ราคาหุ้น CRCL พุ่งทะลุ 90 ดอลลาร์ รายงานผลประกอบการของ Circle เกินคาด แยกตัวออกจากตลาดคริปโต

หุ้น Circle (CRCL) ทะลุ 90 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน โดยขยายกําไรประมาณ 30% หลังจากรายงานผลประกอบการเมื่อวันพุธ และตอนนี้ทรงตัวที่ประมาณ 87 ดอลลาร์ Bernstein ย้ําการจัดอันดับ “outperform” และกําหนดราคาเป้าหมายที่ $190 โดยกล่าวว่าผลการดําเนินงานของไตรมาสนี้ “แยกออกจากสกุลเงินดิจิทัลอย่างชัดเจน” Mizuho Bank เพิ่มราคาเป้าหมายจาก 77 ดอลลาร์เป็น 90 ดอลลาร์

Bernstein: รายงานผลประกอบการเกินความคาดหมายและโครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย

Bernstein ชี้ให้เห็นในรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่าไฮไลท์หลักของรายงานผลประกอบการของ Circle คือกลไกการเติบโตใหม่สองตัว: หนึ่งคือรายได้จากรางวัลบล็อกเชนที่ Circle ได้รับในฐานะผู้ตรวจสอบความถูกต้องขั้นสูงบนเครือข่ายแคนตัน ประการที่สอง ส่วนแบ่งของ USDC ที่ถือครองโดยตรงบนแพลตฟอร์มของ Circle เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยคิดเป็น 17% ของอุปทาน USDC ทั้งหมดในไตรมาสที่สี่ เพิ่มขึ้นจาก 14% ในไตรมาสที่สาม

รายได้ที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้มีอัตรากําไรสูงกว่ารายได้สํารอง และแสดงถึงการกระจายโครงสร้างรายได้ของ Circle อย่างมาก การวิเคราะห์ของ Bernstein ยังเน้นย้ําถึงความเสถียรของมาร์จิ้นและเส้นทางการขยายผลิตภัณฑ์สําหรับ Arc, Circle Payments Network และฟีเจอร์ Agentic Payments ใหม่

ข้อมูลสําคัญของรายได้วงกลมและการให้คะแนนสถาบัน

ราคาหุ้น CRCL: ทะลุ 90 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ประมาณ 87 ดอลลาร์ ณ เวลานี้ เพิ่มขึ้นประมาณ 30% ในสัปดาห์

ราคาเป้าหมายของ Bernstein: $190 จัดอันดับ “ดีกว่า”

ราคาเป้าหมายของ Mizuho Bank: อัปเกรดจาก $77 เป็น $90 โดยคงอันดับ “เป็นกลาง”

อัตราส่วนการถือครองตนเองของแพลตฟอร์ม USDC:ไตรมาสที่ 4 คิดเป็น 17% ของอุปทานทั้งหมด ไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 14%

การคาดการณ์การเติบโตของการไหลเวียนของ USDC: อัตราการเติบโตต่อปีประมาณ 40%

การคาดการณ์รายได้อื่นๆ: เติบโตจาก 1.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 1.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026

Mizuho: Polymarket ขับเคลื่อนขนาดของ USDC และตัวแทน AI เป็นตัวเลือกระยะยาว

Dan Dolev และ Alexander Jenkins นักวิเคราะห์ของ Mizuho Bank ชี้ให้เห็นในรายงานว่าความเชื่อมั่นของตลาดที่ดีขึ้นส่วนหนึ่งเกิดจากกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในตลาดการคาดการณ์ พวกเขากําหนด Polymarket ว่าเป็น “กรณีการใช้งานขนาดใหญ่ที่มองเห็นได้สําหรับ USDC” ซึ่งสามารถสร้างกระแสธุรกรรมความเร็วสูงที่สนับสนุนรายได้จากการซื้อขายและยอดเงินสํารองของ Circle และฝ่ายบริหารยังตระหนักดีว่าตลาดการคาดการณ์เป็นตัวขับเคลื่อนสําคัญของการเติบโตของ USDC ในอนาคตอันใกล้

รายงานยังมองว่า “ตัวแทน AI อัจฉริยะ” เป็นตัวเลือกการโทรระยะยาวตามความต้องการ USDC โดยให้เหตุผลว่าในที่สุดตัวแทนซอฟต์แวร์อิสระอาจต้องการสกุลเงินดั้งเดิมทางอินเทอร์เน็ตเป็นสื่อกลางในการชําระบัญชี แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะยังอยู่ในขั้นตอนทดลองขนาดเล็ก

อย่างไรก็ตาม Mizuho ยังเตือนด้วยว่าวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กําลังจะมาถึงอาจยังคงเป็นแรงกดดันขาลง เนื่องจากรายได้สํารองยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของ Circle การพึ่งพาเชิงโครงสร้างนี้เป็นหัวใจสําคัญของความไม่เห็นด้วยของ Bernstein กับการจัดอันดับของ Mizuho และทําหน้าที่เป็นบริบทสําคัญในการทําความเข้าใจความยืดหยุ่นในการประเมินมูลค่าราคาหุ้นของ CRCL

คําถามที่พบบ่อย

เหตุใดหุ้น Circle CRCL จึงพุ่งสูงขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการ

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของ Circle ทั้งเกินความคาดหมายของตลาดในแง่ของรายได้และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และโครงสร้างรายได้เริ่มมีความหลากหลาย Canton Network Validator Rewards และส่วนแบ่ง USDC ที่ถือครองเองของแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้น (ไตรมาสที่ 4 ถึง 17%) กลายเป็นแหล่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นด้วยอัตรากําไรที่สูงขึ้น

Polymarket ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาหุ้น CRCL ของ Circle อย่างไร?

Mizuho Bank ชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมที่เพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ Polymarket เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สําคัญสําหรับการเติบโตล่าสุดของการหมุนเวียนของ USDC ในฐานะที่เป็นสถานการณ์การใช้งาน USDC ขนาดใหญ่ที่มองเห็นได้ชัดเจน Polymarket สร้างกระแสธุรกรรมความถี่สูง ซึ่งสนับสนุนรายได้จากการซื้อขายและยอดเงินสํารองของ Circle โดยตรง ซึ่งจะช่วยเพิ่มความคาดหวังในการประเมินมูลค่าตลาดสําหรับราคาหุ้นของ CRCL

การลดอัตราส่งผลต่อหุ้น Circle CRCL อย่างไร?

ธนาคาร Mizuho เตือนว่าเนื่องจากรายได้สํารองยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของ Circle วัฏจักรการลดลงของอัตราดอกเบี้ยจะบีบอัดรายได้ดอกเบี้ยที่คํานวณในทุนสํารองดอลลาร์สหรัฐโดยตรง ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นของ CRCL นี่คือเหตุผลหลักสําหรับความแตกต่างที่โดดเด่นในการจัดอันดับ Bernstein (เป้าหมาย 190 ดอลลาร์) และ Mizuho (คงความเป็นกลาง เป้าหมาย 90 ดอลลาร์)