Левериджные ETF в США превысили 700 продуктов: 210 новых запусков в первой половине года

Предложения US leverage exchange-traded fund (ETF) превысили 700 продуктов в первой половине этого года: за этот период было запущено 210 новых leverage и inverse ETF, говорится в независимом исследовании фирмы TKL. Быстрое расширение отражает совпадающие стимулы у инвесторов, которые ищут доходность выше рыночных бенчмарков; у управляющих активами — более высокие комиссии по сравнению со стандартными фондами; а также у брокерских компаний — прибыль от их роли поставщиков ликвидности. Отсутствие четких регуляторных ограничений позволило запускать новые продукты без перерыва: расширение предложения привлекло значительные притоки капитала и усилило волатильность рынка в цикле, который рыночные наблюдатели описывают как проблемный.

Ускорение запусков US leverage ETF: до 210 продуктов в первой половине года

На американском фондовом рынке сейчас обращается более 700 leverage ETF: более 400 из них отслеживают волатильность отдельных акций как продукты с плечом на одну позицию (single-name), следует из данных TKL. Темпы запуска продуктов резко ускорились: в 2022 году рынок включал примерно 200 leverage ETF, в 2024 — около 300, в прошлом году — 500, а в этом году достиг примерно 700. Только в первой половине этого года было размещено 210 новых leverage и inverse ETF, что превысило итог за весь прошлый год — 205 продуктов.

Июнь отличился особенно концентрированной активностью: 117 leverage и inverse продуктов были запущены в течение одного этого месяца, что составляет примерно половину из 239 всех новых ETF, представленных за период. Leverage и inverse продукты заняли 31% всех ETF, котирующихся в США, в первой половине этого года — выше 22% годом ранее.

25 крупнейших US leverage ETF: $131,4 млрд активов

Притоки капитала в эти продукты достигли существенного масштаба. ETF Database сообщила, что топ-25 leverage ETF, котирующихся на биржах США, управляли активами на сумму 131,4 миллиарда долларов (AUM) по состоянию на закрытие рынка 14-го числа (местное время). Два крупнейших фонда по AUM — ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) и Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL), которые соответственно отслеживают доходность в три раза по Nasdaq 100 и по полупроводниковому индексу. Поскольку многие продукты предлагают плечо 3x или выше, реальная рыночная экспозиция приближается к трехкратным показателям по сравнению с заявленными торговыми объемами и активами.

Волатильность ADR SK Hynix следует за появлением leverage ETF на отдельные акции

Распространение leverage-продуктов способствует росту волатильности отдельных акций и более широких рынков. Американские депозитарные расписки (ADR) SK Hynix выросли на 27% после листинга, а на следующий день упали на 9%. Аналитики отрасли ценных бумаг связывают усиление ценовой волатильности с запуском leverage ETF на отдельные акции сразу после листинга, а также с существенными притоками капитала по сделкам с опционами put — на фоне расширения расхождения цены с базовыми акциями.

Уоррен Баффет критикует предпочтение инвесторами азартной игры на CNBC

Председатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффет высказался о повышенной склонности к риску на текущих рынках и о поведении инвесторов. Выступая на CNBC накануне, Баффет заявил, что инвесторы на сегодняшних финансовых рынках «играют». «Когда все предпочитают азартные игры вместо инвестирования, становится сложно найти стоящие акции», — сказал Баффет. «Но поскольку людям так сильно нравится азартная игра, больше денег уходит на создание игроков, чем на выращивание инвесторов».

FAQ

Какое сейчас количество leverage ETF размещено на американском фондовом рынке?
Согласно независимой исследовательской компании TKL, на американском фондовом рынке сейчас размещено более 700 leverage ETF, причем более 400 из них — это single-name продукты, отслеживающие волатильность отдельных акций.

Сколько новых leverage ETF было запущено в первой половине этого года?
В первой половине этого года в США появились 210 новых листингов leverage и inverse ETF, что превышает итог за весь прошлый год — 205 продуктов. Только в июне было зафиксировано 117 новых запусков leverage и inverse продуктов.

Что Уоррен Баффет сказал о текущем поведении рынка?
Уоррен Баффет заявил на CNBC, что инвесторы занимаются азартной игрой вместо инвестирования. Он отметил, что когда все предпочитают азартные игры вместо инвестирования, становится сложно находить стоящие акции, и подчеркнул: больше денег уходит на создание игроков, чем на воспитание инвесторов, потому что людям так нравится азартная игра.