DavidInvestmentResearchNotes

⚠️ Ниже приведена исследовательская демонстрация подходов к антикризисным инвестициям, она не является какой-либо рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг, не содержит целевых цен/размера позиции/прогнозов роста. Данные по состоянию на 2026-07-16, актив еще не размещён, а переменные (особенно американские регуляторные меры) меняются быстро. Резать по цене — это всегда вы решаете сами. DYOR.

Поясним: это не призыв не участвовать в первичных размещениях (сбор заявок — это другая игра). Речь о напоминании тем, кто после сильного гэпа вверх на вторичке пытается догонять: вероятнее всего, запас прочности уже почти обнулился. Хорошая компания ≠ хорошая цена. Дисциплина тут в том, чтобы ждать глубокой распродажи, а не гнаться за открытием вверх.

⚠️ Ниже приведена исследовательская демонстрация инвестиционного подхода в условиях кризиса; это не является ни рекомендацией, ни предложением о покупке или продаже ценных бумаг, не содержит целевой цены/объёма позиции/прогнозов роста. Данные актуальны по состоянию на 16.07.2026, объект ещё не размещён, а переменные (особенно американское регулирование) быстро меняются. Решение «на уровне цены» — навсегда принимаете вы сами. DYOR.

Поясню: это не значит «не участвуйте в новых размещениях» (участие в новых размещениях — это другая схема игры). Это напоминание тем, кто хочет гнаться за ростом после того, как на вторичном рынке уже случился сильный гэп вверх: запас прочности, скорее всего, уже обнулился. Хороший проект ≠ хорошая цена. Дисциплина — ждать, пока глубокая распродажа (глубокое расхождение в стакане) поставит всё на место, а не догонять, покупая на хайпе открытия.

Как понять, верно это или нет? Следите за этими пунктами: спотовая цена DRAM разворачивается, валовая маржа достигает пика, доля рынка перестаёт расти, обновляется перечень регулирования, на вторичном рынке его среднесрочная прибыль, подразумеваемая, оценивается в 40х以上. Любой пункт пойдёт вразрез — вывод нужно пересмотреть. Это называется проверяемостью и опровержимостью.

Развязка · В «противник движения есть его действие»
Вместо того чтобы сообщать «кто снова рухнул», мы говорим: «какая-то эмоция неверно назначила цену кому-то». Падение сильно ≠ значит дёшево: приговорённый к смерти Ionis уже ниже стоимости одного препарата, который находится в фазе наращивания объёмов (это была настоящая ошибка оценки в минус). А обрезанная вдвое «квантовая» всё ещё стоит в 500 раз дороже по показателю рыночной/продаж (это настоящая «мыльность»).
Одна и та же красная свеча: для одних это нож, для других — яма. Пользуясь подделкой, возвращаемся к сути: видишь обвал — смени мер

10｜заполнение · Предварительная подготовка к IPO Anthropic
Сообщается, что планируются встречи с инвесторами перед IPO, а листинг — самое раннее в октябре; при этом самая свежая оценка на первичном рынке якобы впервые превзошла оценку OpenAI (все — вторичные/слуховые формулировки, у частных компаний нет первичных отчетов).
Сначала урок от Changxin: когда на первичном рынке была установлена максимальная цена и сильнее всего раскручивали «создание богатства», конкурирующие заявки на покупку шли от старых акционеров, которым было срочно нужно фиксировать прибыль. Берут трафик, создают дисциплину

Образ уже заключён в камне; всё, что должен сделать скульптор, — это удалить всё лишнее