Южная Корея продвигает стабильную монету в вона после $115B перехода на токены, обеспеченные долларом

• Южная Корея продвигает стейблкоин, привязанный к вонам, после того как $115B перетёк в токены, обеспеченные долларами, что усилило опасения по FX и политике.

• Банк Кореи выступает за запуск, руководимый банками, с жёстким надзором, предупреждая о рисках для монетарной стабильности и соблюдения требований отчётности.

• Появляются конкурирующие проекты стейблкоинов на KRW, пока регуляторы оценивают более гибкие рамки на фоне высокого внутреннего спроса на криптовалюты.

Южная Корея ускоряет планы по запуску стейблкоина, привязанного к вону, после того как в 2025 году около 115 миллиардов долларов ушло в токены, поддерживаемые долларами. Сейчас регуляторы, банки и финтех-компании формируют конкурирующие модели в преддверии закона о цифровых активах, который ожидается в этом квартале. По данным Банка Кореи, этот шаг вызван ростом использования стейблкоинов и опасениями по поводу трансграничного движения капитала.

Центробанк призывает к контролируемой рамочной модели

Банк Кореи, в частности, охарактеризовал стейблкоины на вонах как «заменители, действующие как валюта», которые требуют жёсткого надзора. Он предупредил, что неконтролируемая эмиссия может нарушить монетарную политику и стабильность валютного рынка. Банк также поднял вопрос о возможном обходе правил отчётности, связанных с трансграничными транзакциями.

Кроме того, центробанк заявил, что эмиссия со стороны небанковских структур может противоречить разделению банковского дела и торговли в Корее. Он предложил разрешить банкам возглавить первоначальную эмиссию в рамках действующих регуляторных стандартов. При этом расширение на другие организации должно происходить только после формальных оценок рисков.

Конкурирующие проекты и инфраструктура

Тем временем активность частного сектора продолжается, несмотря на регуляторную неопределённость. TokenSquare запустила KRWQ — инфраструктуру платёжных сервисов на базе вон, построенную на блокчейн-технологии BSV. Система ориентирована на платежи в реальном времени, расчёты для предприятий и транзакции, управляемые ИИ.

По словам CEO TokenSquare О Юн-джон (Oh Eun-jung), платформа делает акцент на обработке платежей в масштабе, а не на торговом применении. Проект включает инструменты комплаенса, такие как KYC и меры по AML, а также поддержку кастоди у Korea Digital Asset.

В то же время существует отдельный стейблкоин KRWQ на EDX Markets, разработанный IQ и Frax Finance. Эта версия ориентирована на институциональную торговлю и хеджирование, привязанное к офшорным рынкам недоставляемых форвардов (non-deliverable forward), объём которых превышает $100 миллиардов.

Разногласия в политике формируют следующий этап

Однако регуляторы остаются разделены по вопросу структуры контроля за стейблкоинами. По данным Андрея Грачёва (Andrei Grachev) из DWF Labs, Банк Кореи выступает за модели, управляемые банками, с мажоритарным владением. В отличие от этого, Комиссия по финансовым услугам рассматривает более гибкий подход, согласованный с рамками MiCA в Европе.

Тем не менее рыночный спрос продолжает расти. CEO Tiger Research Ким Гю-джин (Kim Gyu-jin) заявил, что офшорная торговля KRWQ иногда достигала примерно одного миллиарда вон в день. В Южной Корее также около 18 миллионов инвесторов в криптовалюты, что отражает активное участие внутри страны в рынках цифровых активов.