Глобальная компания прямых инвестиций EQT оценила подверженность климатическим катастрофам до рассмотрения финансовой отчетности при анализе сделки по приобретению южнокорейской компании в сфере обращения с отходами в 2024 году, в итоге выделив отдельные средства на усиление кровли после выявления рисков сильного снега и тайфунов. Южнокорейское правительство подтвердило план по раскрытию ESG-информации 8-го числа, который обязывает компании, котирующиеся на KOSPI, с консолидированными активами 10 трлн KRW или более, сообщать о климатических рисках, финансовых последствиях и выбросах парниковых газов в бизнес-отчетах, начиная с 2028 года, с понижением порога до 5 трлн KRW в 2029-м и обязательным привлечением сторонней верификации с 2030 года. Сдвиг политики следует за анализом Bloomberg: упоминания о физическом климатическом риске в sustainability-отчетах 12 крупных альтернативных управляющих почти удвоились год к году, что обусловлено ростом затрат на страхование и убытками от сбоев бизнеса из-за экстремальной погоды. Волатильность цен на энергоносители на фоне конфликта на Ближнем Востоке вывела климатическую и энергетическую системы управления рисками в разряд ключевой стратегической темы, а глобальные институциональные инвесторы призвали расширить охват раскрытий в ходе консультационного процесса. Южнокорейские власти заявили, что климатические и ESG-факторы теперь рассматриваются как вопросы выживания, а не как вопросы корпоративной этики.
EQT интегрирует оценку физических климатических рисков в сделку по управлению отходами в Корее 2024 года
EQT оценила подверженность природным катаклизмам на корейском объекте по переработке отходов в 2024 году перед проведением финансового due diligence, выявив уязвимости к сильному снегу и тайфунам. Компания включила капитал для усиления кровли в структуру сделки как профилактическую меру. Недавний анализ Bloomberg sustainability-отчетов 12 крупных альтернативных управляющих показал, что упоминания о физических климатических рисках почти удвоились за один год. EQT собрала климатические данные более чем по 23 000 инфраструктурных активов с 2024 года, тогда как Carlyle разработала подход, интегрирующий последствия экстремальных погодных явлений в системы оценки. Фирма по климатической аналитике Jupiter Intelligence, обслуживающая клиентов, включая Carlyle, взимает несколько сотен тысяч долларов в год за оценку рисков. Boston Consulting Group прогнозирует, что рынок климатического прогнозирования и оценки рисков удвоится примерно до $13 млрд к 2030 году.
Южная Корея вводит обязательное раскрытие климатической информации для крупных компаний KOSPI с 2028 года
План правящей партии, подтвержденный 8-го числа, закрепляет обязательное раскрытие климатической информации для компаний, котирующихся на KOSPI, с консолидированными активами 10 трлн KRW или более, начиная с 2028 года. Он требует раскрывать в бизнес-отчетах климатические риски и возможности, финансовые последствия, а также выбросы парниковых газов. В 2029 году охват расширится на компании с активами от 5 трлн KRW, включающие более 3000 организаций, в том числе дочерние структуры, при этом обязательная сторонняя верификация начнется с 2030 года. Итоговый план заметно усилил февральское проектное предложение: в нем был установлен порог 30 трлн KRW и раскрытие на основе требований бирж. Власти назвали нестабильность цен на энергию на фоне конфликта на Ближнем Востоке катализатором, из-за которого климатическое и энергетическое управление рисками признано ключевыми стратегическими вызовами, а глобальные институциональные инвесторы выступают за более широкий охват и интеграцию в бизнес-отчеты в ходе консультационного периода. Климатическое раскрытие получит приоритет при внедрении среди тем ESG из-за уже закрепленных международных стандартов, тогда как информация по окружающей среде, социальной сфере и управлению остается добровольной.
Южнокорейские PE-фирмы сталкиваются с усилением климатического контроля со стороны Национальной пенсионной службы
Требование к раскрытию напрямую нацелено на публичные компании, но повлияет и на непубличные рынки, а также на сегмент PE: IPO портфельных компаний запускают обязанности по раскрытию и верификации, а продажи крупным корпорациям вводят приобретенные компании в периметр консолидированной отчетности покупателей. Требования к раскрытию самих покупателей будут включать выбросы и климатические риски приобретенных компаний, что потенциально снизит оценки для тех целевых активов, у которых отсутствуют структурированные данные в ходе due diligence. Южнокорейские PE-фирмы имеют существенную подверженность напрямую затронутым активам, особенно операциям по управлению отходами с уличными объектами и крупным оборудованием, уязвимым к снегу и тайфунам, а также с высокими выбросами метана и связанными с инсинерацией выбросами парниковых газов. Консорциум IMM приобрел ведущего в стране оператора полигонов Ecovit за 2,7 трлн KRW в 2024 году, а Affirma Capital — CEK примерно за 400 млрд KRW в 2025 году. Представитель отрасли отметил широкое понимание неизбежного импульса ESG и наличие у некоторых фирм выделенных ESG-команд, подчеркнув, что отставание в соблюдении стандартов незначительно относительно глобальных требований, но добавил, что количественная оценка физических рисков, таких как волны жары и тайфуны, в рамках due diligence внутри страны остается редкой. Национальная пенсионная служба заявила в своем парламентском бизнес-плане на 2026 год, что усилит внедрение кодекса ответственности и разработает стратегию интеграции ESG по альтернативным активам, включая инфраструктуру, недвижимость и фонды прямых инвестиций. План правящей партии подчеркнул роль Национальной пенсионной службы, включая публичное раскрытие того, рассматривают ли менеджеры ESG при проверках по кодексу ответственности, и присвоение «ESG-тегов» менеджерам, которые активно внедряют ESG-стандарты в инвестиционные стратегии, фактически переводя климатические стандарты крупнейшего limited partner в критерии оценки для general partner.
