บริษัทวิจัยบล็อกเชน Elliptic รายงานล่าสุดเผยว่า ปริมาณการซื้อขายของสเตเบิลคอยน์ A7A5 ที่ตรึงกับรูเบิลซึ่งมีพื้นฐานจากรัสเซียเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากในเดือนกรกฎาคม โดยยอดรวมทะลุ 41,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายรายวันเกิน 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สเตเบิลคอยน์นี้ซึ่งถูกเปิดตัวโดยธนาคาร PSB ที่ถูกคว่ำบาตรของรัสเซียและบริษัทการชำระเงิน A7 ในประเทศคีร์กีซสถาน กำลังกลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับบริษัทและบุคคลในรัสเซียในการหลีกเลี่ยงการปิดกั้นทางการเงินจากตะวันตกและดำเนินการชำระเงินข้ามพรมแดน (โดยเฉพาะการชำระเงินการค้าระหว่างจีนและรัสเซีย) แต่ก็ทำให้เกิดข้อถกเถียงเกี่ยวกับการปฏิบัติตามและการตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างหนัก
การหลบหนีทางการเงินภายใต้การคว่ำบาตรของตะวันตก: A7A5 เกิดขึ้นตามความต้องการ
ตั้งแต่เกิดความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 เป็นต้นมา การคว่ำบาตรจากตะวันตกอย่างเต็มรูปแบบ (โดยเฉพาะการตัดธนาคารหลักของรัสเซียออกจากระบบการส่งข้อความทางการเงิน SWIFT) ได้จำกัดตัวเลือกการชำระเงินทางการค้าระหว่างประเทศของรัสเซียอย่างรุนแรง เพื่อหาทางเลือกในการชำระเงินข้ามพรมแดน ธนาคาร Promsvyazbank (PSB) ซึ่งอยู่ภายใต้การคว่ำบาตรในด้านการป้องกันประเทศของรัสเซีย และบริษัทการชำระเงิน A7 ได้ร่วมกันเปิดตัวสเตเบิลคอยน์รูเบิล A7A5 ในคีร์กีซสถานในช่วงปลายปี 2024 และจะเปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนมกราคม 2025 โดยได้รับการโฆษณาว่าเป็นเครื่องมือในการชำระเงินการค้าต่างประเทศ
ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก: ทำลาย 1 พันล้านในวันเดียว, รวมมากกว่า 41 พันล้าน
Elliptic เมื่อวันจันทร์ (วันเผยแพร่รายงาน) ได้เผยแพร่รายงานที่ระบุว่า A7A5 มีปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนกรกฎาคม การวิเคราะห์ของมันแสดงให้เห็นว่า ปัจจุบันมีเงินที่ถูกโอนผ่าน A7A5 มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน และ มูลค่ารวมสะสมได้ถึง 41.2 พันล้านดอลลาร์ รายงานได้เน้นย้ำถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากในปริมาณการซื้อขาย สภาพคล่อง และจำนวนเหรียญที่หมุนเวียนในเดือนกรกฎาคม บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนอีกแห่ง TRM Labs ก็ได้สังเกตเห็นขนาดปริมาณการซื้อขายที่ใกล้เคียงกัน ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้มูลค่าตลาดของ A7A5 เพิ่มขึ้นสามเท่าในเวลาไม่ถึงสองสัปดาห์ โดยมีมูลค่า 521 ล้านดอลลาร์.
กลไกการทำงาน: ยึดโยงกับรูเบิล, เชื่อมต่อกับ USDT, หลีกเลี่ยงการเงินแบบดั้งเดิม
A7A5 อ้างว่ามีการสนับสนุนเงินฝากรูเบิลที่ถือโดย PSB ในอัตรา 1:1 การออกแบบของมันอนุญาตให้ผู้ใช้:
- ซื้อ A7A5 บนบล็อกเชนของอีเธอเรียมหรือทรอน (Tron)
- ในการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีศูนย์กลาง (เช่น A7A5 DEX) ให้แปลงเป็นสเตเบิลคอยน์ (USDT).
- สุดท้ายถอนสกุลเงินที่ถูกกฎหมายหลายประเภททั่วโลก.
กลไกนี้มีจุดประสงค์เพื่อหลีกเลี่ยงบริการการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมที่ธนาคารรัสเซียที่ถูกคว่ำบาตรไม่สามารถให้ได้ ทำให้กลายเป็น โซลูชันการชำระเงินหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร และ ช่องทางการชำระเงินข้ามพรมแดนที่เป็นทางเลือกสำหรับรัสเซีย.
แพลตฟอร์มและผู้ใช้: มีความเข้มข้นสูง รูปแบบน่าสงสัย
แพลตฟอร์มการซื้อขายหลักของ A7A5 คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Grinex ที่ตั้งอยู่ในคีร์กีซสถาน นับตั้งแต่เปิดตัว Grinex ได้จัดการการซื้อขาย A7A5 มากกว่า 9.3 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กิจกรรมมุ่งเน้นอยู่ในระดับสูง: เพียง 124 กระเป๋าเงินครองปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่า ผู้ใช้หลักอาจเป็นสถาบันหรือผู้ค้าเพียงส่วนน้อยที่มียอดการซื้อขายสูง ใช้สำหรับการดำเนินการทางการเงินภายใน มากกว่าการนำไปใช้ในตลาดค้าปลีกอย่างกว้างขวาง Elliptic ยังพบว่าการซื้อขายมีรูปแบบที่แข็งตัวและซ้ำซาก โดยเฉพาะในช่วงเวลาทำงานของมอสโก ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการดำเนินการทางการเงินที่มีการจัดระเบียบมากกว่ากิจกรรมในตลาดที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติ.
การฉีดสภาพคล่องและความต้องการที่สูง: USDT กลายเป็นศูนย์กลางสำคัญ
เพื่อที่จะตอบสนองต่อความต้องการที่พุ่งสูงขึ้น ทีม A7A5 ประกาศเมื่อวันจันทร์ใน Telegram ว่าได้ฉีดสภาพคล่อง USDT ใหม่มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ A7A5 DEX ทีมงานกล่าวว่า: “ความต้องการในการแลกเปลี่ยน A7A5 เป็น USDT ในอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดยังคงสูงมาก สภาพคล่องถูกใช้หมดภายในไม่กี่นาที” USDT ในฐานะสะพานแลกเปลี่ยนที่สำคัญ ผู้发行 Tether (ซึ่งอ้างว่าทำงานร่วมกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายทั่วโลกเป็นประจำเพื่อแช่แข็งเงินทุนที่ผิดกฎหมาย) ยังไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอความคิดเห็นในทันที
ข้อโต้แย้งพื้นฐาน: ฝ่ายที่ถูกคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องและนิติบุคคลที่น่าสงสัย
A7A5의 배경이 여러 가지การปฏิบัติตามข้อกฎหมายที่น่าสงสัย:
- PSB กับ A7: ผู้ริเริ่มหลัก PSB Bank ถูกคว่ำบาตรจากตะวันตกเนื่องจากมีความเกี่ยวข้องกับด้านกลาโหมของรัสเซีย; บริษัทจ่ายเงิน A7 มีความเชื่อมโยงกับมหาเศรษฐีที่มีข้อถกเถียงในมอลโดวา คือ Ilan Shor. แม้ว่า ทีม A7A5 จะอ้างว่าได้ยุติความสัมพันธ์กับโครงการ A7 ของ Shor ในเดือนพฤษภาคม 2025 เนื่องจากความแตกต่างทางยุทธศาสตร์ แต่ Shor เองยังคงโปรโมทสเตเบิลคอยน์นี้อย่างเปิดเผยที่ฟอรัมเศรษฐกิจนานาชาติเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก.
- Grinex exchanges: ถูกมองว่าเป็น “ผู้สืบทอด” ของ Garantex ซึ่งถูกปิดโดยหน่วยงานของสหรัฐอเมริกาโดยบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน (Elliptic, Global Ledger) Garantex ถูกกล่าวหาว่าอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมที่ผิดกฎหมายมากกว่า 60,000 ล้านดอลลาร์ การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า Grinex สืบทอดกลุ่มผู้ใช้และสภาพคล่องจาก Garantex.
- เครือข่ายจริงในคีร์กีซสถาน: TRM Labs ระบุว่า A7A5 เป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายจริงที่จดทะเบียนในคีร์กีซสถานซึ่งใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร และเครือข่ายนี้มีแนวโน้มว่าจะเกี่ยวข้องกับการขนส่งสินค้าทางทหารและพลเรือนจากจีนไปยังรัสเซียผ่านเอเชียกลาง.
การเปลี่ยนยุทธศาสตร์ของรัสเซีย: ยอมรับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดล้อม
การเกิดขึ้นของ A7A5 เกิดขึ้นพร้อมกับการพัฒนาระบบการชำระเงินทางเลือกของรัสเซียภายใต้การคว่ำบาตรจากตะวันตก เจ้าหน้าที่รัสเซียรวมถึงรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังได้แสดงการสนับสนุนอย่างเปิดเผยต่อการใช้สกุลเงินดิจิทัลเช่นบิตคอยน์ในการชำระเงินระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นสัญญาณของการที่ประเทศนี้หันมาใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร โดยมองหาทางเลือกทางการเงินใหม่ของรัสเซีย
ประสิทธิภาพตลาดและข้อกังขา: อัตราการหมุนเวียนสูงและความกังวลเกี่ยวกับความโปร่งใส
แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะมหาศาล แต่มูลค่าตลาดหมุนเวียนของ A7A5 กลับค่อนข้างน้อย (ประมาณ 151 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยมีปริมาณเหรียญที่หมุนเวียนสูงถึง 12,000 ล้านเหรียญ ซึ่งหมายความว่าเหรียญแต่ละเหรียญถูกซื้อขายหลายครั้งในแต่ละวัน อัตราการหมุนเวียนที่สูงนี้สนับสนุนปริมาณการซื้อขายที่มากมาย และยังสร้างความสงสัยเกี่ยวกับการใช้งานในเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ข้ามพรมแดน (โดยเฉพาะเส้นทางระหว่างจีนและรัสเซียและเอเชียกลางที่ถูกจำกัดโดยธนาคาร) นักวิเคราะห์มีความกังวลเกี่ยวกับการใช้งานที่กว้างขวางมากขึ้น เนื่องจากการทำธุรกรรมมีความเข้มข้นสูงและเงินทุนหลายส่วนดูเหมือนจะมีแหล่งที่มาที่ไม่ชัดเจน.
ทีมงานแนะนำ: ตอบสนองความต้องการของสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์
ทีม A7A5 ยืนยันว่าสเตเบิลคอยน์นี้ตอบสนองความต้องการทางกฎหมายสำหรับสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ (โดยเฉพาะสเตเบิลคอยน์รูเบิล) เป็นเครื่องมือที่โปร่งใส และเผยแพร่รายงานการตรวจสอบเงินสำรองอย่างสม่ำเสมอ อัตราผลตอบแทนประจำปีประมาณ 7.84% (ซึ่งมาจากดอกเบี้ยเงินฝากรูเบิล) ได้ดึงดูดผู้ถือครองประมาณ 24,000 คน ซึ่งส่วนใหญ่กระจายอยู่ในรัสเซียและประเทศในกลุ่มเครือรัฐเอกราช (CIS)
บทสรุป: ดาบแห่งการกำกับดูแลแขวนอยู่สูง อนาคตเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน
A7A5 的迅猛崛起生动展现了เหรียญ ในการหลีกเลี่ยงการปิดกั้นทางการเงินทางภูมิศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่รัสเซียมองหาวิธีการชำระเงินที่ ไม่ใช้ดอลลาร์ และ การข้อตกลงทางการค้าของเศรษฐกิจที่ถูกคว่ำบาตร อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมโยงที่ใกล้ชิดกับหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตร รูปแบบการซื้อขายที่มีความเข้มข้นสูง ประวัติที่น่าสงสัยของการแลกเปลี่ยน และความกังวลเกี่ยวกับการอาจช่วยให้หลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรและการไหลของเงินทุนที่ผิดกฎหมาย ทำให้มันกลายเป็นเป้าหมายการตรวจสอบที่สำคัญของหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลก ในขณะที่สังคมระหว่างประเทศยังกำลังเข้มงวดในการควบคุมเหรียญ A7A5 อนาคตของมันเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน: มันจะกลายเป็นเครื่องมือ การฝากถอนเงินสดที่ถูกกฎหมาย ที่มีอายุยืนยาวในเศรษฐกิจดิจิทัลโลก หรือจะเป็นเป้าหมายถัดไปของการปราบปรามที่กำกับดูแล? ชะตากรรมของมันจะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อกลยุทธ์ของรัสเซียในการใช้สกุลเงินดิจิทัลเพื่อเจาะผ่านเกาะการเงิน และยังให้กรณีศึกษาที่สำคัญสำหรับการควบคุมสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก เส้นทางการพัฒนาของมันน่าสนใจสำหรับผู้ใช้เหรียญ ผู้ประกอบการที่ปฏิบัติตาม และผู้กำหนดนโยบายอย่างยิ่ง.
