ประธาน FSC ปกป้องข้อจำกัดการเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตในเกาหลีใต้

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินชั้นนำของเกาหลีใต้ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงเชิงลึกในการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนคริปโต โดยโต้แย้งว่าแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาตควรได้รับการปฏิบัติเป็นโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะหลักมากกว่าบริษัทเอกชนเท่านั้น คำแถลงนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ยังอยู่ระหว่างการดำเนินงานร่างพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐาน ซึ่งเป็นแพ็คเกจกฎหมายที่มุ่งเน้นการเข้มงวดการกำกับดูแลและสร้างระเบียบการอนุญาตอย่างเป็นทางการสำหรับการแลกเปลี่ยน คณะกรรมการคณะกรรมการบริการทางการเงิน (FSC) นาย Lee Eog-weon ได้วางแผนที่จะจำกัดการถือหุ้นโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่และปรับแนวมาตรฐานการกำกับดูแลให้สอดคล้องกับมาตรฐานในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ประธานสภานิติบัญญัติยังพิจารณาโครงสร้างกรอบ stablecoin แยกต่างหาก ซึ่งจะกำหนดข้อกำหนดเงินทุนขั้นต่ำสำหรับผู้ออก โดยมีเป้าหมายที่ 5 พันล้านวอน (3.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) แพ็คเกจนี้แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจของโซลที่จะเร่งการปฏิรูปการกำกับดูแลในตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

สาระสำคัญ

การแลกเปลี่ยนคริปโตหลักในเกาหลีอาจเผชิญกับการจำกัดการถือหุ้นตามแบบของตลาดหลักทรัพย์ โดยมีเป้าหมายเพื่อป้องกันการควบคุมโดยครอบครัวหรือหน่วยงานไม่กี่กลุ่ม

แผนนี้จะเปลี่ยนระบบแจ้งเตือนแบบต่ออายุเป็นระเบียบการอนุญาตที่มีใบอนุญาตระยะยาวมากขึ้น

FSC จัดให้การแลกเปลี่ยนเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่มีความรับผิดชอบสาธารณะ โดยปรับแนวการกำกับดูแลให้สอดคล้องกับตลาดหลักทรัพย์และกรอบ ATS

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่อ้างอิงในรายงาน ได้แก่ Dunamu และ Coinone ซึ่งมีสัดส่วนครอบครัวหรือผู้ก่อตั้งที่มีจำนวนมากและอาจถูกตรวจสอบและอาจกระตุ้นให้มีการปรับโครงสร้างใหม่

โครงสร้าง stablecoin ที่เสนอจะกำหนดให้ผู้ออกมีทุนขั้นต่ำอย่างน้อย 5 พันล้านวอน ซึ่งเป็นข้อกำหนดที่ถกเถียงกันในบริบทของการเจรจาระเบียบกว้างๆ

ไทม์ไลน์สำหรับการบังคับใช้ยังไม่แน่นอน โดยยังอยู่ระหว่างการตรวจสอบของคณะกรรมการและการลงคะแนนเสียงในสภานิติบัญญัติ ซึ่งยังรอคอยก่อนวันขึ้นปีใหม่จันทรคติ

บริบทตลาด: การถกเถียงในโซลสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นในด้านการกำกับดูแลคริปโต เนื่องจากเขตอำนาจศาลต่างๆ พยายามสร้างมาตรฐานการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับการแลกเปลี่ยน ผู้ออก stablecoin และผู้ดำเนินการทางการเงินบนบล็อกเชนอื่นๆ ในเอเชีย ผู้กำกับดูแลกำลังเชื่อมโยงใบอนุญาตผู้ดำเนินงานกับความรับผิดชอบคล้ายโครงสร้างพื้นฐาน ในขณะที่นักนโยบายพิจารณาวิธีการสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรม การคุ้มครองนักลงทุน และเสถียรภาพทางการเงิน

เหตุผลที่สำคัญ

สำหรับผู้ใช้และนักลงทุน การจำกัดการถือหุ้นอาจเปลี่ยนแปลงผู้ควบคุมการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในเกาหลีและวิธีที่พวกเขามีส่วนร่วมในการกำกับดูแล การถือครองที่เข้มข้นสามารถส่งผลต่อสภาพคล่อง การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ และการเข้าถึงทุนระยะยาว หากบังคับใช้ กฎเหล่านี้อาจบังคับให้ผู้ดำเนินการปรับเจตนารมณ์การถือหุ้นใหม่หรือดึงพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ใหม่เข้ามาเพื่อปฏิบัติตามระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงพลวัตการซื้อขายและไทม์ไลน์การพัฒนาผลิตภัณฑ์

สำหรับผู้สร้างและผู้ปฏิบัติงาน การเปลี่ยนไปสู่กรอบการอนุญาตนำมาซึ่งความคาดหวังที่แน่นอนมากขึ้นในการออกใบอนุญาต แต่ก็เพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความคาดหวังด้านการตรวจสอบอย่างรอบคอบ การปฏิรูปการกำกับดูแลที่เชื่อมโยงกับสถานะโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะอาจผลักดันให้แพลตฟอร์มใช้การประเมินความเหมาะสมและแนวปฏิบัติการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับวิธีการดำเนินงานของตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม

สิ่งที่ควรจับตาต่อไป

การตรวจสอบของคณะกรรมการและการลงคะแนนเสียงในสภานิติบัญญัติของพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐาน โดยมีไทม์ไลน์ที่น่าจะเป็นก่อนวันขึ้นปีใหม่จันทรคติ (17 ก.พ.)

การตัดสินใจเกี่ยวกับเกณฑ์การจำกัดการถือหุ้น (15–20%) และการปรับโครงสร้างที่จำเป็นของการแลกเปลี่ยนชั้นนำ เช่น Dunamu และ Coinone

การสรุปข้อกำหนดทุนของ stablecoin (5 พันล้านวอน) และบทบาทของธนาคารกลางในกรอบการกำกับดูแล

คำแถลงสาธารณะจากผู้ดำเนินการแลกเปลี่ยนและนักลงทุนเกี่ยวกับความเป็นไปได้และผลกระทบทางการค้า ของการปฏิรูปที่เสนอ

แหล่งข้อมูล & การตรวจสอบ

รายงานของ Yonhap News Agency เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของการจำกัดการถือหุ้นและความก้าวหน้าสู่การเป็นโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะสำหรับการแลกเปลี่ยน

รายงานของ Maeil Business Newspaper เกี่ยวกับข้อกำหนดทุนขั้นต่ำ 5 พันล้านวอนสำหรับผู้ออก stablecoin

รายงานของ Korea Times เกี่ยวกับคำแถลงของ FSC Chair Lee Eog-weon และความพยายามในการปฏิรูปการกำกับดูแลในภาคการแลกเปลี่ยน

เอกสารประสานนโยบายที่ส่งมอบให้สภานิติบัญญัติ ซึ่งสรุปการเตรียมการสำหรับพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐาน

แนวทางการกำกับดูแลใหม่เปลี่ยนแนวทางการกำกับดูแลของเกาหลีใต้สำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโต

เกาหลีใต้มุ่งเน้นการเสริมสร้างบทบาทของกฎระเบียบในตลาดคริปโต โดยเชื่อว่าการแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ขาดไม่ได้ในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล ในคำแถลงที่รายงานเป็นส่วนหนึ่งของการเตรียมการร่างพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐาน ประธาน FSC เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงในการปฏิบัติต่อการแลกเปลี่ยน — จากบริษัทเอกชนที่มีการกำกับดูแลเป็นครั้งคราว ไปสู่หน่วยงานที่มีความรับผิดชอบด้านโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะ เป้าหมายหลักคือการแนะนำการจำกัดการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ออกแบบมาเพื่อกระจายอำนาจและลดความเสี่ยงของการควบคุมตลาดที่อาจนำไปสู่การบิดเบือนราคา หรือสร้างความไม่เชื่อมั่นในสภาพแวดล้อมการซื้อขาย

คำแถลงของประธานสอดคล้องกับความพยายามที่กว้างขึ้นในการเปลี่ยนการดำเนินงานของการแลกเปลี่ยนจากโมเดลต่ออายุสามปีเป็นระเบียบการอนุญาตที่ให้สถานะการดำเนินงานที่ยั่งยืนมากขึ้น ในกรอบนี้ กฎระเบียบการกำกับดูแล — รวมถึงการตรวจสอบความเหมาะสมอย่างเข้มงวดสำหรับนักลงทุนและข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดยิ่งขึ้น — จะสอดคล้องกับมาตรฐานที่ใช้ในตลาดหลักทรัพย์และระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) เป้าหมายคือการสร้างภูมิทัศน์การซื้อขายที่มีความยืดหยุ่น โปร่งใส และรับผิดชอบมากขึ้น ซึ่งสามารถสนับสนุนระเบียบการออกใบอนุญาตอย่างเป็นทางการในขณะที่พระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐานกำลังพัฒนา

แนวทางนโยบายนี้ตั้งอยู่บนความเข้าใจว่าการถือครองที่เข้มข้นอาจเป็นความเสี่ยงต่อความสมบูรณ์ของตลาด รายงานอธิบายว่าการจำกัดการถือหุ้นเป็นกลไกเพื่อให้การควบคุมมีความกระจายมากขึ้น และป้องกันการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ที่อาจขัดขวางการแข่งขันหรือบิดเบือนการค้นหาราคา บทสนทนายังระบุว่าการแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของตลาด ซึ่งเป็นการให้เหตุผลสำหรับกฎการกำกับดูแลที่คล้ายคลึงกับที่ใช้ในสถานที่ทางการเงินแบบดั้งเดิม

ในขณะที่การอภิปรายดำเนินไป คำถามยังคงอยู่เกี่ยวกับผลกระทบเชิงปฏิบัติของโครงสร้างการถือหุ้นของแพลตฟอร์มชั้นนำในเกาหลี รายงานระบุว่าสมาชิกคณะกรรมการ Dunamu นาย Song Chi-hyung และกลุ่มที่เกี่ยวข้องถือหุ้นมากกว่า 28% ของบริษัท ขณะที่ผู้ก่อตั้ง Coinone นาย Cha Myung-hoon ถือหุ้นควบคุม 53% หากมีการบังคับใช้การจำกัดนี้ การถือครองเช่นนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับโครงสร้างบังคับ หรือบังคับให้มีการดึงดูดนักลงทุนอิสระรายใหม่เพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์ของกฎระเบียบ แม้รายละเอียดเหล่านี้อาจเป็นภาพที่รบกวน แต่ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าการกระจายการถือครองจะเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาดและความยั่งยืนในระยะยาว

ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเพิ่มเติมคือข้อกำหนดทุนสำหรับ stablecoin ซึ่งตั้งไว้ที่ 5 พันล้านวอน นักการเมืองได้ส่งสัญญาณว่ากระบวนการเจรจายังดำเนินอยู่ โดยมีเส้นตายวันขึ้นปีใหม่จันทรคติ (17 ก.พ.) เป็นเพียงจุดสังเกต ไม่ใช่วันที่บังคับใช้แน่นอน ร่างกฎหมายในเวอร์ชันก่อนหน้านี้ล่าช้าเนื่องจากนักนโยบายถกเถียงกันว่าจะควบคุมผู้ออก stablecoin อย่างไรโดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม ในรอบการอภิปรายปัจจุบัน ส่วนอื่นของพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐานดูเหมือนจะก้าวหน้า แต่การจำกัดการถือหุ้นและบทบาทของธนาคารกลางยังคงเป็นหัวข้อที่ถกเถียงกันอย่างรุนแรง หากได้รับการอนุมัติ กรอบนี้จะเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในการควบคุมดูแลด้านการเงินและเทคโนโลยีของเกาหลีใต้ ซึ่งจะส่งผลต่อผู้เล่นในประเทศและระบบนิเวศในภูมิภาคโดยรวม

ในเวลาเดียวกัน นักสังเกตการณ์ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนไปสู่ระเบียบการอนุญาตจะทำให้การกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนของเกาหลีใต้อยู่ในแนวเดียวกับมาตรฐานสากล ซึ่งอาจช่วยอำนวยความสะดวกในการทำงานร่วมกันข้ามพรมแดนและเสริมสร้างความคุ้มครองนักลงทุน อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์เตือนว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในโครงสร้างการถือครองอาจรบกวนความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ แผนการระดมทุน และแผนงานผลิตภัณฑ์ในช่วงเวลาที่ตลาดกำลังทดลองใช้โทเคน โปรโตคอลการให้กู้ยืม และรูปแบบการซื้อขายใหม่ๆ การถกเถียงด้านนโยบายยังคงดำเนินต่อไปในบริบทของการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบในเอเชีย ซึ่งหลายเขตอำนาจศาลกำลังปรับแนวทางด้านใบอนุญาต stablecoin และข้อกำหนดทุนสำหรับผู้ออกสินทรัพย์ดิจิทัล

เส้นทางข้างหน้าจะขึ้นอยู่กับการตรวจสอบของสภานิติบัญญัติ การพิจารณาของคณะกรรมการ และการสอดคล้องของพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐานกับเป้าหมายด้านนโยบายการเงินที่กว้างขึ้น รวมถึงมุมมองของธนาคารกลางในเรื่องเสถียรภาพมหภาคและการส่งผ่านนโยบายการเงิน ขณะที่การอภิปรายดำเนินต่อไป ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมจะจับตาดูไทม์ไลน์ที่ชัดเจน รายละเอียดของการจำกัดการถือหุ้น และเกณฑ์ที่แน่นอนที่จะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดสถานะการอนุญาตสำหรับการแลกเปลี่ยน ผลลัพธ์อาจไม่เพียงแต่กำหนดพลวัตการแข่งขันในเกาหลีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงวิธีที่ผู้ดำเนินการในภูมิภาคจะสร้างความร่วมมือ การกำกับดูแล และการวางแผนทุนในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในฐานะที่ FSC Chair ปกป้องการจำกัดการถือหุ้นของการแลกเปลี่ยนคริปโตของเกาหลีใต้ใน Crypto Breaking News แหล่งข่าวที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน