กิจกรรมบนเชนของ Bitcoin ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือน ทำให้เกิดสัญญาณเตือนสำหรับเทรดเดอร์

ตลาดคริปโตตื่นตัวด้วยสัญญาณที่เงียบแต่เป็นห่วงในสัปดาห์นี้ กิจกรรมบนเชนของ Bitcoin (BTC) อยู่ในภาวะซบเซาติดต่อกันเป็นหกเดือน การสังเกตนี้ ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ CryptoQuant ชี้ให้เห็น ไม่ใช่แค่สถิติธรรมดา แต่เป็นสิ่งที่บ่งชี้ว่าช่วงเวลานี้มักจะมาพร้อมกับการเคลื่อนไหวของราคาที่ยากลำบาก CryptoQuant ระบุว่าครั้งสุดท้ายที่แรงผลักดันของที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ต่ำเช่นนี้นานขนาดนี้คือในปี 2024 และเหตุการณ์นั้นนำไปสู่การปรับตัวลงประมาณ 30%

เมื่อดูจากแผนภูมิ รูปภาพนี้เป็นเรื่องยากที่จะไม่สังเกต แรงผลักดันของที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ต่ำกว่าระดับศูนย์ในแถบสีแดงเข้ม ขณะที่เส้นราคาสีขาวเคลื่อนไหวอยู่เหนือมัน ในแง่ง่ายๆ คือ มีวอลเล็ตน้อยลงที่เคลื่อนย้ายเหรียญ เนื่องจากมีคนส่ง รับ หรือโต้ตอบกับ Bitcoin น้อยลงในแต่ละวัน การลดลงของการมีส่วนร่วมแบบนี้มีความสำคัญเพราะหมายความว่าความคล่องตัวและความเชื่อมั่นของตลาดลดลง เมื่อผู้เข้าร่วมลดลง ราคาก็สามารถแกว่งตัวได้มากขึ้นบนการไหลของเงินที่น้อยลง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง

ผู้ให้ข้อมูลอื่นก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ลดลงเช่นกัน ตัวอย่างเช่น Glassnode รายงานว่า ที่อยู่ที่ใช้งานรายวันลดลงเมื่อเทียบกับความบ้าคลั่งในปีที่ผ่านมา ซึ่งไม่ได้หมายความว่าราคาจะตกลงเสมอไป แต่เป็นการลดชั้นของการสนับสนุนเชิงโครงสร้างที่ตลาดชอบพึ่งพาในช่วงขาขึ้น

การมีส่วนร่วมต่ำ ความเสี่ยงสูง

การเคลื่อนไหวของราคาก็สะท้อนความเปราะบางนี้ไปแล้ว บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ในระดับกลางๆ ของ 60,000 ดอลลาร์ หลังจากร่วงต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์และลบกำไรบางส่วนในช่วงต้นปี การปรับตัวลงนี้ทำให้นักเทรดระวังมากขึ้น เนื่องจากคำสั่งหยุดขาดทุนแน่นขึ้น ช่องว่างสภาพคล่องแคบลง และข่าวใหญ่หรือคลื่นการขายจำนวนมากอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่เกินความคาดหมาย สำหรับใครที่ติดตามตลาดคริปโตมานาน คำสอนนี้เป็นที่คุ้นเคย: การแสดงผลบนเชนที่เงียบสงบมักจะเป็นลางบอกเหตุของการเคลื่อนไหวของราคาที่ดังและรุนแรง

ความคิดเห็นของนักวิเคราะห์แตกเป็นสองฝ่ายเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป บางคนชี้ไปที่การเปรียบเทียบกับปี 2024 และเตือนให้ระวัง: ความสนใจในเครือข่ายที่ลดลงในตอนนั้นนำไปสู่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่บางคนแนะนำให้ระมัดระวังในการสรุปผลจากตัวชี้วัดบนเชนไปยังผลลัพธ์ของราคาในปัจจุบัน ระบบนิเวศได้เปลี่ยนไปแล้ว ETF, การไหลของอนุพันธ์ และกลุ่มผู้เข้าร่วมสถาบันที่แตกต่างกัน ทำให้โครงสร้างตลาดซับซ้อนกว่าที่เคยเป็นเมื่อสองสามปีก่อน

ดังนั้น นักเทรดและผู้ถือครองควรทำอะไร? สำหรับนักเทรดระยะสั้น นี่คือสัญญาณเตือนสีเหลือง ควรคาดหวังความผันผวนและเข้มงวดการควบคุมความเสี่ยง สำหรับผู้ถือระยะยาว สัญญาณนี้อาจไม่เร่งด่วนเท่าไร การยอมรับการใช้งานในระยะยาวและปัจจัยมหภาคยังคงมีความสำคัญ แต่ก็เป็นการเตือนว่าจังหวะโมเมนตัมเพียงอย่างเดียวไม่สามารถพาราคาขึ้นไปได้ตลอดโดยไม่มีการมีส่วนร่วมใหม่สนับสนุน

ตลาดที่เงียบสงบอาจเป็นภาพลวงตา บางครั้งมันเป็นความสงบก่อนการขึ้นไปอีกครั้งที่ใหญ่ขึ้น หรือบางครั้งเป็นการเตรียมพร้อมสำหรับการรวมตัวหรือการปรับตัวลง ขณะนี้ เมื่อที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ต่ำสุดในหลายเดือนและแรงผลักดันบนเชนเป็นสีแดง นักลงทุนควรยอมรับอย่างน้อยว่าทางข้างหน้าจะอาจมีความผันผวนมากกว่าที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวที่สำคัญต่อไปน่าจะบอกเราว่าช่วงเวลาที่เงียบสงบนี้เป็นเพียงช่วงพักชั่วคราวหรือเป็นสัญญาณเตือน