Белуга Лабс: переговоры о «финансировании» между DeepSeek и Alibaba не привели к соглашению

Согласно сообщению от 9 мая из лаборатории Байцзюань, переговоры DeepSeek с Alibaba по внешней программе финансирования, запущенной в апреле, не увенчались соглашением. Главный предмет разногласий — требование Alibaba по интеграции ИИ-экосистемы и позиция DeepSeek по сохранению технической независимости. Как сообщала в начале мая газета The Financial Times, итоговая оценка по этой сделке финансирования DeepSeek, как ожидается, составит около 45 млрд долларов.

Причины срыва переговоров: столкновение требований по «экосистемному замыканию» Alibaba и независимых принципов DeepSeek

По данным сообщений лаборатории Байцзюань, несколько источников, близких к сделке, заявили, что Alibaba в своей ИИ-стратегии выдвигает сильные требования к интеграции по модели «закрытой экосистемы», что фундаментально противоречит позиции DeepSeek как компании с независимой моделью.

Согласно сообщению лаборатории Байцзюань, в марте 2026 года Alibaba создала Alibaba Token Hub. В структуре компании действуют пять бизнес-подразделений, включая Tongyi Lab, отдел Qianwen и подразделение Wukong, которые формируют полноценную схему — от разработки базовых моделей до решений с применением ИИ для сегментов B2B и B2C. В начале мая 2026 года Alibaba выпустила единый цифровой образ ИИ-человека «Qianwen Xiaojiaowo» и глубоко интегрировала помощника Qianwen AI в ключевые продукты, включая Taobao, Amap, Tmall, Feizhu и Alipay.

Глава партнерства по управлению капиталом Hengye Capital Цзян И в комментарии лаборатории Байцзюань отметил, что для DeepSeek лучшим вариантом финансирования является «offer с минимальным количеством дополнительных условий». Лаборатория Байцзюань направила в Alibaba Group запрос на подтверждение указанных выше сведений; на момент публикации ответа не поступило.

Масштаб финансирования DeepSeek, оценка и стратегические цели

Ранее, как сообщала лаборатория Байцзюань 23 апреля, оценка по раунду финансирования DeepSeek составляет около 300 млрд юаней, при этом планируется привлечь 50 млрд юаней. Из них 20 млрд юаней — это внутренние допвложения, а 30 млрд юаней — внешнее привлечение. Указанная оценка, как утверждается, уже подтверждена внутренними сотрудниками DeepSeek. В начале мая The Financial Times сообщала, что итоговая оценка, как ожидается, составит около 45 млрд долларов — цифры близки к данным лаборатории Байцзюань.

Как сообщала лаборатория Байцзюань, основатель DeepSeek Лян Вэньфэн пояснил, что у этого раунда финансирования две ключевые цели: во‑первых, пополнение базовой инфраструктуры вычислительных мощностей и средств на разработку; во‑вторых, предоставление внутренним сотрудникам четкого рыночного «якоря» оценки, чтобы удержать топ‑таланты. Лаборатория Байцзюань также отмечает, что материнская компания DeepSeek — Huanfang Quant — на базе масштаба управляемых активов в 70 млрд юаней, достигнутого в 2025 году, обеспечила годовую доходность 56,55%. Прогнозируемый денежный поток по вознаграждению за результаты оценивается более чем в 700 млн долларов.

С момента основания DeepSeek в июле 2023 года компания полностью полагалась на внутренние средства Huanfang Quant. Этот раунд финансирования — первый в истории компании выход к внешним инвестициям в акционерный капитал.

Предложение Tencent на вхождение с 20% участия отклонено, о возможной ведущей роли «госфонда»

По данным Bloomberg, Tencent предложила выкупить в этом раунде финансирования до 20% акций DeepSeek, однако DeepSeek отказалась, сославшись на нежелание уступать значительную долю контроля.

Как сообщала The Financial Times, государственный фонд большого масштаба ведет переговоры с DeepSeek о том, чтобы сыграть ведущую роль в первом раунде финансирования. Чжан Юньлинь, член экспертного комитета по информационно-коммуникационной экономике при Министерстве промышленности и информатизации, заявил, что привлечение госфонда — это не только вопрос соображений по финансированию, но и необходимость «соответствия требованиям безопасного регулирования ИИ в будущем».

Частые вопросы

Какова главная причина срыва переговоров DeepSeek и Alibaba по раунду финансирования?

Согласно сообщению лаборатории Байцзюань, ключевое разногласие заключается в том, что Alibaba хочет через инвестиции углублять интеграцию ИИ-экосистемы, тогда как приоритетом DeepSeek является максимально уменьшить привязку к условиям и сохранить техническую независимость. Стороны не смогли договориться о конкретных условиях финансирования.

Какова оценка и цель привлечения средств в этом раунде финансирования DeepSeek?

Согласно сообщениям лаборатории Байцзюань и The Financial Times, оценка по раунду финансирования DeepSeek составляет примерно 300 млрд юаней (около 45 млрд долларов). Планируется привлечь 30 млрд юаней внешнего финансирования для пополнения базовой инфраструктуры вычислительных мощностей, средств на разработки, а также для предоставления сотрудникам «якоря» рыночной оценки.

Почему DeepSeek отклонила предложение о вхождении Tencent?

По данным Bloomberg, Tencent предложила выкупить до 20% акций, а DeepSeek отказалась, сославшись на нежелание уступать значительную долю контроля.