ถ้าถือเอาทุกเรื่องราวที่อยู่เบื้องหลังทองคำมาเป็นการเปรียบเทียบตัวละคร

ต้นฉบับหัวข้อ: “มาทบทวนเรื่องทองคำอีกครั้ง: การเปรียบเทียบบทบาทที่บรรจุเรื่องราวทั้งหมดเบื้องหลังทองคำไว้ในที่เดียว”

เขียนโดย: เสี่ยวเซียวเป่า

ในโลกมีคนมากมายที่เข้าใจยากอย่างสมบูรณ์: มีจิตใจที่ลึกซึ้ง เปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา มีหลายด้านและซับซ้อน ตัวอย่างเช่น แม่ของฉัน หากสินทรัพย์ในโลกการเงินสามารถเปรียบเทียบกับมนุษย์ได้ ทองคำก็น่าจะเป็นตัวละครในประเภทนี้.

ฉันคิดเสมอว่ามีตัวละครในภาพยนตร์ที่สามารถบรรจุเรื่องราวทั้งหมดที่อยู่เบื้องหลังทองคำได้ ตัวละครนั้นควรมีความรู้สึกทางประวัติศาสตร์ มีโชคชะตาที่ต้องเผชิญ มีทั้งช่วงเวลาที่รุ่งเรืองและตกต่ำ บุคลิกที่ซับซ้อนและมีหลายมิติ และสามารถเชื่อมโยงไปตลอดทั้งเรื่องราวหลักของละครขนาดใหญ่ได้.

มันเหมือนใครกันนะ? ความคิดนี้อยู่ในหัวมานาน แต่ยังไม่เจอตัวละครที่ตรงใจจริงๆ จนกระทั่งสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่มีอะไรทำ ก็เลยหยิบ “Game of Thrones” มาดูอีกครั้ง แล้วก็เพิ่งสังเกตเห็นว่า—

ลอร์ดแวรี่ส (Lord Varys) ของแมงมุมแปดขาเป็นวัตถุเปรียบเทียบที่ยอดเยี่ยม!

01

คาแรกเตอร์หลักของวาลิสคือ: อ้างว่าเขาให้บริการแก่ “อาณาจักร” (the realm) ไม่ใช่กษัตริย์หรือครอบครัวใด ๆ โดยเฉพาะ พลังของเขามีรากฐานมาจากข้อมูล ความลับ และเครือข่ายที่ดำเนินการในเงามืด ไม่ใช่จากอำนาจทางทหารหรือเศรษฐกิจที่ชัดเจน; อิทธิพลของเขาขึ้นอยู่กับความเสถียรของ “อาณาจักร” — ในช่วงเวลาที่อาณาจักรสงบ เขาสามารถถอยกลับไปอยู่ในเงามืดได้อย่างไร้ร่องรอย; แต่ในช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงอำนาจและความยุ่งเหยิงของระเบียบ เขาก็สามารถกลายเป็นตัวแปรที่สำคัญในการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้อย่างฉับพลัน เขาเคยเป็นผู้พิทักษ์ของระเบียบ และอาจถูกมองข้าม หรือแม้แต่ถูกดูถูกในช่วงเวลาหลายสิบปี.

ทองไม่ใช่ตัวละครที่ซับซ้อนแบบนี้หรือ? หลายมิติ พลิกผัน มีความรู้สึกของยุคสมัยที่เข้มข้น เปลี่ยนบทบาทและตำแหน่งของตนเองอย่างต่อเนื่องในแต่ละช่วงเศรษฐกิจต่างๆ.

ตั้งแต่ปี 1971 ที่ดอลลาร์สหรัฐฯ แยกตัวออกจากทองคำ โลกก็เข้าสู่ยุคใหม่ที่เรียกว่า “เงินตราที่ถูกกฎหมาย + อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว” บทบาทของทองคำในละครเรื่องนี้จึงกลายเป็นสิ่งที่ยากจะนิยาม:

มันกลายเป็นตัวละครสำคัญที่ถูกลดระดับจากตัวเอก: ไม่ใช่กษัตริย์ (ดอลลาร์) และไม่ใช่ Lord ที่มีอำนาจและความมั่งคั่ง (หุ้นเทคโนโลยี/สินทรัพย์เสี่ยง) แต่เป็นผู้ดูแลข้อมูลที่โบราณและไม่เคยหายไปอย่างสมบูรณ์ วัตถุประสงค์ที่แท้จริงของมันไม่ใช่กษัตริย์คนใดคนหนึ่ง แต่เป็นการคงอยู่และความมั่นคงของ “อาณาจักร” นั่นคือพื้นฐานเครดิตของระบบการเงินทั่วโลก.

โดยปกติแล้วจะอยู่ในมุมมืด ไม่ค่อยมีบทบาท แต่ทุกครั้งที่ถึงจุดสำคัญ มันก็สามารถกลับมาแสดงบทบาทได้อย่างกะทันหัน — ในช่วงที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในช่วงที่ต้องต่อสู้กับเงินเฟ้อ ในช่วงที่ดอลลาร์ไม่มั่นคง ในช่วงที่มีความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ ในช่วงที่ความเชื่อมั่นของตลาดต่อ “ธนาคารกลางที่ไม่จำกัด” สลับกันไปมา ในช่วงที่ธนาคารกลางของแต่ละประเทศมีการเพิ่มและลดการถือครองอย่างลับๆ รวมถึงเรื่อง “จิตสำนึก” เอง — ทองคำมีป้ายบอกเล่าหลายป้ายติดอยู่ โดยแต่ละป้ายจะถูกนำออกมาให้ตลาดได้เห็นในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน.

หากเข้าใจทองคำเป็นเหมือนบุคลิกหนึ่ง คุณจะพบว่าบทบาทของมันในเรื่องราวมหภาคไม่ได้เป็นเพียงเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง หรือเป็นสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันภาวะเงินเฟ้ออย่างง่ายๆ แต่มีบทบาทสำคัญในเส้นเรื่องที่ลึกกว่าคือ “เครดิต - ระเบียบ - ความเชื่อมั่น” ซึ่งมักจะมีบทบาทที่ซ่อนอยู่ แต่ในช่วงเวลาที่สำคัญมันมีความสำคัญอย่างมาก.

ถ้าทองคำเป็นตัวละครแบบนี้ การเข้าใจมันย่อมสำคัญกว่าการซื้อขายมันแน่นอน.

02

การเปรียบเทียบนี้ใช้ได้จริงๆ การใช้ใบหน้าที่อ้วนกลมและชาญฉลาดของอาจารย์วาลิสในการคิดใหม่เกี่ยวกับทองคำดูเหมือนจะง่ายขึ้นมาก.

ต่อไปนี้ขอเชิญคุณวาริสมาแสดงละครประวัติศาสตร์ทองคำตั้งแต่ปี 1971:

ฉากที่หนึ่ง (1971–1980 ปี, ตลาดกระทิง 10 ปี): ราชอาณาจักรมีความวุ่นวาย, ก้าวเข้าสู่เวที

15 สิงหาคม 1971 นิกสันกระแทก ระบบเบรตตันวูดส์ล่มสลาย ราชอาณาจักรตกอยู่ในความยุ่งเหยิงที่ไม่เคยมีมาก่อน.

เมื่อระเบียบเก่าพังทลายลง วาลีส (ทองคำ) ที่เคยทำงานอยู่เบื้องหลังกลับกลายเป็นสิ่งที่สำคัญอย่างยิ่ง ค่าของเงินได้สูญเสียการรับรองจากบัลลังก์เหล็ก และราคาทองคำกลายเป็นตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ในการวัดระดับความวุ่นวายที่แท้จริงของอาณาจักร ผู้คนหันไปเชื่อข้อมูลลับของวาลีส ทำให้ราคาทองคำพุ่งจาก 35 ดอลลาร์ ขึ้นไปจนถึง 180 ดอลลาร์ในช่วงสิ้นปี 1974.

ในปี 1974 ไฟไหม้เงินเฟ้อเริ่มแพร่กระจายในเมืองคิงส์แลนด์ ราคาทองคำพุ่งสูงถึง 680 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี 1980.

ฉากที่สอง (1980–2002 ปี, ตลาดหมี 20 ปี): แข็งแกร่งมั่นคง, ถอยกลับไปอยู่เบื้องหลัง

ในปี 1980 วอล์คเกอร์เข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ แลนไนสเตอร์ วอล์คเกอร์ แก้ไขปัญหาเงินเฟ้ออย่างรวดเร็วด้วยนโยบายเหล็ก (การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก) และฟื้นฟูอำนาจของกษัตริย์ (ดอลลาร์) อัตราดอกเบี้ยสูงทำให้ “สินทรัพย์โบราณที่ไม่ให้ดอกเบี้ย” อย่างทองคำกลายเป็นที่ไม่น่าสนใจอีกต่อไป ตลาดหมีเป็นเวลาสามปีเริ่มต้นขึ้น ราคาทองคำลดลงจาก 680 ดอลลาร์ไปจนถึง 320 ดอลลาร์ ในปี 1997 ราชอาณาจักรได้ต้อนรับสันติภาพและความเจริญรุ่งเรืองอย่างยาวนาน (ตลาดหมีในหุ้นเทคโนโลยี) ความมั่งคั่งของขุนนาง (สินทรัพย์เสี่ยง) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว.

ในอาณาจักรที่มีอำนาจและมีระเบียบ บทบาทของวาริส (ทองคำ) ผู้ดูแลข้อมูลถูกลดทอนลงอย่างมาก เมื่อทุกคนเชื่อว่ามือของพระราชาสามารถทำได้ทุกอย่าง ไม่มีใครต้องการวาริสในการวินิจฉัยสถานการณ์อีกต่อไป เขากลับไปอยู่ในห้องใต้ดินและอุโมงค์จนแทบจะถูกลืมไปแล้ว.

ในปี 2002 ราคาทองคำลดลงเหลือ 260 ดอลลาร์ เป็นระยะเวลายาวนานถึงยี่สิบปีที่เรียกว่า “ทองคำตายแล้ว”.

ฉากที่สาม (2003–2012 ปี, ตลาดกระทิง 10 ปี): ความวุ่นวายในอาณาจักร, สถานที่หลบภัยสุดท้าย

ตั้งแต่ปี 2003 การมีอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงินเฟ้อต่ำเป็นเวลาสิบปี ทำให้ราชอาณาจักรต้องพึ่งพาการกู้ยืมและเวทมนตร์ทางการเงิน (อัตราดอกเบี้ยต่ำ การขยายเครดิต) เพื่อรักษาความเจริญรุ่งเรืองในเบื้องหน้า ขณะที่ภายในกลับเน่าเปื่อยมากขึ้นเรื่อยๆ จนกระทั่งเกิดวิกฤตการเงินในปี 2008 เครดิตของพระมหากษัตริย์ (เครดิตอธิปไตย) ถูกตั้งคำถามอย่างไม่เคยมีมาก่อน.

ความมีอยู่ของวาริสเริ่มปรากฏขึ้นอีกครั้ง ราคาทองคำเริ่มต้นตลาดกระทิงสิบปี รากฐานเครดิตของอาณาจักรเริ่มสั่นคลอน นักลงทุนที่มองหาการป้องกันเริ่มเพิ่มสัดส่วนทองคำในพอร์ตโฟลิโอ—ผู้คนจำนวนมากขึ้นเริ่มพึ่งพาข้อมูลของวาริสเพื่อปกป้องตนเอง ในช่วงสูงสุดของวิกฤตสภาพคล่องในปี 2008 ผู้จัดการกองทุนบางคนถึงกับใช้ทองคำเป็นวิธีการชำระหนี้ขั้นสุดท้าย ไม่กี่ปีต่อมา สหรัฐฯ เริ่มใช้การคว่ำบาตร SWIFT อิหร่านเริ่มใช้ทองคำในธุรกิจนำเข้าและส่งออก—ในช่วงเวลาที่วุ่นวายนี้ เครือข่ายของวาริสเท่านั้นที่สามารถส่งข้อมูลที่เชื่อถือได้และให้ที่พึ่งพาได้.

ตลาดกระทิงสิบปี ราคาทองคำเพิ่มขึ้นจาก 330 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์เป็น 1760 ดอลลาร์สหรัฐ.

ฉากที่สี่ (2013–2018 ปี, 5 ปีที่ผันผวน): หายใจพักสั้น ๆ มองดูการเปลี่ยนแปลง

หลังจากวิกฤต ธนาคารกลางของแต่ละประเทศใช้มาตรการที่ไม่เคยมีมาก่อน (QE) เพื่อรักษาสถานการณ์ให้มั่นคง ผู้คนเริ่มมีความหลงผิดว่า “ธนาคารกลางสามารถทำได้ทุกอย่าง” และเชื่อว่ารูปแบบอำนาจใหม่ได้ถูกสร้างขึ้นอย่างมั่นคง ตลาดทองคำมีความผันผวน จาก 1650 ดอลลาร์ลดลงไปที่ 1060 ดอลลาร์แล้วกลับขึ้นไปที่ 1350 ดอลลาร์.

วาริสกลับมามีความระมัดระวังอีกครั้ง เขามองเห็นความเปราะบางของระเบียบใหม่ แต่ช่วงเวลายังไม่ถึง เขายังคงมีตัวตนในราชสำนัก แต่หลีกเลี่ยงการกระทำใด ๆ ที่สะดุดตา ราคาทองคำมีการเคลื่อนไหวในช่วงแคบ วาริสเฝ้าดูการเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบ ๆ

ฉากที่ห้า (2019 – ปัจจุบัน): หลายราชาผนึกกำลัง, กระแสลับไหลเวียน, การเล่นเกมสองด้าน

ในปี 2019 ราคาทองคำเพิ่มจาก 1300 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 1900 ดอลลาร์สหรัฐ แล้วก็ยังคงมีความผันผวนต่อไป.

สั่นคลอนไปจนถึงต้นปี 2024 เรื่องราวเดินเข้าสู่บทสุดท้าย อาณาจักรไม่เหลือศูนย์กลางเพียงแห่งเดียว ราชินีมังกรแห่งทวีปตะวันออก (การเกิดขึ้นของจีน) ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ในแถบเหนือ หลายอำนาจเกิดขึ้นพร้อมกัน อำนาจของกษัตริย์ (ดอลลาร์สหรัฐ) เผชิญกับความท้าทายจากภายใน (การขาดดุลงบประมาณ) และภายนอก (การลดการใช้ดอลลาร์) สำนึกของกษัตริย์เริ่มเปลี่ยนแปลงอย่างมาก เจ้าผู้ครองดินแดนเริ่มมองหาผู้ที่ควรซื่อสัตย์ใหม่ ทองคำจาก 2000 ดีดขึ้นไปถึง 4000.

เครือข่ายข่าวกรองของวาริสไม่ใช่แค่การรวบรวมข้อมูลอีกต่อไป แต่เริ่มมีการโอนย้ายทรัพย์สินอย่างลับๆ และสร้างพันธมิตรขนาน ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกซื้อทองคำในปริมาณมาก เป็นครั้งแรกที่ปริมาณทองคำที่ถือครองโดยธนาคารกลางทั่วโลกแซงหน้าหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ — การสำรองทองคำที่ซ่อนเร้น, ความวุ่นวายของระเบียบโลก, ผู้นำที่ไม่รับผิดชอบ, การใช้ทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์เป็นอาวุธ — ราคาทองเริ่มแยกตัวออกจากตัวชี้วัดดั้งเดิม (อัตราดอกเบี้ยจริง, ดอลลาร์) วาริสกำลังวางแผนอย่างลับๆ ใต้เงา.

ราคาทองคำในปัจจุบันที่เพิ่มขึ้นอย่างสมบูรณ์แบบสะท้อนถึงปรัชญาสุดท้ายของวาลิซ — ไม่สนใจความแข็งแกร่งระยะสั้นของกษัตริย์ที่เป็นอยู่ (ดอลลาร์) แต่สนใจความเสี่ยงในการล่มสลายที่อาจเกิดขึ้นจากการต่อสู้เพื่ออำนาจที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตของ “อาณาจักร” (ระบบการเงินทั่วโลก) เพื่อการมาถึงของ “ฤดูหนาว” นั้น สร้างที่พักพิงสุดท้ายและความเห็นพ้องในคุณค่าในอนาคตที่อาจไม่มีเพียงกษัตริย์เดียว.

เสร็จแล้วก็แค่นี้ละ ไม่สามารถเขียนต่อได้แล้ว.

那瓦里斯กับเราคนธรรมดามีความสัมพันธ์กันอย่างไร?

ตั้งแต่ปี 1971 จนถึงวันนี้ ทองคำได้สลับบทบาทไปมาอยู่ตลอดเวลา เรื่องราวในมุมกว้างได้หมุนเวียนไปเรื่อย ๆ จนกลายเป็นพัดลมไฟฟ้า แต่ตราบใดที่มนุษย์ยังสงสัยในอำนาจ และตั้งคำถามในเรื่องเครดิต ก็ยังคงจะมีคนคิดที่จะซ่อนโลหะสีเหลืองไว้ใต้เตียงอยู่เสมอ

ดังนั้นในโลกการเงินที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนและมีการกลับตัวอยู่บ่อยครั้ง คุณไม่สามารถรวยจากมันได้ และก็ไม่สามารถมีอิสระจากมันได้ แต่การเก็บสัดส่วนเล็กน้อยไว้สำหรับวาริส (คุณดาลิโอแนะนำว่า 10%) ก็น่าจะไม่ผิด。