ข้อสรุปสำคัญ
- ด้วยผู้ใช้คริปโตมากกว่า 100 ล้านคน อินเดียยังคงขาดกฎหมายทรัพย์สินดิจิทัลเสมือน (VDA) ที่ครอบคลุม กฎระเบียบที่มีอยู่จัดการเรื่องการเก็บภาษีและข้อผูกพัน AML แต่ไม่ได้ครอบคลุมการคุ้มครองผู้บริโภคหรือพฤติกรรมของตลาดในวงกว้างอย่างเต็มที่.
- ปัญหาที่อยู่ระหว่างการอภิปรายรวมถึงการขาดกฎการคุ้มครองนักลงทุนที่เป็นเอกภาพ, การปฏิบัติการซื้อขายที่ไม่ได้รับการควบคุม และความกังวลว่าระบบภาษี 30% บวก 1% TDS ของอินเดียกำลังผลักดันผู้ใช้ไปยังแพลตฟอร์มนอกชายฝั่ง.
- ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียกำลังหารือเกี่ยวกับกรอบ VDA ที่มีความเสี่ยงเป็นพื้นฐาน, ข้อกำหนดในการออกใบอนุญาตสำหรับการแลกเปลี่ยนและผู้ดูแล, มาตรฐานการดำเนินธุรกิจ, กฎระเบียบเฉพาะ RWA และระบบข้อมูลและการรายงานที่ดีขึ้น.
- มาตรการป้องกันที่เสนอรวมถึงมาตรฐานการเก็บรักษาที่ชัดเจน ขั้นตอนการล้มละลายที่กำหนด มาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวด ความโปร่งใสของเงินสำรอง และการตรวจสอบความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจและสภาพคล่องอย่างใกล้ชิด.
อินเดียมีผู้ใช้งานคริปโตมากกว่า 100 ล้านคน ซึ่งหลายคนเป็นวัยรุ่นและมีความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีสูง อย่างไรก็ตาม ประเทศยังขาดกฎระเบียบที่ชัดเจนและครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลเสมือน (VDAs).
การตรวจสอบนโยบาย VDA อย่างเป็นทางการกำลังดำเนินการอยู่ในขณะนี้ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงระบบปัจจุบันที่มุ่งเน้นไปที่ภาษีสูงและกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ที่เป็นพื้นฐาน ไปสู่กรอบงานที่แข็งแกร่งขึ้นซึ่งให้ความสำคัญกับการปกป้องนักลงทุน.
บทความนี้สรุปกฎระเบียบ VDA ที่มีอยู่ในประเทศอินเดีย ณ วันที่ 24 พฤศจิกายน 2025 โดยอธิบายว่าการตรวจสอบ VDA เกี่ยวข้องกับอะไร เน้นประเด็นสำคัญที่อยู่ในการตรวจสอบ สรุปกรอบการกำกับดูแลที่กำลังพิจารณา และอภิปรายถึงประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการตรวจสอบนี้.
อินเดียปัจจุบันควบคุม VDA อย่างไร
ในอินเดีย คำว่า “VDA” ถูกกำหนดในพระราชบัญญัติภาษีเงินได้ผ่านการแก้ไขที่นำเสนอในปี 2022 ซึ่งรวมถึงสกุลเงินดิจิทัล โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ (NFTs) และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ที่รัฐบาลอาจกำหนด VDAs ไม่ใช่เงินที่มีสถานะทางกฎหมาย แต่บุคคลสามารถซื้อ ขาย และถือครองได้
อินเดียมีการเก็บภาษีที่เข้มงวดเกี่ยวกับ VDA รวมถึงการเก็บภาษีแบบคงที่ที่ 30% จากกำไรจากการโอน และภาษี 1% ที่หัก ณ ที่จ่ายจากธุรกรรมที่เกินขีดจำกัดบางประการ ขาดทุนจาก VDA ไม่สามารถนำไปหักลบกับรายได้อื่นได้
ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 บริษัทที่ให้บริการ VDA จะต้องลงทะเบียนกับหน่วยข่าวกรองทางการเงินของอินเดีย (FIU-IND) นอกจากนี้ยังต้องปฏิบัติตามกฎ AML และรู้จักลูกค้า (KYC) ตามพระราชบัญญัติป้องกันการฟอกเงิน.
ผู้ให้บริการ VDA ทั้งหมดในอินเดีย รวมถึงแพลตฟอร์มในประเทศและต่างประเทศที่ให้บริการผู้ใช้ชาวอินเดีย จะต้องลงทะเบียนกับ FIU-IND ในฐานะหน่วยงานที่รายงาน
อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการออกกฎหมายที่ครอบคลุมเพื่อควบคุม VDA ซึ่งช่องว่างนี้ทำให้เกิดความสับสนและส่งผลให้มีการไหลออกของเงินทุนและความสามารถ ประเทศอินเดียมีแนวทางปัจจุบันที่พึ่งพาการเก็บภาษีสูงและข้อกำหนด AML แต่ยังไม่จัดให้มีการกำกับดูแลเต็มรูปแบบหรือการคุ้มครองผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง
คุณรู้หรือไม่? การควบคุมเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่เคลื่อนไหวเร็วที่สุดในการเงินทั่วโลก ต่างจากกฎหมายการเงินแบบดั้งเดิมที่มักใช้เวลาหลายปีในการเปลี่ยนแปลง กฎระเบียบของคริปโตสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายในไม่กี่เดือน.
การตรวจสอบ VDA ของอินเดียเกี่ยวข้องกับ
การเป็นประธาน G20 ของอินเดียในปี 2023 พร้อมกับคำแนะนำจากหน่วยงานต่างๆ เช่น คณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน ได้กระตุ้นให้ประเทศนี้นำมาตรฐานสากลมาใช้ในการควบคุมคริปโตเคอเรนซี
ในเดือนพฤษภาคม 2025 ศาลสูงสุดได้ชี้ให้เห็นถึงช่องว่างทางกฎหมายและเรียกร้องให้มีกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ตามมานี้ คณะกรรมการกลางด้านภาษีทางตรงได้ขอความคิดเห็นจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียว่า จำเป็นต้องมีกฎหมาย VDA โดยเฉพาะหรือไม่
การตรวจสอบจะครอบคลุมหลายด้านสำคัญ:
- การสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการคุ้มครองนักลงทุน
- สร้างการดูแลที่เหมาะสมสำหรับประเภทต่าง ๆ ของ VDA รวมถึงโทเค็นการซื้อขาย, สเตเบิลคอยน์ และสินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น
- สอดคล้องกับมาตรฐานระดับโลก ในขณะที่ปกป้องระบบการเงินของอินเดียและป้องกันการฟอกเงิน
- ชี้แจงบทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลและให้ความแน่นอนทางกฎหมายแก่ธุรกิจและผู้ใช้มากขึ้น.
ประเด็นสำคัญในการตรวจสอบ VDA ของอินเดีย
การตรวจสอบกรอบ VDA ของอินเดียที่กำลังดำเนินอยู่มีเป้าหมายเพื่อแก้ปัญหาหลักหลายประการและพื้นที่ที่ไม่ชัดเจน เป้าหมายคือการสร้างระบบการกำกับดูแลที่ชัดเจนและมีความแข็งแกร่งมากขึ้น ต่อไปนี้คือปัญหาที่สำคัญที่อยู่ระหว่างการพิจารณา:
- การคุ้มครองนักลงทุน: ไม่มีข้อกฎหมายที่เป็นเอกภาพในการปกป้องนักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ กฎที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีที่แลกเปลี่ยนต้องถือเงินของลูกค้า การขาดขั้นตอนที่ชัดเจนหากแลกเปลี่ยนล้มเหลว การขายผลิตภัณฑ์ที่ไม่ถูกต้อง และมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่เพียงพอ.
- ความสมบูรณ์ของตลาดและความเสี่ยงระบบ: ผู้ควบคุมกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติต่างๆ เช่น การซื้อขายเพื่อปกปิด (wash trading), เลเวอเรจที่ซ่อนอยู่ และการใช้แพลตฟอร์มต่างประเทศ สเตเบิลคอยน์ที่ไม่มีการควบคุมและการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ยังสามารถสร้างความเสี่ยงต่อระบบการเงินของอินเดียได้.
- การฟอกเงิน: แม้ว่าผู้ให้บริการ VDA จะอยู่ภายใต้กฎหมายการฟอกเงิน (AML) แต่การบังคับใช้ข้อกำหนดเหล่านี้กับแพลตฟอร์มต่างประเทศยังคงเป็นเรื่องที่ยาก การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ก็อยู่นอกเหนือขอบเขตของกฎระเบียบปัจจุบัน.
- ภาษี: ภาษี 30% และภาษี 1% ที่หัก ณ ที่จ่าย (TDS) ร่วมกับความไม่สามารถที่จะหักล้างขาดทุนได้ ทำให้ผู้ใช้หลายคนหันไปยังแพลตฟอร์มที่ไม่มีการควบคุมในต่างประเทศและชะลอการพัฒนาท้องถิ่น.
- สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกสร้างโทเค็น (RWAs): อินเดียยังไม่มีกรอบการกำกับดูแลสำหรับ RWAs ช่องว่างนี้อาจกลายเป็นเรื่องสำคัญหากการสร้างโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริงเติบโตขึ้นในความนิยม.
คุณรู้หรือไม่? ไม่ทุกประเทศเก็บภาษีการซื้อขายคริปโต ประเทศเช่นโปรตุเกสและสิงคโปร์เก็บภาษีศูนย์เปอร์เซ็นต์จากกำไรจากการขาย แต่มีความเป็นไปได้ที่จะเก็บภาษีคริปโตเมื่อมันถูกแปลงเป็นสินค้า หรือบริการ.
กรอบกฎหมายที่อยู่บนโต๊ะ
คาดว่าการตรวจสอบจะพิจารณาหลายโมเดลด้านกฎระเบียบ นี่คือแนวคิดบางประการที่อาจมีการพูดคุย:
- กฎหมาย VDA กับการกำกับดูแลตามความเสี่ยง: กฎหมาย VDA ที่เฉพาะเจาะจงอาจจัดประเภทสินทรัพย์ตามความเสี่ยงและฟังก์ชัน เช่น โทเค็นการชำระเงิน, โทเค็นยูทิลิตี้, โทเค็นที่คล้ายกับหลักทรัพย์ และโทเค็นที่อ้างอิงสินทรัพย์ การกำกับดูแลอาจขึ้นอยู่กับกิจกรรมที่เกี่ยวข้อง.
- มาตรฐานการออกใบอนุญาตสำหรับผู้ให้บริการ VDA: การแลกเปลี่ยน, ผู้ดูแล, ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน และนายหน้า อาจถูกต้องการให้ได้รับใบอนุญาตหรือการลงทะเบียน พวกเขายังจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแล, ทุน, ความปลอดภัยไซเบอร์, การตรวจสอบและการแยกสินทรัพย์.
- กฎการดำเนินธุรกิจ: อาจมีการนำเสนอการเปิดเผยความเสี่ยงที่ได้มาตรฐาน การรายงานระดับผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง และมาตรฐานการโฆษณาที่ชัดเจนสำหรับ VDA กฎระเบียบจะต้องจัดการกับแนวทางการดูแลสินทรัพย์ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ การแยกทรัพย์สินของลูกค้า และขั้นตอนสำหรับการล้มละลาย กฎการโฆษณาอาจสอดคล้องกับแนวทางจากคณะกรรมการมาตรฐานการโฆษณาของอินเดีย.
- การกำกับดูแลเงินทุนของผู้ใช้: กฎอาจต้องการการแยกเงินทุนของผู้ใช้อย่างเข้มงวด, การกระทบยอด onchain และ offchain เป็นประจำ และความโปร่งใสมากขึ้นเกี่ยวกับเงินสำรอง อาจมีการสร้างกลไกตามกฎหมายเพื่อปกป้องสินทรัพย์ของผู้ใช้ที่ถือโดยแพลตฟอร์ม VDA.
- การกำกับดูแล RWAs: วิธีการกำกับดูแลที่แยกต่างหากอาจจัดการกับแพลตฟอร์ม RWA ที่ถูกโทเค็นและ VDA ที่เกี่ยวข้องกับคุณสมบัติการชำระเงินที่มีความเสี่ยงสูง กฎเหล่านี้อาจรวมถึงการมีส่วนร่วมของธนาคารกลาง ข้อกำหนดการสนับสนุนเงินทุน การควบคุมการไหลข้ามพรมแดน และการทดสอบในห้องทดลอง.
- ข้อมูลและการรายงาน: ผู้กำกับดูแลอาจต้องการการรายงานเป็นระยะหรือแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับปริมาณธุรกรรมและข้อมูลคำสั่งซื้อ หน่วยงานต่างๆ เช่น ธนาคารกลางของอินเดีย, คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดีย, FIU-IND และอื่นๆ จะต้องประสานงานอย่างใกล้ชิดเพื่อให้มั่นใจว่ามีการดูแลกิจกรรมคริปโตที่มีประสิทธิภาพ
กรอบการกำกับดูแลที่ออกแบบมาอย่างดีสำหรับ VDA ในอินเดียสามารถนำมาซึ่งประโยชน์ที่สำคัญได้ โดยสามารถเสริมสร้างการป้องกันสำหรับผู้ใช้และระบบการเงินในขณะที่สนับสนุนการเติบโตอย่างรับผิดชอบในภาคนี้.
คุณรู้หรือไม่? หลังจากที่มีการนำกฎของ Financial Action Task Force มาใช้ทั่วโลก, การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลต้องปฏิบัติตามมาตรฐาน KYC, การรายงาน และการตรวจสอบที่เข้มงวดซึ่งคล้ายกับที่ใช้กับธนาคาร. สิ่งนี้ส่งผลให้มีการปรับปรุงการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างมาก, รวมถึงการใช้เครื่องมือวิเคราะห์ onchain เพื่อติดตามธุรกรรมที่น่าสงสัยข้ามบล็อกเชน.
วิธีการตรวจสอบ VDA อย่างรอบคอบสามารถเสริมสร้างการป้องกันได้อย่างไร
กรอบการกำกับดูแลที่ออกแบบมาอย่างดีสำหรับ VDA อาจนำเสนอข้อได้เปรียบที่สำคัญหลายประการ:
- การปกป้องที่ชัดเจนมากขึ้นสำหรับผู้ใช้โดยไม่ขัดขวางนวัตกรรม: การกำหนดความรับผิดชอบและข้อผูกพันของผู้ให้บริการอย่างชัดเจนจะทำให้ผู้ใช้มีสิทธิมากขึ้นและมีแนวทางการแก้ปัญหาที่ชัดเจนมากขึ้น ตัวอย่างเช่น ผู้ใช้จะรู้ล่วงหน้าว่าจะเกิดอะไรขึ้นหากการแลกเปลี่ยนล้มเหลว.
- ความสมบูรณ์ของตลาดที่มากขึ้นและความยืดหยุ่นของระบบการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น: กฎระเบียบสามารถปรับปรุงการดูแลการใช้เลเวอเรจ ความไม่สอดคล้องของสภาพคล่อง แนวทางการตั้งหลักประกัน และข้อกำหนดในการสำรอง เงินกฎที่มีประสิทธิภาพสำหรับสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็นยังสามารถลดความเสี่ยงของปัญหาที่จะลุกลามเข้าสู่การเงินดั้งเดิมได้อีกด้วย.
- ลดความเสี่ยงในการฟอกเงิน: ข้อกำหนดในการขอใบอนุญาต พร้อมกับการแบ่งปันข้อมูลระหว่างผู้ควบคุมทั่วโลก สามารถทำให้การดำเนินงานของแพลตฟอร์มที่ไม่มีการควบคุมในต่างประเทศยากขึ้น ซึ่งจะช่วยเสริมมาตรการการต่อต้านการฟอกเงิน การต่อต้านการเงินสนับสนุนการก่อการร้าย และการคุ้มครองนักลงทุน.
กรอบกฎระเบียบที่ครบถ้วนสามารถกระตุ้นให้ธุรกิจและนักพัฒนาสร้างและจ้างงานภายในอินเดียแทนที่จะย้ายการดำเนินงานไปต่างประเทศ.
- #บล็อกเชน
- #สกุลเงินดิจิทัล
- #เทคโนโลยี
- #การนำไปใช้
- #การควบคุม
เพิ่มปฏิกิริยา!
