สนามใหม่แห่งการเดิมพัน: การทำนายว่าตลาดจะสามารถเขย่าพื้นน้ำลึกของธุรกิจกีฬาในสหรัฐอเมริกาได้หรือไม่

ผู้เขียน: PANews, ZEN

เมื่อ Kalshi และ Polymarket ขยายธุรกิจเข้าสู่สนามกีฬา ตลาดคาดการณ์ในปีนี้จึงเกิดจุดเปลี่ยน “ปริมาณและราคา พุ่งขึ้นพร้อมกัน”: สื่อรายงานว่า Polymarket กำลังเจรจารอบระดมทุนใหม่ ตั้งเป้ามูลค่าบริษัท 12–15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; ส่วน Kalshi ก็ปิดดีลระดมทุนกลางปี มูลค่าบริษัทราว 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ขณะเดียวกัน ปริมาณเทรดรายเดือนและผู้ใช้งานรายวันของแพลตฟอร์มชั้นนำก็เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด—ตามสถิติของ Wall Street Journal เดือนตุลาคมสองแพลตฟอร์มนี้มีปริมาณเทรดรวมเพิ่มขึ้นกว่า 90% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า; และปริมาณเทรดของ Kalshi ส่วนใหญ่พุ่งขึ้นจากฟิวเจอร์สกีฬา การคาดการณ์กีฬาได้กลายเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต

ภายใต้แรงผลักดันจากอุตสาหกรรมและทุน Kalshi กับ Polymarket เริ่มแสวงหาความร่วมมือและการรับรองอย่างเป็นทางการจากลีกกีฬาขนาดใหญ่

จุดเริ่มต้น NHL จับมือกับตลาดคาดการณ์เป็นรายแรก

ลีกกีฬารายแรกที่เปิดรับตลาดคาดการณ์ คือ North American Professional Ice Hockey League (NHL) ซึ่งถือว่ามีมูลค่าทางธุรกิจต่ำสุดในบรรดาสี่ลีกกีฬาหลักของอเมริกาเหนือ

ปลายเดือนตุลาคม NHL ประกาศความร่วมมือระยะยาวกับสองแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ Kalshi และ Polymarket กลายเป็นลีกกีฬาหลักรายแรกที่ร่วมมือกับแพลตฟอร์มประเภทนี้

ความร่วมมือครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่าตลาดคาดการณ์ได้รับความสนใจจากวงการกีฬาเพิ่มขึ้น ผ่านข้อตกลงที่มีความสำคัญในเชิงสัญลักษณ์ NHL อนุมัติให้ Kalshi และ Polymarket ใช้ข้อมูล, โลโก้ และชื่ออย่างเป็นทางการของลีก รวมถึงอนุญาตให้แสดงแบรนด์ใน Live การแข่งขัน

Keith Wachtel ประธานฝ่ายธุรกิจของ NHL ระบุว่า ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ยังไม่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อพันธมิตรการพนันกีฬาอย่างเป็นทางการทั้ง 10 รายของลีก กลับสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับระบบนิเวศโดยรวม Sara Slane หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจของ Kalshi กล่าวว่าการร่วมมือครั้งนี้เป็นการพิสูจน์ความถูกต้องตามกฎหมายของโมเดลธุรกิจ

รูปแบบการดำเนินงานของแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์แตกต่างจากบริษัทพนันกีฬาแบบดั้งเดิม แพลตฟอร์มเหล่านี้เปิดให้ผู้ใช้ซื้อขายฟิวเจอร์ส “ใช่/ไม่ใช่” ของผลลัพธ์เหตุการณ์ (รวมถึงการแข่งขันกีฬา) โดยราคาจะเปลี่ยนแปลงตามความคาดหวังของตลาด

ตัวอย่างเช่น บน Kalshi ผู้ใช้สามารถเทรดฟิวเจอร์ส “ทีมใดจะคว้าแชมป์หรือไม่” โดยราคาจะเปลี่ยนแปลงตามความน่าจะเป็นและสถานการณ์การแข่งขัน กลไกนี้คล้ายกับบริษัทพนันที่ปรับอัตราต่อรองตามสถานการณ์ แต่ฟิวเจอร์สคาดการณ์ถูกจัดเป็นอนุพันธ์ทางการเงิน อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ของสหรัฐ ไม่ใช่การพนันกีฬา ความแตกต่างด้านการกำกับดูแลนี้ทำให้ Kalshi และ Polymarket ไม่จำเป็นต้องขอใบอนุญาตการพนันกีฬาของแต่ละรัฐ ทฤษฎีแล้ว แม้ในรัฐที่ห้ามพนันกีฬา เช่น California, Texas ตลาดคาดการณ์ก็ยังเปิดให้ผู้ใช้ในพื้นที่นั้นใช้งานได้

ดังนั้น NHL จึงมองว่าการนำตลาดคาดการณ์เข้ามาจะช่วยดึงดูดกลุ่มผู้ชมที่เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและการเงิน ให้แฟนกีฬาเข้าร่วมการแข่งขันในรูปแบบใหม่ และด้วยความร่วมมืออย่างเป็นทางการ NHL ยังสามารถควบคุมฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้องกับลีกบนแพลตฟอร์ม ป้องกันฟิวเจอร์สที่อาจกระทบต่อความซื่อสัตย์ของการแข่งขัน เช่น ฟิวเจอร์สที่เกี่ยวกับผลงานส่วนบุคคลหรือรายชื่อผู้เล่นที่อาจนำไปสู่การใช้ข้อมูลวงในหรือความเสี่ยงทางจริยธรรม NHL จึงมีสิทธิ์ตัดสินใจมากขึ้นเกี่ยวกับฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้องกับลีก

นอกจากนี้ NHL ยังขอให้ Kalshi และ Polymarket ปฏิบัติตามมาตรฐานการตรวจสอบความซื่อสัตย์เทียบเท่าพันธมิตรการพนันกีฬาอย่างเป็นทางการ เช่น ใช้ผู้ให้บริการข้อมูลที่ได้รับอนุมัติจากลีก และระบบตรวจสอบการเดิมพันผิดปกติ Keith Wachtel เน้นว่า การร่วมมือกับแพลตฟอร์มคาดการณ์ช่วยให้ลีกมีส่วนร่วมในการตัดสินใจว่าตลาดใดควรเปิดให้เทรด ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อ NHL และองค์กรกีฬาทั้งหมด

NBA, NFL และ MLB ตั้งข้อสงสัยและรอดูสถานการณ์

เมื่อเทียบกับท่าทีเปิดกว้างของ NHL สามลีกกีฬาอาชีพที่มีมูลค่าทางธุรกิจสูงกว่าในสหรัฐ—NBA, NFL และ MLB—กลับมีท่าทีระมัดระวังและต่อต้านตลาดคาดการณ์

ทั้งสามลีกยังไม่ได้ร่วมมือกับแพลตฟอร์มคาดการณ์ใด ๆ และแสดงความกังวลต่อแพลตฟอร์มเหล่านี้ผ่านช่องทางต่าง ๆ เมื่อต้นปี NBA, NFL และ MLB ได้ส่งจดหมายถึง CFTC เน้นย้ำความสำคัญของการปกป้องความซื่อสัตย์ของกีฬาในตลาดเกิดใหม่นี้

โดยเฉพาะ NFL มีจุดยืนที่ชัดเจน Jonathan D. Nabavi หัวหน้าฝ่ายนโยบายสาธารณะของ NFL ระบุในจดหมายถึง CFTC ว่า ฟิวเจอร์สเหล่านี้ “จำลองการพนันกีฬาในทางปฏิบัติ แต่ขาดกลไกการปกป้องความซื่อสัตย์และผู้บริโภคที่ครบถ้วนเหมือนการพนันกีฬาที่ได้รับการควบคุม”

ขณะเดียวกัน David Highhill รองประธานฝ่ายการพนันกีฬาของ NFL ให้สัมภาษณ์กับสื่อว่า ลีกจะปฏิบัติต่อตลาดคาดการณ์เหมือนการพนันกีฬา และกังวลว่า “หากขาดการกำกับดูแล อาจเกิดการควบคุมหรือบิดเบือนราคา” จึงควรมีมาตรฐานการปกป้องและควบคุมความเสี่ยงเทียบเท่าการพนันกีฬาที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐ

NBA และ MLB ก็มีท่าทีคล้ายกัน แม้ยังไม่ได้แถลงจุดยืนอย่างละเอียด แต่จากการสื่อสารกับ CFTC และเสียงสะท้อนในอุตสาหกรรม พบว่าทั้งสองลีกกังวลเรื่องความซื่อสัตย์ของการแข่งขันและช่องว่างด้านการกำกับดูแล พวกเขาตั้งคำถามว่า หากแฟนกีฬาและนักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงกฎหมายรัฐเพื่อเดิมพันผลการแข่งขันบนแพลตฟอร์มเหล่านี้ ลีกจะมั่นใจได้อย่างไรว่าจะไม่มีการใช้ข้อมูลวงในหรือควบคุมผลการแข่งขัน

ความระมัดระวังของสามลีกไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีเหตุผล โดยเฉพาะ NBA ที่ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเกิดคดีอื้อฉาวหลายครั้ง เช่น การใช้ข้อมูลการบาดเจ็บหรือการลงสนามที่ไม่เปิดเผยเพื่อการเก็งกำไรในการเดิมพัน

ในแง่ผลประโยชน์ทางธุรกิจ สามลีกมีความร่วมมือเชิงลึกกับบริษัทพนันกีฬาแบบดั้งเดิม ลงทุนทรัพยากรจำนวนมาก สร้างระบบการพนันที่มีมาตรฐาน ขณะที่แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงกฎหมายรัฐและข้อตกลงกับลีก จึงไม่แปลกที่ฝ่ายบริหารของสามลีกจะระวังตัว

อย่างไรก็ตาม ประตูที่ปิดไว้ยังมีโอกาสเปิดในอนาคต ในอดีต NFL เคยต่อต้านการทำให้การพนันกีฬาถูกกฎหมายอย่างหนักก่อนปี 2018 แต่ต่อมาก็ปรับตัวร่วมมือกับระบบการพนันที่ถูกกฎหมาย แสดงให้เห็นว่าท่าทีของลีกอาจเปลี่ยนแปลงตามเงื่อนไขการกำกับดูแลและควบคุมความเสี่ยง

Adam Silver ประธาน NBA มีมุมมองที่เปิดกว้างมากขึ้น เขาเคยสนับสนุนให้ยอมรับและกำกับดูแลตลาดพนันตั้งแต่ช่วงแรกของการทำให้การพนันถูกกฎหมาย ดังนั้นท่าทีต่อแพลตฟอร์มคาดการณ์จึงไม่น่าจะยึดติดกับรูปแบบเดิม ปัจจัยสำคัญอยู่ที่กรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนและรูปแบบการดำเนินงานที่ควบคุมความเสี่ยงได้

สมาคมอุตสาหกรรมการพนันโจมตีหนัก เน้นความเสี่ยงด้านความซื่อสัตย์กีฬา

เมื่อเทียบกับท่าทีรอดูของลีกกีฬา สมาคมอุตสาหกรรมการพนันของสหรัฐฯ มีปฏิกิริยารุนแรงที่สุด โดยสมาคมการพนันแห่งอเมริกา (AGA) วิจารณ์แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์อย่าง Kalshi และ Polymarket อย่างหนัก

หลัง NHL ประกาศร่วมมือกับ Kalshi และ Polymarket Bill Miller ประธาน AGA ออกแถลงการณ์ว่าการกระทำนี้ “น่าผิดหวังและอันตรายอย่างยิ่ง” เขามองว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้เป็น “การพนันทางอ้อมที่แฝงตัวในรูปแบบ ‘ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน’” และเตือนว่า NHL กำลังส่งสัญญาณผิดให้สาธารณะ: ราวกับว่าความซื่อสัตย์, ความรับผิดชอบ และความถูกต้องตามกฎหมายในการพนันกีฬาเป็นเรื่องที่ไม่สำคัญ

AGA ระบุว่าความกังวลหลักคือความเสี่ยงต่อความซื่อสัตย์ของการแข่งขันกีฬาและความปลอดภัยของผู้บริโภค สมาคมชี้ว่า สหรัฐฯ ใช้เวลากว่า 7 ปีสร้าง “ตลาดการพนันกีฬาที่ถูกกฎหมายและโปร่งใสที่สุดในโลก” ซึ่งมีระบบตรวจสอบความซื่อสัตย์, มาตรการการพนันอย่างรับผิดชอบ และการคุ้มครองผู้บริโภคที่เข้มงวด

แต่ Kalshi และ Polymarket กลับหลีกเลี่ยงกฎหมายรัฐและดำเนินการทั่วประเทศ เท่ากับว่าหลีกเลี่ยงการตรวจสอบและข้อจำกัดของแต่ละรัฐ Miller ตั้งข้อสงสัยว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้ขาดการตรวจสอบความถูกต้องและกลไกปกป้องผู้เล่นตามที่หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐกำหนด อาจกลายเป็นแหล่งรวมพฤติกรรมผิดกฎหมาย

เช่น ในกรณีที่ไม่มีการกำกับดูแลจากรัฐ จะมั่นใจได้อย่างไรว่าผู้เยาว์จะไม่เข้าร่วมเทรด? จะป้องกันการใช้ข้อมูลวงในเพื่อเก็งกำไร หรือการควบคุมตลาดขนาดใหญ่ได้อย่างไร? AGA มองว่านี่คือความเสี่ยงที่ยังไม่มีคำตอบ

AGA ยังระบุว่า หน่วยงานกำกับดูแลสินค้าโภคภัณฑ์ไม่มีความสามารถในการตรวจสอบการแข่งขันและจัดการความผิดปกติในระดับลึกเท่ากับหน่วยงานกำกับดูแลการพนันของรัฐ การนำตลาดพนันกีฬาไปอยู่ภายใต้การดูแลของ CFTC อาจไม่สามารถรักษาความซื่อสัตย์ของการแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพ

นอกจากวิจารณ์ว่าตลาดคาดการณ์หลบเลี่ยงกฎหมาย AGA ยังพยายามดึงสามลีกกีฬาใหญ่เข้าร่วม หลัง NHL ประกาศความร่วมมือไม่นาน AGA ก็ส่งจดหมายถึง NFL, NBA และ MLB กระตุ้นให้หลีกเลี่ยงการร่วมมือกับ “แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ที่ขาดการกำกับดูแลอย่างเพียงพอ” โดยใช้ถ้อยคำรุนแรงว่า การร่วมมือกับแพลตฟอร์มที่หลีกเลี่ยงกฎหมายจะ “ทำลายผลลัพธ์ของตลาดที่ถูกกฎหมายที่สร้างขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และทำให้ลีกตกอยู่ในความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและกฎหมาย”

คาดว่า AGA จะเดินหน้าล็อบบี้หน่วยงานกำกับดูแล, สภานิติบัญญัติ และลีกกีฬา เพื่อเข้มงวดนโยบายต่อตลาดคาดการณ์ เพื่อให้แน่ใจว่าพื้นที่การพนันกีฬาจะไม่เกิด “ช่องว่างการกำกับดูแลและพื้นที่สีเทา”

ความท้าทายด้านกฎหมายและการกำกับดูแล ตลาดคาดการณ์เผชิญคดีความต่อเนื่อง

ท่ามกลางข้อสงสัยและการต่อต้านในอุตสาหกรรม Kalshi และ Polymarket พยายามแสวงหาความร่วมมือและการรับรอง ขณะเดียวกันก็เผชิญข้อพิพาทด้านกฎหมายและการกำกับดูแลมาอย่างต่อเนื่อง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทั้งสองแพลตฟอร์มมีคดีความและการบังคับใช้กฎหมายกับ CFTC และหน่วยงานกำกับดูแลของหลายรัฐ สถานะทางกฎหมายของตลาดคาดการณ์ยังคงเป็นประเด็นถกเถียง

ต้นปี 2022 CFTC ดำเนินการบังคับใช้กับ Blockratize, Inc. บริษัทที่ดำเนินงาน Polymarket โดยระบุว่าแพลตฟอร์มนี้เปิดให้เทรดฟิวเจอร์สเหตุการณ์โดยไม่ได้ลงทะเบียนตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 ซึ่งขัดต่อข้อกำหนดของ Commodity Exchange Act (CEA) ฟิวเจอร์สเหล่านี้ครอบคลุมตั้งแต่การเลือกตั้ง, ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ ไปจนถึงวัฒนธรรมป๊อป โดยเป็นรูปแบบออปชั่นแบบไบนารี แต่ Polymarket ไม่ได้ลงทะเบียนเป็นตลาดเทรด (DCM) หรือได้รับอนุมัติเป็น Swap Execution Facility (SEF) สุดท้าย Polymarket เลือกเจรจายอมความกับหน่วยงานกำกับดูแล ยอมจ่ายค่าปรับ 1.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปิดตลาดที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดบนเว็บไซต์ เพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดกฎอีกครั้ง

เมื่อเทียบกับ Polymarket Kalshi มีการต่อสู้ทางกฎหมายที่ซับซ้อนและยังดำเนินต่อไป Kalshi เป็นแพลตฟอร์มเดียวที่ได้รับการลงทะเบียนกับ CFTC เป็น “ตลาดฟิวเจอร์สที่ได้รับการแต่งตั้ง” (DCM) ซึ่งทำให้สามารถเปิดฟิวเจอร์สเหตุการณ์ในระดับรัฐบาลกลางได้ ตั้งแต่ต้นปีนี้ Kalshi เปิดฟิวเจอร์สเกี่ยวกับการแข่งขันกีฬา (เช่น ทีมจะเข้ารอบหรือคว้าแชมป์หรือไม่) โดยไม่ถูก CFTC ปฏิเสธ

อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ขัดต่อกฎหมายการพนันของหลายรัฐ เช่น New York, New Jersey, Massachusetts, Ohio หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐเหล่านี้ได้ออกคำสั่งให้ Kalshi หยุดให้บริการฟิวเจอร์สกีฬาแก่ผู้อยู่อาศัยในรัฐโดยไม่ได้รับอนุญาต

Kalshi ไม่ยอมถอย แต่เลือกฟ้องกลับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ ยื่นเรื่องต่อศาลรัฐบาลกลางเพื่อขอคำตัดสินทางกฎหมาย ประเด็นหลักคือ กฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ของรัฐบาลกลางมีอำนาจเหนือกว่ากฎหมายการพนันของรัฐหรือไม่? Kalshi ยืนยันว่าในฐานะตลาดที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลาง ฟิวเจอร์สที่เปิดให้เทรดอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง CFTC มีอำนาจควบคุมแต่เพียงผู้เดียว รัฐไม่ควรใช้กฎหมายท้องถิ่นแทรกแซง Kalshi ระบุในคำฟ้องว่า หน่วยงานรัฐพยายามใช้กฎหมายท้องถิ่นหยุดการเทรดที่ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลกลาง เป็นการขัดเจตนารมณ์ของรัฐสภา—ที่ตั้ง CFTC ขึ้นมาเพื่อป้องกันการกำกับดูแลตลาดอนุพันธ์ระหว่างรัฐแบบกระจัดกระจาย

ขณะนี้ การต่อสู้ทางกฎหมายระหว่าง Kalshi กับรัฐต่าง ๆ ขยายไปถึงศาลอุทธรณ์รัฐบาลกลาง เดือนมิถุนายนปีนี้ คดี Kalshi ฟ้อง New Jersey Gaming Enforcement ถูกอุทธรณ์ไปยังศาลอุทธรณ์รอบที่สามของสหรัฐ มีอัยการรัฐถึง 34 คนร่วมลงชื่อในเอกสาร amicus brief สนับสนุนฝ่าย New Jersey

อัยการจากรัฐที่เปิดการพนันแล้ว เช่น New York, Michigan รวมถึงรัฐที่ห้ามการพนันโดยสิ้นเชิง เช่น Utah, Idaho เห็นพ้องกันว่า ฟิวเจอร์สที่ Kalshi เปิดให้เทรด “โดยเนื้อแท้คือการพนันกีฬา เพียงแต่แฝงตัวในรูปแบบฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์” การตีความกฎหมายของรัฐบาลกลางของ Kalshi มีเจตนาเลี่ยงการกำกับดูแลของรัฐ เป็นการละเมิดอำนาจกำกับดูแลการพนันของรัฐที่มีมาอย่างยาวนาน พวกเขาเน้นว่า หากอนุญาตให้ Kalshi ดำเนินการต่อไป จะบ่อนทำลายระบบกำกับดูแลที่รัฐสร้างขึ้นหลังยกเลิก PASPA ในปี 2018 และลดอำนาจของกฎหมายรัฐในการพนันกีฬา

องค์กรผลประโยชน์ในอุตสาหกรรมการพนันที่กล่าวถึงข้างต้นก็อยู่ฝ่ายตรงข้ามกับ Kalshi ในคดีนี้ สมาคมการพนันแห่งอเมริกาในฐานะตัวแทนอุตสาหกรรมได้ยื่นความเห็นต่อศาล เน้นว่า CFTC ไม่มีความเชี่ยวชาญในการบริหารจัดการการพนันกีฬาที่ซับซ้อน ไม่ควรปล่อยให้กฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ของรัฐบาลกลางครอบคลุมตลาดพนันกีฬา บุคคลในวงการกีฬาบางส่วนก็วิตกว่าหาก Kalshi ชนะคดี ในอนาคตตลาดเทรดใด ๆ ก็อาจเปิดฟิวเจอร์สพนันกีฬาได้เอง รัฐจะไม่สามารถกำกับดูแล ความซื่อสัตย์ของกีฬาอาจตกอยู่ในความเสี่ยงสูง

ในทางกลับกัน Kalshi ยืนยันว่าการออกแบบฟิวเจอร์สช่วยให้ตลาด “เฮดจ์” ความเสี่ยงกีฬาและเพิ่มสภาพคล่อง พร้อมวิจารณ์ว่าท่าทีแข็งกร้าวของหน่วยงานกำกับดูแลคือการ “ฆ่านวัตกรรม” CEO ของ Kalshi Mansour ถึงกับเปรียบเทียบการถูกกีดกันจากหลายรัฐว่าเป็น “การเซ็นเซอร์” และเชื่อว่าตลาดคาดการณ์ควรได้รับการคุ้มครองเหมือนเสรีภาพในการแสดงออก ซึ่งถูกเจ้าหน้าที่รัฐโต้แย้งอย่างหนัก

การต่อสู้ทางกฎหมายระหว่าง Kalshi กับหน่วยงานรัฐยังคงดำเนินต่อไป ผลการตัดสินไม่เพียงส่งผลต่อธุรกิจของ Kalshi เอง แต่ยังชี้ชะตาตำแหน่งของตลาดคาดการณ์กีฬาในระบบกฎหมายสหรัฐฯ ในระยะสั้น ความไม่แน่นอนทางกฎหมายกลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการขยายตัวของแพลตฟอร์มเหล่านี้

การเข้าสู่ตลาดและการสกัดกั้น ยักษ์ใหญ่พนันดั้งเดิมเล็งตลาดเกิดใหม่

เมื่อแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์เติบโตขึ้น ผู้ให้บริการการพนันกีฬาดั้งเดิมก็ไม่ได้ต่อต้านอย่างเด็ดขาด ยักษ์ใหญ่บางรายเห็นโอกาสใหม่ในตลาดคาดการณ์ เลือกเข้าสู่ตลาดด้วยการเข้าถือสิทธิ์หรือพัฒนาเอง เพื่อไม่ให้ตกขบวนการแข่งขันรอบใหม่

DraftKings บริษัทพนันกีฬาออนไลน์รายใหญ่ของสหรัฐฯ เพิ่งประกาศความเคลื่อนไหวสำคัญ เดือนตุลาคม 2025 DraftKings ประกาศเข้าถือสิทธิ์ Railbird Technologies และเตรียมเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่ชื่อ “DraftKings Predictions” ให้บริการเทรดฟิวเจอร์สตามเหตุการณ์จริงแก่ผู้ใช้

นอกจากนี้ DraftKings ยังประกาศความร่วมมือกับ Polymarket โดยให้ Polymarket เป็นศูนย์กลางข้อตกลงสำหรับผลิตภัณฑ์ตลาดคาดการณ์ของ DraftKings รับผิดชอบการจับคู่เทรดและข้อตกลงทางการเงิน CEO ของ DraftKings Jason Robins ระบุว่า การนำเทคโนโลยีของ Railbird และการสนับสนุนจาก Polymarket เข้ามา “จะทำให้เรามีศักยภาพในการชนะในตลาดใหม่ที่เพิ่มขึ้นนี้”

แทนที่จะต่อต้าน ควรเข้าร่วมแข่งขัน นักวิเคราะห์บางรายมองว่าการเข้าสู่ตลาดคาดการณ์ช่วยให้ DraftKings ขยายตลาดในรัฐที่ยังไม่อนุญาตการพนันกีฬา (โดยใช้ช่องทาง CFTC) และเป็นกลยุทธ์ป้องกัน: ดีกว่าปล่อยให้ Kalshi แย่งผู้ใช้ไป ควรเตรียมตัวล่วงหน้าในสนามนี้ จากการตอบรับของตลาดหุ้น DraftKings ราคาหุ้นพุ่งขึ้นราว 2% ในวันที่ประกาศข่าว สะท้อนว่าตลาดทุนเห็นด้วยกับกลยุทธ์นี้

นอกจาก DraftKings แล้ว FanDuel ยักษ์ใหญ่อีกเจ้ายังติดตามความเคลื่อนไหวในตลาดนี้อย่างใกล้ชิด ตามรายงานของ ESPN FanDuel “พร้อมเข้าสู่ตลาดคาดการณ์” และกำลังประเมินเทคโนโลยีและการปฏิบัติตามข้อกำหนดภายใน

เกมระหว่างดั้งเดิมกับนวัตกรรม ใครจะชนะ?

โดยสรุป การขยายตัวของแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ในวงการกีฬากำลังจุดชนวนให้เกิดการต่อสู้ระหว่างฝ่ายสนับสนุนและฝ่ายคัดค้าน ฝ่ายสนับสนุนประกอบด้วยลีกที่กล้าทดลอง (เช่น NHL) และทุนที่มองเห็นโอกาส (เช่น DraftKings) โดยให้เหตุผลว่าตลาดคาดการณ์สร้างรูปแบบปฏิสัมพันธ์ใหม่กับแฟนกีฬาและเป็นเครื่องมือเฮดจ์ความเสี่ยงทางการเงิน หากมีการกำกับดูแลและมาตรการความซื่อสัตย์ที่เหมาะสม ก็สามารถอยู่ร่วมกับการพนันดั้งเดิมได้

ฝ่ายคัดค้านประกอบด้วยองค์กรกีฬาส่วนใหญ่, หน่วยงานกำกับดูแลการพนัน และผู้มีผลประโยชน์เดิม พวกเขาเตือนว่าตลาดคาดการณ์เติบโตนอกระบบกฎหมาย อาจทำลายระบบความซื่อสัตย์และการคุ้มครองผู้บริโภคที่สร้างมานาน ทั้งสองฝ่ายถกเถียงกันอย่างหนักในประเด็นความซื่อสัตย์กีฬา, อำนาจทางกฎหมาย และความเป็นธรรมของตลาด

อนาคต เมื่อศาลตัดสินคดี Kalshi, ท่าทีของหน่วยงานกำกับดูแลชัดเจนขึ้น และลีกกีฬาแสดงจุดยืนมากขึ้น เส้นทางของตลาดคาดการณ์กีฬาในสหรัฐฯ จะค่อย ๆ ชัดเจน หากทุกฝ่ายหาทางประนีประนอมได้ (เช่น กำหนดมาตรฐานกลางของรัฐบาลกลางแต่เคารพสิทธิ์ของรัฐ) ตลาดเกิดใหม่นี้อาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของกระแสหลัก เติมพลังใหม่ให้กับอุตสาหกรรมกีฬา แต่หากความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ตลาดคาดการณ์อาจถูกบีบให้ถอยและลดบทบาท ความทะเยอทะยานในวงการกีฬาจะถูกขัดขวาง

ในฐานะผู้สังเกตการณ์ที่เป็นกลาง PANews จะติดตามความเคลื่อนไหวของ Polymarket และ Kalshi ต่อไป: พวกเขาจะสามารถแก้ปัญหาการกำกับดูแล, ได้รับการสนับสนุนจากลีกกีฬาเพิ่มขึ้น หรือสุดท้ายต้องปรับกลยุทธ์ท่ามกลางแนวต้าน เกมระหว่างดั้งเดิมกับนวัตกรรมนี้ยังคงดำเนินต่อไป ผลลัพธ์ของการต่อสู้ ไม่เพียงเกี่ยวข้องกับความรุ่งเรืองของสองบริษัท แต่ยังอาจกำหนดทิศทางการบูรณาการระหว่างการพนันกีฬาและตลาดการเงินในอนาคต