ทำเนียบขาวดำเนินการเจรจาต่อเนื่องระหว่างตัวแทนอุตสาหกรรมคริปโตและกลุ่มล็อบบี้ธนาคารเพื่อกำหนดข้อกำหนดเกี่ยวกับ stablecoin ภายในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น ในการประชุมแบบพบหน้าเป็นครั้งที่สามซึ่งจัดขึ้นในรอบประมาณสองสัปดาห์ ผู้เข้าร่วมพยายามปิดช่องว่างที่ทำให้กฎหมายหยุดชะงักท่ามกลางการตรวจสอบกฎระเบียบที่กว้างขึ้น แม้จะไม่มีข้อตกลงในวันพฤหัสบดี แต่ผู้เข้าร่วมแสดงสัญญาณความคืบหน้าในขณะที่ที่ปรึกษาทำเนียบขาวเรียกร้องให้มีการประนีประนอม: อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยน ให้เสนอรางวัล stablecoin เฉพาะในความเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรมเท่านั้น แทนที่จะเชื่อมโยงผลตอบแทนกับยอดคงเหลือที่ลูกค้าไม่ได้ใช้งาน การเจรจานี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์และ 10 กุมภาพันธ์ ซึ่งเน้นย้ำความเร่งด่วนในการสร้างกรอบแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐจะดูแลภูมิทัศน์คริปโตที่กำลังพัฒนา
สาระสำคัญ
รอบการเจรจานี้ให้ความคืบหน้าในด้านการปรับเนื้อหาให้สอดคล้องกัน แต่ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงผูกมัดเกี่ยวกับวิธีการควบคุมรางวัล stablecoin ภายใต้ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด
ข้อเสนอสำคัญเน้นการผูกรางวัล stablecoin กับกิจกรรมการทำธุรกรรมมากกว่ายอดคงเหลือ ซึ่งเป็นแนวทางที่ตั้งใจจะตอบสนองความกังวลของธนาคารเกี่ยวกับแรงกดดันด้านการแข่งขัน
ผู้เข้าร่วมเน้นความจำเป็นของภาษากฎหมายที่ชัดเจนเพื่อเปิดทางให้มีการปฏิรูปโครงสร้างตลาดคริปโตในวงกว้าง โดยเสียงจากอุตสาหกรรมและธนาคารต่างเรียกร้องความสมเหตุสมผลและความร่วมมือ
คำแถลงสาธารณะจากผู้บริหาร Coinbase (EXCHANGE: COIN) และ Ripple เน้นโทนที่สร้างสรรค์และความร่วมมือ แม้จะยังคงมีความแตกต่างด้านนโยบายที่สำคัญอยู่ก็ตาม
เส้นทางของวุฒิสภาสำหรับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่เกี่ยวข้องยังคงไม่แน่นอน หลังจากที่สภาผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act เวอร์ชันหนึ่งไปแล้ว แต่ยังไม่ได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภา
แผนสำหรับการเจรจาต่อเนื่องก็มีอยู่แล้ว โดยธนาคารจะกลับมารวมตัวกันอีกครั้งเพื่อพิจารณาว่าการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์นี้จะได้รับการสนับสนุนในวงกว้างหรือไม่
สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $COIN
ทัศนคติ: เป็นกลาง
บริบทตลาด: การสนทนาที่กำลังดำเนินอยู่ตั้งอยู่บนจุดตัดของความชัดเจนด้านกฎระเบียบ สิ่งจูงใจด้านนวัตกรรม และการบริหารความเสี่ยง ขณะที่นักนโยบายพิจารณาวิธีการทำให้ stablecoins เป็นปกติในระบบการเงินแบบดั้งเดิม พร้อมกับรักษาการคุ้มครองผู้บริโภคและเสถียรภาพทางการเงิน
เหตุผลที่สำคัญ
สิ่งที่อยู่ในความเสี่ยงคือเส้นทางสู่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่อาจเปิดโอกาสให้มีการเข้าร่วมในเศรษฐกิจคริปโตในวงกว้างมากขึ้น ในขณะที่ยังคงรักษามาตรการป้องกันที่นักกฎหมายยืนกรานว่าสำคัญต่อภาคส่วนที่กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว การถกเถียงเกี่ยวกับรางวัล stablecoin โดยตรงเกี่ยวข้องกับสภาพคล่อง ความสมบูรณ์ของตลาด และวิธีที่สินทรัพย์ดิจิทัลที่สนับสนุนด้วยเงินเฟียตจะบูรณาการเข้ากับระบบธนาคารแบบดั้งเดิม โดยการชี้นำการประนีประนอมไปสู่รางวัลที่อิงกับกิจกรรมการทำธุรกรรมมากกว่าผลตอบแทนจากยอดคงเหลือ ผู้กำหนดนโยบายหวังที่จะสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเงินนวัตกรรมและการป้องกันไม่ให้เกิดสถานการณ์ที่อาจทำลายเสถียรภาพของเงินฝากหรือสร้างความไม่เป็นธรรมในการแข่งขันสำหรับธนาคาร
การสนทนานี้สะท้อนความตึงเครียดในวอชิงตัน: นักนโยบายต้องการสนับสนุนการนวัตกรรมอย่างรับผิดชอบโดยไม่ละทิ้งเสถียรภาพของตลาดหรือการคุ้มครองผู้บริโภค การมีส่วนร่วมของผู้เล่นในอุตสาหกรรมระดับสูงบ่งชี้ว่าประเด็นนี้ได้พ้นจากการต่อสู้ทางนโยบายแคบ ๆ ไปสู่การถกเถียงสำคัญเกี่ยวกับวิธีที่ stablecoins จะทำงานในระบบการเงินของสหรัฐในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ขณะที่ผู้เจรจายังคงดำเนินการ ผลลัพธ์อาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่กระเป๋าเงิน ตลาดแลกเปลี่ยน และบุคคลที่สามอื่น ๆ ออกแบบโครงสร้างรางวัลและดึงดูดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ในลักษณะที่เป็นไปตามกฎระเบียบและเป็นไปตามข้อบังคับ
ผู้สังเกตการณ์ชี้ให้เห็นว่าทำเนียบขาวให้ความสำคัญกับแนวทางที่เป็นปฏิบัติและเน้นภาษา—ซึ่งค่อย ๆ ลดความแตกต่างกันไปทีละน้อย ในขณะที่ยังคงเปิดโอกาสให้มีแพ็กเกจกฎหมายในวงกว้างมากขึ้น ความก้าวหน้าที่เกิดขึ้นในเจรจาล่าสุด—แม้จะยังไม่เป็นการแก้ไข—ก็แสดงให้เห็นว่าการบรรลุฉันทามติในแนวคิดหลักอาจยังอยู่ในระยะเอื้อม ถึงแม้จะต้องมีการปรับความเข้าใจในบทบาทของโปรแกรมรางวัลบุคคลที่สามและมาตรการป้องกันเพื่อคุ้มครองผู้ฝากเงินและระบบการเงินโดยรวมก็ตาม
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
ว่าจะมีธนาคารอนุมัติกรอบแนวคิดรางวัลตามกิจกรรมหรือไม่ และการยอมรับข้อเสนอใดที่อาจจำเป็นเพื่อให้ได้รับการสนับสนุนจากพรรคสองฝ่าย
เวลาที่และวิธีการจัดการประชุมครั้งต่อไปที่ทำเนียบขาวเป็นผู้ประสานงาน รวมถึงคำแถลงสาธารณะจากฝ่ายที่เกี่ยวข้อง
ความคืบหน้าในวุฒิสภาเกี่ยวกับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดหรือการแก้ไขที่เกี่ยวข้อง หลังจากที่สภาผ่านร่าง CLARITY Act เวอร์ชันหนึ่งไปแล้ว
คำแถลงติดตามจาก Coinbase (EXCHANGE: COIN) และ Ripple และว่าภาษาใหม่จะชี้แจงบทบาทของโปรแกรมรางวัลบุคคลที่สามหรือไม่
แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ
คำแถลงจากหัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Ripple บน X เกี่ยวกับการประชุมและการทำงานด้านภาษา: Alderoty โพสต์
ความคิดเห็นจากหัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Coinbase บน X เกี่ยวกับโทนของการประชุม: Grewal โพสต์
คำแถลงจากซีอีโอ Blockchain Association Summer Mersinger บน X เกี่ยวกับการประชุม: Mersinger โพสต์
รายงานของ Semafor เกี่ยวกับบทบาทความเป็นผู้นำของ Patrick Witt และพลวัตการเจรจา: Mueller โพสต์, Terrett โพสต์
บริบทเกี่ยวกับร่างกฎหมาย CLARITY ที่สภาผ่านไปแล้วและความคืบหน้าของวุฒิสภา: การรายงานการเจรจาระหว่างสภาและวุฒิสภา
ความคืบหน้าและการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์กำหนดทิศทางการสนทนาในทำเนียบขาวเกี่ยวกับ stablecoins และโครงสร้างตลาด
การประชุมอย่างเป็นทางการครั้งที่สามระหว่างเจ้าหน้าที่นโยบายของทำเนียบขาว ผู้บริหารคริปโต และกลุ่มล็อบบี้ธนาคาร ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามกว้างขึ้นในการสรุปภาษาสำหรับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่จะกำหนดวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลดูแลภาคคริปโต การประชุมซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์แต่ยังไม่เป็นผลสรุป เกิดขึ้นประมาณ 16 วันหลังจากการประชุมครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ และตามมาด้วยการสนทนาครั้งที่สองอีก 8 วันต่อมา หัวข้อหลักคือข้อเสนอประนีประนอมที่อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการอื่น ๆ เสนอรางวัล stablecoin เฉพาะในความเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรมเท่านั้น ไม่ใช่เป็นผลตอบแทนจากยอดคงเหลือที่ไม่ได้ใช้งาน การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อชะลอแรงจูงใจที่อาจทำให้ยอดเงินในวอลเล็ตสะสมเพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารอ้างว่าเป็นแรงกดดันด้านการแข่งขันที่อาจบิดเบือนโมเดลธนาคารแบบดั้งเดิม
ระหว่างการเจรจา ผู้เข้าร่วมแสดงสัญญาณความคืบหน้าในการลดความแตกต่างด้านภาษาที่จะบรรจุวิธีการที่ stablecoins จะถูกจัดการภายในกรอบกฎระเบียบที่กว้างขึ้น ความเคลื่อนไหวนี้เน้นความสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ในการพัฒนาที่น่าสนใจ ตัวแทนจากอุตสาหกรรมคริปโตที่สนับสนุนโปรแกรมรางวัลที่สอดคล้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรม ได้ร่วมกันแสดงความกังวลของธนาคารเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินฝากและความเสี่ยงเชิงระบบ การสนทนายังเน้นบทบาทเชิงปฏิบัติของแพลตฟอร์มบุคคลที่สามในการให้รางวัล stablecoin ซึ่งอาจมีผลต่อการออกแบบวิธีการทำงานของวอลเล็ต ตลาดแลกเปลี่ยน และระบบชำระเงินภายใต้กฎระเบียบ
จากคำพูดของผู้บริหารจากบริษัทคริปโตที่เกี่ยวข้อง อธิบายว่าการประชุมเป็นก้าวไปข้างหน้า หลังจากการประชุม Ripple’s chief legal officer ให้ข้อมูลอัปเดตสั้น ๆ ว่า “เราได้ลงมือและผ่านภาษาในวันนี้” ซึ่งบ่งชี้ว่ารายละเอียดกำลังถูกวางแผนอย่างละเอียด ในขณะเดียวกัน Coinbase ก็อธิบายโทนเสียงว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์และความร่วมมือ เน้นความสนใจร่วมกันในการผลักดันนโยบายที่ให้ความชัดเจนโดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม คำแถลงจาก Blockchain Association ก็อธิบายว่าการประชุมเป็นความก้าวหน้าที่เป็นผลผลิตในการแก้ไขคำถามค้างคาเกี่ยวกับรางวัล stablecoin และการเคลื่อนเข้าใกล้การลงมติของกฎหมาย
ข้อเสนอที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาจะต้องผ่านการตรวจสอบจากทั้งสองสภาของรัฐสภาและทำเนียบขาว เนื่องจากความสนใจที่แตกต่างกันซึ่งเป็นลักษณะเด่นของการกำกับดูแลคริปโตมานานแล้ว จุดขัดแย้งหนึ่งคือแนวคิดของ “ผลตอบแทนจากยอดคงเหลือไม่ได้ใช้งาน” เทียบกับรางวัลตามกิจกรรม ซึ่งเป็นประเด็นที่นักกฎหมายและอุตสาหกรรมต่อสู้กันตั้งแต่การสนทนาเบื้องต้น รายงานของ Semafor อ้างอิงการสนทนาและความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมที่บ่งชี้ว่าการถกเถียงได้เปลี่ยนไปสู่แรงจูงใจตามกิจกรรม ในขณะที่แนวคิดการได้รับผลตอบแทนจากการถือ stablecoin โดยตรงในระยะสั้นถูกลดความสำคัญลง
ภาคธนาคารได้เน้นความกังวลเรื่องแรงกดดันด้านการแข่งขันมากกว่าการไหลออกของเงินฝาก ซึ่งเป็นความแตกต่างที่บางผู้เข้าร่วมเน้นย้ำว่าสำคัญไม่แพ้กันคือการรักษาความเสมอภาคในสนามแข่งขันและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การสนทนาระดับกว้างยังรวมถึงการวิเคราะห์ผลกระทบเชิงแมโครของการใช้ stablecoin อย่างแพร่หลาย โดยหน่วยงานคลังได้ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ว่าการนำไปใช้ในวงกว้างอย่างรวดเร็วอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำเนียบขาวและนักกฎหมายดำเนินการเจรจาด้วยความเร่งด่วนและระมัดระวัง ค้นหานโยบายที่สามารถนำไปใช้ได้โดยไม่ก่อให้เกิดความผิดปกติในตลาดการเงิน
ในอนาคต คาดว่าจะมีการประชุมกลุ่มธนาคารอีกครั้งเพื่อพิจารณาว่าภาษาเสนอสามารถได้รับการยอมรับหรือไม่ และจะมีการส่งสัญญาณอย่างไรจากนักกฎหมายเกี่ยวกับความก้าวหน้าของร่างกฎหมาย รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแก้ไขเพิ่มเติมในวุฒิสภา หลังจากที่สภาผ่านร่างกฎหมายในเวอร์ชันหนึ่งไปแล้ว
การเจรจาและการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์ในปัจจุบันกำลังสร้างทิศทางใหม่ให้กับการสนทนาในทำเนียบขาวเกี่ยวกับ stablecoins และโครงสร้างตลาด การประชุมอย่างเป็นทางการครั้งที่สามนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามกว้างขึ้นในการสรุปภาษาสำหรับร่างกฎหมายที่จะกำหนดวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลจะดูแลภาคคริปโต การประชุมซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์แต่ยังไม่เป็นผลสรุป เกิดขึ้นประมาณ 16 วันหลังจากการประชุมครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ และตามมาด้วยการสนทนาครั้งที่สองอีก 8 วันต่อมา หัวข้อหลักคือข้อเสนอประนีประนอมที่อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการอื่น ๆ เสนอรางวัล stablecoin เฉพาะในความเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรมเท่านั้น ไม่ใช่เป็นผลตอบแทนจากยอดคงเหลือที่ไม่ได้ใช้งาน การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อชะลอแรงจูงใจที่อาจทำให้ยอดเงินในวอลเล็ตสะสมเพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารอ้างว่าเป็นแรงกดดันด้านการแข่งขันที่อาจบิดเบือนโมเดลธนาคารแบบดั้งเดิม
ระหว่างการเจรจา ผู้เข้าร่วมแสดงสัญญาณความคืบหน้าในการลดความแตกต่างด้านภาษาที่จะบรรจุวิธีการที่ stablecoins จะถูกจัดการภายในกรอบกฎระเบียบที่กว้างขึ้น ความเคลื่อนไหวนี้เน้นความสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ในการพัฒนาที่น่าสนใจ ตัวแทนจากอุตสาหกรรมคริปโตที่สนับสนุนโปรแกรมรางวัลที่สอดคล้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรม ได้ร่วมกันแสดงความกังวลของธนาคารเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินฝากและความเสี่ยงเชิงระบบ การสนทนายังเน้นบทบาทเชิงปฏิบัติของแพลตฟอร์มบุคคลที่สามในการให้รางวัล stablecoin ซึ่งอาจมีผลต่อการออกแบบวิธีการทำงานของวอลเล็ต ตลาดแลกเปลี่ยน และระบบชำระเงินภายใต้กฎระเบียบ
จากคำพูดของผู้บริหารจากบริษัทคริปโตที่เกี่ยวข้อง อธิบายว่าการประชุมเป็นก้าวไปข้างหน้า หลังจากการประชุม Ripple’s chief legal officer ให้ข้อมูลอัปเดตสั้น ๆ ว่า “เราได้ลงมือและผ่านภาษาในวันนี้” ซึ่งบ่งชี้ว่ารายละเอียดกำลังถูกวางแผนอย่างละเอียด ในขณะเดียวกัน Coinbase ก็อธิบายโทนเสียงว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์และความร่วมมือ เน้นความสนใจร่วมกันในการผลักดันนโยบายที่ให้ความชัดเจนโดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม คำแถลงจาก Blockchain Association ก็อธิบายว่าการประชุมเป็นความก้าวหน้าที่เป็นผลผลิตในการแก้ไขคำถามค้างคาเกี่ยวกับรางวัล stablecoin และการเคลื่อนเข้าใกล้การลงมติของกฎหมาย
ข้อเสนอที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาจะต้องผ่านการตรวจสอบจากทั้งสองสภาของรัฐสภาและทำเนียบขาว เนื่องจากความสนใจที่แตกต่างกันซึ่งเป็นลักษณะเด่นของการกำกับดูแลคริปโตมานานแล้ว จุดขัดแย้งหนึ่งคือแนวคิดของ “ผลตอบแทนจากยอดคงเหลือไม่ได้ใช้งาน” เทียบกับรางวัลตามกิจกรรม ซึ่งเป็นประเด็นที่นักกฎหมายและอุตสาหกรรมต่อสู้กันตั้งแต่การสนทนาเบื้องต้น รายงานของ Semafor อ้างอิงการสนทนาและความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมที่บ่งชี้ว่าการถกเถียงได้เปลี่ยนไปสู่แรงจูงใจตามกิจกรรม ในขณะที่แนวคิดการได้รับผลตอบแทนจากการถือ stablecoin โดยตรงในระยะสั้นถูกลดความสำคัญลง
ภาคธนาคารได้เน้นความกังวลเรื่องแรงกดดันด้านการแข่งขันมากกว่าการไหลออกของเงินฝาก ซึ่งเป็นความแตกต่างที่บางผู้เข้าร่วมเน้นย้ำว่าสำคัญไม่แพ้กันคือการรักษาความเสมอภาคในสนามแข่งขันและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การสนทนาระดับกว้างยังรวมถึงการวิเคราะห์ผลกระทบเชิงแมโครของการใช้ stablecoin อย่างแพร่หลาย โดยหน่วยงานคลังได้ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ว่าการนำไปใช้ในวงกว้างอย่างรวดเร็วอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำเนียบขาวและนักกฎหมายดำเนินการเจรจาด้วยความเร่งด่วนและระมัดระวัง ค้นหานโยบายที่สามารถนำไปใช้ได้โดยไม่ก่อให้เกิดความผิดปกติในตลาดการเงิน
ในอนาคต คาดว่าจะมีการประชุมกลุ่มธนาคารอีกครั้งเพื่อพิจารณาว่าภาษาเสนอสามารถได้รับการยอมรับหรือไม่ และจะมีการส่งสัญญาณอย่างไรจากนักกฎหมายเกี่ยวกับความก้าวหน้าของร่างกฎหมาย รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแก้ไขเพิ่มเติมในวุฒิสภา หลังจากที่สภาผ่านร่างกฎหมายในเวอร์ชันหนึ่งไปแล้ว
การเจรจาและการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์ในปัจจุบันกำลังสร้างทิศทางใหม่ให้กับการสนทนาในทำเนียบขาวเกี่ยวกับ stablecoins และโครงสร้างตลาด การประชุมอย่างเป็นทางการครั้งที่สามนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามกว้างขึ้นในการสรุปภาษาสำหรับร่างกฎหมายที่จะกำหนดวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลจะดูแลภาคคริปโต การประชุมซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์แต่ยังไม่เป็นผลสรุป เกิดขึ้นประมาณ 16 วันหลังจากการประชุมครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ และตามมาด้วยการสนทนาครั้งที่สองอีก 8 วันต่อมา หัวข้อหลักคือข้อเสนอประนีประนอมที่อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการอื่น ๆ เสนอรางวัล stablecoin เฉพาะในความเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรมเท่านั้น ไม่ใช่เป็นผลตอบแทนจากยอดคงเหลือที่ไม่ได้ใช้งาน การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อชะลอแรงจูงใจที่อาจทำให้ยอดเงินในวอลเล็ตสะสมเพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารอ้างว่าเป็นแรงกดดันด้านการแข่งขันที่อาจบิดเบือนโมเดลธนาคารแบบดั้งเดิม
ระหว่างการเจรจา ผู้เข้าร่วมแสดงสัญญาณความคืบหน้าในการลดความแตกต่างด้านภาษาที่จะบรรจุวิธีการที่ stablecoins จะถูกจัดการภายในกรอบกฎระเบียบที่กว้างขึ้น ความเคลื่อนไหวนี้เน้นความสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ในการพัฒนาที่น่าสนใจ ตัวแทนจากอุตสาหกรรมคริปโตที่สนับสนุนโปรแกรมรางวัลที่สอดคล้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรม ได้ร่วมกันแสดงความกังวลของธนาคารเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินฝากและความเสี่ยงเชิงระบบ การสนทนายังเน้นบทบาทเชิงปฏิบัติของแพลตฟอร์มบุคคลที่สามในการให้รางวัล stablecoin ซึ่งอาจมีผลต่อการออกแบบวิธีการทำงานของวอลเล็ต ตลาดแลกเปลี่ยน และระบบชำระเงินภายใต้กฎระเบียบ
จากคำพูดของผู้บริหารจากบริษัทคริปโตที่เกี่ยวข้อง อธิบายว่าการประชุมเป็นก้าวไปข้างหน้า หลังจากการประชุม Ripple’s chief legal officer ให้ข้อมูลอัปเดตสั้น ๆ ว่า “เราได้ลงมือและผ่านภาษาในวันนี้” ซึ่งบ่งชี้ว่ารายละเอียดกำลังถูกวางแผนอย่างละเอียด ในขณะเดียวกัน Coinbase ก็อธิบายโทนเสียงว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์และความร่วมมือ เน้นความสนใจร่วมกันในการผลักดันนโยบายที่ให้ความชัดเจนโดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม คำแถลงจาก Blockchain Association ก็อธิบายว่าการประชุมเป็นความก้าวหน้าที่เป็นผลผลิตในการแก้ไขคำถามค้างคาเกี่ยวกับรางวัล stablecoin และการเคลื่อนเข้าใกล้การลงมติของกฎหมาย
ข้อเสนอที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาจะต้องผ่านการตรวจสอบจากทั้งสองสภาของรัฐสภาและทำเนียบขาว เนื่องจากความสนใจที่แตกต่างกันซึ่งเป็นลักษณะเด่นของการกำกับดูแลคริปโตมานานแล้ว จุดขัดแย้งหนึ่งคือแนวคิดของ “ผลตอบแทนจากยอดคงเหลือไม่ได้ใช้งาน” เทียบกับรางวัลตามกิจกรรม ซึ่งเป็นประเด็นที่นักกฎหมายและอุตสาหกรรมต่อสู้กันตั้งแต่การสนทนาเบื้องต้น รายงานของ Semafor อ้างอิงการสนทนาและความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมที่บ่งชี้ว่าการถกเถียงได้เปลี่ยนไปสู่แรงจูงใจตามกิจกรรม ในขณะที่แนวคิดการได้รับผลตอบแทนจากการถือ stablecoin โดยตรงในระยะสั้นถูกลดความสำคัญลง
ภาคธนาคารได้เน้นความกังวลเรื่องแรงกดดันด้านการแข่งขันมากกว่าการไหลออกของเงินฝาก ซึ่งเป็นความแตกต่างที่บางผู้เข้าร่วมเน้นย้ำว่าสำคัญไม่แพ้กันคือการรักษาความเสมอภาคในสนามแข่งขันและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การสนทนาระดับกว้างยังรวมถึงการวิเคราะห์ผลกระทบเชิงแมโครของการใช้ stablecoin อย่างแพร่หลาย โดยหน่วยงานคลังได้ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ว่าการนำไปใช้ในวงกว้างอย่างรวดเร็วอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำเนียบขาวและนักกฎหมายดำเนินการเจรจาด้วยความเร่งด่วนและระมัดระวัง ค้นหานโยบายที่สามารถนำไปใช้ได้โดยไม่ก่อให้เกิดความผิดปกติในตลาดการเงิน
ในอนาคต คาดว่าจะมีการประชุมกลุ่มธนาคารอีกครั้งเพื่อพิจารณาว่าภาษาเสนอสามารถได้รับการยอมรับหรือไม่ และจะมีการส่งสัญญาณอย่างไรจากนักกฎหมายเกี่ยวกับความก้าวหน้าของร่างกฎหมาย รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแก้ไขเพิ่มเติมในวุฒิสภา หลังจากที่สภาผ่านร่างกฎหมายในเวอร์ชันหนึ่งไปแล้ว
การเจรจาและการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์ในปัจจุบันกำลังสร้างทิศทางใหม่ให้กับการสนทนาในทำเนียบขาวเกี่ยวกับ stablecoins และโครงสร้างตลาด การประชุมอย่างเป็นทางการครั้งที่สามนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามกว้างขึ้นในการสรุปภาษาสำหรับร่างกฎหมายที่จะกำหนดวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลจะดูแลภาคคริปโต การประชุมซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์แต่ยังไม่เป็นผลสรุป เกิดขึ้นประมาณ 16 วันหลังจากการประชุมครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ และตามมาด้วยการสนทนาครั้งที่สองอีก 8 วันต่อมา หัวข้อหลักคือข้อเสนอประนีประนอมที่อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการอื่น ๆ เสนอรางวัล stablecoin เฉพาะในความเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรมเท่านั้น ไม่ใช่เป็นผลตอบแทนจากยอดคงเหลือที่ไม่ได้ใช้งาน การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อชะลอแรงจูงใจที่อาจทำให้ยอดเงินในวอลเล็ตสะสมเพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารอ้างว่าเป็นแรงกดดันด้านการแข่งขันที่อาจบิดเบือนโมเดลธนาคารแบบดั้งเดิม
ระหว่างการเจรจา ผู้เข้าร่วมแสดงสัญญาณความคืบหน้าในการลดความแตกต่างด้านภาษาที่จะบรรจุวิธีการที่ stablecoins จะถูกจัดการภายในกรอบกฎระเบียบที่กว้างขึ้น ความเคลื่อนไหวนี้เน้นความสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ในการพัฒนาที่น่าสนใจ ตัวแทนจากอุตสาหกรรมคริปโตที่สนับสนุนโปรแกรมรางวัลที่สอดคล้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรม ได้ร่วมกันแสดงความกังวลของธนาคารเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินฝากและความเสี่ยงเชิงระบบ การสนทนายังเน้นบทบาทเชิงปฏิบัติของแพลตฟอร์มบุคคลที่สามในการให้รางวัล stablecoin ซึ่งอาจมีผลต่อการออกแบบวิธีการทำงานของวอลเล็ต ตลาดแลกเปลี่ยน และระบบชำระเงินภายใต้กฎระเบียบ
จากคำพูดของผู้บริหารจากบริษัทคริปโตที่เกี่ยวข้อง อธิบายว่าการประชุมเป็นก้าวไปข้างหน้า หลังจากการประชุม Ripple’s chief legal officer ให้ข้อมูลอัปเดตสั้น ๆ ว่า “เราได้ลงมือและผ่านภาษาในวันนี้” ซึ่งบ่งชี้ว่ารายละเอียดกำลังถูกวางแผนอย่างละเอียด ในขณะเดียวกัน Coinbase ก็อธิบายโทนเสียงว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์และความร่วมมือ เน้นความสนใจร่วมกันในการผลักดันนโยบายที่ให้ความชัดเจนโดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม คำแถลงจาก Blockchain Association ก็อธิบายว่าการประชุมเป็นความก้าวหน้าที่เป็นผลผลิตในการแก้ไขคำถามค้างคาเกี่ยวกับรางวัล stablecoin และการเคลื่อนเข้าใกล้การลงมติของกฎหมาย
ข้อเสนอที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาจะต้องผ่านการตรวจสอบจากทั้งสองสภาของรัฐสภาและทำเนียบขาว เนื่องจากความสนใจที่แตกต่างกันซึ่งเป็นลักษณะเด่นของการกำกับดูแลคริปโตมานานแล้ว จุดขัดแย้งหนึ่งคือแนวคิดของ “ผลตอบแทนจากยอดคงเหลือไม่ได้ใช้งาน” เทียบกับรางวัลตามกิจกรรม ซึ่งเป็นประเด็นที่นักกฎหมายและอุตสาหกรรมต่อสู้กันตั้งแต่การสนทนาเบื้องต้น รายงานของ Semafor อ้างอิงการสนทนาและความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมที่บ่งชี้ว่าการถกเถียงได้เปลี่ยนไปสู่แรงจูงใจตามกิจกรรม ในขณะที่แนวคิดการได้รับผลตอบแทนจากการถือ stablecoin โดยตรงในระยะสั้นถูกลดความสำคัญลง
ภาคธนาคารได้เน้นความกังวลเรื่องแรงกดดันด้านการแข่งขันมากกว่าการไหลออกของเงินฝาก ซึ่งเป็นความแตกต่างที่บางผู้เข้าร่วมเน้นย้ำว่าสำคัญไม่แพ้กันคือการรักษาความเสมอภาคในสนามแข่งขันและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การสนทนาระดับกว้างยังรวมถึงการวิเคราะห์ผลกระทบเชิงแมโครของการใช้ stablecoin อย่างแพร่หลาย โดยหน่วยงานคลังได้ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ว่าการนำไปใช้ในวงกว้างอย่างรวดเร็วอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำเนียบขาวและนักกฎหมายดำเนินการเจรจาด้วยความเร่งด่วนและระมัดระวัง ค้นหานโยบายที่สามารถนำไปใช้ได้โดยไม่ก่อให้เกิดความผิดปกติในตลาดการเงิน
ในอนาคต คาดว่าจะมีการประชุมกลุ่มธนาคารอีกครั้งเพื่อพิจารณาว่าภาษาเสนอสามารถได้รับการยอมรับหรือไม่ และจะมีการส่งสัญญาณอย่างไรจากนักกฎหมายเกี่ยวกับความก้าวหน้าของร่างกฎหมาย รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแก้ไขเพิ่มเติมในวุฒิสภา หลังจากที่สภาผ่านร่างกฎหมายในเวอร์ชันหนึ่งไปแล้ว
การเจรจาและการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์ในปัจจุบันกำลังสร้างทิศทางใหม่ให้กับการสนทนาในทำเนียบขาวเกี่ยวกับ stablecoins และโครงสร้างตลาด การประชุมอย่างเป็นทางการครั้งที่สามนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามกว้างขึ้นในการสรุปภาษาสำหรับร่างกฎหมายที่จะกำหนดวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลจะดูแลภาคคริปโต การประชุมซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์แต่ยังไม่เป็นผลสรุป เกิดขึ้นประมาณ 16 วันหลังจากการประชุมครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ และตามมาด้วยการสนทนาครั้งที่สองอีก 8 วันต่อมา หัวข้อหลักคือข้อเสนอประนีประนอมที่อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการอื่น ๆ เสนอรางวัล stablecoin เฉพาะในความเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรมเท่านั้น ไม่ใช่เป็นผลตอบแทนจากยอดคงเหลือที่ไม่ได้ใช้งาน การเปลี่ยนแปลงนี้มีเป้าหมายเพื่อชะลอแรงจูงใจที่อาจทำให้ยอดเงินในวอลเล็ตสะสมเพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ธนาคารอ้างว่าเป็นแรงกดดันด้านการแข่งขันที่อาจบิดเบือนโมเดลธนาคารแบบดั้งเดิม
ระหว่างการเจรจา ผู้เข้าร่วมแสดงสัญญาณความคืบหน้าในการลดความแตกต่างด้านภาษาที่จะบรรจุวิธีการที่ stablecoins จะถูกจัดการภายในกรอบกฎระเบียบที่กว้างขึ้น ความเคลื่อนไหวนี้เน้นความสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ในการพัฒนาที่น่าสนใจ ตัวแทนจากอุตสาหกรรมคริปโตที่สนับสนุนโปรแกรมรางวัลที่สอดคล้องกับกิจกรรมการทำธุรกรรม ได้ร่วมกันแสดงความกังวลของธนาคารเกี่ยวกับการคุ้มครองเงินฝากและความเสี่ยงเชิงระบบ การสนทนายังเน้นบทบาทเชิงปฏิบัติของแพลตฟอร์มบุคคลที่สามในการให้รางวัล stablecoin ซึ่งอาจมีผลต่อการออกแบบวิธีการทำงานของวอลเล็ต ตลาดแลกเปลี่ยน และระบบชำระเงินภายใต้กฎระเบียบ
จากคำพูดของผู้บริหารจากบริษัทคริปโตที่เกี่ยวข้อง อธิบายว่าการประชุมเป็นก้าวไปข้างหน้า หลังจากการประชุม Ripple’s chief legal officer ให้ข้อมูลอัปเดตสั้น ๆ ว่า “เราได้ลงมือและผ่านภาษาในวันนี้” ซึ่งบ่งชี้ว่ารายละเอียดกำลังถูกวางแผนอย่างละเอียด ในขณะเดียวกัน Coinbase ก็อธิบายโทนเสียงว่าเป็นเชิงสร้างสรรค์และความร่วมมือ เน้นความสนใจร่วมกันในการผลักดันนโยบายที่ให้ความชัดเจนโดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม คำแถลงจาก Blockchain Association ก็อธิบายว่าการประชุมเป็นความก้าวหน้าที่เป็นผลผลิตในการแก้ไขคำถามค้างคาเกี่ยวกับรางวัล stablecoin และการเคลื่อนเข้าใกล้การลงมติของกฎหมาย
ข้อเสนอที่อยู่ในระหว่างการพิจารณาจะต้องผ่านการตรวจสอบจากทั้งสองสภาของรัฐสภาและทำเนียบขาว เนื่องจากความสนใจที่แตกต่างกันซึ่งเป็นลักษณะเด่นของการกำกับดูแลคริปโตมานานแล้ว จุดขัดแย้งหนึ่งคือแนวคิดของ “ผลตอบแทนจากยอดคงเหลือไม่ได้ใช้งาน” เทียบกับรางวัลตามกิจกรรม ซึ่งเป็นประเด็นที่นักกฎหมายและอุตสาหกรรมต่อสู้กันตั้งแต่การสนทนาเบื้องต้น รายงานของ Sem
