ETF ปรับโฉมการไหลของสภาพคล่องในคริปโตในปี 2025

เงินทุนใหม่เข้าสู่คริปโตในปี 2025 แต่ส่วนใหญ่อยู่ในสินทรัพย์หลักเช่น bitcoin และ ether เท่านั้น รายงานของ Wintermute แสดงให้เห็นว่า ETF ตลาดออปชัน และพฤติกรรมผู้ค้าปลีกที่เปลี่ยนแปลงได้เปลี่ยนโครงสร้างตลาดอย่างไร

สภาพคล่องคริปโตเพิ่มขึ้นในปี 2025 แต่ยังคงกระจุกตัวในสินทรัพย์หลัก

ตลาดคริปโตดึงดูดสภาพคล่องใหม่ในปี 2025 แต่เงินทุนดังกล่าวไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันทั่วทั้งระบบ ตามรายงาน Digital Asset OTC Markets 2025 ของ Wintermute กระแสเงินเข้า remained เข้มข้นใน bitcoin, ether และกลุ่มโทเคนขนาดใหญ่น้อย ซึ่งเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของตลาดอย่างรุนแรง

รายงานนี้อ้างอิงข้อมูลการไหลของ OTC ของ Wintermute ซึ่งแสดงให้เห็นว่า ETF (ETFs) และ trust สินทรัพย์ดิจิทัล (DATs) กลายเป็นจุดเข้าเงินทุนหลัก ความรับผิดชอบของพวกเขาโดยธรรมชาตินำเงินเข้าสู่ BTC, ETH และสินค้าหลักบางรายการ ทำให้ไม่มีการแพร่กระจายไปยังตลาด altcoin ที่กว้างขึ้น ผลลัพธ์คือ การเปลี่ยนเข้าสู่โทเคนขนาดเล็กที่รอคอยมานานไม่เคยเกิดขึ้นจริง

โทเคน altcoin รู้สึกถึงผลกระทบโดยตรง การฟื้นตัวของ altcoin เฉลี่ยในปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 20 วัน ลดลงอย่างมากจากประมาณ 60 วันในปี 2024 เรื่องราวยอดนิยม เช่น การเปิดตัว memecoin, DEX ถาวร และโทเคนที่เกี่ยวข้องกับ AI เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ก็จางหายไปอย่างรวดเร็วเช่นกันเมื่อสภาพคล่องเคลื่อนย้ายไป

สัญญาณของความเติบโตของตลาดก็ปรากฏในอนุพันธ์ กิจกรรมออปชันเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปีและเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าจากไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 ถึงไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 การใช้งานเปลี่ยนจากการเดิมพันแนวทางตรงไปยังกลยุทธ์เชิงระบบมากขึ้น เช่น การสร้างผลตอบแทน การป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง และการเขียนออปชันแบบครอบคลุม

พฤติกรรมผู้ค้าปลีกยังเสริมสร้างแนวโน้มความเข้มข้นนี้ พื้นที่การเก็งกำไรที่เคยไหลเข้าสู่คริปโตเปลี่ยนไปเป็นหุ้น โดยเฉพาะธีมเกี่ยวกับ AI, หุ่นยนต์ และควอนตัมคอมพิวติ้ง

ในระดับภูมิภาค ตำแหน่งการลงทุนเปลี่ยนแปลงเป็นระยะ ๆ มากกว่าทั้งหมดในคราวเดียว นักลงทุนในเอเชียขายในช่วงความผันผวนจากภาษีในเดือนเมษายน กระแสเงินในยุโรปปรับสมดุลในช่วงฤดูร้อน และนักลงทุนในสหรัฐนำการขายสุทธิไปจนถึงปลายปี ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณท่าทีที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin ETF พุ่งขึ้นพร้อม $754 ล้านในกระแสเงินเข้า ขณะที่คริปโต ETF ทำกำไรอย่างกว้างขวาง

รายงานนี้ชี้ให้เห็นว่ากลไกเหล่านี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น วงจรคริปโตแบบสี่ปีแบบดั้งเดิมดูเหมือนจะอ่อนแรงลง แทนที่ด้วยตลาดที่ขับเคลื่อนโดยตำแหน่งที่สภาพคล่องเข้าสู่และความสนใจของนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ไหน ในปี 2025 ความเข้มข้น ไม่ใช่วงจร เป็นตัวกำหนดผลการดำเนินงาน

มองไปข้างหน้า Wintermute ชี้ให้เห็นสามปัจจัยที่อาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบในปี 2026: ข้อกำหนด ETF และ DAT ที่กว้างขึ้น, การฟื้นตัวของ BTC และ ETH ที่สร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่ง, หรือการเปลี่ยนโฟกัสของผู้ค้าปลีกกลับไปยังคริปโต

คำถามที่พบบ่อย🚀

• เงินทุนใหม่เข้าสู่คริปโตในปี 2025 ไปที่ไหนมากที่สุด?

เงินทุนส่วนใหญ่อยู่ใน bitcoin และ ether ผ่าน ETF และ trust ทำให้สภาพคล่องสำหรับ altcoin มีจำกัด

• ทำไมการฟื้นตัวของ altcoin ถึงสั้นลงในปี 2025?

สภาพคล่องยังคงกระจุกตัวในสินทรัพย์หลัก ทำให้การฟื้นตัวของ altcoin สั้นลงประมาณ 20 วัน

• ตลาดอนุพันธ์เปลี่ยนแปลงอย่างไรในปีที่แล้ว?

กิจกรรมออปชันเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากเทรดเดอร์เน้นการป้องกันความเสี่ยงและกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนมากกว่าการเดิมพันแนวทางตรง

• Wintermute คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ในปี 2026 อย่างไร?

ข้อกำหนด ETF ที่กว้างขึ้น, ผลกระทบด้านความมั่งคั่งของ BTC–ETH, หรือความสนใจของผู้ค้าปลีกที่ฟื้นตัว อาจกระจายสภาพคล่อง