1.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการบริจาคทางการเมือง! ยักษ์ใหญ่ด้านคริปโตพยายาม "ลักพาตัว" การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ

Fairshake PAC ระดมทุนได้ 193 ล้านดอลลาร์ เพียง 10 เดือนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ทําเนียบขาวได้ประชุมผู้บริหารด้านการธนาคารและคริปโตเมื่อวันจันทร์เพื่อแก้ไขข้อโต้แย้งเกี่ยวกับรายได้ของ Stablecoin ของ CLARITY Act Standard Chartered เตือนว่า Stablecoin สามารถจิบเงินฝาก 500 พันล้านดอลลาร์จากธนาคาร Fairshake มีอัตราการชนะมากกว่า 80% ในปี 2024

กองทุนสงครามมูลค่า 1.93 พันล้านดอลลาร์บังคับให้ทําเนียบขาวดําเนินการ

เหลือเวลาอีกเพียงสิบเดือนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ อุตสาหกรรมคริปโตได้สะสมอิทธิพลทางการเมือง 1.93 ล้านดอลลาร์ และตอนนี้ทําเนียบขาวกําลังยุ่งอยู่กับการช่วยเหลือร่างกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลที่หยุดชะงัก ด้วยเงินจํานวนมากบนโต๊ะ รัฐบาลทรัมป์จึงถูกเรียกตัวไปที่โต๊ะเจรจา

คณะกรรมการปฏิบัติการทางการเมือง Crypto Fairshake ประกาศเมื่อวันอังคารว่าเงินสํารองจะสูงถึง 1.93 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 เกือบเท่ากับ 1.95 ล้านดอลลาร์ที่ใช้ไปตลอดรอบการเลือกตั้งปี 2024 เงินมาถึงแล้ว และแคมเปญยังไม่เริ่มด้วยซ้ํา สถานะของ “กองทุนสงครามมีสต็อกอย่างดีก่อนที่การสู้รบจะเริ่มขึ้น” ทําให้ Fairshake เป็นหนึ่งในคณะกรรมการปฏิบัติการทางการเมืองที่มีอิทธิพลมากที่สุดในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ปี 2026

Ripple บริจาคเงิน 2,500 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว บริษัทร่วมทุน a16z ก็บริจาค 2,400 ดอลลาร์เช่นกัน และ Coinbase บริจาค 2,500 ดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี โฆษกของ Fairshake กล่าวว่าคณะกรรมการปฏิบัติการทางการเมือง (PAC) จะยังคงสนับสนุนผู้สมัครที่สนับสนุน crypto และต่อต้านสมาชิกสภานิติบัญญัติที่เป็นศัตรูกับอุตสาหกรรม กลยุทธ์ “ให้รางวัลเพื่อน ลงโทษศัตรู” ได้ผลตอบแทนอย่างมากในปี 2024

การลงทุนของ Fairshake ในปี 2024 ได้ผลตอบแทนอย่างงดงาม ผู้สมัครที่สนับสนุนชนะอย่างถล่มทลายโดยมีอัตราการชนะมากกว่า 80% สภาคองเกรสได้ผ่านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin (GENIUS Act) และหน่วยงานกํากับดูแลที่เป็นมิตรกับอุตสาหกรรมได้รับการแต่งตั้งให้เป็นสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) และหน่วยงานสําคัญอื่นๆ Gary Gensler อดีตประธาน SEC ถูกบังคับให้ลาออก และ Paul Atkins ผู้สืบทอดของเขาเป็นผู้สนับสนุนคริปโตอย่างเปิดเผย ผลลัพธ์เหล่านี้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการบริจาคทางการเมือง

ปัญหา: ในขณะที่คลังแสงทางการเงินนี้กําลังสร้างความตึงเครียดให้กับวอชิงตัน แต่เรื่องกฎหมายที่สําคัญที่สุดของอุตสาหกรรมก็หยุดชะงัก พระราชบัญญัติ CLARITY ซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่ครอบคลุมเกี่ยวกับโครงสร้างของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ถูกถอนออกจากคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาเมื่อต้นเดือนนี้ เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างบริษัทคริปโตและธนาคารแบบดั้งเดิมเกี่ยวกับบทบัญญัติผลตอบแทนของ Stablecoin คณะกรรมการนโยบายคริปโตเคอเรนซีของประธานาธิบดีทรัมป์จะเรียกประชุมผู้บริหารจากทั้งสองค่ายในวันจันทร์เพื่อแสวงหาการประนีประนอม สมาคมบล็อกเชน, หอการค้าดิจิทัล และสภานวัตกรรมคริปโต ต่างก็ยืนยันการเข้าร่วม

คณิตศาสตร์ที่โหดร้ายของการแย่งชิงเงินฝาก 5,000 พันล้านดอลลาร์

การต่อต้านของ Stablecoin ของอุตสาหกรรมการธนาคารไม่ใช่การแสดง แต่เป็นเรื่องของการอยู่รอด Jeff Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของ Standard Chartered ได้ออกคําเตือนอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ โดยประเมินว่าเงินฝากธนาคารในสหรัฐฯ อาจหดตัวลงเหลือประมาณหนึ่งในสามของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมดของ Stablecoin หากขนาดตลาด Stablecoin เพิ่มขึ้นเป็น 2 ล้านล้านดอลลาร์ เงินฝากในธนาคารในตลาดที่พัฒนาแล้วอาจลดลงประมาณ 5,000 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028 ธนาคารในตลาดเกิดใหม่กําลังเผชิญกับการขาดทุนที่มากขึ้น โดยเงินฝากอาจลดลงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

การคํานวณทางคณิตศาสตร์นั้นง่ายและชัดเจน แต่ก็โหดร้ายและโหดเหี้ยมเช่นกัน มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในปัจจุบันของ Stablecoin ที่ตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ประมาณ 3010 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ไหลออกจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งแตกต่างจากการรันธนาคารที่เกิดจากวิกฤตการระบายน้ํานี้เป็นโครงสร้าง – การไหลออกที่ช้าและมั่นคง Brian Moynihan ซีอีโอของ Bank of America ได้ออกคําเตือนที่น่าตื่นเต้นยิ่งขึ้นเมื่อไม่กี่วันก่อน โดยระบุว่ามากถึง 6 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 30% ถึง 35% ของเงินฝากธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดของสหรัฐฯ อาจย้ายไปใช้ Stablecoin ได้ในที่สุด

รายละเอียดสําคัญทําให้ภัยคุกคามนี้รุนแรงขึ้น: เงินสํารอง Stablecoin จะไม่หมุนเวียนกลับเข้าสู่ระบบธนาคาร Kendrick ประมาณการว่ามีเพียง 0.02% ของเงินสํารองของ Tether เท่านั้นที่ถืออยู่ในธนาคาร ในขณะที่ Circle ถือครองประมาณ 14.5% เงินที่เหลืออยู่ในรูปแบบของตั๋วเงินคลังและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมในระบบธนาคาร เงินทุนที่ไหลจากธนาคารไปยัง Stablecoin โดยทั่วไปจะไม่ไหลเข้าสู่การหมุนเวียนของตลาด ซึ่งหมายความว่าธนาคารไม่เพียงแต่สูญเสียฐานเงินฝาก แต่ยังไม่สามารถชดเชยการขาดทุนได้ด้วยการถือเงินสํารองจากผู้ออก Stablecoin

Stablecoins เป็นทริปเปิ้ลตี้

การสูญเสียเงินฝาก: 5,000 พันล้านดอลลาร์ (ตลาดที่พัฒนาแล้ว) + 1 ล้านล้านดอลลาร์ (ตลาดเกิดใหม่) = การระบายทั้งหมด 1.5 ล้านล้านดอลลาร์

สํารองไม่คืน: Tether ฝากเงินในธนาคารเพียง 0.02% Circle เพียง 14.5% และส่วนที่เหลือลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธนาคาร เช่น พันธบัตรรัฐบาล

การแข่งขันสเปรดล้มเหลว: อัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ของธนาคาร 0.5%-1% ผลตอบแทน Stablecoin สามารถเข้าถึง 4%-5% และผู้ใช้โหวตด้วยเท้า

ธนาคารระดับภูมิภาคต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่รุนแรงที่สุด สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดตั้งข้อสังเกตเป็นพิเศษว่า Huntington Bank, M&T Bank, Truist Financial และ CFG Bank มีความเสี่ยงเป็นพิเศษเนื่องจากต้องพึ่งพาเงินทุนมาร์จิ้นเงินฝากสุทธิเป็นอย่างมาก ธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางเหล่านี้ไม่สามารถป้องกันการสูญเสียเงินฝากผ่านแหล่งรายได้ที่หลากหลาย เช่น วาณิชธนกิจและการบริหารความมั่งคั่ง เช่น JPMorgan Chase และ Bank of America

การเจรจาในวันจันทร์ตัดสินชะตากรรมของ CLARITY

หัวใจสําคัญของการอภิปรายนี้คือคําถามง่ายๆ: ผู้ออก Stablecoin หรือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลควรได้รับอนุญาตให้จ่ายดอกเบี้ยสําหรับโทเค็นที่ตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐหรือไม่? พระราชบัญญัติ GENIUS ของปีที่แล้วห้ามไม่ให้ผู้ออกจ่ายดอกเบี้ยโดยตรง แต่ธนาคารเชื่อว่าร่างกฎหมายดังกล่าวทิ้งช่องโหว่ที่อนุญาตให้บุคคลที่สาม เช่น การแลกเปลี่ยนให้ผลตอบแทน ซึ่งสร้างการแข่งขันใหม่สําหรับเงินฝาก

บริษัทคริปโตโต้แย้งว่า Stablecoin สามารถสร้างรายได้ผ่านเงินสํารองและกิจกรรมทางการตลาด พวกเขาโต้แย้งว่าการจํากัดกลไกการให้รางวัลปกป้องผู้ดํารงตําแหน่งอย่างไม่เป็นธรรมและยับยั้งนวัตกรรม Coinbase ได้คัดค้านข้อจํากัดเหล่านี้ต่อสาธารณะ โดยให้เหตุผลว่าข้อจํากัดเหล่านี้จะจํากัดนวัตกรรมและการยอมรับของสถาบัน Armstrong ซีอีโอของ Coinbase ถึงกับถอนการสนับสนุนร่างกฎหมาย CLARITY เมื่อวันที่ 14 มกราคม โดยกล่าวว่าเขาไม่อยากให้มีบิลมากกว่าการเรียกเก็บเงินที่ไม่ดี

การประชุมทําเนียบขาวในวันจันทร์จะตัดสินชะตากรรมของพระราชบัญญัติความชัดเจน การประนีประนอมที่เป็นไปได้ ได้แก่ การจํากัดอัตราผลตอบแทนของบุคคลที่สาม (เช่น ไม่เกินอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล + 1%) การกําหนดให้การแลกเปลี่ยนที่ให้ผลตอบแทนมีทุนสํารองที่สูงขึ้น (คล้ายกับข้อกําหนดความเพียงพอของเงินทุนของธนาคาร) หรือการกําหนดระยะเวลาการเปลี่ยนผ่านเพื่อให้สามารถปรับเปลี่ยนธุรกิจที่มีอยู่อย่างค่อยเป็นค่อยไป โซลูชันเหล่านี้ล้วนพยายามหาสมดุลระหว่าง “การปกป้องธนาคาร” และ “การอนุญาตให้มีนวัตกรรม”

อย่างไรก็ตาม การประนีประนอมไม่ใช่เรื่องง่าย ธนาคารต้องการแบนผลตอบแทนของบุคคลที่สามโดยสิ้นเชิง ในขณะที่บริษัทคริปโตยืนยันว่านี่เป็นข้อจํากัดการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม จุดยืนของทั้งสองฝ่ายอยู่ห่างไกลกัน และยังไม่ทราบว่าทําเนียบขาวสามารถไกล่เกลี่ยได้สําเร็จหรือไม่ หากการเจรจาล้มเหลว ร่างกฎหมาย CLARITY อาจไม่ผ่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อความสามารถของรัฐบาลทรัมป์ในการทําตามคํามั่นสัญญาของ “ประธานาธิบดีคริปโตคนแรก”

การมีส่วนร่วมโดยตรงของทําเนียบขาวแสดงให้เห็นว่ารัฐบาลทรัมป์สิ้นหวังเพียงใดที่จะผ่านร่างกฎหมายนี้ในที่สุด ทรัมป์ยอมรับสกุลเงินดิจิทัลอย่างแข็งขันในระหว่างการหาเสียง และตอนนี้เขาอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ทําตามสัญญา ผู้บริหารในอุตสาหกรรมยกย่องทําเนียบขาวที่อํานวยความสะดวกในการมีส่วนร่วมของทุกฝ่ายในการเจรจา แต่จากอีกมุมมองหนึ่ง เป็นรัฐบาลปัจจุบันที่ถูกดึงลงไปในน้ํา 1.93 พันล้านดอลลาร์ไม่ใช่แค่ตัวเลข แต่เป็นอิทธิพลที่บังคับให้หน่วยงานสูงสุดต้องดําเนินการตามความต้องการของอุตสาหกรรมอย่างจริงจัง