จาก Sahara ถึง Tradoor สำรวจกลยุทธ์ "ร่วงแบบมีสไตล์" ของเหรียญอัลท์ล่าสุด

เขียนโดย: Asher, Odaily 星球日报

แม้ว่าตลาดจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงนี้ แต่ตั้งแต่ “วิกฤติ 1011” เป็นต้นมา โลกคริปโตยังคงปกคลุมด้วยเมฆหมอกที่ยากจะสลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเหรียญอัลท์คอยน์รุ่นใหม่จำนวนหนึ่งที่เพิ่งเปิดตัว ดูเหมือนจะถูกกดปุ่ม “ร่วง” พร้อมกันและเกิดการร่วงหลากหลายรูปแบบ: ราคาร่วงครึ่งในวันเดียว, ดิ่งลงเกิน 80%, เปิดตลาดแล้วพุ่งขึ้นเล็กน้อยก่อนจะร่วงลงต่อเนื่อง, หรือถูกเทขายแอร์ดรอปอย่างหนัก… ที่น่าสังเกตคือความเคลื่อนไหวแปลกๆ เหล่านี้มักกระจุกตัวอยู่ในโครงการใหม่ที่เปิดตัวบน Binance Alpha

ในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ เหตุการณ์ “ร่วงปริศนา” หลายกรณีเกิดขึ้นติดๆ กัน การเคลื่อนย้ายเงินทุนบนเชน, การดำเนินการของมาร์เก็ตเมกเกอร์, การตอบสนองหรือความเงียบของทีมงาน ได้ประกอบสร้างภาพบางส่วนของความปั่นป่วนนี้ ด้านล่างนี้ Odaily 星球日报 สรุปกรณี “ร่วงแบบแปลกๆ” ที่เป็นที่พูดถึงและมีความโดดเด่นที่สุดในช่วงนี้

Sahara AI: ร่วงหนักกว่า 50% ในเวลาอันสั้น จากการล้างโพซิชั่นสัญญาฟิวเจอร์ส + แรงเทขายฝั่งชอร์ต

วันที่ 29 พ.ย. ตอนกลางคืน เหรียญ SAHARA ของ Sahara AI ราคาร่วงลงกว่า 50% ภายในเวลาอันสั้น และราคาก็ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน ล่าสุดอยู่ที่ 0.03869 ดอลลาร์

กราฟ K ของ SAHARA

วันถัดมา ทีม Sahara AI ออกแถลงการณ์อย่างรวดเร็วเพื่อสร้างความมั่นใจให้ตลาด โดยมี 3 ประเด็นหลัก:

• ไม่มีการเทขายจากทีมงาน/นักลงทุน: ทุกคนยังอยู่ในช่วงล็อก เหลืออีก 1 ปีเต็มถึงจะปลดล็อกครั้งแรก (มิ.ย. 2026)
• สมาร์ทคอนแทรกต์ไม่มีปัญหา: ไม่ถูกแฮก, ไม่ถูกแก้ไข, ไม่มีการโอนเหรียญผิดปกติ
• ธุรกิจปรับตัวแต่ไม่มีปัญหา: กำลังปรับทรัพยากรภายใน เน้นขยายส่วนที่เติบโตได้เร็วขึ้น

ฟังดูเหมือน “ไม่มีอะไร” แต่ประเด็นที่ชุมชนพูดถึงกลับไม่ได้อยู่ที่นี่ KOL “加密无畏” โพสต์บน X ว่า เหตุราคาร่วงของ SAHARA เป็นเพราะ “มาร์เก็ตเมกเกอร์รายใหญ่ถูกล้างโพซิชั่นต่อเนื่อง” โดยมาร์เก็ตเมกเกอร์ที่ดูแลหลายโปรเจกต์ถูกเทรดบนตลาดหลักทรัพย์จนถูกจับตา ทำให้เกี่ยวโยงไปถึงโพซิชั่นอื่นๆ ทั้งหมด SAHARA เป็นแค่ “เหยื่อ” หนึ่งราย

อย่างไรก็ตาม Sahara AI ออกมาปฏิเสธแนวคิดนี้ทันที โดยย้ำว่ามาร์เก็ตเมกเกอร์มีแค่ Amber Group และ Herring Global ทั้งสองไม่มีปัญหา ไม่ถูกสอบสวนหรือถูกล้างโพซิชั่น ทีมให้ข้อมูลว่าการร่วงหนักเป็นผลจากการล้างโพซิชั่นฟิวเจอร์สขนาดใหญ่ + การเทขายฝั่งชอร์ต กล่าวคือ “ไม่ใช่ปัญหาของเรา แต่เป็นโครงสร้างตลาดเอง” ปัจจุบันทีมยังสื่อสารกับตลาดเทรดที่เกี่ยวข้อง และจะเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมหลังตรวจสอบยืนยันแล้ว

aPriori: 60% ของแอร์ดรอปถูกเก็บไป, เหรียญร่วงเกือบ 80% ตั้งแต่เปิดตัว

aPriori เป็นโปรเจกต์ใหญ่ในระบบนิเวศ Monad เหรียญ APR เปิดตัว TGE ล่วงหน้าบน BNB Chain ก่อน Monad Mainnet 23 ต.ค. APR เปิดตัวบน Binance Alpha และสัญญา Binance ราคาพุ่งขึ้นกว่า 0.7 ดอลลาร์ก่อนจะรูดลงต่อเนื่อง ล่าสุดเหลือ 0.13 ดอลลาร์ หลังเปิดตัวราคาที่อ่อนแรงทำให้ชุมชนกังวล แต่จุดแตกหักเกิดขึ้นหลังจากนั้นไม่กี่สัปดาห์

กราฟ K ของ APR

ข่าวที่ร้อนแรงที่สุดคือ: 60% ของแอร์ดรอปของโปรเจกต์ ถูกหน่วยงานเดียวกันเก็บไปด้วย 14,000 ที่อยู่ วันที่ 11 พ.ย. ข้อมูลจาก Bubblemaps ระบุว่า 60% ของแอร์ดรอป aPriori ถูกเก็บโดยหน่วยเดียวกันผ่าน 14,000 กระเป๋าที่เชื่อมโยงกันโดยแต่ละกระเป๋าโอน BNB 0.001 เข้าบัญชี Binance ก่อนจะโอนเหรียญ APR ไปยังกระเป๋าใหม่อีกชุด

แผนภาพ Bubble ของ “พอร์ตลับ” APR

สิ่งที่สร้างความไม่พอใจให้ชุมชนยิ่งกว่าข้อมูลคือ —— ทีมงานไม่ตอบสนองใดๆ 14 พ.ย. Bubblemaps ระบุว่าได้ติดต่อ aPriori เพื่อขอคำอธิบายเกี่ยวกับ “60% แอร์ดรอปถูกเก็บโดยหน่วยเดียวกันผ่าน 14,000 ที่อยู่” แต่ยังไม่ได้รับคำตอบจนถึงตอนนี้

นอกจากนี้ นักสืบบล็อกเชน ZachXBT ก็โพสต์บน X ว่า เคยอินบ็อกซ์ถึงผู้ร่วมก่อตั้ง aPriori ขอเหตุผลเกี่ยวกับ “พอร์ตลับ” แต่จนถึง 18 พ.ย. ก็ยังไม่ได้รับคำตอบ

ในขณะเดียวกัน แอคเคานต์ X อย่างเป็นทางการหยุดอัปเดต, แอดมิน Discord แทบหายไปหมด อารมณ์ชุมชนเปลี่ยนจากผิดหวังเป็นโกรธ:

“ทีมงานหนีไปแล้วหรือเปล่า?” “ไปทำโปรเจกต์ใหม่แล้วหรือ?” “ได้เงินทุนเยอะขนาดนี้แต่ทำแบบนี้?”

จนถึง 21 พ.ย. ทีมถึงออกมาแถลง แต่ก็ไม่ได้ตอบคำถามหลัก เพียงระบุว่า “ไม่พบหลักฐานว่าทีมหรือมูลนิธิรับแอร์ดรอป” และพยายามเบี่ยงความสนใจไปที่แอร์ดรอปของ Monad Mainnet โดยบอกว่าจะมี “แอร์ดรอป APR ปริมาณมากแบบไม่ล็อก” ให้กับชุมชน Monad ซึ่งคำพูดนี้ไม่ได้ช่วยคลายข้อสงสัย กลับถูกมองว่า “เลี่ยงประเด็น”

ที่แย่กว่านั้นคือ วันที่ Monad Mainnet เปิดตัว กิจกรรมแอร์ดรอปจาก aPriori ไม่มีใครสนใจ และช่องทางทางการก็กลับเข้าสู่ความเงียบอีกครั้ง จากโปรเจกต์ดาวรุ่งที่มีเงินทุนสูง กลายเป็นถูกชุมชนสูญเสียความไว้วางใจในเวลาไม่ถึงเดือน

Irys: หน่วยเดียวกันใช้ 900 กระเป๋ารับ 20% ของแอร์ดรอปและเทขายแล้ว 4 ล้านดอลลาร์

Irys เป็น L1 blockchain ที่เน้น “ข้อมูลอัจฉริยะ” ระดมทุนเกือบ 20 ล้านดอลลาร์ แต่พฤติกรรมบนเชนก่อนแอร์ดรอปและการเปิดตัว Mainnet ทำให้ตลาดสงสัยว่ามี “พอร์ตลับ” เทขายถอนเงิน

วันก่อนเปิดตัว: 900 ที่อยู่ได้รับการโอนเงินแบบกระจุกตัว

วันที่ 28 พ.ย. Bubblemaps เปิดเผยว่า ก่อน Irys Mainnet เปิดตัวหนึ่งวัน มี 900 ที่อยู่ได้รับ ETH จาก Bitget หลายรอบในเวลาต่างกัน โดยที่อยู่เหล่านี้มีลักษณะเหมือนกัน:

• ไม่เคยมีประวัติบนเชนมาก่อน (กระเป๋าใหม่หมด)
• ได้รับ ETH ปริมาณเท่าๆ กัน
• รับแอร์ดรอป IRYS ในวันเปิดตัว

ที่อยู่เหล่านี้รวมกันรับแอร์ดรอป IRYS ไปประมาณ 20%

วิเคราะห์ต่อ: ลักษณะกลุ่มซิบิล (Sybil)

Bubblemaps แบ่ง 900 ที่อยู่นี้เป็น 20 กลุ่มโอนเงิน กลุ่มละประมาณ 50 ที่อยู่ ผลสอบสวนพบว่า:

• เวลา: 21-24 พ.ย. Bitget มีการโอนเงิน 20 รอบ
• รูปแบบเหมือนกัน: โอน ETH น้อยๆ ต่อกลุ่ม การสร้างและใช้ที่อยู่เหมือนกันหมด
• ลักษณะ: ที่อยู่เหล่านี้เคลื่อนไหวพร้อมกันในเวลาอันสั้น พฤติกรรมคล้ายกันมาก

รูปแบบนี้ตรงตามลักษณะ “กลุ่มซิบิล” แสดงให้เห็นว่าเป็นการดำเนินการที่มีการวางแผนและจัดการ

เส้นทางการโอน: จากแอร์ดรอปเข้าสู่ตลาดเทรด

ติดตาม 500 ที่อยู่ พบว่าทำตามขั้นตอนเหมือนกัน:

• รับแอร์ดรอป IRYS
• โอนเหรียญทั้งหมดไปยังที่อยู่ใหม่ (“ที่อยู่ล้าง”)
• ที่อยู่ใหม่โอน IRYS ไป Bitget
• มีแนวโน้มสูงว่าจะถูกเทขายที่ตลาดเทรด

จนถึงปัจจุบันมี IRYS มูลค่าราว 4 ล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ Bitget ผ่านเส้นทางนี้

แผนภาพ Bubble ของ “พอร์ตลับ” IRYS

คำชี้แจง Irys: กลุ่มซิบิลแอร์ดรอปไม่เกี่ยวกับทีมงานหรือนักลงทุน

กรณีวิเคราะห์บล็อกเชนที่พบกลุ่มซิบิลแอร์ดรอป IRYS ทีมงานได้สอบสวนภายใน และตรวจสอบข้อมูลร่วมกับพันธมิตรและตลาดเทรด สรุปว่า:

• ไม่เกี่ยวกับทีมงานหรือนักลงทุน: กระเป๋าที่รับแอร์ดรอปกลุ่มซิบิลไม่เกี่ยวข้องกับกระเป๋าทีม กระเป๋ามูลนิธิ หรือกระเป๋านักลงทุน เหรียญ IRYS ที่ทีม, มูลนิธิ และผู้ก่อตั้งถืออยู่ยังไม่ถูกขาย และยังอยู่ภายใต้เงื่อนไขล็อก
• ทบทวนการออกแบบแอร์ดรอปและมาตรการป้องกันซิบิล: ใช้กลไกป้องกันซิบิลหลายแบบตั้งแต่ก่อนเปิดตัว แม้จะกรองผู้เก็งกำไรได้บางส่วนแต่ยังหยุดกลุ่มซิบิลไม่ได้ ทีมยอมรับว่านี่เป็นปัญหาที่ตัวกระบวนการแอร์ดรอปเอง ไม่ใช่ความผิดพันธมิตร และสัญญาว่าจะปรับปรุงในอนาคต
• แผนในอนาคต: อัปเดตความคืบหน้าโปรเจกต์เป็นระยะ ทั้งด้านเครือข่าย, ระบบนิเวศ, ข่าวสารบริษัท, ปรับปรุงโปรโตคอล, ขยายการใช้งานข้อมูล, สนับสนุนผู้ใช้ระยะยาวและนักพัฒนา

ทีมเน้นว่าสิ่งที่เกิดขึ้นจะไม่กระทบต่อการทำงานของ Mainnet และเป้าหมายระยะยาวของโปรเจกต์ ทีมจะสร้างความไว้วางใจผ่านการดำเนินการและการสื่อสารที่โปร่งใส ไม่ใช่แค่คำพูด

Tradoor: 10 อันดับกระเป๋าใหญ่ถือ 98% ของเหรียญ ราคาร่วงเกือบ 80% ในชั่วข้ามคืน

Tradoor โครงการ Binance Alpha เหรียญ TRADOOR ขึ้นจุดสูงสุดใหม่ 6.64 ดอลลาร์ในวันที่ 1 ธ.ค. แต่ใน 24 ชั่วโมงต่อมาราคาร่วงเกือบ 80% เหลือ 1.47 ดอลลาร์ ปัจจุบันอยู่ที่ 1.39 ดอลลาร์

กราฟ K ของ TRADOOR

ข้อมูลบนเชนชี้ว่า Tradoor กระจายศูนย์ต่ำมาก: มีเพียง 10 ที่อยู่ถือ 98% ของเหรียญทั้งหมด โดยที่อยู่ใหญ่ที่สุดถือถึง 75% ส่วนเหรียญที่หมุนเวียนอยู่น้อยมาก สภาพคล่องใน DEX รวมไม่ถึง 1 ล้านดอลลาร์ แค่คำสั่งซื้อใหญ่คำสั่งเดียวก็ทำให้ราคาดิ่งลงทันที

นอกจากนั้น การเลื่อนแอร์ดรอปและปัญหากลไกสเตกกิ้งยิ่งซ้ำเติมวิกฤติความเชื่อมั่นของผู้ใช้: เดิมทีสัญญาแอร์ดรอปว่า “เร็วๆ นี้” แต่กลับเลื่อนไปถึง ก.พ. 2026 ประกอบกับบั๊กกลไกสเตกกิ้ง ทำให้รายย่อยแทบไม่มีที่หนีตอนตลาดร่วง ที่สำคัญคือ TRADOOR ร่วงหนักในช่วงตี 4-5 ของจีน ซึ่งผู้เล่นส่วนใหญ่หลับอยู่ เมื่อตื่นมาก็สูญเสียไปแล้ว

“ได้กำไรแล้วรีบออก” ยังดีที่สุด

ดังที่เทรดเดอร์คริปโตชื่อดัง Ansem เคยกล่าวไว้ใน X ว่า ระยะสะสมมูลค่าหลักของวงการคริปโต “จบลงแล้ว” เหรียญส่วนใหญ่ (95% “ขยะ”) จะไม่สามารถสร้างคุณค่าได้อย่างยั่งยืนในอนาคต สิ่งที่จะจับมูลค่าได้จริงคือเสถียรคอยน์และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่ Stripe, Coinbase, Robinhood ฯลฯ จากฟินเทคดั้งเดิมสร้างขึ้นบนเชนของตัวเอง ไม่ใช่เหรียญโปรเจกต์ที่มีอยู่ในตลาดส่วนใหญ่

ดังนั้น แม้ตลาดคริปโตจะฟื้นตัว เหรียญอัลท์คอยน์กระแสแรงอาจเด้งระยะสั้น นักลงทุนอาจ “ฟันกำไรชั่วคราว” ได้ แต่ก็ไม่ควรประมาท หรือไล่ล่ากำไรหลายเท่าแบบไม่ลืมหูลืมตา —— “ร่วงแบบแปลกๆ” จะยังมีให้เห็นอีก ในสภาพแวดล้อมนี้ “ได้กำไรแล้วรีบออก” ยังเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุด