ทำไมวันนี้ Bitcoin ถึงร่วงหนัก? การพิจารณาร่างกฎหมาย《CLARITY》ล่าช้า, ฝูงวาฬโบราณขายทำกำไรได้ 31250%

1 เดือน 19 วัน, บิทคอยน์ร่วงลงสู่ 92,600 ดอลลาร์ ลดลง 5.5% จากจุดสูงสุด สาเหตุหลักของการร่วงของบิทคอยน์ประกอบด้วย OG ฉลามวาฬขายทำกำไร 2,500 เหรียญ ได้กำไร 265 ล้านดอลลาร์, การเลื่อนการพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY ทำให้เกิดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ, และการปรับฐานทางเทคนิคที่ระดับสูงเป็นสามแรงกดดันพร้อมกัน

วาฬโบราณขายทำกำไร 265 ล้านดอลลาร์ หลังจาก 12 ปี กดดันตลาด

(ที่มา: CryptoQuant)

สาเหตุสำคัญที่ทำให้บิทคอยน์ร่วงในวันนี้ มาจากวาฬ OG ที่นิ่งเงียบมานาน 12 ปี กลับเข้าสู่ตลาดและขายทำกำไร ตามรายงานของ Lookonchain กระเป๋าเงินบิทคอยน์ชื่อว่า “5K BTC OG” เริ่มขายเหรียญบิทคอยน์ของตน ซึ่งเหรียญเหล่านี้ซื้อครั้งแรกในปี 2012 ในราคา 332 ดอลลาร์ต่อเหรียญ กระเป๋านี้เดิมถือครอง 5,000 เหรียญ ปัจจุบันขายไปแล้ว 2,500 เหรียญ ในราคาเฉลี่ย 106,164 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ได้กำไรประมาณ 265 ล้านดอลลาร์

รูปแบบการขายแสดงให้เห็นถึงความเป็นระบบและวางแผนอย่างดี วาฬ OG แต่ละรายการโอนเหรียญ 250-500 เหรียญ ในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา มีการแบ่งขายผ่านการทำธุรกรรมบน Binance อย่างน้อย 10 ครั้ง ครั้งล่าสุดมีการโอนเหรียญ 500 เหรียญ ไปยัง Binance มูลค่า 47.77 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในชุดการถอนเงินล่าสุดของเจ้าของเหรียญที่ถือครองมานาน 12 ปี รวมกำไรตอนนี้เกิน 500 ล้านดอลลาร์ กลายเป็นหนึ่งในโมเดล HODL-to-exit ที่ทำกำไรสูงสุดในประวัติศาสตร์บิทคอยน์

กระเป๋านี้ยังคงถือครองเหรียญ 2,500 เหรียญ มูลค่าประมาณ 237.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นเหรียญที่จะเข้าสู่ตลาดในอนาคต ด้วยราคาบิทคอยน์ที่ต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ การขายออกจำนวนมากจากเจ้าของเดิมอาจกดดันตลาดที่มีแนวต้านอยู่แล้วให้ต่ำลงไปอีก แม้ว่าผู้ถือระยะยาวจะดีใจที่ยังคงยืนหยัด “ดอกไม้เพชร” แต่เทรดเดอร์หลายคนรู้สึกไม่สบายใจ เพราะเหรียญคริปโตที่เคยนิ่งเงียบตั้งแต่ยุคแรกของซโตนี กลับมามีความเคลื่อนไหวและสภาพคล่องสูงขึ้นในตอนนี้

จากมุมมองจิตวิทยาตลาด การขายของวาฬ OG มีผลเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน เมื่อผู้ถือครองมานาน 12 ปี และได้กำไรเกิน 31,000% เลือกที่จะออกจากตลาด มันส่งสัญญาณให้ตลาดรับรู้ว่า แม้แต่ผู้ที่เชื่อมั่นที่สุดก็ยังมองว่าราคาปัจจุบันเป็นโอกาสขายทำกำไร สัญญาณทางจิตวิทยานี้มีผลต่อความรู้สึกมากกว่าปริมาณการขายจริง ซึ่งอาจกระตุ้นให้กลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ตามออกมาเทขายตามกัน

ร่างกฎหมาย CLARITY เลื่อนออก ทำให้เกิดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ

สาเหตุอันดับสองที่ทำให้บิทคอยน์ร่วงในวันนี้ คือความล่าช้าในการพิจารณากฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตในสหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 15 มกราคม คณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาสหรัฐฯ เลื่อนการพิจารณาร่างกฎหมาย “CLARITY Act” ออกไป เจ้าหน้าที่ระบุว่า ต้องมีการเจรจากับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมเพิ่มเติม ซึ่งทำให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ต้องเลื่อนออกไป

แพลตฟอร์มคริปโตที่เป็นไปตามกฎระเบียบในสหรัฐฯ ไม่สนับสนุนร่างล่าสุด เนื่องจากมีปัญหาหลายประการ รวมถึงข้อจำกัดในการดำเนินการ tokenized stock และกฎการจ่ายรางวัลให้กับผู้ถือ stablecoin ซีอีโอของบริษัท บรัยอัน อาร์มสตรอง ให้สัมภาษณ์กับ Fox News ว่า “ในความเห็นของผม อุตสาหกรรม (ธนาคาร) ที่พยายามควบคุมหน่วยงานกำกับดูแลโดยการห้ามการแข่งขัน เป็นเรื่องที่ไม่ยุติธรรมอย่างยิ่ง” คำวิจารณ์นี้สร้างความไม่พอใจให้กับรัฐบาลของโดนัลด์ ทรัมป์ รายงานของ Eleanor Tretter ระบุว่า ท่าทีของบริษัททำให้เกิดความไม่พอใจในฝ่ายบริหารของทำเนียบขาว ซึ่งได้ขู่ว่าจะถอนการสนับสนุนร่างกฎหมายนี้ หากแพลตฟอร์มคริปโตที่เป็นไปตามกฎระเบียบในสหรัฐฯ กลับมานั่งเจรจาใหม่

แม้ว่า Armstrong จะออกแถลงการณ์ปฏิเสธข่าวลือว่า รัฐบาลจะไม่สนับสนุนร่างกฎหมาย CLARITY อีกต่อไป แต่ความวุ่นวายนี้ก็เผยให้เห็นถึงความซับซ้อนในการผลักดันร่างกฎหมายนี้ จากคำเตือนของ Donald Trump ที่ให้ภาคอุตสาหกรรมใช้เวลานี้ “แก้ไขความแตกต่างใดๆ ที่เหลืออยู่” และเสริมว่า “กฎหมายโครงสร้างตลาดมีความใกล้จะเสร็จสมบูรณ์กว่าที่เคยเป็นมา” แต่การเปลี่ยนจาก “รอผ่าน” ไปเป็น “ต้องเจรจาเพิ่มเติม” ก็เพียงพอที่จะทำให้ความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนจากความหวังเป็นความระมัดระวัง

ผลกระทบสามประการของการเลื่อนร่างกฎหมาย CLARITY ต่อตลาด

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบล่าช้า: กรอบการกำกับดูแลที่คาดว่าจะบรรลุผลในไตรมาสแรกปี 2026 ตอนนี้กลายเป็นความคลุมเครือ

เงินทุนสถาบันรอดู: สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมจำนวนมากรอความชัดเจนด้านกฎระเบียบก่อนเข้าตลาดในวงกว้าง การเลื่อนออกไปหมายความว่าการไหลเข้าของทุนจะล่าช้า

ความเสี่ยงทางการเมืองเพิ่มขึ้น: ความแตกแยกระหว่างแพลตฟอร์มคริปโตที่เป็นไปตามกฎและทำเนียบขาวในสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า แม้ในยุคของทรัมป์ การกำกับดูแลคริปโตยังคงเผชิญกับแรงกดดันภายใน

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเป็นหนึ่งในศัตรูร้ายแรงที่สุดของตลาดคริปโต ในปี 2021 จีนห้ามการซื้อขายและการขุดคริปโต และในปี 2023 คณะกรรมการ SEC ฟ้องร้องแพลตฟอร์มคริปโตที่เป็นไปตามกฎในสหรัฐฯ ก็เคยสร้างความผันผวนอย่างรุนแรงให้ตลาด การเลื่อนร่างกฎหมาย CLARITY ในปัจจุบัน แม้จะไม่ใช่การควบคุมเชิงลบโดยตรง แต่ความไม่แน่นอนนี้ก็เพียงพอที่จะทำให้บางกลุ่มนักลงทุนชะลอการลงทุนและลดการซื้อเพิ่ม

การปรับฐานทางเทคนิคและการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาด

(ที่มา: Trading View)

วิเคราะห์จากมุมมองเทคนิค ทำไมบิทคอยน์วันนี้ร่วงลง จุดสำคัญคือระดับแนวต้านสำคัญที่ 98,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในสัปดาห์ก่อน จุดนี้เป็นแนวต้านสำคัญที่ต้องผ่านให้ได้ ก่อนหน้านี้ใน 7 วันที่ผ่านมา ตลาดบิทคอยน์และคริปโตโดยรวมเป็นข่าวดี การขึ้นของราคาเริ่มตั้งแต่วันจันทร์ที่ผ่านมา เมื่อราคาทองดิจิทัลดีดตัวจากประมาณ 90,000 ดอลลาร์ เมื่อวันอังคาร ราคาทะลุ 95,000 ดอลลาร์ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2025

แต่หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า 98,000 ดอลลาร์ในวันพุธ บิทคอยน์เข้าสู่การปรับฐานเล็กน้อย กลับมาที่ประมาณ 95,000 ดอลลาร์ และในสัปดาห์นี้เช้าวันที่ 19 มกราคม ราคาลงไปแตะ 92,600 ดอลลาร์ รูปแบบการปรับฐานนี้ในเชิงเทคนิคเรียกว่า “การปรับฐานในแนวโน้มขาขึ้น” หรือ “การปรับฐานที่เป็นสุขภาพดี” แต่เมื่อการปรับฐานเกิน 5% และมีข่าวร้ายตามมาด้วย มักจะกลายเป็นการปรับตัวลงลึกขึ้น

นักวิเคราะห์ของ QCP Capital เคยกล่าวไว้ว่า บิทคอยน์ในระยะยาวยังตามหลังทองคำและหุ้น แต่การทะลุ 95,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว เปลี่ยนสถานการณ์นี้ไป พวกเขามองว่าราคาในปัจจุบันสะท้อนความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคสำคัญ เช่น สถานการณ์เวเนซุเอลาและอิหร่าน รวมถึงนโยบายภาษีของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การขายของวาฬ OG และการเลื่อนร่างกฎหมาย CLARITY เป็นสองปัจจัยใหม่ที่ยังไม่ได้สะท้อนในราคามากนัก

ดัชนีอารมณ์ตลาดก็ส่งสัญญาณเตือนเช่นกัน ค่า Fear & Greed Index ของคริปโตในรอบสัปดาห์นี้พุ่งขึ้นจาก 29 ไปเป็น 50 ซึ่งเป็นระดับ “ความโลภ” เป็นครั้งแรก แต่ก็รีบลดลงอย่างรวดเร็ว การเปลี่ยนแปลงอารมณ์อย่างรวดเร็วนี้มักเป็นสัญญาณของความผันผวนระยะสั้น การไหลเข้าของกองทุน ETF ก็ยังคงชะลอลง แม้ว่า Bitcoin Spot Fund จะรับเงินเข้าไปแล้ว 14.2 พันล้านดอลลาร์ แต่ความเร็วในการไหลเข้าในแต่ละวันก็ลดลง

จากโครงสร้างราคา ราคาที่ 95,000 ดอลลาร์เป็นแนวต้านสำคัญตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว เมื่อราคาต่ำกว่านี้ แนวรับจิตวิทยาจะเปลี่ยนเป็น 90,000 ดอลลาร์ และราคาปัจจุบันที่ 92,600 ดอลลาร์อยู่ในโซนอันตราย หากไม่สามารถฟื้นตัวกลับขึ้นไปเหนือ 95,000 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว อาจทำให้เกิดการขายเทคนิคเพิ่มเติม โดยเป้าหมายถัดไปคือ 90,000 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ 85,000 ดอลลาร์ในแนวรับถัดไป

แนวโน้มระยะสั้นและระดับแนวรับสำคัญ

คำตอบว่าทำไมบิทคอยน์ร่วงลงในวันนี้ชัดเจนแล้ว: การขายของวาฬ OG อย่างเป็นระบบ, การเลื่อนร่างกฎหมาย CLARITY ที่ไม่แน่นอน, และการปรับฐานทางเทคนิคที่ระดับสูงเป็นสามปัจจัยหลักที่ซ้อนกัน ในระยะสั้น ตลาดจะจับตาดูปัจจัยสำคัญต่อไปนี้: การขายของวาฬ OG เหลืออีก 2,500 เหรียญหรือไม่, ความคืบหน้าการเจรจาร่างกฎหมาย CLARITY, และระดับแนวรับ 90,000 ดอลลาร์ว่าจะสามารถรักษาไว้ได้หรือไม่

หากแนวรับ 90,000 ดอลลาร์หลุด จุดถัดไปคือประมาณ 85,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการดีดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2025 หากสามารถยืนเหนือและดีดตัวกลับขึ้นไปได้อีก ก็จะเปิดทางไปสู่ระดับจิตวิทยา 100,000 ดอลลาร์ นักลงทุนควรระมัดระวัง ควบคุมการใช้เลเวอเรจ และรอให้ตลาดชัดเจนก่อนตัดสินใจ