Акции SpaceX снижаются перед дебютом в Nasdaq-100 на фоне критики оценки со стороны Грэнтэма

SpaceX (SPCX) начала неделю дебюта в Nasdaq-100 с падением акций SPCX на 1% в понедельник, продолжив откат после потери еще 1% за прошлую неделю, при этом акции снизились на 2% в ходе ночных торгов в конце понедельника. Снижение акций происходит на фоне подготовки компании к включению в Nasdaq-100 на старте торгов во вторник, что вызывает автоматический спрос со стороны фондов, привязанных к индексу. Миллиардер и стоимостной инвестор Джереми Грэнтэм раскритиковал оценку SpaceX в интервью Morningstar, назвав ее «самым безумным IPO в истории человечества» и заявив, что компания «увязает в красных чернилах». Ожидается, что начальный вес компании в индексе будет ограничен примерно 1–1,3%, поскольку в ходе размещения в прошлом месяце было публично продано менее 5% акций. Дебют происходит на фоне вопросов о том, выдержит ли обусловленная ИИ оценка SpaceX проверку, при этом Грэнтэм утверждает, что 90% прогноза зависит от «нынешнего третьесортного ИИ-продукта» компании, который, по его словам, «пинают» Anthropic и OpenAI.

SpaceX входит в состав Nasdaq-100 с ограниченным весом в индексе

SpaceX войдет в Nasdaq-100 на старте торгов во вторник, что вызовет автоматический спрос со стороны привязанных к индексу взаимных фондов и ETF, включая Invesco QQQ. Компания была досрочно включена в бенчмарк в соответствии с правилами, предназначенными для более быстрого включения недавно вышедших на биржу мегакап-компаний. Ожидается, что ее начальный вес в индексе будет ограничен примерно 1–1,3%, что намного ниже того, что подразумевалось бы при рыночной стоимости в 2 триллиона долларов.

SpaceX продала менее 5% своих акций в ходе публичного размещения в прошлом месяце, в то время как блокировки акций сотрудников и инсайдеров ограничивают дополнительное предложение. Поскольку Nasdaq корректирует веса на основе свободного обращения, ограниченная публичная доступность сдерживает вес в индексе.

Ожидается, что некоторые блокировки инсайдеров истекают траншами через 70–135 дней после IPO SpaceX 12 июня. Акции генерального директора Илона Маска и ограничения для некоторых крупных держателей, как ожидается, останутся заблокированными примерно на год.

Джереми Грэнтэм критикует оценку SpaceX и стратегию в области ИИ

Джереми Грэнтэм, инвестиционный стратег GMO, раскритиковал оценку SpaceX в интервью Morningstar. Грэнтэм — стоимостной инвестор, известный предупреждениями о крупных рыночных пузырях: от Японии в 1989 году и пика доткомов в 2000 году до кризиса жилищного рынка 2008 года.

Грэнтэм назвал SpaceX «самым безумным IPO в истории человечества», утверждая, что через десятилетия инвесторы могут оглядываться на проспект как на символ рыночных излишеств. Он сказал, что компания «увязает в красных чернилах», несмотря на ее огромную оценку. Грэнтэм утверждал, что большая часть долгосрочного обоснования опирается на агрессивные предположения об ИИ, заявив, что 90% прогноза зависит от «нынешнего третьесортного ИИ-продукта» SpaceX, который, по его словам, «пинают» Anthropic и OpenAI.

xAI, приобретенная SpaceX в рамках полностью акционерной сделки в феврале 2026 года и теперь переименовываемая в SpaceXAI, получила дополнительный импульс в июне благодаря полностью акционерному приобретению SpaceX за 60 миллиардов долларов материнской компании Cursor — Anysphere. Ожидается, что сделка укрепит Grok за счет объединения кодового интеллекта и данных разработчиков Cursor с суперкластером Colossus от xAI. ИИ-наступление разворачивается на фоне подготовки rival-лидеров в области ИИ Anthropic и OpenAI к мега-публичным размещениям с частными оценками около 965 миллиардов и 852 миллиардов долларов соответственно.

Грэнтэм признал, что включение в индекс может поднять акции в краткосрочной перспективе, поскольку вынужденные покупки могут превысить доступное предложение: «Итак, при существующем спросе и предложении трудно представить, что цена не вырастет, и, возможно, вырастет значительно». Он предупредил, что долгосрочный риск остается серьезным, заявив, что «поставил бы как минимум 90%» на крах, а не на то, что SpaceX в конечном итоге оправдает свою текущую оценку.

Грэнтэм также поставил под сомнение более широкие предположения SpaceX об ИИ и космосе, заявив, что некоторые утверждения о производительности свидетельствуют о том, что «понятия не имеют, о чем говорят», и что большая часть амбиций по космическим путешествиям в проспекте будет расценена серьезными физиками как «совершенно немыслимое».

Настроения розничных трейдеров становятся медвежьими

На Stocktwits настроения розничных трейдеров по SPCX за прошедшую неделю переключились с «чрезвычайно бычьих» уровней на момент листинга на «медвежьи» на фоне всплеска объема сообщений на 26 150% за последний месяц.

Один пользователь сказал: «$SPCX Принудительные покупки начинаются. Путы уйдут в НОЛЬ».

Другой пользователь сказал: «$SPCX только около 10% включения фактически произошло. Основная масса произойдет завтра около 15:00».

Часто задаваемые вопросы

Что произошло с акциями SpaceX в понедельник? Акции SPCX упали на 1% в понедельник, продолжив откат после потери еще 1% за прошлую неделю. Кроме того, в ходе ночных торгов в конце понедельника акции снизились на 2%.

Почему вес SpaceX в индексе Nasdaq-100 ограничен? Ожидается, что начальный вес SpaceX в индексе составит около 1–1,3%, поскольку в ходе размещения в прошлом месяце было публично продано менее 5% акций. Nasdaq корректирует веса на основе свободного обращения, что ограничивает вес, несмотря на рыночную стоимость компании в 2 триллиона долларов.

Что Джереми Грэнтэм сказал об оценке SpaceX? Грэнтэм назвал SpaceX «самым безумным IPO в истории человечества» и заявил, что компания «увязает в красных чернилах». Он утверждал, что 90% прогноза зависит от «нынешнего третьесортного ИИ-продукта» SpaceX, который «пинают» Anthropic и OpenAI.