Nvidia увеличивает выплаты акционерам с помощью плана $80B на выкуп акций

Nvidia объявила о планах существенно увеличить денежные выплаты акционерам за счет роста дивидендов и расширения программы обратного выкупа акций. Производитель AI-чипов повысил дивиденд с 1 цента на акцию до 25 центов на акцию и санкционировал дополнительные $80 миллиардов выкупа акций в дополнение к действующей авторизации на $38,5 миллиарда. Объявление последовало после того, как Nvidia сообщила о результатах за последний квартал, которые оказались лучше ожиданий по квартальной прибыли, выручке и выручке от подразделения дата-центров; квартал завершился 26 апреля. У аналитиков Уолл-стрит исторически было мнение, что крупное увеличение денежных выплат акционерам — например, быстрорастущая компания, впервые объявляющая дивиденд — является негласным признанием того, что компании становится все труднее находить куда выгодно инвестировать прибыль. Акции Nvidia торгуются со значительным дисконтом по сравнению с другими бумагами полупроводникового сектора, такими как Intel и AMD, что побудило аналитиков Уолл-стрит сосредоточиться на относительно скромной политике компании по денежным возвратам как на потенциальном рычаге для роста интереса инвесторов.

Аналитический взгляд на влияние на оценку

Аналитик Марк Липакис, который освещает Nvidia для Evercore ISI, написал в заметке, что решение Apple резко увеличить выплаты акционерам в 2016 и 2017 годах служит показательной прецедентной ситуацией. Липакис отметил, что крупная программа возврата капитала может совпасть с переоценкой акций (re-rating), потенциально повышая оценку компании по ключевым метрикам, таким как мультипликатор цена/прибыль.

Реакция рынка

В среду после объявления акции в послеобеденной сессии слегка «качало», поскольку рынку, похоже, было сложно понять последствия этого шага.

Риски для роста и изменения в отчетности

Крупные объявления о дивидендах от быстрорастущих компаний могут указывать на подготовку к замедлению темпов роста. Хотя в заголовке показатели Nvidia были сильными, некоторые детали из отчета о прибылях могли быть истолкованы как сигнал о потенциальном замедлении. Подразделение Nvidia по дата-центрам сообщило о выручке от вычислений в размере $60,4 миллиарда, что немного ниже ожидавшихся $60,8 миллиарда, согласно данным FactSet. Компания также объявила о плане изменить то, как в будущем будет отражать такие показатели, что сделает сопоставления «один к одному» ключевых статей, включая выручку от вычислений, менее прямолинейными в дальнейшем.