เหตุใดโซนี่จึงเลือกออกเหรียญ Stablecoin ที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐ แทนที่จะเป็น Stablecoin ที่ตรึงกับเงินเยนญี่ปุ่น?

ผู้เขียน: เติ้งทง, Jinse Finance

วันที่ 2 ธันวาคม 2025 ตามรายงานของ Nikkei Sony Group ยักษ์ใหญ่ด้านวิดีโอเกมและเทคโนโลยี มีแผนจะออกเหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐภายในปีหน้า สำหรับใช้ซื้อเกมและอนิเมะภายในระบบนิเวศดิจิทัลของตน

ญี่ปุ่นเองก็มีกรอบกำกับดูแล Stablecoin เช่นกัน แต่เหตุใด Sony จึงไม่ออก Stablecoin ในญี่ปุ่น กลับเลือกสหรัฐอเมริกาแทน?

1. Sony จะออก Stablecoin ที่ไหน?

เนื่องจากสหรัฐอเมริกาได้ผ่าน “GENIUS Act” เมื่อต้นปีนี้ สหรัฐอเมริกาจึงเป็นตัวเลือกที่ดีมาก ก่อนหน้านี้ ธนาคารในเครือ Sony คือ Sony Bank ได้ยื่นขอใบอนุญาตธนาคารแห่งชาติของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม ใบอนุญาตนี้จะอนุญาตให้ธนาคารทรัสต์ในเครือสามารถดำเนินกิจกรรมเกี่ยวกับคริปโตบางประเภทได้

ตามรายงานในเดือนตุลาคม ธนาคารนี้จะดำเนินธุรกิจในสหรัฐอเมริกาในฐานะบริษัททรัสต์ และจะให้บริการคริปโต เช่น ออกเหรียญ Stablecoin ที่มีเงินดอลลาร์หนุนหลัง, ถือสินทรัพย์ดิจิทัลให้ลูกค้า และบริหารสินทรัพย์ให้บริษัทในเครือ

กลุ่มเป้าหมายของ Stablecoin นี้คือ ลูกค้าในสหรัฐฯ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30% ของยอดขายต่างประเทศของ Sony Group Stablecoin นี้ตั้งใจให้ใช้ควบคู่กับวิธีชำระเงินเดิม เช่น บัตรเครดิต และช่วยลดค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่ายให้กับบริษัทบัตร

ปัจจุบัน เมื่อผู้เล่นซื้อเกมราคา 60 ดอลลาร์บน PlayStation (ซึ่งเป็นของ Sony Interactive Entertainment) Sony ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้บริษัทบัตรเครดิต แต่หากใช้ Stablecoin ของ Sony เอง ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะหมดไป ซึ่งอาจทำให้ลูกค้าได้ราคาที่ถูกลง หรือ Sony ได้กำไรมากขึ้น

สำหรับผู้ใช้ PlayStation การเปลี่ยนแปลงนี้ในระยะแรกแทบไม่มีผลกระทบใด ๆ Stablecoin จะทำงานควบคู่กับช่องทางชำระเงินเดิม ไม่ใช่แทนที่โดยสมบูรณ์ ผู้เล่นอาจพบว่าราคาลดลงเล็กน้อยหรือการชำระเงินเร็วขึ้น แต่ประสบการณ์การซื้อยังคงเหมือนเดิม

เมื่อเวลาผ่านไป Sony อาจพัฒนาฟีเจอร์ขั้นสูงขึ้น เช่น รางวัลเป็น Stablecoin เมื่อเล่นจบเกม หรือแปลงสกุลเงินปกติเป็นดิจิทัลอัตโนมัติขณะช็อปปิ้ง บริษัทอาจสร้างโปรแกรมสะสมแต้มข้ามแพลตฟอร์มที่ครอบคลุมบริการเกม ภาพยนตร์ และดนตรี

Sony Bank ได้ร่วมมือกับบริษัท Stablecoin Bastion ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase แพลตฟอร์มคริปโตรายใหญ่ ฝ่ายลงทุนของ Sony ก็ร่วมลงทุนใน Bastion รอบระดมทุน 14.6 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าความร่วมมือไม่ได้จำกัดแค่ด้านเทคนิค

2. ทำไมเลือก Stablecoin ดอลลาร์?

มองจากโครงสร้างธุรกิจ ธุรกิจดิจิทัลหลักของ Sony เช่น เกม อนิเมะ ฯลฯ พึ่งพาตลาดที่ใช้ดอลลาร์สูง นอกจากสหรัฐฯ แล้ว ยุโรป เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ฯลฯ ก็ใช้ดอลลาร์เป็นสกุลหลัก การออก Stablecoin ดอลลาร์จึงตอบโจทย์ทางธุรกิจที่สุด และเลี่ยงต้นทุนแลกเปลี่ยนข้ามสกุลหากเป็น Stablecoin เยน

ในแง่กำกับดูแล สหรัฐฯ มี “กฎหมาย Stablecoin” กำหนดชัดเจนว่าเงินสำรองต้องเป็นเงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น ผู้ออกต้องได้รับใบอนุญาต และข้อกำหนดชัดเจน ขณะที่ญี่ปุ่นแม้จะแก้ “กฎหมายชำระเงิน” ปี 2023 เปิดทางออก Stablecoin แต่บังคับให้ต้องผูกกับเยน และจำกัดการใช้งาน ยืดหยุ่นน้อยกว่าสหรัฐฯ

รายละเอียดคือ ภายใต้ “กฎหมาย Stablecoin” สหรัฐฯ Stablecoin ต้องหนุนด้วยเงินสดหรือพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้น 100% เฉพาะธนาคารหรือสถาบันการเงินที่ได้รับอนุญาตเท่านั้นที่ออกได้ และไม่บังคับต้องผูกกับดอลลาร์เท่านั้น

“กฎหมายชำระเงิน” ของญี่ปุ่น แม้ทำให้ญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในประเทศแรกที่มีกฎหมาย Stablecoin แต่มีเหตุผลควบคุมต่างกัน ญี่ปุ่นกำหนดให้ Stablecoin ต้องผูก 1:1 กับเยน ออกได้โดย “ธนาคาร, สถาบันโอนเงิน, บริษัททรัสต์” ที่น้อยราย ญี่ปุ่นมองว่า Stablecoin ควรใช้กับ: การจ่ายเงินในประเทศ, การชำระเงิน, บริการทางการเงินที่ได้รับกำกับ และไม่สนับสนุน DeFi, การโอนเงินข้ามแดน, การซื้อขายคริปโต หรือการหมุนเวียนระดับโลก

ดังนั้นภายใต้กฎ Stablecoin ของญี่ปุ่น การใช้งานจะอนุรักษ์นิยมกว่า ไม่เหมาะกับบริษัทใหญ่อย่าง Sony ขณะที่ Stablecoin ดอลลาร์มีผู้เกี่ยวข้องและรูปแบบใช้งานหลากหลาย จึงดึงดูด Sony มากกว่า

3. เสียงคัดค้าน

แผนนี้ของ Sony ถูกต่อต้านอย่างหนักจากธนาคารดั้งเดิม สมาคมธนาคารชุมชนอิสระสหรัฐฯ (ICBA) ได้ร้องเรียนหน่วยงานกำกับดูแลกลาง ขอให้ปฏิเสธใบอนุญาตของ Sony

กลุ่มธนาคารมองว่า Stablecoin ของ Sony คล้ายเงินฝากธนาคารแต่ไม่ต้องทำตามกฎเดียวกัน ธนาคารต้องซื้อประกันกลางและลงทุนในชุมชนท้องถิ่น แต่เงินดิจิทัลของ Sony เลี่ยงข้อบังคับเหล่านี้และกลายเป็นคู่แข่งโดยตรง

ICBA ยังห่วงหากธุรกิจคริปโตของ Sony ล้มเหลว เพราะตั้งแต่ปี 1933 หน่วยงานกลางไม่เคยปิดธนาคารแห่งชาติที่ไม่มีประกัน การจัดการหากบริษัทคริปโตล้มละลายมีความซับซ้อน อาจทำให้ลูกค้าไม่ได้รับเงินคืน

กระบวนการตรวจสอบอาจใช้เวลา 12-18 เดือน การคัดค้านจากกลุ่มธนาคารอาจยืดเยื้อไปอีก

4. สรุป

ตลาด Stablecoin ขยายตัวต่อเนื่อง Sony ได้เปรียบในฐานะผู้บุกเบิกการชำระเงินดิจิทัลในวงการเกม บริษัทยักษ์อื่นจะเดินตามหรือไม่ ขึ้นกับว่า Sony จะผ่านด่านกำกับดูแลสำเร็จหรือไม่ และในปี 2026 ผู้บริโภคจะยอมรับหรือเปล่า

ภาคผนวก: การสำรวจด้าน Blockchain อื่น ๆ ของ Sony

ปี 2021 Sony Music ร่วมลงทุนรอบ A มูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ในตลาด NFT MakersPlace เริ่มต้นสำรวจการใช้ NFT ในวงการดนตรี

เมษายน 2022 บริษัทลูก Sony Network Communications จับมือ Sun Asterisk ตั้งบริษัทร่วมทุน NFT ที่สิงคโปร์ Sony ถือหุ้น 70% ให้บริการออก NFT, พัฒนาเกม ฯลฯ ปีเดียวกัน Sony เปิดแพลตฟอร์ม NFT SNFT; Sony Music ร่วมมือกับแพลตฟอร์ม NFT ในระบบ Solana คือ Snowcrash เตรียมออก NFT ศิลปิน Bob Dylan ฯลฯ พร้อมยื่นจดทะเบียนโลโก้ Columbia Records เป็นเครื่องหมายการค้า NFT

สิงหาคม 2023 บริษัทลูกที่ Sony ถือหุ้น 100% คือ Quetta Web ซื้อ Amber Japan ผู้ให้บริการ WhaleFin วางรากฐานธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ต่อมาเดือนกันยายน Sony ลงทุน 3.5 ล้านดอลลาร์ในบริษัทเทคโนโลยีบล็อกเชน Startale Labs ตั้งบริษัทร่วมทุน พัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชนและโครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย

มีนาคม 2024 Sony Bank ประกาศแผนเปิดแอปจัดการ NFT “Sony Bank CONNECT” เชื่อมต่อกับแพลตฟอร์ม SNFT ให้สิทธิพิเศษและบริการ NFT เดือนเมษายน Sony Bank ทดลองออก Stablecoin ผูกกับเงินเฟียตบน Polygon Blockchain ประเมินข้อกฎหมายและการใช้งาน 1 กรกฎาคม Amber Japan ที่ซื้อไว้เปลี่ยนชื่อเป็น S.BLOX กลายเป็นกระดานเทรดคริปโตของ Sony เป็นสะพานเชื่อมสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกับ Web3 เดือนกันยายน Sony เปิดตัว Testnet ของบล็อกเชนสาธารณะ Soneium ในชื่อ “Soneium Minato” พร้อมเปิดโครงการบ่มเพาะ “Soneium Spark”; กองทุน Samsung Next ของ Samsung ประกาศลงทุนใน Startale Labs และเข้าร่วมโครงการนี้ เป็นการจับมือระหว่างยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีญี่ปุ่น-เกาหลีในสายบล็อกเชน นอกจากนี้บริษัทที่รับผิดชอบธุรกิจบล็อกเชนของ Sony ได้เปลี่ยนชื่อเป็น Sony Blockchain Solutions Lab

มกราคม 2025 Sony เปิดตัว Mainnet เครือข่ายบล็อกเชน Ethereum Layer2 Soneium ผ่านบริษัท Sony Blockchain Solutions Lab Mainnet ใช้เทคโนโลยีเดียวกับ Testnet รองรับการย้ายแอปและการชำระสินทรัพย์ดิจิทัลจริง เปิดใช้งานวันแรก Sony แบนหลายโปรเจ็กต์ Meme Coin ด้วยเหตุผล “ปกป้องทรัพย์สินทางปัญญา”

หลายสายธุรกิจของ Sony ผนึกกำลังกับ Soneium อย่างลึกซึ้ง Sony Pictures Entertainment ให้สิทธิ์เข้าใช้คอนเทนต์พิเศษบนแพลตฟอร์มที่กำหนด Sony Music Entertainment (France) ออก NFT เวอร์ชั่นลิมิเต็ด Sony Music Publishing (Japan) จัดกิจกรรม NFT ร่วมกับเกิร์ลกรุ๊ป พร้อมเดินหน้าความร่วมมือกับ Astar Network ขยาย Web3 โดยใช้ประสบการณ์และเทคโนโลยีของ Astar เหรียญ ASTR กลายเป็นสินทรัพย์หลักใน Soneium

แฟน ๆ Sony เคยหวังว่า Soneium จะดึงเกม PlayStation จำนวนมากมาขึ้นแพลตฟอร์ม แต่จนถึงปัจจุบันยังไม่มีเกมซีรีส์หลักของ Sony ใดเปิดตัวเกมคริปโตบน Soneium อย่างไรก็ตาม Soneium ได้เติบโตขึ้นเป็นเครือข่ายที่มีคอลเลกชัน NFT ดนตรีและคลังเกมขนาดเล็กที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ยังเคยร่วมมือกับเกมคริปโตของ Square Enix ที่ปิดตัวไปแล้ว “Symbiogenesis”