นิยามใหม่ของการไหลเวียนของเงินตราทั่วโลก: สัมภาษณ์ Nikil Tandog ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายผลิตภัณฑ์ของ Circle

เขียนบทความ: The Defiant

แปลโดย: 白话区块链

ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม การเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามประเทศเปรียบเสมือนการวิ่งมาราธอนที่เต็มไปด้วยแรงเสียดทาน โดยมีมูลค่ากว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐที่อยู่ในสถานะ “ระหว่างทาง” ตลอดเวลา กลายเป็นต้นทุนจมที่ไม่สามารถสร้างผลประโยชน์ได้ ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนและกรอบการกำกับดูแลที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง สกุลเงินเสถียร (Stablecoin) กำลังเปลี่ยนจากขอบเขตของโลกคริปโตไปสู่แกนกลางของเศรษฐกิจโลก บทสัมภาษณ์นี้ได้พูดคุยเชิงลึกกับ นิคิล ทันด็อก (Nikil Tandog) หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์ของ Circle ซึ่งในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและผู้สังเกตการณ์ด้านโลกาภิวัตน์ ได้เปิดเผยว่า Circle ได้พัฒนาจากผู้ให้บริการออกสกุลเงินเสถียรเพียงรายเดียว ไปสู่บริษัทแพลตฟอร์มแบบครบวงจรที่ครอบคลุมสินทรัพย์ การชำระเงิน และโครงสร้างพื้นฐาน

บทความนี้ไม่เพียงแต่สำรวจว่าในยุคหลังวิกฤตธนาคาร USDC จะสร้างความเชื่อมั่นในตลาดใหม่อย่างไร แต่ยังทำนายภาพอนาคตทางการเงินในปี 2030 ว่าเงินจะกลายเป็นภาษาที่สามารถเขียนโปรแกรมได้เช่นเดียวกับไฟฟ้า ตัวแทน AI จะเข้ามาแทนที่มนุษย์ในฐานะผู้ดำเนินการชำระเงิน และกรอบกฎหมายใหม่ที่ร่างขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติ Genius จะเปิดทางให้กับบริษัทเทคโนโลยีการเงินระดับอินเทอร์เน็ต นี่คือการสนทนาเชิงลึกเกี่ยวกับการปลดปล่อยศักยภาพด้านผลิตภาพ ความครอบคลุมทางเศรษฐกิจ และวิสัยทัศน์ “เงินคือโค้ด” ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการเข้าใจวิธีการเคลื่อนย้ายความมั่งคั่งในทศวรรษหน้า

1. จากผู้ให้บริการสู่บริษัทแพลตฟอร์ม: วิวัฒนาการเชิงกลยุทธ์และแกนหลักของ Circle

พิธีกร: เราทราบกันดีว่า USDC เป็นผลิตภัณฑ์ไฮไลต์ของ Circle และเป็นตัวแทนหลักของสกุลเงินเสถียร ในความเข้าใจของอุตสาหกรรมในปัจจุบัน สกุลเงินเสถียรกลายเป็นจุดเริ่มต้นที่ประสบความสำเร็จที่สุดของคริปโต กรุณาเล่าให้ฟังว่าหลักการสำคัญที่ขับเคลื่อน Circle ในตอนนี้คืออะไร กลยุทธ์หลักของคุณคืออะไร และมันได้พัฒนาอย่างไรตั้งแต่เริ่มต้น

นิคิล: Circle เป็นบริษัทที่มีประวัติยาวนานประมาณ 12-13 ปี เราได้ทำงานในด้านสกุลเงินเสถียรมานานแล้ว การเปิดตัว USDC ก็ประมาณ 7 ปีมาแล้ว ในช่วงเวลานั้น สกุลเงินเสถียรไม่ได้ถูกมองว่าเป็นกรณีใช้งานหลักของคริปโต ตอนนั้นคนมักจะมุ่งสร้างสกุลเงินอธิปไตยแบบกระจายศูนย์เต็มรูปแบบ คิดว่า “การอัปโหลดดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่อินเทอร์เน็ต” ดูเหมือนจะขาดจินตนาการ

แต่ตอนที่ผมเข้าร่วมบริษัท นั่นคือสิ่งที่ทำให้ผมรู้สึกตื่นเต้นที่สุด เพราะในระดับโลก การเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐเป็น “พลังวิเศษ” ผมเติบโตในอินเดีย ผมเข้าใจดีว่าคนที่อยู่นอกเหนือจากตะวันตกให้ความสำคัญกับระบบการเงินของอเมริกาและดอลลาร์สหรัฐมากเพียงใด สกุลเงินเสถียรไม่ใช่แค่เครื่องมือทางการเงิน แต่เป็นโซลูชันด้านความครอบคลุมทางเศรษฐกิจ

เรามีประสบการณ์พัฒนามาหลายช่วง: เริ่มจากการสร้างเครือข่ายสกุลเงินเสถียรที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในโลก มูลค่าของเครือข่ายขึ้นอยู่กับความเต็มใจของคู่ค้าทางธุรกรรม USDC ประสบความสำเร็จเพราะฝ่ายรับเต็มใจที่จะรับชำระด้วยมัน โดยการสร้างทางเข้าออกสกุลเงิน fiat จำนวนมาก (On/Off-ramps) เราได้ฝัง USDC เข้าสู่ระบบนิเวศคริปโตแบบดั้งเดิมและระบบชำระเงินสมัยใหม่

ต่อมา Circle กำลังเปลี่ยนจากผู้ให้บริการออกสกุลเงินเสถียรเพียงรายเดียว ไปสู่บริษัทแพลตฟอร์มแบบ “สามชั้น” ซึ่งประกอบด้วย:

• ชั้นสินทรัพย์หลัก: นอกจาก USDC เรายังออก EURC (สกุลเงินยูโรเสถียร) และ USYC
• ชั้นแอปพลิเคชันและการชำระเงิน (CPN): เครือข่ายการชำระเงินของ Circle ซึ่งเป็นการใช้งานขั้นสูงของสกุลเงินเสถียร สำหรับการจัดการความต้องการชำระเงินจริง
• ชั้นโครงสร้างพื้นฐาน (ARC): เทคโนโลยีพื้นฐานที่เรากำลังสร้างขึ้น เพื่อสนับสนุนเทคโนโลยีระดับรากฐานสำหรับสกุลเงินเสถียร

วิวัฒนาการนี้เป็นการปฏิบัติตามวิสัยทัศน์ของผู้ก่อตั้ง Jeremy Allaire ซึ่งต้องก้าวไปทีละขั้น จนถึงวันนี้ เรามีส่วนแบ่งตลาดและความเชื่อมั่นเพียงพอ จึงสามารถสร้างโครงสร้างแพลตฟอร์มแบบครบวงจรนี้ได้จริง

2. การเติบโตอย่างยืดหยุ่นหลังวิกฤต: เส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบและผลกระทบของพระราชบัญญัติ Genius

พิธีกร: เมื่อปีที่แล้วในช่วงวิกฤตธนาคารพาณิชย์ของสหรัฐ USDC มีปริมาณการหมุนเวียนลดลง เนื่องจากธนาคารที่เป็นหลักประกันบางแห่งประสบปัญหา ขณะนั้นเกิดความเชื่อมั่นในตลาดลดลง แต่คุณสามารถฟื้นตัวและกลับมาเติบโตได้อย่างรวดเร็ว อะไรคือแรงผลักดันเบื้องหลังการเติบโตนี้

นิคิล: การเติบโตมาจากการรับรู้ใหม่ของตลาดต่อคุณค่าและฟังก์ชันของสินทรัพย์ ในตลาดการซื้อขายสินทรัพย์หลัก USDC ถูกมองว่ามีคุณค่ามากขึ้น ในระบบการชำระเงิน มันแสดงความสามารถในการเขียนโปรแกรมและสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ซึ่งสกุลเงินเสถียรอื่นขาดแคลน

ปัจจุบัน USDC ทำงานบนบล็อกเชน 28 เครือข่าย เรายังดำเนินการโปรโตคอลการส่งผ่านข้ามสาย (CCTP) เพื่อให้ USDC เคลื่อนย้ายได้อย่างไร้รอยต่อและปลอดภัยระหว่างสายโซ่ต่าง ๆ ที่สำคัญ เรายังลงทุนอย่างมากในโครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบ เราปฏิบัติตามกฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรป และในสหรัฐอเมริกา พระราชบัญญัติ Genius (ซึ่งสมมุติว่าเป็นกฎหมายสำคัญในปี 2026) ได้กลายเป็นกฎหมายที่กำหนดแนวทางการดำเนินงานของ Circle อย่างชัดเจน

ทุกคนเริ่มตระหนักว่าสกุลเงินเสถียรไม่ใช่แค่สินทรัพย์ทางการเงิน แต่เป็นเครือข่าย เมื่อคุณและผมทำธุรกรรม เรามองหาสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เชื่อถือได้ และใช้งานได้ตลอด 24/7/365

พิธีกร: เมื่อพูดถึงการแข่งขัน Tether (USDT) ยังคงเป็นสกุลเงินเสถียรที่มีปริมาณการหมุนเวียนมากที่สุดในตลาด การที่ Circle เน้นความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ขณะที่ Tether อยู่ในพื้นที่สีเทา นี่มีความหมายต่อคุณอย่างไร

นิคิล: ผมไม่สามารถคาดเดาโครงสร้างสำรองของคู่แข่งได้ แต่สิ่งที่เราทำคือ ยืนหยัดในเส้นทางความโปร่งใส เรามีกองทุนสำรอง Circle Reserve Fund ซึ่งรายงานตรวจสอบทุกวัน และทุกคนสามารถตรวจสอบเส้นทางของเงินทุนได้ ในฐานะบริษัทที่อยู่ในกระบวนการเข้าจดทะเบียนหรือเป็นบริษัทจดทะเบียนแล้ว เราถูกตรวจสอบและเปิดเผยงบการเงินอย่างเข้มงวด

เป้าหมายหนึ่งของการเข้าจดทะเบียนคือเพื่อให้ผู้ใช้ทั่วโลกเชื่อมั่นว่าเราไม่ใช่โรงงานลับ ๆ แต่เป็นสถาบันการเงินสมัยใหม่ที่มีการควบคุมและตรวจสอบได้ เราต้องการให้ความโปร่งใสแผ่กระจายไปทุกมุม

ในด้านพื้นที่การเติบโต แม้ว่า liquidity หลักของเรายังอยู่ในประเทศที่ได้รับอนุญาตแล้ว แต่ USDC ก็แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการครอบคลุมทั่วโลกอย่างมาก ปัจจุบันมีผู้ถือ USDC อยู่ในประมาณ 190 ประเทศทั่วโลก เหมือนกับโปรโตคอลอินเทอร์เน็ต หากคุณสร้าง API ที่เปิดกว้างและแข็งแกร่ง (เช่น โครงสร้างพื้นฐาน USDC) นักพัฒนาทั่วโลกก็จะสร้างแอปพลิเคชันบนมัน เรากำลังพยายามเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ในละตินอเมริกาและแอฟริกา ด้วยการเปิดทางที่เป็นไปตามกฎระเบียบและร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแลในท้องถิ่น เพื่อปลดปล่อยศักยภาพทางเศรษฐกิจของพื้นที่เหล่านั้น

3. สู่ปี 2030: ตัวแทน AI เงินที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ และตลาดมูลค่า 59 ล้านล้านดอลลาร์

พิธีกร: เมื่อมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งพระราชบัญญัติ Genius ที่ผ่านไปแล้ว ความเต็มใจของผู้เข้าร่วมในภาคสถาบัน เช่น ธนาคารและบริษัทเทคโนโลยีการเงิน เปลี่ยนแปลงไปหรือไม่

นิคิล: การเปลี่ยนแปลงนี้น่าทึ่งมาก เดิมทีบริษัทเทคโนโลยีการเงินต้องสร้างความสัมพันธ์กับธนาคารในแต่ละตลาด ซึ่งเป็นกระบวนการที่ช้าและซับซ้อน แต่สกุลเงินเสถียรทำให้บริการทางการเงินสามารถขยายตัวทั่วโลกได้อย่างรวดเร็ว เหมือนกับการสตรีม Netflix

มีข้อมูลลับส่วนตัว: ในวันจันทร์แรกหลังพระราชบัญญัติ Genius ผ่าน ผมได้ประชุมกับบริษัทเทคโนโลยีการเงินรายใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของสหรัฐฯ พวกเขากำลังวางแผนการบูรณาการสกุลเงินเสถียรอย่างซับซ้อนมาก

พิธีกร: มองไปยังปี 2030 คุณคิดว่าโลกจะเป็นอย่างไร

นิคิล: ภายในปี 2030 โครงสร้างทางการเงินโลกจะเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง

• การปฏิวัติประสิทธิภาพในตลาด B2B: ตลาดมูลค่า 59 ล้านล้านดอลลาร์ การใช้สกุลเงินเสถียรจะทำให้การชำระเงินระหว่างประเทศในภาค B2B มีประสิทธิภาพสูงสุด
• การชำระเงินแบบเครื่องต่อเครื่อง (M2M): ด้วยการแพร่หลายของตัวแทน AI ผู้ใช้งานในอนาคตจะเป็นตัวแทนมากกว่ามนุษย์ เราต้องออกแบบเครือข่ายการชำระเงินใหม่สำหรับตัวแทนเหล่านี้ ลองนึกภาพว่า ลูกสาวของผมเรียนมหาวิทยาลัย อาจมี AI ตัวแทน 5 ตัวทำงานให้เธอ ตัวแทนเหล่านี้จะรวบรวมทุนบนบล็อกเชนตามประวัติการทำงานและรายได้ ซึ่งเป็นการหลีกเลี่ยงโมเดลการกู้ยืมแบบเดิม
• การผสมผสานซอฟต์แวร์และการชำระเงิน: ในอดีตซอฟต์แวร์และการชำระเงินเป็นสิ่งแยกจากกัน แต่ในอนาคตขอบเขตนี้จะหายไป การชำระเงินจะเป็นเพียงบรรทัดโค้ดในซอฟต์แวร์ที่มีความสามารถในการเขียนโปรแกรมสูง

4. โครงสร้างพื้นฐาน ARC: สร้างฐานการเงินรองรับอินเทอร์เน็ตขนาดใหญ่

พิธีกร: แม้ในปัจจุบันจะมีบล็อกเชนจำนวนมาก ทำไม Circle จึงตัดสินใจสร้างชั้นโครงสร้างพื้นฐานของตัวเองที่ชื่อ ARC มันแตกต่างจาก Layer 2 ของ Ethereum อย่างไร

นิคิล: สืบเนื่องจากประสบการณ์ในอุตสาหกรรมของเรา ในยุค Google เมื่อ Android เปิดตัวในตลาด มีระบบปฏิบัติการอยู่แล้วหกตัว แต่ความสำเร็จของ Android อยู่ที่การสร้างระบบนิเวศที่สมบูรณ์

เทคโนโลยีพื้นฐานของบล็อกเชนในปัจจุบันยังมีอุปสรรคมากเมื่อพูดถึง “การนำผู้ใช้หลักขึ้นบล็อก” เช่น การสร้างกระเป๋าเงินสำหรับผู้ใช้หลายสิบล้านคนมีต้นทุนสูงมาก เราต้องแก้ปัญหาเหล่านี้ ARC ไม่ได้มีเป้าหมายเพื่อกีดกันบล็อกเชนอื่น ๆ USDC ยังคงดำเนินกลยุทธ์หลายสายโซ่ แต่ ARC จะเป็นรากฐานเทคโนโลยีของเรา ซึ่งมีคุณสมบัติหลักดังนี้:

• ความแน่นอนของการชำระเงิน (Payment Finality): รับประกันว่าการชำระเงินจะไม่สามารถย้อนกลับได้ในเวลาสั้นที่สุด
• ความเป็นส่วนตัวที่ปรับแต่งได้: ให้ปลายทางการทำธุรกรรมควบคุมระดับความเป็นส่วนตัวตามความต้องการขององค์กร
• ค่าธรรมเนียมการชำระเงินสกุลเสถียรแบบเนทีฟ: ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องถือโทเคนเฉพาะเพื่อชำระค่าธรรมเนียม ซึ่งช่วยลดความซับซ้อนในการบันทึกบัญชีขององค์กร

พิธีกร: สุดท้าย คุณคิดว่าสกุลเงินเสถียรไม่ถนัดในด้านใด หรือด้านใดของการเงินแบบดั้งเดิมที่ยังคงได้เปรียบอยู่

นิคิล: เป็นคำถามที่น่าสนใจ แต่ผมแทบจะนึกไม่ออกว่าสกุลเงินเสถียรไม่ถนัดอะไร มันเหมือนกับถามว่า “ไฟฟ้าไม่ถนัดอะไร” หรือ “อินเทอร์เน็ตไม่ถนัดอะไร”

บางคนบอกว่าการชำระเงินในประเทศเร็วมากแล้ว ไม่จำเป็นต้องใช้สกุลเงินเสถียร แต่ปัญหาคือความสามารถในการเขียนโปรแกรม สินทรัพย์ที่ไม่สามารถเขียนโปรแกรมได้เป็นเพียงการโอนมูลค่าที่ง่ายดาย แต่เมื่อคุณนำขึ้นบล็อกเชนและให้ความสามารถในการเขียนโปรแกรม มันสามารถสนับสนุนตรรกะทางธุรกิจที่ซับซ้อนและกระบวนการอัตโนมัติ สกุลเงินเสถียรเป็นเทคโนโลยีรากฐานที่สำคัญ มันเหมือนกับไฟฟ้า เมื่อคุณนำมันเข้าสู่กระบวนการใด ๆ มักจะทำให้ดีขึ้นเสมอ

พิธีกร: ในปี 2026 เราจะได้เห็นอะไรจาก Circle

นิคิล: เราจะดำเนินกลยุทธ์บนสามเสาหลัก:

• ขยายเครือข่าย USDC: เพิ่มสายโซ่และฟังก์ชันการทำงาน
• พัฒนาระบบ CPN (เครือข่ายการชำระเงิน): เพิ่มพันธมิตรและเปิดเส้นทางการชำระเงินข้ามประเทศมากขึ้น
• เปิดตัว ARC อย่างเป็นทางการ: ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของเรา

เราเชื่อว่าภายในสิ้นทศวรรษนี้ การชำระเงินแบบตัวแทนและสามารถเขียนโปรแกรมได้จะปลดปล่อยพลังการผลิตทั่วโลกอย่างเต็มที่

พิธีกร: ขอบคุณมากสำหรับการแบ่งปันของนิคิล เรายังคงติดตามความคืบหน้าของ Circle และ ARC ต่อไป