Продажа 32 BTC по стратегии вызывает опасения Grayscale по поводу модели с плечом

Grayscale выразила обеспокоенность моделью накопления BTC с использованием кредитного плеча у Strategy после того, как компания продала 32 BTC 1 июня. Глава исследовательского подразделения Grayscale Зак Пэндл (Zach Pandl) заявил, что более слабые цены по предпочитаемому Strategy инструменту — привилегированным акциям (preferred equity) — могут увеличить обязательства по дивидендам и повысить вероятность дополнительных продаж биткоинов. Доклад выходит на фоне того, что Strategy, владеющая примерно 840 000 BTC, сталкивается с растущими проверками в связи с тем, насколько она может продолжать наращивать свои биткоин-позиции с помощью подхода с использованием кредитного плеча в казначействе.

Strategy продает 32 BTC 1 июня

1 июня Strategy раскрыла, что продала 32 Bitcoin. Эта сумма относительно небольшая по сравнению с балансом компании, где находится около 840 000 BTC. Этот шаг стал заметным отклонением для одного из крупнейших корпоративных держателей Bitcoin и, по данным доклада Grayscale, негативно повлиял на настроения инвесторов.

Grayscale заявила, что последняя волна рыночной волатильности была вызвана в том числе раскрытием со стороны Strategy. Компания утверждала, что возможности Strategy продолжать добавлять к своим запасам Bitcoin становятся более ограниченными, и это может способствовать усилению волатильности на более широком рынке. Grayscale также отметила, что для того чтобы Bitcoin смог сформировать более устойчивый «пол», могут понадобиться дополнительные покупатели.

Слабость по preferred equity вызывает опасения за будущие продажи Bitcoin

Grayscale уделила особое внимание недавней слабости STRC — инструмента привилегированного капитала (preferred equity) с переменной ставкой у Strategy. Этот инструмент рассчитан на торговлю около $100 и сейчас предусматривает дивидендную доходность 11,5%. Когда цена акции падает ниже этого уровня, инвесторы обычно требуют более высокой доходности. Хотя Strategy могла бы отреагировать, повысив дивиденды, это увеличило бы будущие денежные обязательства и могло бы создать давление на дополнительные продажи Bitcoin, что может добавить еще больше понижательного давления на рынок.

Компания заявила, что бизнес-модель Strategy с использованием кредитного плеча испытывает нарастающую нагрузку, и это, в свою очередь, способствовало повышенной волатильности в торговле Bitcoin. Также фирма отметила, что при текущих ценах акций у Strategy может быть ограниченное пространство для наращивания своих Bitcoin-активов через STRC или MSTR.

Grayscale ожидает восстановление Bitcoin, несмотря на краткосрочные встречные ветра

В более долгосрочной перспективе Grayscale заявила, что более широкое распределение владения Bitcoin между корпоративными балансами может укрепить устойчивость рынка. В докладе добавлено, что для того чтобы Bitcoin сформировал устойчивое дно, должны подключиться другие покупатели. Grayscale Research ожидает восстановления Bitcoin в ближайшие месяцы, хотя отметила, что BTC может в краткосрочной перспективе уступать некоторым другим секторам криптовалют, если эти сегменты будут получать выгоду более напрямую от улучшения регуляторной ясности.

FAQ

Что Strategy продала 1 июня?

Strategy продала 32 Bitcoin 1 июня. Компания держит на своем балансе около 840 000 BTC.

Почему Grayscale беспокоит preferred equity Strategy?

Grayscale заявила, что более низкие цены по STRC — инструменту preferred equity с переменной ставкой у Strategy — могут увеличить обязательства по дивидендам и создать давление для дополнительных продаж Bitcoin. STRC рассчитан на торговлю около $100 и сейчас несет дивидендную доходность 11,5%.

Каков прогноз Grayscale по Bitcoin?

Grayscale Research ожидает восстановление Bitcoin в ближайшие месяцы, хотя отметила, что BTC может в краткосрочной перспективе уступать некоторым другим секторам криптовалют, если эти сегменты будут получать выгоду более напрямую от улучшения регуляторной ясности.