Polymarket ищет лицензию на маржинальную торговлю в США после приобретения QCEX

Polymarket ищет одобрения регуляторов на предоставление маржинальной торговли в США, сообщил Bloomberg, что позволит пользователям размещать залог вместо полного финансирования позиций по контрактам на события. Эта инициатива направлена на повышение эффективности капитала для активных трейдеров и является очередным шагом в возвращении платформы на регулируемый американский рынок после уплаты штрафа в 1,4 миллиона долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами в 2022 году и блокировки американских пользователей на оффшорной платформе. В 2025 году Polymarket приобрела QCEX, лицензированную CFTC биржу деривативов, за 112 миллионов долларов, что обеспечивает регулируемый путь для повторного выхода на американский рынок и конкуренции с Kalshi, федерально регулируемой биржей предсказаний.

Polymarket приобрела QCEX за 112 миллионов долларов в 2025 году

Стратегия Polymarket в США изменилась после приобретения QCEX, лицензированной CFTC биржи деривативов и клиринговой организации, за 112 миллионов долларов в 2025 году. Ранее компания заплатила штраф в 1,4 миллиона долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами в 2022 году и согласилась закрыть неконформные рынки после того, как регуляторы заявили, что она управляла незарегистрированной платформой бинарных опционов, основанных на событиях. Позже Polymarket заблокировала доступ американских пользователей к своей оффшорной крипто-платформе. Приобретение QCEX дало компании регулируемый путь обратно на американский рынок и позволило ей конкурировать более напрямую с Kalshi, которая расширила свою деятельность в области спортивных, политических и экономических контрактов.

Механика маржинальной торговли в предсказательных рынках

Маржинальная торговля позволит пользователям размещать залог вместо полного финансирования каждой позиции, что повысит эффективность капитала. В настоящее время большинство контрактов на события финансируются полностью, с трейдерами, вносящими полную стоимость каждой позиции. Разрешение маржинальной торговли сделает продукт более привлекательным для профессиональных трейдеров, маркет-мейкеров и крупных пользователей. Трейдер сможет хеджировать позиции по выборам, макроэкономическим релизам, спортивным результатам или ценовым порогам криптовалют, не блокируя при этом столько капитала. Предсказательные рынки имеют необычные структуры выплат, поскольку контракты могут внезапно завершиться нулём или одним долларом в зависимости от реальных исходов, что создает резкий риск скачков особенно вблизи разрешения. Системы маржинальной торговли должны учитывать бинарные исходы, сроки событий, риски манипуляций рынком и возможность одновременного разрешения многих связанных контрактов.

Федеральный суд отказал Kalshi в иске о нарушении закона о азартных играх

Амбиции Polymarket по внедрению маржинальной торговли происходят на фоне более широкой юридической борьбы вокруг предсказательных рынков. Сторонники утверждают, что контракты на события — это регулируемые федеральным законом деривативы, которые могут улучшить прогнозирование и передачу рисков. Регуляторы азартных игр штатов считают, что спортивные и другие контракты на события могут функционировать как ставки и должны оставаться под юрисдикцией местных законов о азартных играх. Reuters сообщил на этой неделе, что федеральный суд отказал Kalshi в попытке заблокировать применение закона о азартных играх против спортивных контрактов компании в Нью-Йорке. Это решение подчеркивает правовую неопределенность сектора, поскольку Kalshi, Polymarket и другие платформы расширяют рынки, связанные со спортом.

Регуляторное внимание к контрактам на события с использованием заемных средств

Если Polymarket получит одобрение, регуляторы, вероятно, сосредоточатся на методологии маржинальной торговли, пригодности клиентов, раскрытии информации, расчетных механизмах, обращении с залогами и управлении дефолтами. Компания должна будет доказать, что торговля с использованием заемных средств внутри рамок, контролируемых CFTC, может работать безопасно. Также Polymarket сталкивается с репутационными вопросами, связанными с историей оффшорных операций, крипто-нативной моделью торговли и спорными рынками. Недавние сообщения вызывают опасения по поводу доступа американских пользователей к оффшорным площадкам, подозрительной торговли вокруг чувствительных событий и сложности контроля инсайдерской информации на рынках, связанных с политикой, бизнесом и геополитикой. Коммерческий потенциал значителен, поскольку предсказательные рынки стали одним из самых быстрорастущих сегментов криптовалют.

FAQ

Что приобрела Polymarket в 2025 году?
Polymarket приобрела QCEX, лицензированную CFTC биржу деривативов и клиринговую организацию, за 112 миллионов долларов.

Почему Polymarket ищет лицензию на маржинальную торговлю?
Polymarket стремится получить одобрение регуляторов для предоставления маржинальной торговли в США, чтобы пользователи могли размещать залог вместо полного финансирования позиций по контрактам на события, что повысит эффективность капитала.

Какой штраф заплатила Polymarket CFTC?
Polymarket заплатила штраф в 1,4 миллиона долларов Комиссии по торговле товарными фьючерсами в 2022 году и согласилась закрыть неконформные рынки после того, как регуляторы заявили, что она управляла незарегистрированной платформой бинарных опционов, основанных на событиях.