Оригинальный заголовок: Naval Ravikant: Apple мертва, SaaS — следующий, у вас есть 18 месяцев
Автор оригинала: Mustufa Khan
Перевод: Peggy, BlockBeats

Примечание редактора: В этой статье, исходя из оценки Навала Равикант о «не стоит инвестировать в чистое программное обеспечение» в его подкасте, обсуждается переоценка технологических компаний в эпоху ИИ. Основная идея статьи — не только критика Apple или SaaS, а выявление более глубоких изменений: в будущем по-настоящему дефицитными станут не сами программы, а каналы распространения, сетевые эффекты, собственные данные, интеграция аппаратного обеспечения, бренды, сообщества и вертикальные барьеры в отрасли. Иными словами, ИИ делает «написать программу» дешевле и вынуждает предпринимателей заново отвечать на более фундаментальный вопрос: что в вашей компании не может скопировать ИИ?

Эти перемены требуют переоценки как крупных корпораций, так и стартапов. Риск для Apple — в том, что если уровень взаимодействия будет захвачен ИИ, то долгосрочная ценность за счет премиальной пользовательской экспертизы может снизиться; риск для SaaS-компаний — в том, что функциональность все труднее будет превращать в конкурентное преимущество.

Но одновременно демократизация производства программного обеспечения может привести к новой волне индивидуальных создателей и небольших команд. Для однородных программных решений это опасное время; для основателей, обладающих каналами распространения, вкусом, данными и отраслевым опытом — это может стать беспрецедентной возможностью.

Ниже — оригинальный текст:

Apple уже мертва, просто рынок еще не успел оформить все формальности.

Это не провокационное утверждение, а структурное обобщение изменений в индустрии за последние полгода. Высказывание Навала Равиканта в прошлом подкасте почти подтверждает это. Один из самых терпеливых инвесторов в технологической сфере, один из самых остроумных капиталовложителей за последние двадцать лет, дает очень ясный вывод: чистое программное обеспечение — уже не стоит инвестиций.

Для основателей важен не вопрос согласия с этим мнением, а то, есть ли у вас еще 18 месяцев, чтобы завершить трансформацию до того, как рынок полностью отреагирует.

Введение: Навал основал AngelList, а также был ранним инвестором в Twitter, Uber, Notion и около 200 компаний, формировавших технологический ландшафт последних десяти лет. Он редко дает поспешные оценки, но когда говорит, его слова цитируют много лет. Именно поэтому, когда он заявляет «чистое программное обеспечение — не стоит инвестировать», это не просто комментарий, а переоценка отраслевого цикла со стороны капиталовложителя.

Ниже — его мнение и что оно значит для всех предпринимателей.

Никто не сможет остановить структурную смерть Apple

Apple не обанкротится и в следующем году не исчезнет из ваших карманов. Под «крахом», о котором говорит Навал, подразумевается не операционный, а экономический уровень.

Фундамент стоимости Apple в триллионах долларов — в использовании превосходного пользовательского опыта для поддержки премиальности высококлассного оборудования. Если эта конкурентная преимущество исчезнет, Apple превратится в более аккуратный Samsung. И это уже происходит.

Взаимодействие становится товаром. В ближайшие 24 месяца большинство людей будут по-другому открывать приложения: они перестанут самостоятельно заходить в каждое приложение, а начнут общаться с ИИ-агентами, которые в реальном времени будут генерировать нужный интерфейс. Вся тщательно выстроенная Apple App Store, стандарты взаимодействия, эстетика и экосистема — все это быстро потеряет ценность, если интерфейс можно будет в любой момент сгенерировать ИИ на любом устройстве.

Что делает Apple в ответ? Передает управление Google, внедряя Gemini.

Это означает, что компания, которая всегда считала «контроль над интерфейсом» своей ключевой задачей, сейчас передает эту функцию своему сильнейшему конкуренту. После неудачи с внутренней разработкой ИИ, Apple использует внешние модели для заполнения стратегического пробела.

Это почти сценарий «Microsoft после мобильной революции» — ускоренно повторяющийся.

Microsoft в свое время упустила мобильную эпоху не из-за отсутствия ресурсов, а потому что не захотела создавать нативную операционную систему с сенсорным управлением. Старое доминирование заставило думать, что старые парадигмы сохранятся. Когда Microsoft приняла реальность, Apple уже выиграла следующее десятилетие. Сегодня Microsoft — триллионная компания, но Windows уже проиграла в битве за потребителя, которая могла бы быть выиграна.

Apple сейчас делает ту же ошибку в эпоху ИИ: она все еще верит, что генетика аппаратных решений поможет ей пройти через эпоху интеллектуальных агентов.

Но этот путь будет трудным. Как только операционная система и интерфейсы станут товаром, прибыль Apple будет сжата до уровня аппаратных товаров. А премия за оборудование — это основной источник прибыли всей империи Apple. В результате, структурные переоценки доходов и стоимости неизбежны.

Конечно, вы можете продолжать держать акции Apple, но не стоит рассматривать их как ростовую ценность. Эта самая ценная в истории компания по производству аппаратных средств скоро столкнется с жестким вопросом: без программной защиты, сколько стоит ее оборудование?

Если ваша защита — в программном обеспечении, у вас есть 18 месяцев

Для основателей здесь самое сложное.

Навал говорит «чистое программное обеспечение — не стоит инвестировать», и в этом есть смысл. Но он не уточняет, что большинство SaaS-компаний, получивших финансирование на предыдущем цикле по оценкам A и B, скоро столкнутся с чем.

Ответ прост: большинство из них уже умерли, просто еще этого не осознали.

Логика ясна. Ваша SaaS-компания существует потому, что раньше было трудно сделать такую программу. Вы привлекли деньги, потому что для реализации требовалась команда. Ваша защита — в сложности копирования вашего продукта, в трудностях воспроизведения.

И эта сложность сейчас падает.

Сегодня двухчленная команда может за 90 дней с помощью Claude Code воссоздать 80% ключевых функций большинства B2B SaaS-продуктов. Не игрушки, а полноценные продукты с разумной архитектурой, базовой безопасностью и возможностью расширения. Остальные 20% — интеграции, корпоративные продажи, соответствие — остаются, но это не защита, а барьеры и издержки. А с ежеквартальными обновлениями ИИ эти издержки будут сокращаться.

Такие изменения уже происходят. В 2022 году Adobe купила Figma за 20 миллиардов долларов, потому что считала, что это уникальный продукт. Но сейчас, за несколько месяцев, независимые разработчики создали инструменты, реализующие 70% функций Figma.

Salesforce — одна из самых дорогих SaaS-компаний. Но AI-ориентированный CRM, которого еще 18 месяцев назад не было, уже захватывает долю на среднем рынке. Workday, ServiceNow, Atlassian, Asana — все они потенциальные цели для AI-заменителей, и команды этих замен уже меньше их собственных HR-отделов.

В этой трансформации не выживет тот, кто пишет самый лучший софт. Потому что ценность программного обеспечения приближается к нулю.

Выжить смогут только те компании, которые создали то, что ИИ не может скопировать напрямую: каналы распространения, сетевые эффекты, данные, интеграцию аппаратных решений, бренды, сообщества, регуляторные барьеры. Вот это — новые долговременные защиты.

Если ваш ответ на вопрос «в чем наше конкурентное преимущество» — «в лучшем продукте», то у вас есть всего 18 месяцев, чтобы найти настоящее преимущество. Иначе, при следующем раунде финансирования, ваш рейтинг может упасть на 70–90%.

Те основатели, которые серьезно отнесутся к этим сигналам сегодня, смогут пережить трансформацию. Те, кто будет считать их шумом, — в 2027 году получат письмо о сокращении штата и зададутся вопросом: «Почему все так быстро произошло?»

А вопрос в том, кем вы являетесь — этим или этим?

Компания, которая выиграет следующий десятилетие, не полагается только на программное обеспечение

Если чистое программное обеспечение уже не стоит инвестиций, то что тогда стоит?

Навал в подкасте дал направление: аппаратное обеспечение, модели ИИ и бизнесы с сетевыми эффектами. В расширенном виде — основатели должны сейчас думать о следующих типах защитных механизмов.

Первое — каналы распространения.

Сегодня успешнее всего те компании, у которых не обязательно самый лучший продукт, а самые прямые отношения с клиентами. Продукт — лишь средство обслуживания клиентов, а аудитория — защита. Ваши email-рассылки, сообщества, репутация, сети распространения — это активы.

Если вы считаете, что «маркетинг» — это этап после создания продукта, то уже отстаете. В будущем маркетинг станет частью продукта, а продукт — частью потока трафика и отношений.

Второе — сетевые эффекты.

Бизнесы, способные противостоять товаризации ИИ, — те, у которых ценность идет от самих пользователей, а не от функций. Discord, Roblox, LinkedIn, Reddit — их трудно скопировать не потому, что сложна разработка, а потому что пользователи привязаны к другим пользователям.

Ваш продукт становится ценнее с ростом числа пользователей? Если да — у вас есть долгосрочный потенциал. Если же 100 и 100 000 пользователей дают одинаковую ценность — это опасно. ИИ может копировать функции, но не может скопировать живое сообщество.

Третье — данные и их накопление.

Компании, которые собирают уникальные данные через взаимодействие с пользователями и используют их для обучения моделей, — имеют долгосрочную ценность. Например, автопилот Tesla или данные Bloomberg Terminal — это сложные механизмы с эффектом сложного процента.

Но если ваш продукт — просто интерфейс к публичному API, то у вас нет настоящих активов. Каждое взаимодействие должно накапливать уникальные данные, недоступные конкурентам, иначе долгосрочные барьеры не создадутся.

Четвертое — интеграция аппаратных решений.

Компании, владеющие физическим уровнем, — самые защищенные. Tesla, Anduril, SpaceX, чипы Apple, Boston Dynamics — яркие примеры. Аппаратное производство — очень сложно, цепочки поставок — сложно, физический мир — сложно, и AI не сможет быстро это воспроизвести.

ИИ не сможет автоматически производить чипы, батареи, ракеты или роботов. Физический мир — одна из самых трудных для копирования защитных линий.

Пятое — вертикальная глубина.

Риски у горизонтальных SaaS-гигантов самые большие, а у вертикальных платформ, глубоко интегрированных в отрасль, — меньше. Общие инструменты управления проектами — очень опасны, а если вы глубоко в строительной индустрии, владеете процессами согласования, проверками, нормативами и отраслевыми связями — это уже другой уровень.

В будущем лучше сосредоточиться на глубокой проработке одного сектора, чем делать поверхностные инструменты в нескольких.

Если вы сейчас пересматриваете стратегию, главный вопрос — какой из этих типов защитных механизмов вы можете построить за ближайшие 12 месяцев? Не в будущем, а сейчас.

Те, кто начнет трансформацию раньше, займут место на рынке уцелевших.

Обратная сторона краха — крупнейшие в истории возможности для стартапов

Это то, что многие основатели упускают, услышав «программное обеспечение умерло». Они видят только разрушающееся, а не открывающиеся возможности.

Самое оптимистичное мнение Навала — программное обеспечение переживает эпоху возрождения индивидуальных создателей. Это не смерть программ, а демократизация их производства.

Истории, подобные этим, не редки. Notch создал Minecraft один; Markus Frind сделал Plenty of Fish с прибылью в 10 миллионов долларов в год; Instagram, купленный Facebook за миллиард, имел всего 13 сотрудников; WhatsApp, проданный за 19 миллиардов, — всего 55 человек.

Все эти компании доказывают одну вещь: мечта основателя, не связанная с организационными затратами, может реализоваться напрямую.

Ранее такие компании были исключением. Независимый основатель мог сделать что-то интересное, но масштабировать было трудно. Когда компания растет, команда расширяется, начинаются компромиссы, и мечта размывается. То, что делало продукт уникальным, исчезает в бюрократическом процессе.

Теперь граница возможностей расширяется.

Навал описывает будущее, где компания из одного человека может работать со скоростью 50 человек. Пользователи сообщают о багах, ИИ-агент проверяет их за 24 часа, пишет исправления, создает Pull Request, тестирует; основатель только проверяет, одобряет и публикует. Поддержка клиентов — тоже автоматизирована, и ИИ пишет код для исправлений. Пользователи голосуют за функции, ИИ их реализует, а основатель следит за качеством.

Нет затрат на координацию, нет внутренней политики, нет размытых мечтаний, нет взаимных упреков инженеров, нет споров дизайнеров по расположению иконок, нет менеджеров, превращающих смелую версию в безопасную.

Мечта основателя — прямо из мозга в продакшн, без потерь в организации.

Это не теория, это уже частично происходит. Pieter Levels создает несколько бизнесов с доходом в семь цифр, работая самостоятельно. Все больше независимых разработчиков управляют компаниями, которые раньше требовали раундов финансирования. ИИ-стартапы-одиночки создают новые результаты, которые еще не полностью оценивает венчурный рынок.

Следующий единорог может состоять из одного человека. Следующая компания стоимостью в сотни миллиардов — из менее чем десяти сотрудников.

Если вы создатель, оператор, маркетолог или основатель и ждали разрешения войти — оно уже пришло. Технологические барьеры исчезают, стартовые затраты падают. Теперь между вами и настоящей компанией — не команда инженеров, не финансирование, не масштаб организации, а три вопроса: есть ли у вас что сказать? Есть ли у вас вкус для оценки? Есть ли у вас дисциплина для постоянных поставок?

Для тех, кто создает однородное программное обеспечение, это худшее время в истории.

Для тех, кто строит острые, распространенные, сообщественные, основанные на данных и вертикальных продуктов — самое лучшее время.

Обстоятельства совпадают. Что подходит вам, зависит от того, что вы сделаете в ближайшие 18 месяцев.

Окно уже открыто, но оно не будет длиться вечно

Отсюда у основателей есть примерно три пути.

Первый — игнорировать.

Убеждать себя, что Apple — велика и не падет, что ваш SaaS уникален, что ИИ — переоценен, и все вернется на круги своя. Многие так поступят, и большинство проиграет в этой волне.

Второй — паника.

Ускоренно сокращать сроки, увольнять, спешно менять стратегию. Это цена поздней реакции. Те, кто так поступит, — не обязательно те, кто не заметил перемен, а те, кто заметил слишком поздно и вынужден в спешке без ресурсов и планов менять курс.

Третий — серьезно использовать эти 18 месяцев.

Честно оценить свою защиту, начать строить каналы распространения до того, как они станут критическими, найти то, что ИИ не сможет скопировать, подготовиться к грядущему миру, а не оптимизировать под старое.

Выражение Навала очень сдержанное и ясное: «чистое программное обеспечение — не стоит инвестировать».

Это не слова человека, который хеджирует риски, а итоговая позиция человека, который двадцать лет судил, что стоит инвестировать, и теперь считает, что большинство инвестиций — уже не оправданы.

Apple входит в стадию структурной смерти, большинство SaaS-стартапов — следующий. А те, кто выживет, — те, кто начал действовать раньше всех, услышав этот вывод.

Окно уже открыто, но оно не будет открыто вечно. Вопрос — в том, строите ли вы защиту, которая выдержит испытание временем, или просто наблюдаете, как ваша защита разрушается под натиском реальности.

Большинство не выдержит. Немногие — да. Разница в том, что вы начнете делать в этом квартале.

[Ссылка на оригинал]

Узнайте о вакансиях в BlockBeats

Присоединяйтесь к официальному сообществу BlockBeats:

Телеграм-канал подписки: https://t.me/theblockbeats

Телеграм-чат: https://t.me/BlockBeats_App

Твиттер: https://twitter.com/BlockBeatsAsia