Tom Lee：หาก Ethereum แตะที่ 1890 ดอลลาร์อีกครั้ง จะสร้างฐานที่สมบูรณ์แบบ

ประธาน BitMine คุณ Tom Lee กล่าวในงาน Consensus 2026 ว่า หาก Ethereum กลับไปแตะระดับ 1890 ดอลลาร์อีกครั้ง จะเป็นการสร้างฐานที่สมบูรณ์แบบ เขาชี้ให้เห็นว่า ตั้งแต่ปี 2018 Ethereum เคยลดลงมากกว่า 52% ถึง 8 ครั้ง ซึ่งทั้ง 8 ครั้งนั้นล้วนเป็นการกลับตัวในรูปแบบ V ชนิดที่เรียกว่ารูปแบบฐานต่ำแบบสมบูรณ์ ปีที่แล้วในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม Ethereum ลดลง 64% แต่ก็ฟื้นตัวในอัตราเดียวกันอย่างรวดเร็ว

ทฤษฎีฐานสมบูรณ์ที่ 1890 ดอลลาร์: การยืนยันทางประวัติศาสตร์โดย Tom Lee

Tom Lee กล่าวในงาน Consensus 2026 ว่า หาก Ethereum กลับไปแตะระดับ 1890 ดอลลาร์อีกครั้ง จะเป็นการสร้างฐานที่สมบูรณ์แบบ เขามองว่าขณะนี้ Ethereum ใกล้ถึงจุดต่ำสุดมากแล้ว นักลงทุนควรมองหาโอกาส ไม่ใช่ขายทิ้ง ตัวเลข 1890 ดอลลาร์นี้ไม่ได้เป็นการคาดเดาแบบสุ่ม แต่เป็นผลจากการวิเคราะห์รูปแบบราคาทางประวัติศาสตร์และเทคนิคผสมผสานกัน

Tom Lee ชี้ให้เห็นว่า ตั้งแต่ปี 2018 Ethereum เคยลดลงมากกว่า 52% ถึง 8 ครั้ง ซึ่งทั้ง 8 ครั้งนั้นล้วนเป็นการกลับตัวในรูปแบบ V การดีดตัวในรูปแบบ V หมายถึงราคาที่แตะจุดต่ำสุดแล้วดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง รูปแบบนี้แสดงให้เห็นว่า Ethereum ในประวัติศาสตร์ไม่เคยอยู่ในฐานต่ำเป็นเวลานาน แต่เมื่อยืนยันฐานแล้วจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคมปีที่แล้ว Ethereum ลดลง 64% แต่ก็ฟื้นตัวในอัตราเกือบเท่าเดิมในเวลาสั้น ๆ โดยราคาลงจากประมาณ 4,900 ดอลลาร์เหลือประมาณ 1,760 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลง 64% แต่ภายในไม่กี่สัปดาห์ Ethereum ก็พุ่งขึ้นไปเหนือ 3,000 ดอลลาร์ ทำให้เกือบคืนทุนทั้งหมดในระยะเวลา 3 เดือน ความสามารถในการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วนี้เป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ Tom Lee เชื่อมั่นใน Ethereum

ทำไมระดับ 1890 ดอลลาร์จึงเป็นจุดสำคัญ? จากมุมมองทางเทคนิค ราคานี้อาจเป็นจุดเชื่อมต่อของปัจจัยสนับสนุนหลายอย่าง เช่น จุดต่ำสุดสำคัญในช่วงปรับฐานก่อนหน้า ระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญ และจุดสนใจทางจิตวิทยาที่มีการรวมตัวของคำสั่งซื้อจำนวนมาก นอกจากนี้ ราคานี้อาจใกล้เคียงกับต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองระยะยาวของ Ethereum เมื่อราคาถึงจุดนี้ นักลงทุนระยะยาวจะมองว่าราคานี้เป็นการขายเกินมามากแล้ว เริ่มซื้อสะสมกันอย่างจริงจัง

กฎทางประวัติศาสตร์ของการกลับตัวในรูปแบบ V หลังจาก 8 ครั้งของ Ethereum

ตลาดหมีปี 2018-2019: จาก 1,400 ดอลลาร์ลดเหลือ 85 ดอลลาร์ ลดลง 94% แล้วดีดตัวกลับเป็น 350 ดอลลาร์

เหตุการณ์ Black Swan เดือนมีนาคม 2020: ลดลง 60% ในวันเดียว แล้วฟื้นตัวเต็มที่ภายในไม่กี่สัปดาห์

การปรับฐานเดือนพฤษภาคม 2021: ลดลง 60% แต่ภายใน 3 เดือนทำจุดสูงสุดใหม่

การปรับฐานในช่วงมกราคม-มีนาคม 2025: ลดลง 64% แล้วฟื้นตัวอย่างรวดเร็วสู่จุดสูงสุด

ความน่าเชื่อถือของกฎทางประวัติศาสตร์นี้อยู่ที่ความต้องการเชิงโครงสร้างของ Ethereum ในฐานะแพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรกต์อันดับหนึ่ง ซึ่งสนับสนุนระบบนิเวศ DeFi ขนาดใหญ่ ตลาด NFT และแอปพลิเคชันระดับองค์กร ทุกครั้งที่ราคาลดลงอย่างรุนแรง ความต้องการจากการใช้งานจริงเหล่านี้จะดูดซับแรงขายอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาฟื้นตัวขึ้น รูปแบบ V นี้จึงอาจยังคงใช้ได้ตราบเท่าที่พื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องตระหนักว่า การที่ Ethereum เคยดีดตัวในรูปแบบ V ถึง 8 ครั้งนั้น ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดขึ้นซ้ำอีกในครั้งที่ 9 สภาพตลาดเปลี่ยนแปลงไป เงื่อนไขมหภาคก็เปลี่ยนไป กฎเกณฑ์ในอดีตอาจไม่ใช้ได้ในอนาคต การคาดการณ์ของ Tom Lee อิงจากความคล้ายคลึงทางประวัติศาสตร์ แต่ประวัติศาสตร์ไม่ได้ซ้ำรอยง่าย ๆ นักลงทุนที่ระมัดระวังควรทยอยสะสมในระดับใกล้ 1890 ดอลลาร์ แทนที่จะลงทุนเต็มจำนวนในครั้งเดียว

ทองคำอ่อนค่าก่อนที่ Bitcoin จะกลับตัว: เหตุผลเชิงมหภาคของ Tom Lee

Tom Lee กล่าวว่า ตลาดคริปโตต้องรอให้ Bitcoin กลับตัวก่อน ซึ่งการกลับตัวของ Bitcoin จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อทองคำอ่อนค่าลง เขามองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเกิดขึ้นในปีนี้ แนวคิดนี้สะท้อนกรอบความเข้าใจเชิงมหภาคของ Tom Lee ต่อภาพรวมตลาดคริปโต ขณะนี้ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ สาเหตุหลักมาจากความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความไม่ไว้วางใจในระบบการเงินแบบดั้งเดิม

แนวคิดของ Tom Lee คือ ถึงแม้ทองคำและ Bitcoin จะถูกมองว่าเป็น “สินทรัพย์ทางเลือก” แต่ในสภาพตลาดปัจจุบันมีการแข่งขันด้านเงินทุน เมื่อมีนักลงทุนไหลเข้าไปในทองคำเพื่อหาที่หลบภัย ก็จะทำให้เงินไหลออกจาก Bitcoin และคริปโตอื่น ๆ ด้วยเช่นกัน เงื่อนไขสำคัญคือ เมื่อความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในทองคำลดลง ราคาทองคำจะเริ่มปรับตัวลดลง แล้วเงินทุนบางส่วนจะไหลกลับเข้าสู่ Bitcoin และตลาดคริปโต

ตรรกะของ “ทองคำอ่อนค่าก่อน→ Bitcoin กลับตัว→ Ethereum ฟื้นตัวตาม” นี้มีความสมเหตุสมผลในระดับหนึ่ง ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำและ Bitcoin ไม่คงเส้นคงวา บางช่วงก็ขึ้นลงพร้อมกัน บางช่วงก็มีความสัมพันธ์ในทางตรงข้าม ในช่วงวิกฤตความเสี่ยง ทองคำมักจะแสดงพลังมากกว่า เนื่องจากคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับการยืนยันเป็นพันปี แต่ในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัวและนโยบายการเงินผ่อนคลาย Bitcoin มักจะปรับตัวขึ้นมากกว่าทองคำ

Tom Lee เชื่อว่าการที่ทองคำอ่อนค่าจะเกิดขึ้นในปีนี้ อาจอิงจากสมมติฐานดังนี้: นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ถูกย่อยสลายแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี อัตราดอกเบี้ยแท้ลดลง ทำให้ทองคำดึงดูดน้อยลง เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและสภาพคล่องเพิ่มขึ้น เงินทุนจะไหลจากสินทรัพย์ปลอดภัยไปสู่สินทรัพย์เสี่ยง หากเงื่อนไขเหล่านี้เป็นจริง ทองคำอาจลดลงจาก 5,000 ดอลลาร์ ไปสู่ 4,000 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ต่ำกว่านั้น ซึ่งจะสร้างโอกาสให้ Bitcoin และ Ethereum ฟื้นตัวได้มากขึ้น

BitMine ซื้อ ETH วันละ 4 หมื่นเหรียญ: ขาดทุน 7 พันล้านแต่ยังกล้าซื้อเพิ่ม

ในแถลงข่าวล่าสุด BitMine เปิดเผยว่า เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทซื้อ Ethereum จำนวน 40,613 เหรียญ ณ เวลา 15:00 น. ตามเวลาสหรัฐตะวันออก ปัจจุบัน ณ วันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026 บริษัทถือครอง Ethereum รวม 4.325 ล้านเหรียญ ข้อมูลนี้ดูเหมือนจะสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุน ราคาหุ้นของ BitMine (BMNR) ปิดที่ 21.45 ดอลลาร์ในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้น 4.79% จากวันก่อน

แม้จะขาดทุนมหาศาลกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ แต่ BitMine ก็ยังคงซื้อเพิ่มอย่างต่อเนื่อง ตามรายงานของ Lookonchain ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มวิเคราะห์บนบล็อกเชน หลังจากประกาศข้อมูล บริษัทได้ซื้อ Ethereum เพิ่มอีก โดยใช้บริการของ FalconX ซื้อไป 20,000 ETH และผ่าน BitGo อีก 20,000 ETH รวมมูลค่าประมาณ 4.23 ล้านดอลลาร์ โดย Lookonchain ระบุว่า “ในวันนี้เพียงวันเดียว บริษัทซื้อ ETH ไปแล้ว 40,000 เหรียญ (8.34 ล้านดอลลาร์)”

การซื้อสะสมอย่างต่อเนื่องนี้แสดงให้เห็นว่า แม้ตลาดจะมีความไม่แน่นอนและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเกิน 7 พันล้านดอลลาร์ BitMine ยังคงมุ่งมั่นขยายฐาน Ethereum ของตน จากข้อมูลของ BeInCrypto Markets ราคาของ Ethereum ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา ลดลง 13.2% ณ เวลาที่รายงาน ราคาตลาดของเหรียญอันดับสองอยู่ที่ประมาณ 2,012 ดอลลาร์ ลดลง 3.28% จากวันก่อนหน้านี้

Tom Lee มองว่า การปรับราคาลงของบริษัทเป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์ในการเข้าซื้อ เนื่องจากพื้นฐานของเครือข่ายกำลังดีขึ้น เขายังชี้ให้เห็นว่า แม้ราคาจะลดลง แต่เครือข่าย Ethereum ยังคงแข็งแกร่ง โดยปัจจุบันมีปริมาณการซื้อขายรายวันอยู่ที่ 2.5 ล้านรายการ และจำนวนที่อยู่ใช้งานอยู่คาดว่าจะทะลุ 1 ล้านในปี 2026 ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า ไม่ว่าจะเกิดความผันผวนในตลาดอย่างไร ความนิยมใน Ethereum ก็ยังคงเพิ่มขึ้น

“เราเชื่อว่า ราคาของ ETH ยังไม่ได้สะท้อนความสามารถในการใช้งานและบทบาทในอนาคตของ ETH อย่างเต็มที่” Tom Lee กล่าว นี่คือแกนหลักของกลยุทธ์การสะสมของ BitMine หากมูลค่าที่แท้จริงของ Ethereum สูงกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน การขาดทุนเป็นเพียงปรากฏการณ์บนบัญชีชั่วคราวเท่านั้น ระยะยาวจะต้องฟื้นตัวแน่นอน

แรงขับเคลื่อนอนาคตของ Ethereum: ตลาดวอลล์สตรีท ตัวแทน AI และเศรษฐกิจครีเอเตอร์

Tom Lee เน้นย้ำว่า แรงขับเคลื่อนอนาคตของ Ethereum ประกอบด้วย การสร้างระบบการเงินใหม่บนบล็อกเชนของวอลล์สตรีท การใช้งาน AI ตัวแทน และเศรษฐกิจของครีเอเตอร์ เขายืนยันว่า แม้ภายในวอลล์สตรีทยังมีความแตกแยก แต่ความต้องการใช้ public chain ก็ชัดเจน แรงขับเคลื่อนทั้งสามนี้สะท้อนมิติคุณค่าที่แตกต่างกันของ Ethereum

การสร้างระบบการเงินใหม่บนวอลล์สตรีทเป็นแรงผลักดันระยะยาวที่สำคัญที่สุด DTCC, ICE, CME และโครงสร้างพื้นฐานการเงินดั้งเดิมอื่น ๆ กำลังสำรวจการใช้บล็อกเชนในด้านการชำระบัญชีหลักทรัพย์ การชำระเงินอนุพันธ์ และการ tokenization ของสินทรัพย์ หากการสำรวจเหล่านี้กลายเป็นการใช้งานจริง มูลค่าของ Ethereum ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัว บลจ. เช่น BlackRock, Franklin D. และกองทุนอื่น ๆ ก็ได้เปิดตัวกองทุน Tokenized บน Ethereum มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์แล้ว

แอปพลิเคชัน AI ตัวแทนเป็นกลุ่มที่เติบโตเร็วที่สุดในขณะนี้ ตามที่กล่าวในบทความนี้หลายครั้งมาตรฐาน ERC-8004 ทำให้ Ethereum กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานความเชื่อถือและชำระเงินสำหรับเศรษฐกิจ AI เมื่อ AI ตัวแทนจำนวนหลายล้านหรือพันล้านตัวทำงานบนบล็อกเชนและแลกเปลี่ยน micro-payments ปริมาณการทำธุรกรรมและรายได้จากค่าธรรมเนียมก็จะพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

เศรษฐกิจครีเอเตอร์เป็นกลุ่มที่เน้นใช้งานสำหรับผู้ใช้ปลายทาง เช่น NFT, โทเคนสังคม, การสมัครสมาชิกเนื้อหา ซึ่งส่วนใหญ่อยู่บน Ethereum เมื่อครีเอเตอร์ตระหนักว่าระบบแพลตฟอร์มเก็บค่าคอมมิชชั่นสูง (YouTube เก็บ 45%, TikTok สูงกว่านั้น) ก็จะหันไปใช้บล็อกเชนเพื่อความเป็นธรรมในการแบ่งรายได้มากขึ้น Ethereum ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์ที่สุดสำหรับเศรษฐกิจครีเอเตอร์ จึงได้เปรียบในแนวโน้มนี้

Tom Lee กล่าวว่า “โอกาสในการลงทุนในคริปโตที่ดีที่สุดมักจะเกิดขึ้นหลังจากราคาลดลง ลองนึกย้อนดูปี 2025 โอกาสเข้าซื้อคริปโตที่ดีที่สุดคือหลังจากตลาดร่วงจากความกังวลภาษีศุลกากร” BitMine ยังคงเชื่อมั่นว่า Ethereum จะประสบความสำเร็จหรือไม่ ยังไม่แน่ชัด หากตลาดฟื้นตัวในรูปแบบ V-shape ก็อาจทำให้ BitMine ได้เปรียบอย่างมาก แต่หากราคายังคงลดลงต่อเนื่องหรืออยู่ในภาวะตลาดซบเซาเป็นเวลานาน ก็อาจเป็นความท้าทายต่อกลยุทธ์ของ BitMine ต่อไป