อาร์เธอร์ เฮย์ส วิเคราะห์สงครามสหรัฐอิหร่าน: ธนาคารกลางสหรัฐพิมพ์เงินผลักดันราคาบิทคอยน์

Arthur Hayes เทรดเดอร์ในตํานานได้เผยแพร่บทความเมื่อวันที่ 2 มีนาคม โดยเสนอการวิเคราะห์อย่างเป็นระบบเกี่ยวกับภูมิหลังมหภาคของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น Hayes ชี้ให้เห็นว่ายิ่งการมีส่วนร่วมทางทหารของรัฐบาลทรัมป์ในอิหร่านนานเท่าใด ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือเพิ่มปริมาณเงินเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายในสงคราม ซึ่งจะกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยามหภาคในการผลักดันราคาของ Bitcoin ในที่สุด เขายังชี้ให้เห็นว่าขอแนะนําให้รอดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นและรอการดําเนินการจริงของเฟดก่อนที่จะเข้าสู่ตลาด

รูปแบบประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 1985: สงครามและรูปแบบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

กรอบการวิเคราะห์ของเฮย์สสร้างขึ้นจากการทบทวนปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลางอย่างเป็นระบบและการตอบสนองนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงสี่ทศวรรษที่ผ่านมา เขาอ้างถึงสามกรณีหลักทางประวัติศาสตร์:

การตอบสนองนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง

สงครามอ่าว 1990 (รัฐบาลบุชซีเนียร์): เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงแรกหลังสงครามปะทุขึ้น แต่ระบุอย่างชัดเจนในแถลงการณ์ของ FOMC เมื่อเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2533 ว่า “ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางอาจต้องมีการผ่อนคลายนโยบายในบางจุด” จากนั้นธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม พ.ศ. 2533 เพื่อตอบสนองต่อความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่เกิดจากผลกระทบของสงคราม

สงครามโลกต่อต้านการก่อการร้าย พ.ศ. 2544 (รัฐบาลจอร์จ ดับเบิลยู บุช): หลังจากเหตุการณ์เวิลด์เทรดเซ็นเตอร์ อลัน กรีนสแปน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะนั้นได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในการประชุมฉุกเฉิน ทําให้ชัดเจนว่า "เหตุการณ์ดังกล่าวอย่างน้อยก็ทําให้ความตื่นตระหนกและความไม่แน่นอนรุนแรงขึ้น

การเพิ่มกําลังพลอัฟกานิสถานปี 2009 (รัฐบาลโอบามา): เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือศูนย์และเปิดตัวมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เมื่อปลายปี 2551 และไม่จําเป็นต้องดําเนินการเพิ่มเติมเมื่อเผชิญกับการเสริมกําลังทางทหารครั้งใหญ่ของโอบามา แต่เงินราคาถูกและเพียงพอทําให้เครื่องจักรสงครามขยายตัวได้อย่างมหาศาล

Hayes สรุปตรรกะหลักจากกรณีข้างต้น: เมื่อสงครามตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ และตลาดการเงิน Fed มักจะเลือกที่จะจัดหาสภาพคล่องที่ถูกกว่าและอุดมสมบูรณ์มากขึ้นเพื่อตอบสนองภายใต้แรงกดดันทางการเมือง

การวิเคราะห์ความขัดแย้งของอิหร่านในปัจจุบันกับกลยุทธ์การซื้อขาย Bitcoin

เฮย์สวางตําแหน่งความขัดแย้งของอิหร่านในปี 2026 ว่าเป็นส่วนขยายล่าสุดของรูปแบบประวัติศาสตร์นี้ ในกรอบการวิเคราะห์ของเขา การปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเมืองของอิหร่านเป็นเป้าหมายที่มีมายาวนานของชนชั้นนําสองพรรคของสหรัฐฯ นับตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในปี 1979 ทําให้เฟดมีที่กําบังทางการเมืองเพียงพอที่จะดําเนินการเพื่อผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างมากเมื่อสงครามทวีความรุนแรงและความเชื่อมั่นของตลาดได้รับความเสียหาย

อย่างไรก็ตาม Hayes มีท่าทีที่ระมัดระวังอย่างชัดเจนเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายในบทความ: “ในปัจจุบัน เราไม่รู้ว่าทรัมป์จะสามารถรักษาการมีส่วนร่วมของเขาได้นานแค่ไหน และเขาจะใช้เงินเท่าไหร่ หรือเขาสามารถทนต่อแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์และตลาดการเงินได้มากแค่ไหนก่อนที่จะถอนตัวในที่สุด เป็นการฉลาดที่จะรอดู”

ช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงที่เขาแนะนําคือหลังจากที่เฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ยหรือเพิ่มปริมาณเงินจริง เขาตั้งชื่อ Bitcoin และโทเค็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ $HYPE เป็นตัวเลือกการจัดสรรที่ต้องการในสภาพแวดล้อมมหภาคนี้

คําถามที่พบบ่อย

เหตุใดตรรกะหลักของ Arthur Hayes จึงเชื่อว่าสงครามที่ยืดเยื้อเป็นประโยชน์ต่อ Bitcoin?

ข้อโต้แย้งของ Hayes ขึ้นอยู่กับห่วงโซ่มหภาค: สงครามที่ยืดเยื้อ→ การใช้จ่ายสงครามที่เพิ่มขึ้น→ เฟดลดอัตราดอกเบี้ย/พิมพ์เงินเพื่อรักษาความเชื่อมั่นของตลาด→ การขยายปริมาณเงิน→ ค่าเสียโอกาสที่เพิ่มขึ้นของการถือครอง→สกุลเงิน fiat และการไหลเวียนของเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่หายาก เช่น Bitcoin หลักฐานของตรรกะนี้คือในอดีตเฟดเลือกการผ่อนคลายทางการเงินมากกว่าการคุมเข้มเมื่อเผชิญกับแรงกระแทกทางเศรษฐกิจที่เกิดจากสงคราม

เหตุใด Hayes จึงแนะนําให้รอให้เฟดดําเนินการก่อนที่จะซื้อ Bitcoin แทนที่จะเข้าทันที

เฮย์สเน้นย้ําในบทความว่าขณะนี้เป็นไปไม่ได้ที่จะตัดสินขนาดและระยะเวลาของการแทรกแซงของสหรัฐฯ และขอบเขตที่ตลาดและรัฐบาลสามารถทนต่อแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลังได้ ในกรณีของข้อมูลที่ไม่แน่นอนเขาเชื่อว่าการรอและเฝ้าดูการเปลี่ยนแปลงเป็นทางเลือกที่มีเหตุผลมากกว่า เฉพาะเมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยหรือการผ่อนคลายเชิงปริมาณจริง ๆ จึงจะสามารถยืนยันสัญญาณของจุดเปลี่ยนมหภาคได้ ซึ่งเป็นสิ่งที่เขาเชื่อว่าเป็นโหนดเข้าที่มีคุณภาพสูง

ในการวิเคราะห์ของ Hayes อะไรคือเหตุผลที่ $HYPE ผูกกับ Bitcoin?

ในบทความ Hayes วางตําแหน่ง $HYPE ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมของ Hyperliquid เป็น “altcoin ระดับพรีเมียม” ที่อาจได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมทางการเงินที่เอื้ออํานวย Hyperliquid เป็นการแลกเปลี่ยนสัญญาถาวรแบบกระจายอํานาจที่มีตําแหน่งทางการตลาดที่แน่นอนในด้านโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบ on-chain เขาเชื่อว่าในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องมหภาคหลวม โทเค็นโปรโตคอลคริปโตที่มีสถานการณ์การใช้งานจริงก็อาจได้รับประโยชน์เช่นกัน