การตีความรอบระยะเวลาสภาพคล่องทั่วโลก: ปัจจุบันอยู่ในตำแหน่งใด? สรุป 12 ตัวชี้วัดหลัก

บทความนี้เจาะลึกถึงสี่ขั้นตอนของวัฏจักรสภาพคล่องทั่วโลกวิเคราะห์การเคลื่อนไหวเบื้องต้นจากที่ราบสูงของการคุมเข้มไปสู่การผ่อนคลายครั้งแรกและให้สัญญาณการตรวจสอบที่สําคัญ บทความนี้อ้างอิงจากบทความที่เขียนโดย hoeem และรวบรวมรวบรวมและสนับสนุนโดย Foresight News (เรื่องย่อ: Yang Mo of US Stock Tokenization: Siphon of “Global Liquidity” with “Regulatory Dividends”) (Background supplement: The probability of interest rate cuts in July tends to zero!) ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ แข็งแกร่งมากในเดือนมิถุนายน หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น บิตคอยน์อยู่ที่ 110,000 ดอลลาร์) ความมั่งคั่งจากรุ่นสู่รุ่นมักเกิดจากวัฏจักรที่ตึงตัวไปจนถึงการผ่อนคลาย ดังนั้นการชี้แจงตําแหน่งของตนในวงจรสภาพคล่องจึงเป็นกุญแจสําคัญในการปรับใช้สินทรัพย์อย่างถูกต้อง ตอนนี้เราอยู่ที่ไหน? และฟังฉัน… ทําไมคุณต้องสนใจเกี่ยวกับวัฏจักรสภาพคล่อง ( เกลียดเศรษฐกิจโดยรวม ) สภาพคล่องของธนาคารกลางเป็นเหมือนน้ํามันหล่อลื่นของเครื่องยนต์เศรษฐกิจโลก: การอัดฉีดมากเกินไปจะทําให้ตลาด “โอเวอร์ไดรฟ์” การถอนตัวมากเกินไปอาจนําไปสู่ “การยึดลูกสูบ” เช่นวันที่แต่งตัวดีของคุณจู่ๆก็จากคุณไป ประเด็นคือ: หากคุณสามารถติดตามสภาพคล่องได้คุณสามารถทํานายฟองสบู่และข้อขัดข้องล่วงหน้าได้ สภาพคล่อง 4 ระดับ ตั้งแต่ปี 2563-2568 1. ระยะกระชาก (2020-2021 ) ธนาคารกลางเป็นเหมือนปืนฉีดน้ําไฟที่มีพลังเต็มที่: อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ลงจอดการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ขนาดแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการบรรเทาทุกข์ทางการคลังมูลค่า 16 ล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาด สําหรับบริบทปริมาณเงินทั่วโลกกําลังเติบโต (M2) เร็วกว่าทุกเวลานับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง 2. ระยะพร่อง (2021-2022 ) อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น 500 จุดพื้นฐาน (QT) กระชับเชิงปริมาณ และแผนบรรเทาวิกฤตหมดอายุ ตลาดตราสารหนี้บันทึกการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ในปี 2022 ( ประมาณ -17% ) 3. ขั้นตอนที่มั่นคง (2022-2024 ) นโยบายยังคงตึงตัวและไม่มีการดําเนินการใหม่ ผู้กําหนดนโยบายรักษานโยบายที่มีอยู่และปล่อยให้พวกเขามีบทบาทอย่างเต็มที่ในการปราบปรามอัตราเงินเฟ้อ 4. ระยะบังคับเลี้ยวเริ่มต้น (2024-2025 ) โลกเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยและผ่อนคลายข้อจํากัด และแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังค่อนข้างสูง แต่แนวโน้มขาลงได้เริ่มขึ้นแล้ว สถานะกลางปี 2025: เรายังคงอยู่ในช่วงที่ราบสูงด้วยเท้าข้างหนึ่งและก้าวแรกสู่ระยะบังคับเลี้ยวเริ่มต้นกับอีกข้างหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงและการคุมเข้มเชิงปริมาณกําลังดําเนินอยู่ แต่หากแรงกระแทกใหม่ดึงเรากลับเข้าสู่โหมดไฟกระชากขั้นตอนต่อไปมีแนวโน้มที่จะผ่อนคลาย รายละเอียดเพิ่มเติมสามารถพบได้ใน “คู่มืออ้างอิงด่วนสัญญาณไฟจราจร” ด้านล่าง… ถูกต้องฉันขอให้ GPT ช่วยสร้างรูปแบบที่ยอดเยี่ยม! ตารางต่อไปนี้ช่วยให้คุณเห็นสถานการณ์ในสามปีที่สําคัญของปี 2017, 2021 และ 2025: คู่มืออ้างอิงสัญญาณจราจรด่วน 12 อันดับแรกไม่เปิดใช้งานการเปิดใช้งานไฟการเปิดใช้งานที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นสวิตช์ทั้งหมดที่สามารถเปิดใช้งานคันโยกอีก 11 คันได้? การรื้อถอนอย่างค่อยเป็นค่อยไปในแง่ของการลดอัตราดอกเบี้ย - เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2560 และแทบไม่มีนโยบายผ่อนคลายทั่วโลก อัตราฉุกเฉินทั่วโลกลดลงใกล้ศูนย์ในปี 2021 อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงในปี 2025 เพื่อรักษาความน่าเชื่อถือในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ แต่สหรัฐฯ และประเทศในยุโรปหลักได้วางแผนปรับลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยครั้งแรกภายในสิ้นปี 2025 QE / Tightening (QE/QT) – เฟดจะลดงบดุลในปี 2017 ในขณะที่ธนาคารกลางขนาดใหญ่อื่น ๆ ยังคงซื้อพันธบัตร มีการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นประวัติการณ์ทั่วโลกในปี 2020-2021 ภายในปี 2025 จุดยืนของนโยบายจะกลับตัวเฟดจะยังคงใช้มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยังคงซื้อพันธบัตรโดยไม่มีข้อ จํากัด และจีนจะเลือกอัดฉีดสภาพคล่อง ในแง่ฆราวาส: การผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นเหมือน “การถ่ายเลือด” ต่อเศรษฐกิจและการกระชับเชิงปริมาณคือ “สูบฉีดเลือดอย่างช้าๆ” คุณต้องรู้ว่าเมื่อใดที่เราจะเข้าสู่การคุมเข้มเชิงปริมาณหรือการผ่อนคลายเชิงปริมาณ และขณะนี้เราอยู่ในวงจรสภาพคล่อง… แดชบอร์ดสถานะระยะกลางปี 2025 ในแง่ของการลดอัตราดอกเบี้ย: อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงอยู่ในระดับสูง หากเป็นไปด้วยดีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 QE / Tightening (QE/QT): QE (QT) ยังคงดําเนินต่อไป และไม่มีการนํานโยบาย QE (QE) ใหม่มาใช้ อย่างไรก็ตาม สัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะแรกได้ปรากฏขึ้น สัญญาณที่จะมุ่งเน้นไปที่สัญญาณที่ 1: อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2% และผู้กําหนดนโยบายประกาศความสมดุลของความเสี่ยงข้อสังเกต: เสียงของเฟดหรือ ECB เปลี่ยนไปเป็นภาษาที่เป็นกลางอย่างชัดเจนนัยสําคัญ: ล้างอุปสรรคความคิดเห็นของประชาชนครั้งสุดท้ายต่อการลดอัตราดอกเบี้ยสัญญาณ 2: การกระชับเชิงปริมาณ (QT) หยุดชั่วคราว ( กําหนดเพดานไว้ที่ 0 หรือ 100% Reinvest ) Observation Takeaway: FOMC (FOMC) หรือ ECB ประกาศการลงทุนเต็มรูปแบบของพันธบัตรที่ครบกําหนดความสําคัญที่สําคัญ: การเปลี่ยนการลดงบดุลเป็นกลางและเพิ่มสภาพคล่องในตลาดสัญญาณ 3: ข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าสามเดือนและสเปรดสวอปดัชนีข้ามคืน (FRA-OIS) มากกว่า 25 จุดพื้นฐานหรือการเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันในอัตรา repo สิ่งที่ต้องดู: สเปรด FRA-OIS สามเดือน ( หมายเหตุ: ข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า (FRA) อัตราดอกเบี้ยและการแลกเปลี่ยนดัชนีข้ามคืน (OIS) ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวบ่งชี้ที่สําคัญในการวัดความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของตลาดการเงิน ) หรือหลักประกันทั่วไป (GC) อัตรา repo เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 25 จุดพื้นฐาน ความสําคัญที่สําคัญ: สัญญาณแรงกดดันในการระดมทุนดอลลาร์ ซึ่งมักจะบังคับให้ธนาคารกลางให้การสนับสนุนสภาพคล่อง สัญญาณที่ 4: ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) Blanket RRR cut (RRR) 25 basis points Observation takeaway: National RRR ลดลงต่ํากว่า 6.35% ความสําคัญที่สําคัญ: การฉีดเงิน 400 พันล้านหยวนของสกุลเงินฐานมักจะกลายเป็นโดมิโนตัวแรกของการผ่อนคลายตลาดเกิดใหม่ เพื่อสรุป… เรายังไม่ได้มีการกระชาก ดังนั้นจนกว่าเลเวอเรจจํานวนมากจะเปลี่ยนเป็นสีเขียวตลาดจะยังคงประสบกับความผันผวนซ้ํา ๆ ในความเสี่ยงที่ยอมรับได้และจะไม่เข้าสู่ช่วงที่บ้าคลั่ง รายงานที่เกี่ยวข้อง Bessen รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ: เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างแน่นอน! ภาษีของทรัมป์ไม่ได้ทําให้อัตราเงินเฟ้อรุนแรงมากขึ้นหยางสมคบคิดของโทเค็นหุ้นสหรัฐ: กาลักน้ํา “สภาพคล่องทั่วโลก” ด้วย “เงินปันผลตามกฎระเบียบ” รายงาน A16z: สภาพคล่องอํานาจอธิปไตยและความท้าทายด้านเครดิตเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของ Stablecoins การตีความวัฏจักรสภาพคล่องทั่วโลก: ตอนนี้อยู่ที่ไหน? 12 Core Indicators Collation〉บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกใน “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media” ของ BlockTempo