Solana ลดลง 40% ในหนึ่งเดือน ขณะที่วาฬเปิดตำแหน่ง Long อย่างรุนแรง

Solana เผชิญกับการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลงเกือบ 40% ในเดือนที่ผ่านมา และมากกว่า 54% ตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมกราคม แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจน และนักเทรดอนุพันธ์ส่วนใหญ่ยังคงวางตำแหน่งเพื่อคาดการณ์การปรับตัวลงเพิ่มเติม แต่เบื้องหลังภาพรวมนี้ เรื่องราวที่แตกต่างกำลังค่อยๆ เกิดขึ้นอย่างเงียบๆ

ในขณะที่ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยยังคงเป็นเชิงลบ หลายๆ ฝูงวาฬเริ่มเปิดตำแหน่ง Long อย่างรุนแรง ความแตกต่างระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและพฤติกรรมของผู้ถือครองรายใหญ่ได้สร้างจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับ Solana คำถามสำคัญตอนนี้คือ ผู้เล่นที่มีประสบการณ์เหล่านี้เห็นอะไรที่ตลาดโดยรวมอาจมองข้ามไป

สัญญาณการกลับตัวในเบื้องต้นเริ่มก่อตัว

ทางเทคนิค แผนภูมิของ Solana ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง แต่ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงสัญญาณเบื้องต้นของความอ่อนแรงที่อาจเกิดขึ้น ตั้งแต่วันที่ 21 พฤศจิกายน ราคายังคงสร้างจุดต่ำสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ (RSI) ได้สร้างจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน divergence เชิงบวกนี้มักเป็นสัญญาณว่าความกดดันขายกำลังอ่อนลง แม้ราคายังไม่กลับตัว

อย่างไรก็ตาม การตั้งค่าดังกล่าวยังไม่ได้รับการยืนยัน เพื่อให้โครงสร้างนี้คงอยู่ได้ Solana ต้องรักษาระดับแนวรับเหนือ $77 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของแท่งเทียนรายวันล่าสุด การปิดต่ำกว่านั้นจะเป็นการยกเลิกความพยายามในการตั้งฐานระยะสั้น และที่สำคัญ RSI ต้องอยู่เหนือระดับ 30 หากหลุดต่ำกว่า 30 จะเป็นการยืนยันว่าความอ่อนแอยังคงอยู่และลบ divergence เชิงบวกนี้ออกไป

ตราบใดที่เงื่อนไขทั้งสองนี้ยังคงอยู่ โอกาสในการกลับตัวในเบื้องต้นก็ยังคงอยู่ ซึ่งอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมวาฬอย่างน้อยหนึ่งรายถึงได้ฝาก USDC มูลค่า 2 ล้านดอลลาร์เพื่อเปิดตำแหน่ง Long ด้วยอัตราทวีคูณ 20× แม้แนวโน้มโดยรวมจะเป็นขาลงก็ตาม

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลอนุพันธ์แสดงให้นักเทรดในวงกว้างยังคงมีความสงสัย Interest เปิดเพิ่มขึ้นจาก 1.93 พันล้านดอลลาร์เป็น 1.98 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการวางตำแหน่งเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน อัตราการระดมทุน (Funding Rate) ก็ลดลงลึกเข้าไปในเขตลบ จาก -0.005% เป็น -0.032% การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้บ่งชี้ว่านักเทรดกำลังเดิมพันอย่างหนักว่าราคาจะปรับตัวลงต่อไป ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยการเปิด Short หนาแน่น

ผู้ถือครองระยะยาวและสัญญาณจากสถาบันแสดงให้เห็นถึงการสะสม

ข้อมูลบนเชนเสริมอีกชั้นหนึ่งให้กับเรื่องราวนี้ การสะสมของผู้ถือครองระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของผู้ถือครอง (Hodler Net Position Change) แสดงให้เห็นว่าการซื้อสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 786,539 SOL เป็น 972,417 SOL ในเวลาเพียงหนึ่งวัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 23.6% ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนที่มีประสบการณ์กำลังสะสมในช่วงที่ราคาย่ำแย่ แทนที่จะออกจากตลาด

ตัวชี้วัดการไหลของทุนก็ชี้ให้เห็นสภาพที่ดีขึ้นเช่นกัน Chaikin Money Flow (CMF) ซึ่งวัดแรงซื้อและแรงขายตามราคาและปริมาณ เริ่มปรับตัวขึ้นแม้ราคายังคงถูกกดดันอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่ากำลังมีการไหลเข้าของทุนอย่างเงียบๆ อย่างไรก็ตาม เพื่อให้สิ่งนี้กลายเป็นแรงผลักดันในระยะยาว CMF ต้องทะลุเส้นแนวโน้มขึ้นและเส้นศูนย์

ค่าเฉลี่ยราคาถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP) รายสัปดาห์ ซึ่งมักใช้เป็นตัวชี้วัดตำแหน่งของสถาบัน ก็ให้ข้อมูลเพิ่มเติม Solana เพิ่งกลับมาทำระดับนี้อีกครั้งชั่วคราว ทำให้เกิดการเด้งขึ้นประมาณ 10% การกลับมาทำระดับนี้ในต้นเดือนมกราคมนำไปสู่การขึ้นราว 20% ในช่วงเวลานั้น ปัจจุบัน VWAP อยู่เหนือระดับ 79 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงการซื้อขายปัจจุบัน โดยในอดีต การกลับมาทำระดับ VWAP มักนำไปสู่ความแข็งแกร่งของ CMF ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการสะสมในแบบสถาบันอาจกำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง

ผู้ถือครองระยะสั้นเสี่ยงต่อความเสี่ยงทันที

แม้สัญญาณเหล่านี้จะเป็นบวก แต่ผู้ถือครองระยะสั้นยังคงเป็นภัยคุกคามสำคัญต่อการฟื้นตัว ข้อมูล HODL Waves แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของอุปทานที่ถือครองเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ถึงหนึ่งเดือนเพิ่มขึ้นจาก 5.10% เป็น 7.18% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 40% กลุ่มนี้มีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อความผันผวนและมีแนวโน้มที่จะขายในช่วงรีบาวด์ ทำให้เกิดแนวต้านในระหว่างความพยายามฟื้นตัว

Solana ตอนนี้อยู่ในระดับสำคัญ หากราคายืนเหนือ $77 และ RSI ยังคงอยู่เหนือ 30 divergence เชิงบวกก็ยังคงเป็นไปได้ ซึ่งเปิดโอกาสให้ราคาฟื้นตัวไปที่ประมาณ $91 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 15% จากระดับปัจจุบัน แต่หากราคาต่ำกว่า $77 และ RSI หลุด 30 การตั้งค่าดังกล่าวจะถูกยกเลิก และเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงไปที่ประมาณ $68 และอาจถึง $54 ซึ่งหมายถึงการลดลงอีกกว่า 30%

ตลาดโดยรวมยังคงวางเดิมพันในเชิงลบต่อ Solana โดยแสดงให้เห็นจากอัตราการระดมทุนเชิงลบอย่างลึกซึ้งและการเพิ่มขึ้นของการเปิด Short แต่ฝูงวาฬและผู้ถือครองระยะยาวดูเหมือนจะวางตำแหน่งล่วงหน้าเพื่อผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน ในอีกไม่กี่วันถัดไป — และขึ้นอยู่กับว่า RSI ยังคงอยู่เหนือ 30 หรือไม่ — คงจะเป็นตัวชี้วัดว่าฝ่ายใดของตลาดจะเป็นฝ่ายถูกต้อง