โนโวกราซซ์กล่าวว่าการใช้เลเวอเรจเกินควรของ Binance เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดการขายออก

• $19 พันล้านในตำแหน่งคริปโตถูกล้างออกในวันที่ 10 ตุลาคม โดย 70% ถูกลบภายใน 40 นาทีท่ามกลางการใช้เลเวอเรจสูง
• ไมค์ โนโวกราทซ์ กล่าวว่าเลเวอเรจเกินพอดีบน Binance เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการล้างพอร์ตแบบ cascading
• การขายในวันที่ 10 ตุลาคมถูกขับเคลื่อนโดยการเรียกมาร์จิ้นและการปิดสถานะอนุพันธ์ ไม่ใช่ข่าว macro

เหตุการณ์ล้างพอร์ตมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์สร้างความสั่นสะเทือนให้กับตลาดคริปโตในวันที่ 10 ตุลาคม โดยส่วนใหญ่ของการขาดทุนเกิดขึ้นภายในไม่กี่นาที ซีอีโอ Galaxy Digital ไมค์ โนโวกราทซ์ กล่าวว่า การลดลงอย่างรวดเร็วนี้เป็นผลมาจากเลเวอเรจเกินพอดี โดยเฉพาะบน Binance เขากล่าวว่าการขายในครั้งนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการล้างพอร์ตโดยบังคับมากกว่าปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค

การล้างพอร์ตมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์เกิดขึ้นภายในไม่กี่ชั่วโมง

เทรดเดอร์ล้างพอร์ตคริปโตประมาณ 19 พันล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมงในวันที่ 10 ตุลาคม โดยประมาณ 70 เปอร์เซ็นต์ของการล้างพอร์ตเกิดขึ้นในราว 40 นาที ความรวดเร็วของการเคลื่อนไหวนี้ได้รับความสนใจจากโต๊ะเทรดและแพลตฟอร์มต่าง ๆ

โนโวกราทซ์: เลเวอเรจบน Binance ช่วยกระตุ้นการล้างพอร์ต 19 พันล้านดอลลาร์

ไมค์ โนโวกราทซ์ เพิ่งแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับเหตุการณ์ล้างพอร์ตในวันที่ 10 ตุลาคม — ล้างพอร์ต 19 พันล้านดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมง โดย 70% เกิดขึ้นในราว 40 นาที

มุมมองของเขา? เลเวอเรจบน Binance มีบทบาทสำคัญ

จากข้อมูลของโนโวกราทซ์,… pic.twitter.com/XyIh2fuxde

— CryptosRus (@CryptosR_Us) 15 กุมภาพันธ์ 2026

ข้อมูลการล้างพอร์ตแสดงให้เห็นถึงการปิดสถานะ long ที่ใช้เลเวอเรจอย่างรวดเร็ว เมื่อราคาลดลง มาร์จิ้นคอลเพิ่มขึ้นและระบบอัตโนมัติเริ่มขายออกเพิ่มเติม ซึ่งสร้างวงจร feedback ที่เพิ่มความผันผวน

ตลาดอนุพันธ์มักเป็นตัวขับเคลื่อนเหตุการณ์เช่นนี้ เพราะเทรดเดอร์ใช้เงินกู้ยืม เมื่อราคาขยับแรงสวนทางกับตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจ การแลกเปลี่ยนจะปิดการเทรดเพื่อจำกัดความเสียหาย กระบวนการนี้สามารถเร่งความผันผวนของราคาได้

โนโวกราทซ์ชี้ให้เห็นว่าเลเวอเรจบน Binance เป็นตัวกระตุ้น

ไมค์ โนโวกราทซ์ กล่าวว่าเลเวอเรจบน Binance มีบทบาทสำคัญในเหตุการณ์นี้ เขากล่าวว่าการกู้ยืมเกินพอดีทำให้การเคลื่อนไหวด้านลบรุนแรงขึ้น ตามความเห็นของเขา เลเวอเรจไม่ได้ส่งผลเฉพาะกับเทรดเดอร์รายย่อย แต่ยังรวมถึงผู้สร้างตลาดด้วย

“เมื่อเลเวอเรจสะสมในทิศทางเดียวกัน ก็ไม่ต้องใช้เวลานานก็สามารถทำให้โดมิโนล้มได้” โนโวกราทซ์กล่าว เขาอธิบายว่าทันทีที่การล้างพอร์ตเริ่มขึ้น การขายโดยบังคับจะเพิ่มขึ้น สเปรดกว้างขึ้นและสภาพคล่องลดลง ซึ่งอาจผลักดันราคาลงอย่างรวดเร็ว

โนโวกราทซ์อธิบายความเสียหายว่าเป็นกลไกมากกว่าที่จะเป็นผลจาก macro เขากล่าวว่าการขายในครั้งนี้สะท้อนถึงตำแหน่งที่เกินพอดี ในมุมมองของเขา เหตุการณ์นี้ไม่ได้หมายความว่าทุนระยะยาวจะออกจากตลาด

โครงสร้างตลาดและความเสี่ยงจากเลเวอเรจ

เลเวอเรจช่วยให้เทรดเดอร์ควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นด้วยทุนที่น้อยลง แต่ก็เพิ่มทั้งโอกาสได้กำไรและขาดทุน เมื่อราคามีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจอาจถูกปิดในกลุ่ม

โนโวกราทซ์ชี้ให้เห็นว่า เมื่อเทรดเดอร์สร้างตำแหน่งในตลาดด้วยทุนกู้ยืมมากเกินไป ความผันผวนจะทวีคูณ การล้างพอร์ตโดยบังคับสามารถสร้างผลกระทบ cascading ข้ามแพลตฟอร์ม ซึ่งอาจเปลี่ยนการเคลื่อนไหวของราคาแบบปกติให้กลายเป็นการปรับฐานอย่างรุนแรง

เขายังกล่าวว่าการล้างเลเวอเรจส่วนเกินอาจเป็นการรีเซ็ตสภาพตลาด ตามคำพูดของเขา การกำจัดตำแหน่งที่เกินพอดีสามารถลดแรงกดดันในทันทีได้ ขณะนี้ความสนใจจึงเปลี่ยนไปที่วิธีที่แพลตฟอร์มและเทรดเดอร์จัดการระดับเลเวอเรจหลังเหตุการณ์ล้างพอร์ตมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์