เปิดเผยภาพลวงตาของคะแนน Binance Alpha: ยอดการซื้อขาย 30,000 ล้านบาท แต่ 95% ของกระเป๋าสุทธิเป็นศูนย์?

ผู้เขียน: Ltrd

แปลโดย: Tim, PANews

“ให้ฉันดูกลไกการกระตุ้น ฉันจะให้คุณเห็นผลลัพธ์” นี่คือคำพูดที่มีชื่อเสียงของชาร์ลี มังเกอร์ การกระตุ้นสามารถมองเห็นได้อย่างชัดเจนในตลาด เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนสามารถให้สิทธิพิเศษแก่ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนโดยการกำหนดรูปแบบค่าธรรมเนียมเฉพาะ ซึ่งส่งผลกระทบทางอ้อมต่อสเปรดและสภาพคล่อง นอกจากนี้ พวกเขายังสามารถให้เงินกู้ตามมูลค่าที่สอดคล้องกับขนาดของสภาพคล่อง เพื่อกระตุ้นให้ผู้สร้างตลาดจัดหาสภาพคล่องเพิ่มเติม ความเป็นไปได้ในเรื่องนี้มีไม่สิ้นสุด แต่กุญแจสำคัญคือการเข้าใจว่าจำเป็นต้องมีกลไกกระตุ้นใดบ้างเพื่อดึงดูดความสนใจและบรรลุเป้าหมาย

หลังจากการแจกจ่ายเหรียญ Hiperliquid ขนาดใหญ่สิ้นสุดลง เทรดเดอร์ต่างไม่อยากพลาดโอกาส ซึ่งเห็นได้ชัดในอัพเกรด Binance Alpha 2.0 แพลตฟอร์มนี้เป็นส่วนที่เตรียมพร้อมก่อนการเข้าจดทะเบียนของ Binance Exchange โดยเฉพาะในการสร้างเหรียญใหม่ที่มีศักยภาพแต่ยังไม่ถึงมาตรฐานการจดทะเบียนในเว็บไซต์หลัก ครั้งนี้เวอร์ชัน 2.0 ได้ทำลายกรอบโดยการนำเสนอรูปแบบการซื้อขายแบบประมูล ซึ่งมอบทางเข้าของสภาพคล่องที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับโครงการในระยะแรก.

วันนี้เราไม่ได้มาที่นี่เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับฟังก์ชันการประมูลของ Binance Alpha หรือคุณสมบัติอื่น ๆ แต่ฉันอยากเล่าเรื่องเล็ก ๆ เรื่องหนึ่ง: เกี่ยวกับกลไกการกระตุ้นจิตวิทยา FOMO และผลกำไรในอนาคตที่มีศักยภาพ ซึ่งทำให้เกิดปรากฏการณ์ที่แปลกประหลาดในตลาดต่าง ๆ.

คะแนน Alpha ของ Binance ซึ่งเป็นองค์ประกอบหลักของบทความนี้ ผู้ใช้สามารถรับได้จากกิจกรรมการซื้อขายในแพลตฟอร์ม Binance Alpha ผู้ใช้สามารถสร้างคะแนนได้โดยการสร้างปริมาณการซื้อขายหรือถือโทเค็น แต่คะแนนจากปริมาณการซื้อขายดูเหมือนจะมีบทบาทสำคัญ คะแนนเหล่านี้สามารถใช้ในการเข้าร่วมกิจกรรมซีรีส์ Alpha (เช่น การแจกเหรียญฟรีหรือ TGE) ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ Binance Launchpad มักมีผลการดำเนินงานที่ดี ดังนั้นความน่าสนใจของโครงการจึงไม่เล็กน้อย เมื่อพิจารณาถึงขนาดผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นยังไม่ชัดเจน ผู้ค้าหลายคนจึงรีบเร่งที่จะสะสมคะแนนโดยหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนที่มากมาย.

ตอนนี้เข้าสู่จุดสำคัญ เมคานิสม์ง่ายมาก ผู้ใช้ต้องสร้างปริมาณการซื้อขายเพื่อที่จะได้รับคะแนน ผลลัพธ์คือ เราเห็นว่าความผันผวนของปริมาณการซื้อขายของเหรียญส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ Binance Alpha เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ตลาดก็แสดงรูปแบบความผันผวนที่ผิดปกติซึ่งหาได้ยากในสภาวะปกติ.

โดยใช้ Bedrock ($BR) เป็นตัวอย่าง ปัจจุบันมันเป็นโทเค็นที่ได้รับความนิยมสูงสุดบน PancakeSwap โดยมีปริมาณการซื้อขายเกิน 3,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าฝ่ายซื้อและขายมีการซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวสอดคล้องกัน ซึ่งส่งผลให้เกิดการทำรายการจำนวนมาก (ตามที่แสดงในปริมาณการซื้อขายแบบเคลื่อนที่ 10 นาทีด้านล่าง)

สิ่งนี้บ่งชี้ว่า แม้ว่าปริมาณการซื้อขายรวมจะสูงถึงประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ แต่ความแตกต่างสุทธิของมูลค่า USDT จากการซื้อขายแทบจะเป็นศูนย์ ปรากฏการณ์นี้บ่งบอกว่ามีผู้เข้าร่วมตลาดที่ดำเนินกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง ซึ่งกิจกรรมการซื้อขายของพวกเขาแทบจะไม่สร้างความเสี่ยงตำแหน่งสุทธิเลย

เมื่อพยายามตีความความจริงที่อยู่เบื้องหลังข้อมูล โดยเฉพาะในกรณีที่ขาดข้อมูลพื้นหลังเพิ่มเติม (ข้อมูลบนบล็อกเชนมักให้เบาะแสเพิ่มเติม ในขณะที่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เปิดเผยเฉพาะข้อมูลที่ผู้ใช้ทุกคนมองเห็นได้) คุณต้องขุดลึกในแต่ละรายละเอียด: ยอดการซื้อขาย, ความถี่ของการซื้อขาย, ค่าผิดปกติ, การกระจายผลกระทบของตลาด, ขนาดคำสั่ง เป็นต้น เมื่อไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลที่ครบถ้วนซึ่งเฉพาะการแลกเปลี่ยนเท่านั้นที่มี คุณต้องให้ความสำคัญกับรายละเอียดแต่ละอย่าง มามุ่งเน้นที่การวิเคราะห์ขนาดคำสั่งกันเถอะ

ฮิสโตแกรมนี้ไม่ตรงกับการแจกแจงแบบปกติ ในกรณีส่วนใหญ่ เราเห็นว่าปริมาณการซื้อขายมีการแจกแจงแบบเลขชี้กำลัง แต่ในที่นี้ไม่เป็นเช่นนั้น ปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่มีอยู่ในช่วง 12k-14k ซึ่งเป็นปริมาณการซื้อขายที่สูงตามมาตรฐานทั่วไป ปรากฏการณ์การรวมกลุ่มเช่นนี้ควรกระตุ้นให้เกิดการเตือน และจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์เชิงลึก แนะนำให้ใช้ข้อมูลปริมาณการซื้อขายของสินทรัพย์อื่น ๆ บนบล็อกเชน BASE เป็นเกณฑ์เปรียบเทียบ

การขุดข้อมูลบนบล็อกเชนอย่างลึกซึ้งสามารถเปิดเผยปัญหาได้อย่างชัดเจน มีสถานการณ์ผิดปกติบางอย่างเกิดขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อาจมีผู้คนพยายามที่จะทำคะแนนอย่างรวดเร็วเพื่อเข้าร่วมกิจกรรมการแจกเหรียญฟรีในอนาคตของ Binance มาดูกันว่าแนวคิดนี้เป็นจริงหรือไม่.

จะดำเนินกลยุทธ์นี้อย่างไร? ง่ายมาก ทำการซื้อขายสองทาง พยายามลดการขาดทุนและสะสมคะแนนให้ได้มากที่สุด นี่เป็นความคิดที่ชาญฉลาด หากกลยุทธ์นี้ใช้ได้ผล เราควรจะเห็น: จำนวนโทเค็นการซื้อขายที่แสดงในสองด้านของการซื้อและขายในกระเป๋าเงินส่วนใหญ่แทบจะเท่ากัน ตอนนี้เรามาวิเคราะห์ตัวอย่างข้อมูลบนบล็อกเชนกันเถอะ

ตามที่เราเห็น ปริมาณการไหลสุทธิของกระเป๋าเงินส่วนใหญ่จริงๆ ใกล้เคียงกับศูนย์ ตอนนี้เรามาดูตัวเลขเฉพาะกัน ว่ามีหน่วยเงินเท่าไรที่อยู่ในช่วงมูลค่าต่ำที่ใกล้เคียงกับศูนย์นี้.

พูดตามตรง ผลลัพธ์นี้น่าทึ่งกว่าที่ฉันคาดการณ์ไว้มากกว่า 95% ของกระเป๋าเงินที่เข้าร่วมในการซื้อขายโทเค็นมีตำแหน่งสุทธิใกล้ศูนย์ (ซึ่งหมายความว่าปริมาณการซื้อและขายของพวกเขาในช่วงเวลานั้นแทบจะเท่ากัน) ชัดเจนว่า การดำเนินการเช่นนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงในขณะที่สร้างคะแนน

ฉันก็อยากรู้ว่าเป้าหมายของกระเป๋าเหล่านี้คือคะแนนเท่าไหร่ พวกเขาน่าจะปฏิบัติตามกลยุทธ์บางอย่าง ศึกษาเอกสารของ Binance Alpha และค้นพบโอกาสในการบรรลุเกณฑ์คะแนนเฉพาะ เรามาวิเคราะห์ข้อมูลกันเถอะ.

ตามชุดข้อมูลของฉัน แสดงให้เห็นว่านอกจากค่าผิดปกติห้าค่าแล้ว กระเป๋าเงินทั้งหมดสร้างคะแนน Alpha ได้ระหว่าง 14 ถึง 20 คะแนน ไม่มากไม่น้อย นี่อาจเป็นเพราะไม่มี “คะแนนมากขึ้น = รางวัล airdrop มากขึ้น” กฎที่ผู้ค้าต้องทำได้เพียงถึงเกณฑ์ที่กำหนดเท่านั้น.

ฉันก็สงสัย: ต้นทุนในการสร้าง Alpha คะแนน คือเท่าไหร่? เนื่องจากพวกเขามักจะทำการซื้อขายแบบสองทางในบล็อกการทำธุรกรรมเดียวกันหรือบล็อกที่ใกล้เคียงกัน จึงอาจทำให้เกิดการสูญเสียบางส่วน แต่ว่าจะเป็นจำนวนเท่าไหร่?

ค่าเฉลี่ยของต้นทุน Alpha คะแนนอยู่ที่ประมาณ 5 ถึง 10 เซนต์ ซึ่งต้นทุนนี้ไม่สูงนัก แต่เรายังไม่แน่ใจเกี่ยวกับผลตอบแทนสุดท้ายว่าจะเป็นอย่างไร.

สิ่งที่ฉันต้องการชี้แจงคือ: ผู้คนมักจะพยายาม “เจาะ” ระบบ พวกเขาต้องการแลกเปลี่ยนการลงทุนที่ต่ำที่สุดเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงที่สุด ไม่ว่าคุณจะสร้างแลกเปลี่ยน โปรโตคอล DeFi หรือจัดการทีม งานของคุณคือการออกแบบโครงสร้างแรงจูงใจที่สมเหตุสมผล หวังว่าตัวอย่างนี้จะสามารถเปิดเผยมุมมองหลักนี้ได้อย่างชัดเจน.