการก่อการร้ายทั่วโลก เฮย์สกล่าวว่าประธานเฟด แอล แกรีสแพรน ได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉิน 50 จุดฐานในที่ประชุมพิเศษของ FOMC แกรีสแพรนอ้างว่า “ความกลัวและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น” กำลังสร้างแรงกดดันด้านลบต่อราคาสินทรัพย์ และเพิ่มความน่าจะเป็นของภาวะเงินเฟ้อของสินทรัพย์ เฟดดำเนินนโยบายผ่อนคลายต่อเนื่องในช่วงสงครามในอิรักและอัฟกานิสถาน โดยในเดือนพฤศจิกายน 2001 คำแถลงยอมรับว่าการจัดสรรทรัพยากรใหม่เพื่อเสริมสร้างความปลอดภัยอาจจำกัดความก้าวหน้าของผลผลิตในระยะสั้น

ภายใต้การเพิ่มกำลังพลในอัฟกานิสถานในปี 2009 ของประธานาธิบดีบารัค โอบามา เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และเริ่มดำเนินนโยบายการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ด้วยการซื้อสินทรัพย์จำนวนมาก ซึ่งไม่มีพื้นที่นโยบายการเงินแบบดั้งเดิมให้ใช้เพิ่มเติมอีกต่อไป

การประยุกต์ใช้กับความขัดแย้งในอิหร่านในปัจจุบัน

เฮย์สได้นำกรอบทางประวัติศาสตร์นี้ไปใช้กับการมีส่วนร่วมทางทหารของสหรัฐในอิหร่านที่ดำเนินอยู่ หลังจากการเสียชีวิตของอายะตุลลอฮ์อาลี คอเมเนอี ผู้นำสูงสุด เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ เขาอธิบายว่าการเปลี่ยนแปลงระบอบในอิหร่านเป็นเป้าหมายร่วมกันของนักการเมืองพรรคสองฝ่ายในสหรัฐตั้งแต่ปี 1979 ซึ่งเป็นการให้การสนับสนุนทางการเมืองให้เฟดสามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อสนับสนุนเป้าหมายของรัฐบาล

เรียงความนี้แนะนำว่าเฟดน่าจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือขยายปริมาณเงินเพื่อเป็นทุนในการสร้างใหม่อิหร่านและสนับสนุนความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในช่วงเวลาของความขัดแย้ง เฮย์สกล่าวว่านายกรัฐมนตรีทรัมป์และโอกาสทางการเมืองของพรรครีพับลิกันในการเลือกตั้งพฤศจิกายนจะขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของตลาดสินทรัพย์ทางการเงิน ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมให้กับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

ข้อมูลการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางและการดูแลทหารผ่านศึก

เฮย์สได้นำเสนอข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของงบประมาณรัฐบาลกลางที่จัดสรรให้กับกรมทหารผ่านศึกเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของการใช้จ่ายรวมของรัฐบาลตั้งแต่ปี 1985 ข้อมูลนี้ถูกเสนอเป็นตัวชี้วัดต้นทุนมนุษย์และการเงินในระยะยาวของการมีส่วนร่วมทางทหารในตะวันออกกลางที่ยั่งยืน การวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นว่าราคาดอกเบี้ยของกองทุนของเฟดลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากการรบใหญ่ในช่วงเวลาเดียวกัน

คำแนะนำการเทรดและบริบทตลาด

แม้จะมีมุมมองเชิงบวกในระยะยาว เฮย์สแนะนำให้นักลงทุนมีความอดทนและรอให้เกิดการดำเนินนโยบายของเฟดจริงก่อนที่จะเพิ่มการลงทุนในบิทคอยน์และเหรียญ altcoin ที่เลือก “เราไม่รู้ว่าทรัมป์จะสนใจใช้จ่ายเป็นพันล้านหรือเป็นล้านล้านดอลลาร์เพื่อปรับเปลี่ยนการเมืองของอิหร่านให้เป็นไปตามใจชอบนานแค่ไหน” เฮย์สเขียน “การกระทำที่รอบคอบคือรอและดู”

เฮย์สแนะนำโดยเฉพาะให้รอให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยหรือเริ่มพิมพ์เงินเพื่อสนับสนุนเป้าหมายของรัฐบาลในอิหร่านก่อนที่จะนำเงินไปลงทุนในบิทคอยน์และเหรียญ altcoin ที่เขาเรียกว่า “คุณภาพสูง”

บิทคอยน์ร่วงลงต่อเนื่องเป็นห้ารอบเดือนจนถึงกุมภาพันธ์ 2026 ลดลงประมาณ 30% เมื่อเทียบปีต่อปี และ 47% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2025 ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตยังคงอยู่ในเขตความกลัวสุดขีดในช่วงเวลานี้ สะท้อนความรู้สึกเชิงลบอย่างต่อเนื่องในหมู่นักลงทุน

คำถามที่พบบ่อย: การวิเคราะห์ความขัดแย้งในอิหร่านโดยอาร์เธอร์ เฮย์ส

หลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่อาร์เธอร์ เฮย์สอ้างอิงเพื่อสนับสนุนทฤษฎีของเขาคืออะไร?

เฮย์สอ้างอิงสามกรณี: สงครามอ่าวปี 1990 ภายใต้ประธานาธิบดีจอร์จ ฮ.บุช ซึ่งเฟดลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม 1990 โดยอ้างว่าสงครามในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยซับซ้อน; ช่วงหลัง 9/11 ภายใต้ประธานาธิบดีจอร์จ ดับเบิลยู. บุช ซึ่งเฟดดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินและดำเนินนโยบายผ่อนคลายต่อเนื่องในสงครามอิรักและอัฟกานิสถาน; และการเพิ่มกำลังพลในอัฟกานิสถานปี 2009 ภายใต้ประธานาธิบดีโอบามา ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ศูนย์และมีการดำเนินนโยบาย QE อยู่แล้ว

เฮย์สแนะนำให้นักลงทุนวางตำแหน่งอย่างไรในสถานการณ์นี้?

เฮย์สแนะนำให้มีความอดทน รอให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยหรือเริ่มพิมพ์เงินก่อนที่จะเพิ่มการลงทุนในบิทคอยน์และเหรียญ altcoin ที่เลือก เขากล่าวว่าระยะเวลาและความรุนแรงของการมีส่วนร่วมของสหรัฐในอิหร่านยังไม่แน่นอน ทำให้การวางตำแหน่งทันทีเป็นการเสี่ยงเกินไป

สถานะปัจจุบันของความรู้สึกในตลาดบิทคอยน์เป็นอย่างไร?

บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ใกล้ 66,200 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 47% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ 126,000 ดอลลาร์ ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตอยู่ในเขตความกลัวสุดขีดในช่วงเวลานี้ สะท้อนความรู้สึกเชิงลบอย่างต่อเนื่องในหมู่นักลงทุน