Южная Корея повышает требования к депозитам для маржинальных ETF до 30 млн вон

Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи объявила о новых правилах для одноакционных маржинальных биржевых фондов (ETF) с плечом, вступающих в силу 16 июля: инвесторов обязали поддерживать минимальный денежный депозит 30 млн вон (примерно $22 500). Эти меры, разработанные совместно Министерством финансов и экономики, Комиссией по финансовым услугам, Службой финансового надзора и Банком Кореи, направлены на устранение недавней рыночной волатильности, связанной с торговлей маржинальными ETF. Регулирование распространяется как на новых инвесторов, так и на действующих, которые совершают дополнительные покупки; поэтапное внедрение начнётся в августе.

Финансовые власти повысили требования к депозиту до 30 млн вон

Комиссия по финансовым услугам повысила базовое требование к депозиту по одноакционным маржинальным продуктам с плечом с 10 млн вон до 30 млн вон — внедрение запланировано примерно на 5 августа. Начиная с 19 августа в расчёт депозита будет учитываться только денежная часть: ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, которые ранее учитывались как 70% их рыночной стоимости, больше учитываться не будут. Инвесторы должны держать 30 млн вон наличными, чтобы делать новые инвестиции или дополнительные покупки одноакционных маржинальных продуктов, включая как продукты, котирующиеся на внутреннем рынке, так и за рубежом.

Новые приостановки листинга и расширения торговой единицы вступают в силу

Власти приостановили новые листинги одноакционных продуктов, включая инверсные и covered call-продукты, до стабилизации рынка. Брокерские компании и управляющие активами должны немедленно прекратить рекламу и промо-мероприятия для уже размещённых одноакционных маржинальных продуктов. Торговая единица для внутренних одноакционных маржинальных продуктов расширится с текущих 1 акции до 20 акций (предварительно) начиная с ноября. Сейчас одноакционные маржинальные продукты торгуются по ценам, сопоставимым с обычными маржинальными продуктами (10 000–20 000 вон), что делает инвестиции с низкой стоимостью доступными.

Ужесточены стандарты управления отклонением до 2%

Комиссия по финансовым услугам усилила обязанности по управлению отклонением для брокерских компаний (поставщиков ликвидности) и управляющих активами — с 3% до 2%, применимо ко всем ETF и биржевым нотам (ETN). Власти планируют установить основания для ограничения брокерских компаний в операциях по поставке ликвидности для новых продуктов, если они нарушают обязательства по отклонению из-за намеренного действия или грубой небрежности. Управляющие активами, нарушающие надлежащие показатели отклонения, могут столкнуться с ограничениями на новые листинги ETF. В августе власти сократят процесс обозначения инвестиционной предосторожности для ETF, повторно превышающих более чем вдвое лимит по управлению отклонением, с трёх этапов (скрининг — обозначение — уведомление о обозначении) до двух этапов (скрининг и уведомление-обозначение).

Требования к обучению расширены до трёх часов

Обязательное обучение для инвестиций в одноакционные маржинальные продукты с листингом как на внутреннем, так и на зарубежных рынках увеличится с двух часов (один час базового обучения плюс один час продвинутого) до трёх часов в августе. Власти добавят один час продвинутого обучения на основе кейсов, отражающих недавние условия рынка и примеры потерь. Оценка обучения будет усилена за счёт расширения вопросов для промежуточной оценки в середине курса: учащимся, набравшим ниже 60 баллов, придётся заново пройти соответствующую главу. Эта мера вступает в силу в июле. В августе брокерские компании будут усиливать уведомления о рисках через мобильные торговые системы — автоматически и периодически отправляя push-уведомления и оповещения инвесторам, которые держат одноакционные маржинальные продукты, когда потери достигают определённых уровней или когда сроки удержания превышают установленные длительности.

Объявлена поэтапная шкала внедрения

Сопутствующие ведомства в оперативном порядке займутся проработкой детальных мер по принципу «по ситуации» для стабилизации рынка. Задачи, которые можно начать через саморегулирование отрасли или без внесения регуляторных поправок и разработки систем, стартуют сразу после объявления. Задачи, требующие регуляторных изменений и разработки систем, вступят в силу последовательно начиная с августа. Власти рекомендуют ограничить новые сделки с одноакционными маржинальными продуктами для брокерских компаний, которые не завершат разработку систем в установленные сроки, чтобы защитить инвесторов. Официальный представитель Комиссии по финансовым услугам заявил, что соответствующие ведомства будут постоянно отслеживать рыночную ситуацию и рассматривать дополнительные меры в рамках углублённых обсуждений с экспертами и инвесторами, если рынок не стабилизируется.

FAQ

Какой денежный депозит нужен корейским инвесторам, чтобы торговать одноакционными маржинальными ETF начиная с августа?
Инвесторы должны поддерживать минимальный денежный депозит 30 млн вон (примерно $22 500) начиная примерно с 5 августа. С 19 августа в это требование будут засчитываться только наличные — ценные бумаги в качестве обеспечения больше не подходят.

Почему южнокорейские финансовые власти объявили эти новые регуляторные требования для одноакционных маржинальных ETF 16 июля?
Комиссия по финансовым услугам, Министерство финансов и экономики, Служба финансового надзора и Банк Кореи совместно разработали эти меры, чтобы устранить недавнюю рыночную волатильность, связанную с торговлей одноакционными маржинальными ETF.