Atkins ประธาน SEC ยืนยันการรวมสกุลเงินดิจิทัลไว้ในแผนการเกษียณอายุ 401K โดยเน้นย้ําถึงความจําเป็นในการจัดการอย่างมืออาชีพมากกว่าสินทรัพย์ที่เลือกเอง ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2025 กระทรวงแรงงานได้คว่ําคําแนะนําเก่า และในเดือนสิงหาคม ทรัมป์ได้ลงนามในคําสั่งให้เคลียร์อุปสรรค 401K มีสินทรัพย์รวมมากกว่า 7 ล้านล้านดอลลาร์ และการจัดสรร 1% จะนํามาซึ่งเงินไหลเข้า 700 พันล้านดอลลาร์
ประธาน ก.ล.ต. กล่าวว่าระบบการเกษียณอายุพร้อมสําหรับการเข้ารหัสลับ
! [เงินบํานาญ 401K สามารถซื้อ Bitcoin] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-8ba3132af5-8b7abd-e2c905.webp)
Paul Atkins ประธานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) เพิ่งยืนยันว่าตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมที่จะรวมสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับแผนการเกษียณอายุ 401K ในการให้สัมภาษณ์ร่วมกับ Mike Seligh ประธานคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) Atkins ได้สํารวจศักยภาพของผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลที่มีการควบคุมในระบบการเกษียณอายุของสหรัฐฯ คําพูดของเขาสะท้อนให้เห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลกําลังค่อยๆ รวมอยู่ในกรอบการเกษียณอายุกระแสหลักภายใต้กฎระเบียบที่เข้มงวดเพื่อปกป้องสิทธิของนักลงทุน
Atkins เชื่อว่าระบบการเกษียณอายุของสหรัฐฯ พร้อมสําหรับสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากผู้เกษียณอายุจํานวนมากได้สัมผัสกับสินทรัพย์ดิจิทัลทางอ้อมอยู่แล้ว สินทรัพย์เหล่านี้มักพบในกองทุนบําเหน็จบํานาญที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพ ซึ่งมีการลงทุนทางเลือก เช่น สกุลเงินดิจิทัล เขาเน้นย้ําว่าไม่ควรมองว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือเก็งกําไรในบริบทนี้ แต่เป็นวิธีการกระจายการลงทุนในแผน 401K ที่มีการควบคุม
ประธาน ก.ล.ต. เชื่อว่าผู้เกษียณอายุควรลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลด้วยตัวเลือกที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพมากกว่าการเลือกสินทรัพย์แต่ละรายการด้วยตัวเอง แนวทางที่มีการควบคุมนี้ไม่เพียงแต่ปกป้องความมั่นคงทางการเงินในระยะยาว แต่ยังส่งเสริมนวัตกรรมในพอร์ตการเกษียณอายุ Atkins กล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่า "เราต้องการเปิดตลาดในลักษณะที่ปกป้องผลประโยชน์ของผู้เกษียณอายุ"
คําแถลงนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญในจุดยืนด้านการกํากับดูแลของ SEC อดีตประธาน Gary Gensler ได้ใช้แนวทางที่ระมัดระวังอย่างยิ่งกับสกุลเงินดิจิทัล โดยเตือนซ้ําแล้วซ้ําเล่าเกี่ยวกับความเสี่ยงของสินทรัพย์ crypto และยื่นฟ้องธุรกิจ crypto หลายราย การแต่งตั้งของ Atkins และแถลงการณ์ต่อสาธารณะนี้แสดงให้เห็นว่า SEC กําลังเปลี่ยนไปใช้นโยบายการกํากับดูแล crypto ที่เปิดกว้างมากขึ้นภายใต้การบริหารของทรัมป์
กระทรวงแรงงานและคําสั่งบริหารของทรัมป์ขจัดอุปสรรคด้านนโยบาย
ในเดือนพฤษภาคม 2025 กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ได้ย้อนกลับคําแนะนําก่อนหน้านี้ โดยขจัดอุปสรรคสําหรับสกุลเงินดิจิทัลในการเข้าสู่พอร์ตการเกษียณอายุ การกลับนโยบายนี้เป็นเชิงสัญลักษณ์ เนื่องจากก่อนหน้านี้กระทรวงแรงงานมีข้อสงวนเกี่ยวกับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในแผน 401K เนื่องจากกลัวว่าความผันผวนอาจส่งผลต่อความมั่นคงทางการเงินในระยะยาวของผู้เกษียณอายุ การเปิดตัวนโยบายใหม่บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในทัศนคติของรัฐบาลที่มีต่อสินทรัพย์คริปโต
ต่อจากนั้น ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลงนามในคําสั่งผู้บริหารในเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งอนุญาตให้จัดสรรสกุลเงินดิจิทัลในแผนการเกษียณอายุ 401K ความคิดริเริ่มเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดเจนในนโยบายของรัฐบาล ซึ่งเปิดประตูให้สินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin กลายเป็นส่วนหนึ่งของการออมเพื่อการเกษียณอายุ ทรัมป์เองสัญญาในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้งว่าเขาจะทําให้สหรัฐอเมริกาเป็น "เมืองหลวงของสกุลเงินดิจิทัล" และคําสั่งบริหารนี้เป็นการดําเนินการที่เป็นรูปธรรมเพื่อปฏิบัติตามคํามั่นสัญญา
ไทม์ไลน์ของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
พฤษภาคม 2025: กระทรวงแรงงานกลับคําแนะนําก่อนหน้านี้และยกเลิกข้อจํากัดนโยบายเกี่ยวกับการลงทุน 401,000 ในสกุลเงินดิจิทัล
สิงหาคม 2025: ทรัมป์ลงนามในคําสั่งผู้บริหารอย่างชัดเจนอนุญาตให้กําหนดค่า cryptocurrencies 401K
มกราคม 2026: Atkins ประธาน SEC แสดงการสนับสนุนต่อสาธารณะ แต่เน้นย้ําถึงความจําเป็นในการป้องกัน
จุดยืนปัจจุบันของ SEC สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้ เนื่องจากสมาชิกสภานิติบัญญัติได้เรียกร้องให้คณะกรรมาธิการสร้างกรอบการกํากับดูแลสําหรับการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลในกองทุนบําเหน็จบํานาญ Atkins เน้นย้ําว่า SEC มุ่งมั่นที่จะขยายการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลสําหรับคนงานในสหรัฐฯ แต่ผ่านวิธีการลงทุนที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพและมีการควบคุมเท่านั้น แนวทางนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้เกษียณอายุจะได้รับประโยชน์จากการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในขณะที่ลดความเสี่ยงของการลงทุนเพื่อเก็งกําไร
ด้วยทรัพย์สินแผน 401K ของสหรัฐฯ รวมกว่า 7 ล้านล้านดอลลาร์ จึงเป็นหนึ่งในกลุ่มสินทรัพย์เพื่อการเกษียณอายุที่ใหญ่ที่สุดในโลก หากมีการจัดสรรเพียง 1% ให้กับสกุลเงินดิจิทัล จะนําเงินทุนเข้ามา 700 พันล้านดอลลาร์ หากอัตราส่วนการจัดสรรถึง 5% ขนาดเงินทุนจะสูงถึง 350 พันล้านดอลลาร์ การไหลเข้าของเงินทุนสถาบันในระดับนี้จะปฏิวัติโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานของตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยให้การสนับสนุนอุปสงค์ในระยะยาวและมั่นคงสําหรับสินทรัพย์กระแสหลัก เช่น Bitcoin
ก.ล.ต. ได้ร่วมมือกับ CFTC เพื่อสร้างกรอบการกํากับดูแล
สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) กําลังทํางานอย่างใกล้ชิดกับคณะกรรมการกํากับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เพื่อสร้างกรอบการทํางานที่สร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการคุ้มครองนักลงทุน Atkins ได้ยืนยันการสนับสนุนของ SEC สําหรับพระราชบัญญัติความโปร่งใสของตลาด ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้กฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสําหรับสกุลเงินดิจิทัล แม้จะมีความล่าช้าในร่างกฎหมาย แต่ ก.ล.ต. ยังคงให้การสนับสนุนด้านเทคนิคที่สําคัญเพื่อขับเคลื่อนร่างกฎหมายไปข้างหน้า
Atkins ย้ําว่าเป้าหมายหลักของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) คือการปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนในขณะที่ส่งเสริมการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ความร่วมมือของ SEC กับ U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) เป็นสิ่งสําคัญเพื่อให้แน่ใจว่าผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลใด ๆ ที่รวมอยู่ในกองทุนบําเหน็จบํานาญเป็นไปตามมาตรฐานที่จําเป็น ความร่วมมือนี้สะท้อนให้เห็นถึงการสนับสนุนสองพรรคที่เพิ่มขึ้นในการขยายสัดส่วนของการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลในแผนการเกษียณอายุโดยมีมาตรการป้องกัน
ลําดับความสําคัญในการประสานงานของทั้งสองหน่วยงาน ได้แก่ การชี้แจงว่าสินทรัพย์ crypto ใดเป็นหลักทรัพย์ (ภายใต้เขตอํานาจศาลของ SEC) และสินทรัพย์ใดอยู่ภายใต้เขตอํานาจศาลของสินค้าโภคภัณฑ์ (ภายใต้เขตอํานาจศาลของ CFTC) กําหนดข้อกําหนดการเปิดเผยข้อมูลและมาตรฐานคําเตือนความเสี่ยงสําหรับแผน 401K ในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล กําหนดการทบทวนคุณสมบัติและข้อกําหนดการประกันภัยสําหรับสถาบันเอสโครว์ และกําหนดวงเงินอัตราส่วนการลงทุนเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้เกษียณอายุจัดสรรสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงมากเกินไป
Atkins เน้นย้ําถึงความสําคัญของการจัดการอย่างมืออาชีพเป็นพิเศษ เขาคัดค้านการอนุญาตให้ผู้เกษียณอายุซื้อและขายสกุลเงินดิจิทัลแต่ละสกุลได้โดยตรงในบัญชี 401K เนื่องจากทางเลือกที่เป็นอิสระนี้อาจนําไปสู่การตัดสินใจลงทุนที่ไร้เหตุผล เขาสนับสนุนการจัดสรร cryptocurrencies ทางอ้อมผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพ เช่น กองทุนวันที่เป้าหมายและกองทุนที่สมดุล กองทุนเหล่านี้ได้รับการจัดการโดยผู้จัดการกองทุนมืออาชีพและปรับการจัดสรรสกุลเงินดิจิทัลแบบไดนามิกตามอายุและการยอมรับความเสี่ยงของผู้เกษียณอายุ
ความสมดุลด้านกฎระเบียบระหว่างการจัดการอย่างมืออาชีพและการเลือกตนเอง
แถลงการณ์ของ Atkins เผยให้เห็นปรัชญาหลักของ SEC เกี่ยวกับการลงทุน crypto 401K: เปิดแต่ควบคุมได้ เขาคัดค้านการห้ามโดยสิ้นเชิงเพราะจะทําให้ผู้เกษียณอายุไม่สามารถเข้าถึงประเภทสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นใหม่ แต่เขายังคัดค้านการเปิดเสรีอย่างสมบูรณ์เนื่องจากผู้เกษียณอายุส่วนใหญ่ขาดความสามารถทางวิชาชีพในการประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์ดิจิทัล
ปรัชญาการกํากับดูแลนี้ในทางปฏิบัติหมายถึง: ผู้ให้บริการแผนเกษียณอายุสามารถเพิ่มกองทุนสกุลเงินดิจิทัลลงในเมนูการลงทุนของตนได้ แต่ต้องกําหนดขีดจํากัดอัตราส่วนการจัดสรรเริ่มต้น (เช่น ไม่เกิน 5% ของสินทรัพย์ทั้งหมด) ผู้จัดการกองทุนต้องเปิดเผยความเสี่ยงด้านความผันผวนและการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการเปิดรับสกุลเงินดิจิทัล เอสโครว์ต้องเป็นไปตามมาตรฐานความปลอดภัยที่เข้มงวดและข้อกําหนดด้านการประกันภัย และรายงานประสิทธิภาพและโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์ crypto ให้กับผู้เกษียณอายุอย่างสม่ําเสมอ
โมเดลที่ควบคุมและเปิดกว้างนี้ใช้ประสบการณ์ของสินทรัพย์ทางเลือกอื่นๆ ที่เข้าสู่ 401K ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ไพรเวทอิควิตี้ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ล้วนมีวิวัฒนาการด้านกฎระเบียบที่คล้ายคลึงกัน: ในขั้นต้นห้าม→อนุญาตให้จัดสรรทางอ้อมผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพ →ค่อยๆ ผ่อนคลายข้อจํากัดตามสัดส่วน →ในที่สุดก็กลายเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการเกษียณอายุ คริปโตเคอเรนซีกําลังเดินตามเส้นทางเดียวกันและกําลังอยู่ในระยะที่สอง
สําหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล การไหลเข้าของเงินทุนในสถาบันนี้มีความหมายมากกว่าการเก็งกําไรรายย่อย กองทุน 401K แสวงหาผลตอบแทนที่มั่นคงในระยะยาว ไม่ใช่การแสวงหาผลกําไรในระยะสั้น คุณลักษณะเงินทุนนี้จะช่วยลดความผันผวนของตลาดและปรับปรุงเสถียรภาพราคาของสินทรัพย์ crypto การตัดสินใจจัดสรรกองทุนบําเหน็จบํานาญนั้นขึ้นอยู่กับการตรวจสอบสถานะและการประเมินความเสี่ยงอย่างเข้มงวด และการตัดสินอย่างมืออาชีพนี้ให้มูลค่าสําหรับตลาดทั้งหมด
