Zhibao Technology подписывает term sheet для $220M Bitcoin PIPE-финансирования

Zhibao Technology, компания в сфере insurtech из Шанхая, котирующаяся на Nasdaq, сообщила в среду, что подписала необязывающий term sheet о частном инвестировании в публичный акционерный капитал (PIPE), которое будет оплачено в Bitcoin — примерно 3 500 монет на сумму около 220 миллионов долларов по текущим ценам. Покупатель, Joyertech and Information OPC, подпишется на акции Zhibao с предоставлением, которое компания ожидает включить примерно 3 500 BTC, однако эта цифра остается предметом финальной оценки, договоренностей о хранении, аудита, регуляторного рассмотрения и окончательных соглашений. Структура следует за тенденцией, когда публичные компании переходят к моделям Bitcoin-трезори, а корпоративные запасы Bitcoin за последние два года достигли рекордных уровней.

Joyertech and Information OPC получит контроль в сделке

Сделка предполагает передачу контроля покупателю на момент закрытия. Joyertech and Information OPC назначит большинство в совете директоров Zhibao — переход контроля, который даст новичкам рычаги управления, а текущая команда будет курировать прежнее направление insurtech до более поздней «separation, disposition, or other restructuring». Zhibao (NASDAQ: ZBAO), которая первой в Китае внедрила модель «2B2C» во встраховании и запустила первую в стране платформу цифрового страхового брокериджа в 2020 году, на первом этапе продолжит вести свой существующий бизнес. Компания подчеркнула, что term sheet не обязывает никого, и что сделка может измениться или сорваться.

Вместо того чтобы привлечь наличные и купить монеты на рынке, Zhibao получит Bitcoin в качестве оплаты — обмен, который сразу разместит трезори-актив в ее балансе. Сделка превратит небольшую insurtech-компанию в «дом» для крупной пачки Bitcoin — а руководить новыми владельцами будет уже другой контур управления.

Акции Zhibao подскочили на 24% после объявления

Акции Zhibao взлетели почти на 24% на фоне новости. Перезапуск повторяет схему, которая за последние два года распространилась по публичным рынкам: компании перестраиваются вокруг Bitcoin-трезори, а корпоративные холдинги Bitcoin растут до рекордных уровней. За ZBAO стоят сотрудники, страховые клиенты и команда-основатель, которая создала нечто новое в переполненном рынке. И term sheet должен «встроить» эту историю в трезори-структуру, сформированную людьми, которые могут ценить оболочку не меньше, чем бизнес. Для текущего персонала обещание — это преемственность «до separation», слова, несущие собственную неопределенность.

Аналитики предупреждают о рисках трезори-компаний

Ставка сопровождается тревожными сигналами. Аналитики назвали бум трезори-пузырем, и некоторые трезори-компании начали продавать свои монеты под давлением рынка в этом году. Структура предполагаемой сделки Zhibao — получение Bitcoin в качестве прямого встречного предоставления вместо привлечения капитала для его покупки — представляет собой вариацию модели трезори-компаний, но сталкивается с теми же рыночными встречными ветрами, которые давили на другие публичные компании, владеющие Bitcoin.

FAQ

Что Zhibao Technology объявила в среду?
Zhibao Technology объявила, что подписала необязывающий term sheet для PIPE-финансирования, в рамках которого покупатель, Joyertech and Information OPC, подпишется на акции с предоставлением, как ожидается, включающим примерно 3 500 Bitcoin, стоимостью около 220 миллионов долларов по текущим ценам. Сделка остается предметом финальной оценки, договоренностей о хранении, аудита, регуляторного рассмотрения и окончательных соглашений.

Как сделка изменит структуру контроля в Zhibao?
Joyertech and Information OPC назначит большинство в совете директоров Zhibao на момент закрытия, передав контроль новичкам, а текущая команда будет курировать прежнее направление insurtech до более поздней «separation, disposition, or other restructuring». Zhibao подчеркнула, что term sheet носит необязывающий характер, и сделка может измениться или сорваться.

Какие риски аналитики видят в Bitcoin-трезори компаниях?
Аналитики назвали бум трезори-пузырем, и некоторые трезори-компании начали продавать свои монеты под давлением рынка в этом году, что указывает на то, что публичные компании с холдингами Bitcoin сталкиваются со значительными рыночными встречными ветрами.