Stripe เจรจาซื้อกิจการ PayPal ข่าวลือไม่เป็นผล แหล่งข่าวปฏิเสธการเจรจา

ตามรายงานของสื่อสหรัฐฯ Semafor เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ขณะนี้ PayPal ไม่ได้เจรจาขายกับ Stripe หรือบริษัทอื่น ๆ และไม่มีแผนที่จะขายตัวเอง คําแถลงนี้ขัดแย้งโดยตรงกับข่าวลือเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตามที่คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ PayPal ได้ทํางานร่วมกับนายธนาคารเป็นเวลาหลายเดือนเพื่อเตรียมพร้อมสําหรับการป้องกันการกระทําของนักลงทุนที่ก้าวร้าวที่อาจเกิดขึ้นหรือข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นที่นิยม

Semafor รายงาน: คนวงในปฏิเสธข่าวลือการเข้าซื้อกิจการของ Bloomberg

ตามที่คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้อ้างถึง Semafor ความร่วมมือของ PayPal กับนายธนาคารเริ่มต้นขึ้นในช่วงที่อดีตซีอีโอ Alex Chriss ดํารงตําแหน่ง ในเวลานั้น ราคาหุ้นของ PayPal ลดลงอย่างรวดเร็ว และผู้บริหารกังวลว่าสถานการณ์นี้จะทําให้บริษัทเสี่ยงต่อการเข้าซื้อกิจการแบบพาสซีฟ ดังนั้นพวกเขาจึงเริ่มกระบวนการป้องกันอย่างแข็งขัน Alex Chriss ถูกไล่ออกเมื่อต้นปีนี้ และ Enrique Lores ซีอีโอคนใหม่คาดว่าจะเข้ารับตําแหน่งอย่างเป็นทางการในสัปดาห์หน้า PayPal ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับรายงานของ Semafor และ Stripe ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์ต่อสาธารณะเกี่ยวกับรายงานของ Bloomberg หรือการโต้แย้งของ Semafor

ความแตกต่างที่สําคัญระหว่างรายงานทั้งสอง

Bloomberg (ต้นสัปดาห์นี้): Stripe กําลังพิจารณาเข้าซื้อกิจการทั้งหมดของ PayPal และทั้งสองฝ่ายได้เข้าสู่การเจรจาเบื้องต้นแล้ว

Semafor (27 กุมภาพันธ์): คนวงในปฏิเสธการเจรจาใด ๆ และขณะนี้ PayPal ไม่มีแผนที่จะขาย

ตําแหน่งอย่างเป็นทางการของ PayPal: ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น คนวงในเน้นย้ําว่าการจ้างนายธนาคารเป็นการป้องกันมากกว่าการเตรียมการขายอย่างแข็งขัน

ตําแหน่งอย่างเป็นทางการของ Stripe: ไม่มีรายงานใดที่ตอบโต้ต่อสาธารณะ

รูปแบบการป้องกันของ PayPal: ความท้าทายของโครงสร้างทางการเงินที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่า Stripe จะตั้งใจที่จะเข้าซื้อกิจการ แต่การเข้าซื้อกิจการก็ต้องเผชิญกับอุปสรรคทางเทคนิคและการเงินที่สูงมากหากไม่ได้รับความร่วมมืออย่างแข็งขันจาก PayPal ในฐานะบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Stripe ไม่สามารถชําระค่าเข้าซื้อกิจการด้วยหุ้นของตนเองได้ และจําเป็นต้องพึ่งพาการจัดหาเงินทุนจากหนี้ขนาดใหญ่ การขาดความร่วมมืออย่างแข็งขันจากผู้ซื้อกิจการเพิ่มความยากลําบากในการดําเนินการเทคโอเวอร์ที่เป็นศัตรูอย่างมาก

ในอดีต การเข้าซื้อกิจการของบริษัทเอกชนของบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่นั้นหายากมากและมักต้องใช้โครงสร้างทางการเงินที่ซับซ้อน: การเข้าซื้อกิจการ EMC โดยบริษัทเอกชน Dell ผ่านกลไกการติดตามหุ้นในปี 2016 หรือการเข้าซื้อกิจการ Kellanova ด้วยเงินสดโดย Mars ที่ควบคุมโดยครอบครัวในปี 2025 ทั้งสองต้องการความร่วมมืออย่างแข็งขันและการสนับสนุนทางการเงินที่เพียงพอจากผู้ซื้อกิจการ

หาก Stripe สนใจฐานผู้ใช้และช่องทางการชําระเงินขนาดใหญ่ของ PayPal จริงๆ การเจรจาอย่างเป็นทางการใดๆ จะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงการจัดการของ PayPal หลังจากที่ Enrique Lores เข้ารับตําแหน่งอย่างเป็นทางการ ก็มีการกําหนดทิศทางเชิงกลยุทธ์ใหม่ และความตั้งใจในการซื้อกิจการภายนอกนั้นขึ้นอยู่กับการประเมินอย่างจริงจัง

คําถามที่พบบ่อย

เหตุใด PayPal จึงจ้างนายธนาคารหากไม่มีแผนที่จะขาย

ตามที่คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้การจ้างนายธนาคารของ PayPal เป็นการดําเนินการเชิงป้องกันโดยหลักแล้วเพื่อเตรียมพร้อมสําหรับแรงกดดันของนักลงทุนที่ก้าวร้าวที่อาจเกิดขึ้นหรือการเสนอซื้อกิจการที่ไม่เป็นที่นิยม การดําเนินการนี้เริ่มต้นในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นของ PayPal ลดลงอย่างรวดเร็วโดยมีเป้าหมายเพื่อวางกลไกการป้องกันล่วงหน้าแทนที่จะแสวงหาผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

การเข้าซื้อกิจการ PayPal ของ Stripe มีความท้าทายอะไรบ้างในแง่ของโครงสร้างทางการเงิน

ในฐานะบริษัทเอกชน Stripe ไม่สามารถชําระค่าเข้าซื้อกิจการด้วยหุ้นของตนเองได้ และต้องพึ่งพาการจัดหาเงินทุนจากหนี้ขนาดใหญ่ นอกจากนี้ ปัจจุบัน PayPal ไม่มีความตั้งใจที่จะขายและขาดความร่วมมืออย่างแข็งขันจากผู้ซื้อกิจการ ทําให้การเข้าซื้อกิจการดังกล่าวต้องเผชิญกับเกณฑ์ที่สูงมากในแง่ของความเป็นไปได้ทางการเงินและความซับซ้อนทางกฎหมาย และกรณีที่คล้ายคลึงกันนั้นหายากมากในประวัติศาสตร์

ความขัดแย้งระหว่าง Semafor และ Bloomberg ควรเข้าใจอย่างไร?

รายงานทั้งสองฉบับมาจากบุคคลต่าง ๆ ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ และอาจสะท้อนให้เห็นถึงแง่มุมต่างๆ ของข้อมูลภายในและภายนอกของบริษัท: รายงานของ Bloomberg อาจมาจากสัญญาณแรกของความสนใจจาก Stripe ในขณะที่การปฏิเสธของ Semafor มาจากคนวงในภายในของ PayPal โดยเน้นย้ําว่าบริษัทไม่เคยมีความตั้งใจที่จะขายอย่างแข็งขัน เจ้าหน้าที่ของ PayPal ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับรายงานทั้งสองฉบับ และทิศทางสุดท้ายยังคงต้องรอดูกันต่อไป