จาก Legacy Rails สู่ Blockchain: ทำไมธนาคารใหญ่ถึงเดิมพันกับการโทเค็นization

• กว่า 50% ของ 25 ธนาคารใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกากำลังทดลองใช้โทเคนไนซ์ชัน การดูแลรักษา และสเตเบิลคอยน์ในปัจจุบัน
• บาร์เคลย์, เจพีมอร์แกน และโกลด์แมน แซคส์ กำลังสร้างระบบชำระเงินพื้นฐานบนบล็อกเชน ไม่ใช่แค่ทดลอง
• ในขณะที่ปริมาณสเตเบิลคอยน์ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในแต่ละเดือน ธนาคารอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ปรับปรุงเทคโนโลยี มิฉะนั้นอาจกลายเป็นสิ่งล้าสมัยในเร็ว ๆ นี้

โทเคนไนซ์ชันกำลังบังคับให้ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกต้องเผชิญกับความจริงที่ไม่สบายใจ — โครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขาสร้างธุรกิจขึ้นอยู่กำลังเสื่อมสภาพอย่างรวดเร็ว ระบบชำระเงินที่ใช้เวลาหลายวันในการเคลียร์ การโอนเงินข้ามพรมแดนที่เต็มไปด้วยค่าธรรมเนียม และระบบสินทรัพย์ที่ไม่มีความสามารถในการโปรแกรม เริ่มดูเหมือนเป็นภาระแล้ว

ตอนนี้ จากลอนดอนถึงนิวยอร์ก สถาบันสำคัญกำลังลงทุนเงินจริงและทรัพยากรในเทคโนโลยีบล็อกเชน นี่ไม่ใช่เทรนด์ที่พวกเขากำลังตามเท่านั้น แต่เป็นปัญหาที่พวกเขาพยายามแก้ไขก่อนที่ใครอื่นจะเป็นคนแก้ไขให้

รอยร้าวในโครงสร้างพื้นฐานเก่าแก่เริ่มมองข้ามได้ยากขึ้น

ธนาคารดำเนินการตามตรรกะการชำระเงินแบบเดิมมาหลายทศวรรษ การทำธุรกรรมเริ่มต้นขึ้น ผ่านตัวกลาง และเคลียร์ — บางครั้งภายในไม่กี่ชั่วโมง บางครั้งภายในไม่กี่วัน ตลอดประวัติศาสตร์ของธนาคาร นั่นเป็นสิ่งที่ยอมรับได้ แต่ตอนนี้เริ่มไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป

การเติบโตของบริการทางการเงินดิจิทัลที่เป็นนวัตกรรมใหม่ได้เปลี่ยนความคาดหวังของลูกค้า ธุรกิจที่โอนเงินข้ามพรมแดนต้องการความรวดเร็วและความโปร่งใสด้านต้นทุน นักลงทุนสถาบันต้องการสินทรัพย์ที่สามารถโอนหรือแบ่งส่วนได้โดยไม่ต้องผ่านกระบวนการหลังบ้านที่ยาวนาน ระบบเก่าไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการเหล่านี้

รายงานของ BitGo เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ พบว่า ธนาคารใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกามากกว่าครึ่งกำลังดำเนินการทดลองใช้สินทรัพย์ดิจิทัลแล้ว

กว่าครึ่งหนึ่งของ 25 ธนาคารใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกากำลังทดลองใช้โครงการสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น การดูแลรักษาและโทเคนไนซ์ชัน โดยตลาดโทเคนไนซ์ชันคาดว่าจะแตะ 23 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2033

กลุ่มประชากรอายุน้อยแล้วประมาณ 14% ของพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาถูกจัดสรรให้กับคริปโต ทำให้…

— BitGo (@BitGo) 26 กุมภาพันธ์ 2026

การดูแลรักษา โทเคนไนซ์ชัน และการใช้สเตเบิลคอยน์เป็นหัวข้อหลัก ความเคลื่อนไหวในระดับสูงของธนาคารชั้นนำในสหรัฐอเมริกาไม่ใช่แค่การทดลองอีกต่อไป แต่เป็นการแสดงให้เห็นถึงความพยายามในการค้นหาโครงสร้างพื้นฐานที่ดีกว่า

อุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนไหว ไม่ใช่แค่พูดคุย

บาร์เคลย์สร้างชื่อเสียงเมื่อไม่นานมานี้ เมื่อปรากฏว่าธนาคารได้ส่งคำขอข้อมูลไปยังผู้ให้บริการเทคโนโลยีเกี่ยวกับการสร้างแพลตฟอร์มบล็อกเชน

เป้าหมายคือการชำระเงินและฝากเงิน โดยพิจารณาใช้สเตเบิลคอยน์และฝากเงินโทเคนไนซ์ชัน ธนาคารตั้งเป้าจะเลือกผู้ให้บริการภายในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นเวลาที่ค่อนข้างแน่นสำหรับโครงการระดับนี้

สิ่งที่น่าสนใจคือ บริบทที่บาร์เคลย์อยู่ในนั้น JPMorgan ได้สร้าง Kinexys ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ฝังโทเคนไนซ์ชันเข้าไปในเวิร์กโฟลว์การชำระเงินและข้อความทางการเงินที่สถาบันใช้ทุกวัน

Société Générale ได้ผลักดันโครงการพันธบัตรโทเคนไนซ์ชันและโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ในยุโรป แต่ละบริษัทอย่าง Goldman Sachs, UBS, Citigroup และ BNY Mellon ได้เปิดหรือขยายโปรแกรมของตนเองที่เกี่ยวข้องกับฝากเงิน, กองทุน, ตั๋วเงินเชิงพาณิชย์ รวมถึงสินทรัพย์ในตลาดส่วนบุคคล

สิ่งเหล่านี้เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ประสานกันในสถาบันการเงินที่มีอิทธิพลที่สุดในโลก แต่ละแห่งกำลังสร้างไปสู่เวอร์ชันของตลาดทุนที่สินทรัพย์เคลื่อนบนบล็อกเชน การเป็นเจ้าของสามารถโปรแกรมได้ และการชำระเงินเกิดขึ้นแบบเรียลไทม์ แทนที่จะล่าช้าเป็นสองวัน

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานกำลังดำเนินไปแล้ว

สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้แตกต่างจากวัฏจักรความฮือฮาของบล็อกเชนในอดีตคือ โครงสร้างพื้นฐานกำลังถูกสร้างขึ้นจริง ธนาคารไม่ได้ดำเนินการแค่พิสูจน์แนวคิดแบบชั่วคราวอีกต่อไป แต่กำลังออกแบบระบบหลักใหม่ — การออกตราสาร, การชำระเงิน, การให้บริการสินทรัพย์ — ตั้งแต่รากฐานโดยคำนึงถึงสถาปัตยกรรมบล็อกเชน

แพลตฟอร์มบริการโทเคนของ Citi มุ่งเน้นการชำระเงินต่อเนื่องและการบริหารสภาพคล่อง ซึ่งเป็นหนึ่งในความไม่พอใจที่เก่าแก่ที่สุดในวงการการเงินสถาบัน

Canton Network ให้โอกาสหน่วยงานที่ได้รับการควบคุมในการทำธุรกรรมบนสมุดบัญชีร่วมโดยไม่เปิดเผยข้อมูลลับต่อคู่ค้า Chainlink จัดการเรื่องความสามารถในการทำงานร่วมกัน ทำให้สินทรัพย์โทเคนไนซ์ชันสามารถเคลื่อนย้ายข้ามระบบบล็อกเชนต่าง ๆ ได้โดยไม่เกิดปัญหา

IBM กำลังพัฒนาเครื่องมือการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุมวงจรชีวิตของหลักทรัพย์โทเคนไนซ์ชันบนหลายเครือข่าย โซลูชันที่ได้รับการสนับสนุนโดย Oracle กำลังเข้าสู่วงเวียนการทำงานในเวิร์กโฟลว์ทางการเงินที่ธนาคารพึ่งพาอยู่แล้ว เทคโนโลยีกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และธนาคารไม่รอให้มันสมบูรณ์แบบก่อนที่จะลงทุน

กฎหมายและข้อบังคับเป็นตัวผลักดันสุดท้าย

ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเป็นเหตุผลง่าย ๆ ที่ทำให้สถาบันที่ระมัดระวังชะลอการดำเนินการ แต่ตอนนี้ส่วนใหญ่ได้หมดไปแล้ว ในปี 2025 สหรัฐอเมริกาได้ออกกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งสร้างเส้นทางทางกฎหมายให้ธนาคารและผู้ออกตราสารนอกธนาคารสามารถออกสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการควบคุมได้

นักกฎหมายในสภาคองเกรสได้เห็นชอบกฎหมาย CLARITY เพื่อกำหนดคำจำกัดความของสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลและหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นการกำจัดพื้นที่สีเทาเก่าในกฎระเบียบการเงินของสหรัฐอเมริกา

ต่างประเทศก็เช่นกัน สหภาพยุโรปกำลังเปิดตัวกรอบตลาดสินทรัพย์คริปโต (Markets in Crypto-Assets) ในทุกประเทศสมาชิก: นำกฎระเบียบมาอยู่ภายใต้ระบบเดียวกัน พร้อมแนวทางที่สอดคล้องกัน

ฮ่องกงและสิงคโปร์ได้ยกระดับมาตรฐานใบอนุญาตสำหรับการแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการดูแลรักษา ขณะที่สหราชอาณาจักรกำลังบรรจุกฎระเบียบคริปโตเข้าไปในกฎระเบียบการเงินหลักของประเทศ

ในบริบทนี้ ตัวเลขตลาดก็พูดแทนตัวเอง ปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งเป็นตัวเลขที่ทำให้พวกเขาอยู่ในบทสนทนาเดียวกับเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิม

สินทรัพย์โทเคนไนซ์ชันอาจแตะ 23 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2033 หลังจากหลายปีที่ตั้งคำถามเกี่ยวกับบทบาทของบล็อกเชนในวงการการเงินระดับจริง ธนาคารตอนนี้เร่งรีบเพื่อรักษาตำแหน่งของตนก่อนที่มันจะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานมาตรฐาน