Timur Turlov ขยายความสามารถของ Freedom Holding Corp. ผ่านตลาดทุน การเข้าซื้อกิจการ และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล...

ทิมูร์ ทูร์โลฟ กำลังปรับโครงสร้างทุนของ Freedom Holding Corp. พร้อมทั้งขยายรอยเท้าทางภูมิศาสตร์ของกลุ่มในขณะที่ก้าวข้ามไปยังภูมิภาคเอเชียกลางและเสริมสร้างระบบนิเวศดิจิทัลของตน

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2026 Freedom Holding Corp. รายงานรายได้สุทธิรวม 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึง 628.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 เท่านั้น กำไรสุทธิในช่วงเก้าเดือนอยู่ที่ 145.4 ล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรในไตรมาสอยู่ที่ 76.2 ล้านดอลลาร์ และ EPS พื้นฐานอยู่ที่ 2.43 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีนี้ ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในด้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ธนาคาร ประกันภัย และบริการที่ไม่ใช่การเงิน

กลยุทธ์ด้านทุน: พันธบัตร การจดทะเบียนในฮ่องกง และวินัยด้านการใช้ leverage

ทิมูร์ ทูร์โลฟ กำลังพิจารณาเส้นทางการระดมทุนหลายเส้นทาง หนึ่งในตัวเลือกคือการออกพันธบัตรที่ denominated เป็นดอลลาร์สหรัฐหรือหยวนจีน รวมถึงพันธบัตร Dim Sum ในฮ่องกงด้วย การพิจารณาเสนอขายพันธบัตรมูลค่า 300–500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่มุ่งเป้าหานักลงทุนในสหรัฐฯ อยู่ในระดับการถือครองมากกว่าผ่านทาง Freedom Bank

ในเวลาเดียวกัน Freedom Holding Corp. กำลังพิจารณาการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในฮ่องกง โดย NASDAQ ยังคงเป็นตลาดหลักในการจดทะเบียน แต่การเสนอขายในฮ่องกงจะช่วยกระจายฐานนักลงทุนและสอดคล้องกับกลยุทธ์การขยายตัวในยูเรเซียของกลุ่ม

การใช้ leverage เพิ่มขึ้นเนื่องจากกลุ่มระดมทุนโครงสร้างพื้นฐานและเทคโนโลยีสารสนเทศผ่านการออกพันธบัตรโดยใช้บริษัทวัตถุประสงค์พิเศษ Turlov ได้ชี้ให้เห็นว่าการกู้ยืมในอัตราผลตอบแทน 9% จะไม่คุ้มค่าเชิงเศรษฐกิจ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความละเอียดอ่อนและวินัยด้านต้นทุนในการตัดสินใจด้านการเงิน

การเติบโตของลูกค้าและขนาดการดำเนินงาน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 Freedom Holding Corp. รายงานจำนวนลูกค้าทั้งหมด 7.2 ล้านรายในกลุ่มธุรกิจการเงินและไม่ใช่การเงินหลัก ระบบนิเวศของบริษัทในกลุ่มให้บริการลูกค้ารวมประมาณ 11 ล้านราย

รายละเอียดประกอบด้วย:

บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ 828,000 บัญชี

ลูกค้าธนาคาร 4.5 ล้านราย

ลูกค้าประกันภัย 1.2 ล้านราย

ผู้ใช้แอปพลิเคชัน Freedom SuperApp 4.3 ล้านราย

ผู้ใช้บริการด้านไม่ใช่การเงิน 0.7 ล้านราย

กลุ่มมีพนักงานมากกว่า 11,300 คนใน 21 ประเทศ รวมถึงสหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชียกลาง

Freedom Holding ยังคงแข่งขันในตลาดสินเชื่อรายย่อยและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในคาซัคสถานกับผู้เล่นรายใหญ่เช่น Kaspi.kz และ Halyk Bank เครื่องมือการแข่งขันประกอบด้วยการออกจำนองออนไลน์ โครงการคืนเงินสด และการขายข้ามภายในระบบนิเวศ SuperApp

การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและ AI

นอกเหนือจากบริการทางการเงิน ทูร์โลฟกำลังลงทุนในเครือข่ายโทรคมนาคมและศูนย์ข้อมูล โดยมีแผนลงทุน 200–300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โครงการศูนย์ข้อมูลและ AI มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งใช้เทคโนโลยีของ NVIDIA ทำให้ Freedom Holding กลายเป็นผู้ให้บริการคลาวด์และคอมพิวเตอร์ในอนาคตที่สามารถให้บริการลูกค้าองค์กรและรัฐบาล

บริษัทได้ระบุว่าการลงทุนชิปเบื้องต้นสูงสุดถึง 100 ล้านดอลลาร์ เป้าหมายระยะยาวคือการสร้างศูนย์ข้อมูลที่สามารถให้บริการคลาวด์แก่ลูกค้าเทคโนโลยีระดับโลก เช่น Amazon และ Microsoft

ในเดือนพฤศจิกายน 2025 Freedom Holding Corp., รัฐบาลคาซัคสถาน และ OpenAI ได้ลงนามในข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ในวอชิงตัน ดี.ซี. ภายใต้ข้อตกลงนี้ ครูจำนวน 165,000 คนในคาซัคสถานจะได้รับสิทธิ์เข้าถึง ChatGPT Edu Freedom Holding ให้เงินทุน OpenAI จัดหาแพลตฟอร์มและการปรับให้เหมาะสมกับท้องถิ่น และรัฐบาลเป็นผู้ประสานงานการดำเนินงาน

การควบรวมกิจการและการขยายตัวระหว่างประเทศ

ทิมูร์ ทูร์โลฟ ยืนยันว่า Freedom Holding กำลังพิจารณาการเข้าซื้อกิจการธนาคารในตุรกี ในยุโรป บริษัทกำลังพิจารณาเข้าซื้อธนาคารขนาดเล็กกว่า หรือก่อตั้งธนาคารของตนเองในเขตอำนาจศาลของสหภาพยุโรป

เป้าหมายที่กว้างขึ้นคือการบูรณาการบริการทางการเงินในเส้นทางที่เชื่อมต่อจากตุรกีผ่านเอเชียกลาง เพื่อเสริมสร้างความเชื่อมโยงข้ามพรมแดนและการเคลื่อนย้ายทุน

นอกจากนี้ Freedom Holding ยังได้ปฏิเสธการกลับเข้าสู่ตลาดรัสเซีย โดยอ้างถึงสมดุลที่ไม่เอื้ออำนวยระหว่างความเสี่ยงและโอกาส แม้ในสถานการณ์ที่มีการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรในสมมุติฐาน

ตำแหน่งเชิงกลยุทธ์

Freedom Holding Corp. กำลังพัฒนาเป็นแพลตฟอร์มที่มากกว่าบริษัทนายหน้า โดยรวมธนาคาร ประกันภัย โครงสร้างพื้นฐานด้านโทรคมนาคม และบริการ AI ภายในระบบนิเวศดิจิทัลเดียวกัน ด้วยรายได้ 1.7 พันล้านดอลลาร์ในเก้าเดือน ลูกค้าหลัก 5 ล้านราย และกลุ่มเป้าหมายรวม 11 ล้านราย กลุ่มยังคงขยายตัวผ่านกลยุทธ์ตลาดทุนที่มีวินัยและการขยายตัวแบบเลือกสรร

แนวทางของทูร์โลฟผสมผสานความเป็นไปได้ในการถือหุ้นในฮ่องกง การออกพันธบัตรในดอลลาร์หรือหยวน การเข้าซื้อกิจการข้ามพรมแดนที่มุ่งเป้า และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ช่วงต่อไปขึ้นอยู่กับการดำเนินงาน ประสิทธิภาพด้านการระดมทุน และการบูรณาการตลาดใหม่เข้าสู่แพลตฟอร์มของ Freedom Holding