กฎการซื้อขายเต่าทะเลผู้เขียน "กลายเป็นคนจรจัด": อัจฉริยะการซื้อขายที่มีเงินอยู่ในกระเป๋าเพียง 27 ดอลลาร์

ในปี 1983 Richard Dennis เทรดเดอร์ในตํานานของ Wall Street ได้เปิดตัว “Turtle Trading Experiment” ที่มีชื่อเสียงเพื่อพิสูจน์ว่าคนธรรมดาสามารถเป็นเทรดเดอร์ที่ประสบความสําเร็จผ่านวิธีการซื้อขายอย่างเป็นระบบ Curtis Faith ผู้เขียนหนังสือการเงินที่มีชื่อเสียง “The Rules of Turtle Trading” สําหรับการทดลองเปลี่ยนจากพ่อค้าที่ร่ํารวยไปสู่คนจรจัดในอีกหลายปีต่อมา (เรื่องย่อ: เทรดเดอร์ที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์: สํานักงานปราบปรามยาเสพติดของสหรัฐอเมริกามีประสิทธิภาพเหนือกว่า Wall Street โดยไม่ได้ตั้งใจโดย “การฟอกเงิน”) (ข้อมูลเพิ่มเติมเบื้องหลัง: จากศูนย์เลเวอเรจสู่ผลกําไรที่มั่นคง: ประสบการณ์และบทเรียนการทบทวนหกปีของผู้ค้า crypto ) หนังสือการเงินที่รู้จักกันดี “The Rules of Turtle Trading” ยังคงเป็นที่ต้องการของนักลงทุนจํานวนมากในปัจจุบันและต้นกําเนิดของเรื่องราวคือต้นปี 1983 เมื่อ Wall Street ได้เห็นการทดลองที่สามารถเรียกได้ว่าเป็นเวทมนตร์เล่นแร่แปรธาตุ: กลุ่มคนธรรมดาที่มีภูมิหลังต่างกันและแทบไม่มีประสบการณ์การซื้อขายถูกฆ่าโดยพ่อค้าในตํานาน Richard Dennis (ริชาร์ด เดนนิส) ได้รับเลือกและกลายเป็นฆาตกรในตลาดในเวลาเพียงสองสัปดาห์ พวกเขาเรียกว่า “เต่า” ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าพวกเขาใช้ประโยชน์จากระบบการซื้อขายแบบกลไกที่เข้มงวดซึ่งทําให้เดนนิสได้รับผลกําไรมากกว่า 175 ล้านดอลลาร์พร้อมผลตอบแทนต่อปีแบบทบต้นสูงถึง 80% การทดลองนี้ไม่เพียง แต่สิ้นสุดตํานานของ “อัจฉริยะการซื้อขายถือกําเนิดขึ้น” แต่ยังประทับแนวคิดของการติดตามแนวโน้มและ “วินัยการลงทุน” อย่างลึกซึ้งในแนวคิดพื้นฐานของการลงทุนสมัยใหม่ ในบรรดาเต่าทะเลกลุ่มนี้ที่มีผลตอบแทนที่น่าอัศจรรย์ Curtis M. Faith สว่างที่สุด เขาได้รับเลือกเมื่ออายุ 19 ปี กลายเป็นนักเรียนนายร้อยที่อายุน้อยที่สุดและสร้างผลกําไรส่วนตัวมากกว่า 30 ล้านดอลลาร์ในระหว่างการทดลอง ซึ่งได้รับการยกย่องว่าเป็น “เต่าที่ประสบความสําเร็จมากที่สุด” นี่คือภาพของ Curtis Faith ในการสัมภาษณ์ปี 2012 ซึ่งอาจเป็นใบหน้าแรกสุดของเขา Curtis M. Faith ได้เขียนประสบการณ์นี้ลงในหนังสือการเงินที่ขายดีที่สุดในโลก “Way of the Turtle” ทําให้ระบบลึกลับนี้เปิดเผยต่อสาธารณะและกลายเป็นที่ปรึกษาที่รู้แจ้งสําหรับผู้ค้านับไม่ถ้วน แต่ในขณะที่ระบบที่มีระเบียบวินัยเป็นศูนย์กลางนี้ถูกนํามาใช้เป็นแนวทางผู้ประกาศข่าวประเสริฐที่มีชื่อเสียงที่สุดก็ดําเนินไปในวิถีชีวิตที่ตรงกันข้ามกับกฎหมาย เขาตกจากแท่นบูชาของเศรษฐีสู่เหวแห่งการเร่ร่อนและในที่สุดก็ถูกบันทึกไว้ในรายชื่อศูนย์พักพิงคนไร้บ้านในบอสตัน อะไรทําให้อดีตซูเปอร์สตาร์เทรดตกชั้นอย่างรวดเร็ว? นี่คือชัยชนะของการซื้อขายอย่างเป็นระบบและโศกนาฏกรรมของธรรมชาติของมนุษย์ทําให้เรามีเรื่องราวที่โหดร้ายที่สุดระหว่างการเงินและชีวิตที่ควบคุมไม่ได้ The Million Dollar Gamble: The Trading Revolution ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 การถกเถียงกันเกี่ยวกับลักษณะของการซื้อขายระหว่างผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์ในตํานานสองคนคือ Richard Dennis และ William Eckhardt เดนนิสมหาเศรษฐีที่สร้างตัวเองเชื่อมั่นว่าการซื้อขายเป็นทักษะที่สามารถสอนได้ Eckhart นักคณิตศาสตร์ที่เคร่งครัดเชื่อว่าความสําเร็จของเดนนิสเกิดจากสัญชาตญาณและความสามารถที่ไม่สามารถทําซ้ําได้ เพื่อพิสูจน์ประเด็นของเขาเดนนิสเดิมพันครั้งใหญ่: เขาจะรับสมัครและฝึกอบรมกลุ่มนักลงทุนใหม่เป็นการส่วนตัวและใช้เงินของเขาเองเพื่อให้พวกเขาต่อสู้ในตลาดพิสูจน์ว่า “ผู้ค้าสามารถเพาะพันธุ์ได้เหมือนเต่า” โฆษณาที่ตามมาใน Wall Street Journal ดึงดูดผู้สมัครหลายพันคนที่กระตือรือร้นที่จะเปลี่ยนชีวิตของพวกเขา ในท้ายที่สุดผู้สมัครมากกว่าหนึ่งโหลที่มีภูมิหลังที่หลากหลายโดดเด่นรวมถึง Curtis Faith วัย 19 ปี พวกเขาถูกนําตัวไปที่ชิคาโกเพื่อฝึกอบรมความผิดพลาดสองสัปดาห์เพื่อเรียนรู้ระบบการซื้อขายยานยนต์ที่สมบูรณ์ซึ่งครอบคลุมการเลือกตลาดขนาดตําแหน่งการเข้าและออกการหยุดขาดทุนและมาร์กอัป หัวใจของระบบนี้คือการรักษาการซื้อขายเป็นวิทยาศาสตร์โดยไม่รวมอารมณ์และการตัดสินอัตนัยอย่างสมบูรณ์ หัวใจหลักของการบริหารความเสี่ยงจะถูกทําให้เป็นมาตรฐาน 1% ของสินทรัพย์รวมของบัญชีผ่านแนวคิดที่เรียกว่า “N-value” (ขึ้นอยู่กับความผันผวนที่แท้จริงเฉลี่ยของตลาด (ATR) ไม่ว่าจะเป็นในตลาดน้ํามันดิบที่ผันผวนหรือตลาดตราสารหนี้ที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพความเสี่ยงของการเดิมพันแต่ละครั้งจะถูกควบคุมอย่างแม่นยํา ผลการทดลองทําให้โลกตกใจและพิสูจน์ชัยชนะของเดนนิส ชัยชนะของ Turtles ได้ประกาศศักราชใหม่ของการซื้อขายอย่างเป็นระบบซึ่งทุกคนสามารถเป็นผู้ชนะตลาดได้ตราบใดที่มีการปฏิบัติตามระบบการซื้อขายที่เหนือกว่าอย่างเคร่งครัด ตั้งแต่นักเรียนนายร้อยดาวไปจนถึงนักเขียนที่ขายดีที่สุดในโครงการเต่า Curtis Faith เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย เขาไม่เพียง แต่เป็นน้องคนสุดท้องเท่านั้น แต่ตามรายงานของสื่อของเขาเองและกว้างขวางเขายังเป็นนักเรียนนายร้อยที่ทํากําไรได้มากที่สุดทําให้เดนนิสได้รับผลกําไรมากกว่า 30 ล้านดอลลาร์ (ย้อนกลับไปในรายงานของสื่อเดิมประมาณ 33 ล้านดอลลาร์) ความสําเร็จของเขาถือเป็นการตีความที่สมบูรณ์แบบที่สุดของกฎหมายเต่า: นักลงทุนอายุน้อยที่ไม่มีประสบการณ์ดูดซับกฎเหมือนฟองน้ําและดําเนินการอย่างถูกต้องเหมือนเครื่องจักรและในที่สุดก็ได้รับผลตอบแทนจากตลาดที่ไม่สามารถจินตนาการได้ หลังจากการทดลองศรัทธาเขียนประสบการณ์นี้และกฎของระบบลงในกฎการซื้อขายเต่า การตีพิมพ์หนังสือเล่มนี้ได้เปลี่ยนเขาจากสมาชิกของการทดลองเป็นกูรูด้านการค้าที่มีชื่อเสียงระดับโลก หนังสือเล่มนี้เน้นย้ําถึงความสําคัญของวินัยความอดทนและการเอาชนะอุปสรรคทางจิตวิทยาเช่นความกลัวและความโลภโดยบอกผู้อ่านว่าความลับสู่ความสําเร็จไม่ได้อยู่ที่การทํานายตลาด แต่ในการมีระบบความคาดหวังเชิงบวกและไม่เปลี่ยนแปลงในการดําเนินการเมื่อเผชิญกับการสูญเสียอย่างต่อเนื่อง สิ่งที่น่าขันที่สุดคือหลักการเหล่านี้ที่เขาสอนโลกถูกละเมิดอย่างสมบูรณ์ในชีวิตของเขาเอง อย่างไรก็ตามมงกุฎของ “เต่าที่ประสบความสําเร็จมากที่สุด” ของ Feith นั้นไม่ได้มีการโต้เถียงกัน ในการวิจัยภายในอาณานิคมเต่าและต่อมาหลายคนชี้ไปที่นักเรียนนายร้อยอีกคน Jerry Parker เป็นโมเดลที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดในระยะยาว Parker ก่อตั้ง Chesapeake Capital เมื่อสิ้นสุดโปรแกรมและสร้างให้เป็น บริษัท ที่ปรึกษาด้านการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชั้นนํา (CTA) ที่ทํากําไรได้อย่างต่อเนื่องมานานหลายทศวรรษ ในทางตรงกันข้ามตํานาน “อัจฉริยะแห่งหุ้น” ของ Feith เป็นเหมือนราชาแห่งการตลาดแบรนด์ตนเองที่ประสบความสําเร็จในปีนั้นซึ่งเป็นการวางรากฐานสําหรับโศกนาฏกรรมที่ตามมาของเขา การจมน้ําตายตลอดชีวิตของพ่อค้าเต่า Curtis Faith หลังจากออกจากโครงการเต่านําไปสู่ความล้มเหลวในอาชีพการล่มสลายทางการเงินและการทําลายล้างในที่สุด ความพยายามทางธุรกิจของเขาประสบกับอุปสรรครวมถึงการเริ่มต้น บริษัท ซอฟต์แวร์ที่สูญเสียเงินอย่างต่อเนื่องและถูกตั้งคําถามจากผู้สอบบัญชีเกี่ยวกับความเป็นไปได้ ในปี 2003 เขาใช้ชื่อเสียงของเขาเพื่อสร้าง Acceleration Capital ซึ่งเป็น บริษัท จัดการกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ควรจะเป็นฤดูใบไม้ผลิที่สองของอาชีพการงานของเขาและในที่สุดก็กลายเป็นตัวเร่งที่ผลักดันให้เขาลงสู่เหว ในขั้นต้น Accelerator Capital ถูกโยนเข้าไปในความโกลาหลโดยพนักงานยักยอกเงินเกือบ 200,000 ดอลลาร์และตามคําให้การของพันธมิตร Faith หายไปเกือบหมดหลังจากก่อตั้งไม่นานโดยไม่แยแสกับการดําเนินงานของ บริษัท ในปี 2007 คณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐอเมริกา (CFTC) ได้ปรับ Accelerator Capital และเพิกถอนการลงทะเบียนอย่างถาวรเนื่องจากรับผิดชอบต่อการฉ้อโกงของตัวแทน สิ่งนี้ยุติอาชีพของ Feith ในฐานะผู้จัดการสินทรัพย์ด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การล่มสลายของธุรกิจนําไปสู่การล้มละลายทางการเงินทั้งหมด ภายในปี 2012 อดีตมหาเศรษฐีสารภาพในภาพยนตร์สัมภาษณ์ว่าเขา “ไม่มีอะไร” และเหลือเพียง 27 ดอลลาร์ในกระเป๋าของเขา ตั้งแต่นั้นมาชีวิตของเขาก็เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับประวัติอาชญากรรมหลายชุด ตั้งแต่ทรัพย์สินที่เสียหายและการครอบครองยาเสพติดควบคุมในเวอร์จิเนียไปจนถึงการโจรกรรมและการลักทรัพย์ในจอร์เจียไปจนถึงการจับกุมหลายครั้งในโอเรกอนเขาได้เดินทางไปยังศาลและเรือนจําทั่วประเทศ ของเขา