แบล็กแคนยอนวางแผนผลักดัน iShares ETF สู่บล็อกเชน คาดว่าจะนำตลาดออกจากภาวะหมี?

กลุ่มบริษัทบริหารสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในโลก BlackRock ได้มีข่าวว่ากำลังอยู่ในระหว่างการสนทนาเชิงรุกกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เพื่อพิจารณาย้ายผลิตภัณฑ์หลักของตนคือชุด “iShares ETF” ไปสู่เครือข่ายบล็อกเชน เพื่อให้เกิดการทำโทเคนสินทรัพย์ (Tokenization) หากโครงการนี้ได้รับอนุมัติ นักลงทุนจะสามารถถือโทเคน ETF ในรูปแบบดิจิทัล ซึ่งไม่เพียงแต่จะเปิดโอกาสให้ทำการซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงเท่านั้น แต่ยังอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการชำระบัญชีและการค้ำประกันแบบเดิมอย่างสิ้นเชิง Matt Hougan หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า ผลิตภัณฑ์ลักษณะนี้อาจเป็นกุญแจสำคัญในการนำตลาดออกจากภาวะหมีและบรรลุการผสมผสานเชิงลึกระหว่างการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) กับ DeFi

โอกาสในการทำโทเคนสินทรัพย์มูลค่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ของ BlackRock

แรงจูงใจหลักของ BlackRock ในการผลักดันให้ iShares ETF ขึ้นบนบล็อกเชนคือการแย่งชิงตลาดขนาดใหญ่ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล ด้วยการทำโทเคนสินทรัพย์ของ ETF แบบดั้งเดิม (เช่น กองทุนหุ้นและพันธบัตร) ให้เป็นโทเคน BlackRock จึงสามารถให้เงินทุนของ “ชาวดิจิทัล” เหล่านี้ลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมคุณภาพสูงโดยไม่ต้องออกจากระบบนิเวศบล็อกเชน กลยุทธ์นี้ต่อยอดจากความสำเร็จของกองทุนโทเคน “BUIDL” ซึ่งมีมูลค่าทรัพย์สินประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนความต้องการของนักลงทุนสถาบันในผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนบนบล็อกเชนอย่างแข็งแกร่ง

จากข้อมูลบนเว็บไซต์ของ BlackRock พบว่า มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของแผนก iShares ได้ทะลุ 5 ล้านล้านดอลลาร์ไปแล้ว

การสนทนาเรื่องกฎระเบียบกับ SEC: โครงสร้างการปฏิบัติตามกฎหมายและความท้าทายด้านเทคโนโลยี

แม้จะมีวิสัยทัศน์ที่กว้างไกล แต่การนำ ETF แบบดั้งเดิมขึ้นบนบล็อกเชนยังคงเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อน ซึ่งเป็นหัวข้อหลักในการสนทนากับ SEC ประเด็นที่ SEC ให้ความสนใจได้แก่ ความเสถียรของเครือข่ายบล็อกเชน ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของเครือข่าย และวิธีการบูรณาการกฎหมายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม (เช่น KYC/AML) เข้ากับเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ ปัจจุบันมีการพูดคุยกันเกี่ยวกับการสร้างกลไกการฝากและชำระบัญชีที่ได้รับการกำกับดูแล เพื่อให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ที่ทำโทเคนจะสามารถใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน เช่น การชำระเงินทันที T+0 ในขณะเดียวกันก็ยังคงให้ความคุ้มครองนักลงทุนในระดับเดียวกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม โดย Martin Small ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ BlackRock ได้แสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับระยะเวลา คาดว่าอาจเกิดขึ้นภายใน 90 วันถึง 12 เดือน ซึ่งสะท้อนความยากลำบากในการสร้างมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบรูปแบบใหม่นี้

ยุคใหม่ของการค้ำประกันใน DeFi

หาก iShares ETF สามารถทำโทเคนได้สำเร็จ ผลกระทบจะเกินกว่าความสะดวกในการซื้อขายเท่านั้น เพราะจะเป็นการเติมเต็มสินทรัพย์ค้ำประกันคุณภาพสูงให้กับตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ปัจจุบัน การกู้ยืมใน DeFi มักพึ่งพาเหรียญคริปโตที่มีความผันผวนสูงเป็นหลัก แต่โทเคนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหรือ ETF หุ้นจะให้มูลค่าที่เสถียรกว่า ซึ่งหมายความว่านักลงทุนในอนาคตอาจใช้โทเคน ETF S&P 500 เป็นหลักประกันในการกู้ยืมบนเครือข่าย ทำให้ประสิทธิภาพของทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก

Bitwise: ผู้นำตลาดออกจากภาวะหมี มองบวกกับ Layer 1 บล็อกเชน

Matt Hougan หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Bitwise ยังชี้ให้เห็นว่า ผลิตภัณฑ์ลักษณะนี้อาจเป็นกุญแจสำคัญในการนำตลาดออกจากภาวะหมีและบรรลุการผสมผสานเชิงลึกระหว่าง TradFi กับ DeFi พร้อมเน้นย้ำว่าการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์บนบล็อกเชนในระบบนิเวศนี้ ทำให้มองในแง่ดีต่อ Layer 1 และ DeFi

“ผมไม่สามารถบอกได้ว่ามันจะเกิดขึ้นใน 90 วันหรือ 12 เดือน” Martin Small ซีเอฟโอของ BlackRock กล่าว

นั่นคือระยะเวลาไม่เกิน 12 เดือน

ถ้าคุณสงสัยว่านิทานใดจะนำพาเราออกจากภาวะหมี นี่คือหนึ่งในนั้น แนวโน้มบูลลิสต์ของ Layer 1 และ DeFi ก็เป็นไปในทางบวกอย่างมากในความเห็นของผม pic.twitter.com/Z40c22ZLGY

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 11 กุมภาพันธ์ 2026

บทความนี้ “BlackRock เตรียมผลักดัน iShares ETF ขึ้นบล็อกเชน อาจนำตลาดออกจากภาวะหมี” เผยแพร่ครั้งแรกใน Chain News ABMedia