Акции Netflix падают на 8% после того, как прогноз на 3-й квартал не оправдал ожидания аналитиков

Акции Netflix (NFLX) резко упали за ночь в четверг после того, как прогноз компании по финансовому третьему кварталу оказался ниже ожиданий аналитиков: прогнозируемая прибыль составила 0,82 доллара на акцию, а выручка — 12,86 миллиарда долларов, тогда как ожидались 0,84 доллара на акцию и 13 миллиардов долларов. Во время обсуждения результатов за финансовый второй квартал финансовый директор Спенсер Нойманн объяснил более слабый квартальный прогноз колебаниями по срокам по сравнению с более «весомым» вторым полугодием прошлого года, при этом подчеркнув фокус компании на достижении целей по итогам всего года и ее финансовый план на 2026 год. Провал прогноза вызвал опасения инвесторов из‑за замедления квартального импульса, несмотря на более широкую стратегию роста Netflix по выручке за счет подписок, рекламы и инициатив по ценообразованию. Нойманн отметил возможность глобальной экспансии компании: при том, что Netflix охватила лишь 7% оцененного рынка адресной выручки в 670 миллиардов долларов — примерно в 800 миллионах адресных домохозяйств — компания собирает всего 5% доли просмотров мирового ТВ.

Финансовый директор Netflix прогнозирует рост выручки в Q3 на 12% на фоне фокуса на глобальной экспансии

Выступая во время обсуждения результатов за финансовый второй квартал, финансовый директор Спенсер Нойманн заявил, что Netflix ожидает рост выручки Q3 на 12% в отчетном выражении и на 11% с поправкой на влияние валюты. Он связал ожидаемый рост с дальнейшим расширением подписок, более высокими ценами на отдельных рынках и ростом доходов от рекламы.

«Есть немного волнообразности в квартал к кварталу по темпам роста, потому что прошлый год был более смещен на второе полугодие. И, возможно, вы как раз увидите некоторое замедление. Но честно: это не то, чем мы управляем. Мы управляем тем, что происходит в течение всего года. А на середине года мы демонстрируем сильный прогресс по нашим целям и идем в соответствии с нашим финансовым планом на 2026 год», — сказал Нойманн.

На 2026 год Netflix ожидает выручку в диапазоне от 51 миллиарда до 51,4 миллиарда долларов. Обновленный прогноз стал уже, чем его прежняя оценка — от 50,7 миллиарда до 51,7 миллиарда долларов. В настоящее время аналитики ожидают, что компания получит около 51,38 миллиарда долларов годовой выручки.

Нойманн подчеркнул, что Netflix считает, будто у нее по‑прежнему есть пространство для роста в мире: «Это примерно 800 миллионов адресных домохозяйств. Мы, как думаем, забираем лишь 7% рынка адресной выручки. Это около 670 миллиардов долларов адресной выручки в странах и категориях, в которых мы работаем сегодня. И мы оцениваем, что мы пока примерно на 5% сформировали долю глобальных просмотров ТВ».

Гэри Блэк критикует рост контента, называя акции «дешевыми» при 19,4x прибыли за 2026 год

Управляющий партнер Future Fund Гэри Блэк предложил резко критичный, но прагматичный разбор отчета Netflix за Q2. «$NFLX -7,7% AH после публикации результатов за 2Q в соответствии с консенсусом, но с прогнозом на 3Q и FY'26, не дотянувшим до ожиданий. Руководство винит в своих промахах зимние Олимпийские игры 2026 года и Кубок Мира, но инвесторы продолжат фокусироваться на NFLX из‑за отсутствия нового контента», — сказал Блэк.

Блэк добавил, что руководство, вероятно, попытается переключить внимание инвесторов на первый‑полугодовой показатель 2026 года по часам просмотров (рост на 2% против 1,5% в первом полугодии 2025 года), но он счел такой уровень роста недостаточно впечатляющим. Тем не менее Блэк пришел к выводу, что акция может быть привлекательной для долгосрочных инвесторов, если Netflix достигнет ожидаемых целевых показателей роста: «При этом, если компании удастся обеспечить +10–12% долгосрочного роста выручки и +15–17% долгосрочного роста EPS (консенсус), то акция выглядит дешево на 19,4x по скорректированной EPS за 2026 год».

Розничные настроения стали крайне бычьими: рост объема сообщений на 455%

На Stocktwits розничные настроения вокруг акций Netflix улучшились до «крайне бычьих» по сравнению с территорией «бычьих» днем ранее, при росте объема сообщений на 455% за 24 часа.

Один пользователь сказал: «$NFLX Продолжаем расти двузначными темпами во всех регионах, даже в самом зрелом для США/Канады — все еще рост 10%». Другой пользователь прокомментировал: «Пора включиться к остальной части байбэка на 15 миллиардов долларов сейчас. Я уже в позиции примерно по 68. Куплю еще, если просядет. Не должно опуститься ниже 62. В любом случае так или иначе к концу года будет выше 80».

В четверг акции Netflix торговались более чем на 8% ниже в течение ночи и уже снизились на 20% с начала года.

FAQ

Что Netflix прогнозировала по прибыли и выручке за Q3?

Netflix ожидает прибыль за финансовый третий квартал 0,82 доллара на акцию и выручку 12,86 миллиарда долларов. Аналитики ожидали чуть более высокие показатели — 0,84 доллара на акцию по прибыли и 13 миллиардов долларов по выручке, согласно Fiscal AI.

Почему финансовый директор Netflix Спенсер Нойманн сказал, что у компании все еще есть потенциал роста?

Нойманн отметил, что Netflix достигла лишь 7% от оцененного рынка адресной выручки в 670 миллиардов долларов, охватывая примерно 800 миллионов адресных домохозяйств, и при этом получает всего 5% доли глобальных просмотров ТВ, что указывает на существенное пространство для экспансии.

Какое мнение у Гэри Блэка по оценке акций Netflix?

Управляющий партнер Future Fund Гэри Блэк заявил, что если Netflix сможет обеспечить 10–12% долгосрочного роста выручки и 15–17% долгосрочного роста прибыли на акцию (EPS) (ожидания консенсуса), то акция выглядит дешево на 19,4x по скорректированной EPS за 2026 год, несмотря на его опасения по поводу роста контента и более слабого прогноза.