ธนาคารกลางรัสเซียได้อนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์บางแห่งเข้าตลาดสินทรัพย์คริปโตอย่างเป็นทางการ แต่ได้ตั้งเงื่อนไขการกำกับดูแลที่เข้มงวด รวมถึงข้อจำกัดด้านทุน ข้อกำหนดด้านความโปร่งใส และระบบสำรอง เพื่อควบคุมความเสี่ยงทางการเงินระบบ ความเคลื่อนไหวนี้เป็นสัญลักษณ์ของการเปลี่ยนแปลงจากการห้ามสินทรัพย์คริปโตไปสู่กลยุทธ์ “การยอมรับที่มีการควบคุม” ธนาคารกลางรัสเซีย รองประธานคนแรก Vladimir Chistyukhin เน้นย้ำว่ามาตรการนี้เป็นการเลือกอย่างรอบคอบหลังจากการปรึกษาหารือกับภาคธนาคาร ในขณะเดียวกัน ภายใต้แรงกดดันจากการคว่ำบาตรของตะวันตก ความต้องการเครื่องมือทางการเงินดิจิทัลในรัสเซียเพิ่มขึ้นอย่างมาก สเตเบิลคอยน์ A7A5 ได้เติบโตเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์ที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของสินทรัพย์คริปโตในการข้อตกลงข้ามพรมแดน.
การเปลี่ยนแปลงนโยบาย: ธนาคารได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมธุรกิจการเข้ารหัสภายใต้การกำกับดูแลอย่างเข้มงวด
ธนาคารกลางรัสเซีย经过审慎评估，ตัดสินใจไม่ให้ธนาคารพาณิชย์ถูกตัดออกจากการดำเนินการสินทรัพย์คริปโตอย่างเต็มที่ แต่ได้ตั้ง “รั้ว” หลายชั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง。
· ข้อกำหนดการมอบอำนาจที่จำกัดและการกำกับดูแล: ตามกรอบใหม่ ธนาคารพาณิชย์เพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์คริปโต และต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการกำกับดูแลที่เข้มงวด ข้อจำกัดเหล่านี้รวมถึงข้อกำหนดด้านทุนและการอนุญาตเงินสำรอง โดยมีเป้าหมายเพื่อให้การทำธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ในขอบเขตของธุรกิจธนาคารหลัก จำกัดการเปิดเผยโดยรวมต่อระบบธนาคาร.
· ธนาคารกลางแสดงท่าที: รองประธานคนแรกของธนาคารกลางรัสเซีย Vladimir Chistyukhin กล่าวว่า: “เราสรุปได้ว่าการข exclusion การทำธุรกรรมทั้งหมดออกจากธนาคารนั้นไม่สมเหตุสมผล” การดำเนินการนี้เป็นผลมาจากการหารืออย่างลึกซึ้งกับภาคธนาคารและเป็นความเห็นพ้องที่ได้ข้อสรุปในนโยบายโดยมีวัตถุประสงค์เพื่ออนุญาตให้พัฒนาภายในขอบเขตที่สามารถควบคุมได้.
· ข้อกำหนดด้านความสอดคล้อง: ธนาคารที่เข้าร่วมในการดำเนินการคริปโตทั้งหมดต้องปฏิบัติตามกฎหมายการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการต่อต้านการสนับสนุนการก่อการร้าย (CTF) อย่างเคร่งครัด สถาบันต้องระบุตัวตนของลูกค้า ติดตามแหล่งที่มาของเงิน และป้องกันกิจกรรมที่น่าสงสัยเพื่อรักษาความสมบูรณ์ของระบบการเงิน.
การออกกฎหมายแบบค่อยเป็นค่อยไป: จากการทดลองข้อตกลงระหว่างประเทศสู่ระบบการอนุญาตแบบครบวงจร
การเข้ารหัสของรัสเซียกำลังเปลี่ยนจากการจำกัดในระยะแรกไปสู่กรอบกฎหมายที่ครอบคลุมและเป็นทางการเพื่อปรับให้เข้ากับความต้องการภายในประเทศที่เปลี่ยนแปลงไป โดยเฉพาะความต้องการในการข้อตกลงข้ามพรมแดน
· การทดลองกฎหมายการข้อตกลงระหว่างประเทศ: รัสเซียได้เริ่มระบบกฎหมายเชิงทดลองในต้นปี 2025 โดยมีเป้าหมายเพื่อประเมินความเป็นไปได้ของสินทรัพย์คริปโตในการข้อตกลงระหว่างประเทศ.
· ข้อจำกัดของผู้เข้าร่วม: ตามกรอบการทดลอง หน่วยงานที่มีคุณสมบัติต้องมีเงินฝากอย่างน้อย 100 ล้านรูเบิล และมีรายได้ประจำปีเกิน 50 ล้านรูเบิล ขณะนี้มีเพียงบุคคลและบริษัทที่ร่ำรวยเพียงไม่กี่แห่งที่มีคุณสมบัติในการเข้าร่วม ซึ่งสะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังของหน่วยงานกำกับดูแลที่มีต่อ “การทดสอบประสิทธิภาพของการชำระเงินดิจิทัลในวงแคบ”.
· เร่งกระบวนการออกกฎหมาย: Chistyukhin และประธานธนาคารกลาง Elvira Nabiullina กำลังผลักดันให้ผู้ร่างกฎหมายอนุมัติร่างกฎหมายสินทรัพย์คริปโตที่ครอบคลุมภายในสิ้นปี 2026 ร่างกฎหมายนี้มีแผนที่จะจัดตั้งระบบการอนุญาตสำหรับการแลกเปลี่ยน และชี้แจงบทบาทของผู้ให้บริการเข้ารหัสในรัสเซีย โดยมุ่งหวังที่จะทำให้ความต้องการในการใช้สินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นเป็นทางการ ในขณะที่มั่นใจว่ามีการกำกับดูแลที่เหมาะสม
แผนทางเลือกภายใต้การคว่ำบาตร: การเกิดขึ้นของเหรียญ A7A5 สเตเบิลคอยน์
ในบริบทที่การคว่ำบาตรทั่วโลกยังคงจำกัดรัสเซียในการเข้าถึงบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมและทำให้กำลังซื้อของรูเบิลอ่อนแอลง ความต้องการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผูกกับรูเบิลเพิ่มขึ้นอย่างมาก.
· ขนาดและสถานะ: สเตเบิลคอยน์ A7A5 ที่ออกโดยธนาคาร PSB ของรัสเซียที่ถูกคว่ำบาตรและพันธมิตรของมัน มีมูลค่าตลาดรวมถึง 500 ล้านดอลลาร์ ทำให้มันเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดที่ไม่ใช่ดอลลาร์
· บทบาทในธุรกิจการค้าระหว่างประเทศ: A7A5 ดำเนินงานในช่องทางการเงินที่เป็นทางเลือก แม้จะเผชิญกับการตรวจสอบทั่วโลก แต่ผู้发行ยังคงยืนยันว่าดำเนินงานอย่างถูกกฎหมายภายใต้กรอบการกำกับดูแลของคีร์กีซสถาน ผู้บริหาร Oleg Ogienko กล่าวว่าสเตเบิลคอยน์นี้มีบทบาทสำคัญมากขึ้นในธุรกิจการค้าระหว่างประเทศ โดยอ้างว่าได้สร้างมูลค่าการค้าหลายพันล้านดอลลาร์สำหรับธุรกิจในรัสเซีย.
· การใช้ในระดับภูมิภาค: Ogienko กล่าวว่า A7A5 กำลังถูกนำไปใช้ในเอเชีย แอฟริกา และอเมริกาใต้ อย่างรวดเร็ว ขณะนี้หน่วยงานกำกับดูแลของรัสเซียยังไม่ได้ยืนยันว่ามีแผนที่จะจำกัดการใช้สเตเบิลคอยน์นี้ภายใต้กฎใหม่หรือไม่.
ข้อตกลง
ธนาคารกลางรัสเซียเปิดตลาดคริปโตให้กับธนาคารพาณิชย์ ซึ่งเป็นผลมาจากแรงกดดันทางภูมิศาสตร์การเมืองทั่วโลกและความต้องการเครื่องมือการเงินทางเลือกในประเทศร่วมกัน การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ จากการ “ห้ามอย่างเด็ดขาด” ในตอนแรกไปสู่การ “ยอมรับอย่างมีการควบคุม” ในปัจจุบัน แสดงให้เห็นว่ามูลค่าทางยุทธศาสตร์ของสินทรัพย์คริปโตในการหลีกเลี่ยงการลงโทษและเพิ่มประสิทธิภาพในการข้อตกลงข้ามพรมแดนกำลังได้รับการยอมรับจากผู้นำระดับสูงของรัสเซีย ในขณะที่ร่างกฎหมายคริปโตฉบับเต็มในปี 2026 กำลังดำเนินการ รัสเซียมีแนวโน้มที่จะสร้างกรอบการเงินคริปโตที่เข้มงวดแต่เป็นทางการ แต่การทำให้สมดุลระหว่างความต้องการการปฏิบัติตามกฎระเบียบกับการใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเช่น A7A5 ที่เกิดขึ้นภายใต้การลงโทษ จะเป็นความท้าทายหลักที่การกำกับดูแลในอนาคตต้องเผชิญ.
ข้อจำกัดความรับผิด: เอกสารนี้เป็นข่าวสาร ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ตลาดสินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนอย่างมาก นักลงทุนควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ.
