เปิดเผยความทะเยอทะยานของ AI ใน Telegram! ระบบนิเวศ TON ทุ่มงบ 420 ล้านติดตั้ง Nvidia B200 GPU

บริษัท AlphaTON Capital Corp ซึ่งเป็นบริษัทสำรองโทเคนที่จดทะเบียนในตลาด NASDAQ ได้ยื่นขอจดทะเบียนแบบพักการตัดสินใจวงเงิน 420.69 ล้านดอลลาร์ โดยเงินทุนนี้จะนำไปใช้ขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และการประมวลผลสมรรถนะสูงเพื่อสนับสนุนเครือข่าย Cocoon AI บน Telegram รวมถึงผลักดันการควบรวมกิจการของบริษัทที่สร้างรายได้ในระบบนิเวศ บริษัทได้ติดตั้ง Nvidia B200 GPU เข้าสู่ Cocoon เพื่อเพิ่มแหล่งรายได้ใหม่ให้กับธุรกิจ

กลยุทธ์เครือข่าย Cocoon AI กับสงคราม GPU

(ที่มา: AlphaTON)

เงินทุนก้อนนี้จะช่วยให้ AlphaTON สามารถขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และการประมวลผลสมรรถนะสูงอย่างทะเยอทะยาน เพื่อสนับสนุนเครือข่าย Cocoon AI ของ Telegram โดย Cocoon หรือ Confidential Compute Open Network ของ Telegram คือแพลตฟอร์มประมวลผล AI แบบกระจายศูนย์ที่พัฒนาโดย Telegram บนบล็อกเชน TON

โมเดลธุรกิจของ Cocoon คือให้ผู้ใช้ปล่อยเช่า GPU เพื่อประมวลผล AI Query แล้วรับ Toncoin เป็นรางวัล แนวคิดการประมวลผล AI แบบกระจายศูนย์นี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ มีโครงการอย่าง Render Network, Akash Network เคยสำรวจแนวทางนี้มาแล้ว แต่จุดแข็งของ Cocoon คือการผสานอย่างลึกซึ้งกับ Telegram ซึ่งมีผู้ใช้ต่อเดือน 900 ล้านราย หาก Cocoon ดึงดูดผู้ใช้เพียงส่วนหนึ่งให้มาร่วมแบ่งปันพลังประมวลผล GPU ก็จะเกิดเครือข่ายประมวลผลขนาดมหึมา

AlphaTON ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าได้ติดตั้ง Nvidia B200 GPU จำนวนหนึ่งเข้าสู่ Cocoon “เพิ่มแหล่งรายได้ใหม่ให้ธุรกิจ” Nvidia B200 เป็นชิป AI รุ่นล่าสุด ราคาต่อชิ้นมากกว่า 30,000 ดอลลาร์ สมรรถนะสูงกว่ารุ่นก่อนหน้ามาก การที่ AlphaTON ติดตั้ง GPU ระดับท็อปเหล่านี้คือการยึดหัวหาดในฐานะซัพพลายเออร์พลังประมวลผลรายสำคัญของเครือข่าย Cocoon

ตรรกะทางเศรษฐกิจของกลยุทธ์นี้คือ เมื่อแอปพลิเคชัน AI ระเบิดความนิยม ความต้องการประมวลผลจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ฝ่ายที่ถือครอง GPU จะได้รับรายได้จากการเช่าใช้อย่างต่อเนื่อง หาก Cocoon กลายเป็นผู้ให้บริการพลังประมวลผลหลักของ AI ในระบบนิเวศ Telegram จริง AlphaTON ซึ่งลงทุนขนาดใหญ่ตั้งแต่ต้นจะได้เปรียบทั้งด้านเวลาและขนาด ทว่ากลยุทธ์นี้ก็มีความเสี่ยง: การลงทุนใน GPU สูงมาก อุปกรณ์เสื่อมราคาเร็ว หาก Cocoon ไม่สามารถดึงดูดความต้องการ AI Query ได้มากพอ GPU เหล่านี้อาจถูกทิ้งไว้เฉย ๆ และสร้างความขาดทุน

กลยุทธ์ควบรวมกิจการและการผสานเข้ากับระบบนิเวศ Telegram

(ที่มา: The Block)

ตามประกาศ AlphaTON วางแผนกลยุทธ์ควบรวมกิจการกับ “บริษัทที่สร้างรายได้ภายในระบบนิเวศ Telegram” โดยระบุว่ามีเป้าหมายเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพสูงหลายราย เช่น สตาร์ทอัพที่เน้นด้านการชำระเงิน การกระจายเนื้อหา และบริการบล็อกเชนในระบบนิเวศ Open Network เงินทุนนี้จะใช้สร้างคลังโทเคน TON ของ AlphaTON และ “สินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง”

กลยุทธ์ควบรวมกิจการนี้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงสำคัญของโมเดลธุรกิจบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) เดิมที DAT รุ่นแรก เช่น MicroStrategy มีโมเดลธุรกิจเรียบง่าย: กู้เงินซื้อเหรียญ ถือไว้ไม่ขาย รอราคาเพิ่มขึ้น แต่เมื่อมูลค่าหุ้นบริษัทที่ถือเหรียญอย่างเดียวลดลง DAT รุ่นใหม่จึงเริ่มมองหารายได้หลากหลายขึ้น กลยุทธ์ของ AlphaTON คือไม่เพียงถือครองโทเคน TON แต่ยังลงทุนและควบรวมบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในระบบนิเวศ Telegram เพื่อได้ทั้งกำไรจากราคาทะยานและรายได้จากการดำเนินกิจการ

ตัวอย่างเช่น บริษัทได้แก้ไขดีลซื้อหุ้น 60% ของแพลตฟอร์มเกมมือถือ GAMEE มูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ และมีแผนซื้อโทเคน GMEE และ Watcoin ในตลาดเปิดรวมมูลค่าสูงสุด 4 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังมีแผนเปิดตัวบัตร Mastercard ร่วมกับ TON ในเดือนธันวาคม ผ่านความร่วมมือกับ PagoPay และ ALT5 Sigma ความเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า AlphaTON กำลังสร้างพอร์ตลงทุนระบบนิเวศ Telegram ที่ครบวงจร

เมื่อตลาดเริ่มชะลอความต้องการบริษัทถือครองคริปโตแบบสาธารณะ DAT รายอื่นก็หันมาขยายธุรกิจผ่านบริการโครงสร้างพื้นฐานและการซื้อกิจการเช่นกัน พฤศจิกายนปีที่แล้วเมื่อสินทรัพย์สุทธิของบริษัทจัดการสินทรัพย์ (mNAV) ลดลง AlphaTON ระบุว่าได้ย้ายสินทรัพย์ส่วนใหญ่ไปยัง Toncoin และการ Staking พร้อมกับสำรวจโอกาสขยายธุรกิจรูปแบบอื่น ๆ

ตรรกะแห่งการเดิมพันสวนกระแสของกลุ่ม VC ชั้นนำ

เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Open Network Foundation (TON Foundation) เปิดเผยว่ากลุ่ม VC ชั้นนำ เช่น Benchmark, CoinFund, Draper Associates, Sequoia Capital และ Skybridge ได้ลงทุนใน Toncoin รวมกันเกิน 400 ล้านดอลลาร์ รายงานระบุว่า Coinbase Ventures ก็เป็นผู้ถือหุ้น TON เช่นกัน นักลงทุนจำนวนมากร่วมลงทุนในรอบ A ของ The Open Platform ที่นำโดย Ribbit Capital ทำให้ยอดระดมทุนรวมสูงถึง 70 ล้านดอลลาร์

อะไรคือเหตุผลที่ VC ชั้นนำเหล่านี้เลือกเดิมพัน? Telegram มีผู้ใช้ 900 ล้านรายต่อเดือน ฐานผู้ใช้ระดับนี้เป็นสิ่งที่บล็อกเชนไหน ๆ ก็ใฝ่ฝัน หาก TON แปลงผู้ใช้ Telegram เป็นผู้ใช้บล็อกเชนได้สำเร็จ ศักยภาพตลาดจะใหญ่กว่าบล็อกเชนสาธารณะทั้งหมดในปัจจุบัน Sequoia, Benchmark ฯลฯ ให้ความสำคัญกับ “ประตูสู่ผู้ใช้ระดับพันล้าน” แม้ราคาจะร่วงแรงแต่อนาคตระยะยาวยังน่าลงทุน

AlphaTON เริ่มแผนสำรองโทเคน TON ในเดือนกันยายน หลังจากระดมทุนรอบ Private ได้ 36.2 ล้านดอลลาร์ และกู้จาก BitGo Prime อีก 35 ล้านดอลลาร์ บริษัทตั้งเป้าซื้อโทเคน TON ราว 100 ล้านดอลลาร์ และลงทุนในระบบนิเวศมินิแอป BitGo, Animoca Brands, Kraken และ SkyBridge เป็นที่ปรึกษาของ AlphaTON ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ Custody, เกม, Exchange ไปจนถึง Asset Management

“การหลุดพ้นจากข้อจำกัด ‘Small Offering’ ของ SEC ถือเป็นหมุดหมายสำคัญที่ AlphaTON Capital เปลี่ยนผ่านสู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบกระจายศูนย์ยุคใหม่” Brittany Kaiser ซีอีโอกล่าว “เมื่อคำขอจดทะเบียนนี้มีผลบังคับใช้ เราจะมีความคล่องตัวด้านการเงิน สามารถคว้าโอกาสเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและเด็ดขาด”

ATON ปิดตลาดวันพฤหัสบดีบวกกว่า 7.5% ราคาซื้อขายล่าสุดอยู่ที่ 1.71 ดอลลาร์ การดีดตัวของราคาหุ้นนี้สะท้อนการยอมรับเบื้องต้นของตลาดต่อแผนระดมทุน นักลงทุนกำลังเดิมพันว่า AlphaTON จะใช้เงินทุนนี้ครองตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในระบบนิเวศ TON และ Telegram ได้

วิกฤตระบบนิเวศเบื้องหลังการร่วง 80% ของราคา TON

ช่วงที่ร้อนแรงที่สุด โทเคน TON มีมูลค่าตลาดติด Top 10 ราคาสูงสุด 8.25 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นราคาลดลงเกือบ 80% ปัจจุบันซื้อขายที่ 1.80 ดอลลาร์ (อ้างอิงหน้า Price ของ The Block) และหล่นไปอยู่อันดับ 40 ของมูลค่าตลาด การร่วงแรงนี้เกิดขึ้นในไม่กี่เดือน สะท้อนความเชื่อมั่นต่อระบบนิเวศ TON ที่พังทลายในตลาดคริปโต

TON (The Open Network) เดิมคือบล็อกเชน Layer 1 ที่ Pavel Durov ผู้ก่อตั้ง Telegram วางแนวคิด หลังถูก SEC สหรัฐฟ้องจากการ ICO มูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ Telegram จึงยุติการพัฒนาบล็อกเชนนี้ หลังจากนั้นมีโครงการชุมชนเกิดขึ้นมากมาย Open Network ก็เป็นหนึ่งในนั้น โดยตั้งใจให้เป็นบล็อกเชนสมรรถนะสูงที่ผสานกับแอป Telegram Messenger ได้อย่างง่ายดาย

TON เคยฮิตจากกระแส “มินิเกม” เช่น Notcoin, Hamster Kombat ที่ว่ากันว่าดึงผู้ใช้ Telegram หลายล้านราย เกมเหล่านี้ทำให้ TON เป็นบล็อกเชนยอดนิยมในปี 2024 จำนวนผู้ใช้และธุรกรรมรายวันทำสถิติใหม่ แต่ความเฟื่องฟูที่ขับเคลื่อนด้วยเกมพิสูจน์แล้วว่าไม่ยั่งยืน

เมื่อกระแสมินิเกมจางลง อัตราการคงอยู่ของผู้ใช้ลดลงฮวบฮาบ Notcoin กับ Hamster Kombat มีผู้ใช้รายวันจากหลักสิบล้านเหลือไม่กี่ล้าน คนจำนวนมากออกจากระบบนิเวศหลังรับ Airdrop พฤติกรรม “มาเร็วไปเร็ว” แบบนี้สะท้อนปัญหาใหญ่ของ TON ที่ขาดแคลน Use Case เชิงลึก หากผู้ใช้มาเพียงเพื่อ Airdrop ไม่ได้ใช้บริการบล็อกเชนจริง ระบบนิเวศก็สร้างมูลค่าในระยะยาวไม่ได้

4 เหตุผลสำคัญที่ราคา TON ดิ่ง 80%

กระแสมินิแอปซา: Notcoin กับ Hamster Kombat อัตราคงอยู่ของผู้ใช้ดิ่งแรง

ขาด Use Case จริง: นอกจากเกม แทบไม่มี DeFi, NFT หรือแอปพลิเคชันที่เติบโตดี

ตลาดคริปโตโดยรวมปรับฐาน: ราคาคริปโตทั่วโลกถอยตัวจากจุดสูงสุดปี 2024

ความเสี่ยงทางกฎหมายของ Telegram: กรณี Pavel Durov ถูกจับที่ฝรั่งเศสสร้างความกังวลด้านกำกับดูแล

แม้ราคาจะรูดแรง ระบบนิเวศ TON ก็ยังไม่ล่มสลาย โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนยังเดินต่อ ชุมชนนักพัฒนายังมีชีวิตชีวา และผู้ใช้ Telegram 900 ล้านรายก็ยังเป็นแต้มต่อที่ใหญ่ที่สุดของ TON การที่ AlphaTON ยื่นขอระดมทุนก้อนใหญ่ในช่วงขาลงนี้ แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในคุณค่าเชิงระบบนิเวศของ TON ระยะยาว หรืออย่างน้อยก็เป็นการเดิมพันเชิงกลยุทธ์สวนกระแส